การสร้างต็อกสินค้าโดยการเขียนตัวเลือก

กลยุทธ์การเลือก 5 วินาทีสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งาน

การเขียน ตัวเลือก การขายหรือที่เรียกว่าการขายเพื่อเปิดออปชันการเลือกซื้อเป็นเทคนิคการจัดการพอร์ตโฟลิโอพิเศษที่นักลงทุนขั้นสูงและมืออาชีพบางรายใช้เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์บางอย่างในตลาดทุนอาจเพิ่มรายได้และบางครั้งอาจลดลง อันตราย แม้ว่าจะไม่ใช่สิ่งที่ฉันคิดว่าผู้เริ่มต้นควรพยายาม แต่ก็เป็นประโยชน์ที่จะเข้าใจถึงพื้นฐานของวิธีการทำงาน

ในตอนท้ายฉันต้องการอธิบายพื้นฐาน

วิธีที่ดีที่สุดในการอธิบายการเขียนตัวเลือกการขายหรือการขายตัวเลือกการเปิดให้เปิดคือการนำคุณไปสู่ตัวอย่างที่สมมุติฐาน เมื่อเห็นว่าชิ้นส่วนที่เคลื่อนที่มารวมกันควรทำอย่างไร

การเขียนตัวเลือก Put, รับเงินและซื้อสต็อกที่คุณต้องการ

ลองจินตนาการว่าคุณต้องการซื้อหุ้นของ บริษัท สมมุติ Acme Pharmaceuticals หลังจากอ่านรายงานประจำปีและวิเคราะห์ งบการเงิน แล้วคุณจะได้ข้อสรุป คุณตัดสินใจว่าเพื่อให้ได้รับ อัตราผลตอบแทนที่ ต้องการคุณสามารถจ่ายเงินไม่เกิน 25 เหรียญต่อหุ้น ราคาที่คุณคิดว่าเป็นราคาที่ยุติธรรมเมื่อเทียบกับรายได้ของเจ้าของ วันนี้หุ้นซื้อขายที่ 30 เหรียญต่อหุ้น

หากคุณชอบนักลงทุนส่วนใหญ่คุณอาจรอรอบ ๆ และหวังว่า หุ้น จะลดลงตามราคาที่คุณต้องการ อาจทำให้ความรู้สึกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปเมื่อยอดคงเหลือของ กองทุนตลาดเงิน ซึ่งโดยปกติจะมีการเก็บเงินสดใน บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ หรือ บัญชีการดูแลด้านการเงินทั่วโลก หากคุณมีขนาดความสัมพันธ์กับ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ของคุณมากเพียงพอ 5% หรือมากกว่าเช่นที่พวกเขาไม่ได้นานมาแล้ว

ในสถานการณ์เช่นนั้นคุณจะได้รับเงินเพื่อเป็นผู้อดทน

อาจมีทางเลือกอื่นหากดาวจัดอย่างถูกต้องคุณรู้ว่าสิ่งที่คุณกำลังมองหาและมีความกลัวในตลาด แทนการนั่งรอบ ๆ และรอหุ้นที่ตกลงไปในราคาที่คุณต้องการคุณสามารถเขียนตัวเลือกการซื้อหุ้นที่ $ 25

ในสาระสำคัญคุณจะขายสัญญากับบุคคลอื่นซึ่งอาจเป็นธนาคาร กองทุนรวม บริษัท หรือผู้ลงทุนรายย่อยซึ่งถ้าหุ้นของ Acme ต่ำกว่าเกณฑ์ในช่วงอายุของตัวเลือกผู้ซื้อจะมี สิทธิในการกำหนดให้คุณต้องซื้อหุ้นดังกล่าวที่ราคา 25 เหรียญสหรัฐฯ คุณจะไม่มีทางเลือกที่ควรเลือกใช้สิทธินี้ คุณจะ ต้อง มากับ $ 25 ต่อหุ้น

ทำไมคุณถึงยอมทำเช่นนี้? เพื่อแลกกับคำมั่นสัญญาของคุณผู้ซื้อเลือกซื้อของคุณจะจ่ายเบี้ยประกันภัย; คิดว่าเป็นเบี้ยประกันถ้าคุณต้องการ จำนวนของพรีเมี่ยมนี้ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย แต่สำหรับวัตถุประสงค์ของเราสมมติว่าคุณได้รับเงิน 1.12 เหรียญต่อหุ้นเพื่อรับความเสี่ยงนี้ หากคุณเขียนสัญญาสิบฉบับ (ในกรณีที่คุณไม่คุ้นเคยกับตัวเลือกหุ้นการควบคุมตัวเลือกแต่ละตัวจะครอบคลุมหุ้นละ 100 หุ้น) คุณจะได้รับ 1,120 ดอลลาร์ (10 หุ้น x 100 หุ้น = 1,000 หุ้น x 1.12 เหรียญสหรัฐฯ = 1,120 ดอลลาร์) . คุณยังต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นเจียมเนื้อเจียมตัวตามอัตราที่เฉพาะเจาะจงขึ้นอยู่กับ บริษัท นายหน้าที่คุณจ้าง

ขณะนี้คุณพบว่าตัวเองอยู่ในฐานะที่น่าอิจฉาของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สามประการ:

1. หากตัวเลือกการขายหมดอายุไม่มีค่าและไม่เคยใช้งานคุณจะเก็บรายได้เบี้ยประกันภัย 1,120 ดอลลาร์และปิดเบ็ด คุณสามารถใช้เงินและปิดบัญชีของคุณได้ คุณสามารถ reinvest เงินในการลงทุนอื่น ๆ บาง คุณสามารถเขียนสัญญาเพิ่มเติมได้ เป็นสิ่งที่คุณต้องการ

1. หากราคาหุ้นลดลงชั่วคราวและได้รับการใช้สิทธิคุณไม่เพียง แต่ได้รับความเป็นเจ้าของใน บริษัท ที่คุณต้องการเท่านั้น แต่ก่อนที่จะคิดค่าคอมมิชชั่นคุณจะต้องจ่ายเงิน 25.00 - 1.12 เหรียญต่อหุ้นหรือ 23.88 เหรียญต่อหุ้นไม่ใช่ 30.00 ดอลลาร์ที่หุ้นซื้อขาย คุณเดิมทีตามัน ราคาลดลง 20.4% ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับรายได้จากเจ้าของมากขึ้นและ เงินปันผลจาก เงินสดสำหรับการใช้จ่ายเดียวกัน
2. หาก บริษัท ที่อยู่เบื้องหลังหุ้นล้มละลายสต็อกเพื่อเช็ดออกคุณยังคงเก็บ $ 1,120 เงินสดบวกคุณจะได้รับการตัดภาษีจากการสูญเสียซึ่งอาจจะมากขึ้นอยู่กับสถานการณ์ลดอาการปวดทั้งหมด (พยายามที่จะหลีกเลี่ยงผลนี้โดยสิ้นเชิงกับค่าใช้จ่ายทั้งหมด แต่ก็ยังคงมีซับเงินอยู่ในตำแหน่งที่แท้จริงที่กำลังจะออกจากตำแหน่งในพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายเป็นเรื่องยากที่จะทำ)

ในสถานการณ์สมมตินี้มีข้อควรพิจารณาที่เกี่ยวข้องอีกสองอย่าง

1. หากคุณต้องการหลีกเลี่ยงการใช้ มาร์จิน - และขอแนะนำให้คุณทำเช่นเดียวกับที่ฉันเป็นแฟนของการใช้ บัญชีเงินสดผ่านบัญชี ส่วน เกิน ในส่วนหนึ่งเนื่องจากการ บำบัดซ้ำซ้อนและ ความเสี่ยงในการ ยับยั้งการให้ยาสลบ - คุณต้องเก็บเงินสดอย่างน้อย 25,000 เหรียญใน บัญชีในระหว่างระยะเวลาของสัญญาในกรณีที่มีการใช้ตัวเลือกการขาย หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้คุณจะเห็นคำสั่งมอบหมาย 1,000 หุ้นที่ราคา 25 เหรียญสหรัฐต่อหนึ่งบัญชีของคุณและหุ้นจะถูกนำไปฝากเมื่อถอนเงินสด ในความเป็นจริงคุณต้องใช้เงินเพียง 25,000 - 1,120 เหรียญหรือ 23,880 เหรียญสหรัฐเนื่องจากคุณจะสร้างรายได้เมื่อคุณเขียนตัวเลือกการขาย
2. คุณจะได้รับรายได้ดอกเบี้ยจากเงินสด อีกครั้งที่ไม่มากในขณะนี้ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำที่เราได้พบตัวเองสำหรับไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยกลับมาเป็นปกติที่แน่นอนเล่นในการคำนวณบางครั้งในความหมาย ทาง

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการเขียน

หากคุณต้องการอ่านเพิ่มเติมในเชิงลึกเกี่ยวกับหัวข้อนี้ตรวจสอบการ ลงทุนในหุ้นโดยการค้าการขายเพื่อเปิดตัวเลือก