ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในงบดุล

การลงทุนบทที่ 3: การวิเคราะห์งบดุล

เมื่อวิเคราะห์งบดุลของ บริษัท รายการอื่นที่รับรองว่าการตรวจสอบใกล้ชิดจะเรียกว่าผู้ถือหุ้นส่วนน้อย ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยหมายถึงส่วนของผู้ถือหุ้นรายย่อยใน บริษัท ย่อยของ บริษัท ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นโดยมีเหตุผลที่ชัดเจนในการติดต่อกับ บริษัท ที่ถือหุ้น อีกวิธีหนึ่งส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยแสดงถึงส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของสินทรัพย์และหนี้สินของ บริษัท ย่อย

(บริษัท ย่อยเป็น บริษัท ที่ควบคุมโดย บริษัท อื่นโดยการเป็นเจ้าของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมด)

เริ่มตั้งแต่ปีพ. ศ. 2551 และ พ.ศ. 2552 คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ได้มีการเปลี่ยนแปลงวิธีการที่กลุ่มผู้ถือหุ้นส่วนน้อยให้ความสำคัญกับงบดุลด้วยการกำหนดให้ บริษัท จดทะเบียนรายชื่อผู้ถือหุ้นส่วนน้อยและส่วนของหนี้สินไม่ได้ ก่อนหน้านี้พบว่าบ้านของตน นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในนโยบายการบัญชีและหมายความว่าสำหรับ รายงานประจำปี และ แบบฟอร์ม 10-K หลังจากวันนี้คุณจะต้องมองไปที่งบดุลเพิ่มเติมเพื่อหาส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย นอกจากนี้ยังหมายความว่าคุณจะต้องตระหนักถึงเรื่องนี้เมื่อศึกษาหรือวิเคราะห์รายงานประจำปีที่เก่ากว่าเนื่องจากส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจะปรากฏเป็นประเภทของหนี้สิน ในขณะที่ทั้งสองตำแหน่งสามารถเป็นธรรมได้ (ความคิดเดิมเป็นที่สนใจของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยส่วนน้อยคือ "หนี้ที่ค้างชำระ" แก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย แต่ความคิดใหม่ก็คือผู้ถือหุ้นรายย่อยไม่ได้เป็นหนี้อะไรเลยเป็นเจ้าของมันดังนั้นจึงเหมาะสมที่จะระบุว่าเป็น การจัดสรรส่วนได้เสีย) ผมเชื่อว่าการย้ายไปยังส่วนของทุนเป็นการนำเสนอความชาญฉลาดมากกว่าความเป็นจริงทางเศรษฐกิจ

ตัวอย่างของการทำงานของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

วิธีที่ดีที่สุดในการแสดงให้เห็นถึงความสนใจของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยคือการเน้นตัวอย่างจากโลกแห่งความเป็นจริงจาก บริษัท ที่เราใช้อยู่หลายครั้งในบทความก่อนหน้านี้ในบทเรียนการลงทุน Berkshire Hathaway บางที บริษัท ผู้ถือหุ้นที่มีชื่อเสียงที่สุดในสหรัฐอเมริกาถ้าไม่ใช่โลกรถลงทุนของมหาเศรษฐี วอร์เรนบัฟเฟตต์ ได้สร้างความสนใจส่วนน้อยให้กับอาวุธยุทธศาสตร์ที่สำคัญในภารกิจที่ไม่มีที่สิ้นสุดสำหรับการเข้าซื้อกิจการอัจฉริยะ

บัฟเฟตต์จะหาธุรกิจที่น่าสนใจซึ่งครอบครัวมักเป็นเจ้าของหรือควบคุมโดยคนไม่กี่คนและเสนอให้ได้มาซึ่งหุ้นอย่างน้อย 80 เปอร์เซ็นต์ เหตุผลที่ร้อยละ 80 มีความสำคัญเนื่องจากเป็นบรรทัดฐานที่กฏเกณฑ์ภาษีเงินได้ของ บริษัท ในสหรัฐฯหมายความว่าธุรกิจที่ได้รับจะถือว่าเป็น บริษัท ย่อยที่ควบรวมกันอย่างสมบูรณ์และ บริษัท แม่จะไม่ต้องเสียภาษี เงินปันผล จาก บริษัท ย่อยดังกล่าว) อย่างไรก็ตามสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายย่อยที่เหลืออยู่ในมือของผู้ถือหุ้นที่ไม่เป็นผู้ถือหุ้นรายย่อยจะต้องสะท้อนให้เห็นในงบการเงินของ Berkshire Hathaway นั่นคือสิ่งที่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเข้ามาเล่น

ดูว่าผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของ Nebraska Furniture Mart ดำเนินการอย่างไรในงบดุลของ Berkshire Hathaway

ในปี 1983 Nebraska Furniture Mart ใน Omaha, Nebraska เป็นร้านตกแต่งบ้านที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ยอดขายรวมประจำปีของ บริษัท เกินกว่า 88.6 ล้านดอลลาร์และ บริษัท ไม่มีหนี้สิน หลังจากสังเกตเห็นความสำเร็จของธุรกิจเฟอร์นิเจอร์แล้วเพื่อนชาวพื้นเมืองโอมาฮ่าวอร์เรนบัฟเฟตต์ก็ได้เข้าหาเจ้าของ บริษัท Rose Blumkin และเสนอซื้อ บริษัท จากเธอ

เนื่องจากการต่อสู้กับเด็กและลูกหลานของเธอโรสกระโดดที่มีโอกาสที่จะขายจักรวรรดิที่เธอได้สร้างขึ้นจากอะไร

เธอเริ่มต้นด้วยเงินไม่หนีไปประเทศสหรัฐอเมริกาเพื่อหนีพวกนาซีและไม่สามารถแม้แต่จะอ่านหรือเขียนภาษาอังกฤษได้หลังจากที่กลายเป็นผู้หญิงที่ร่ำรวยที่สุดคนหนึ่งในรัฐของเธอ การทำธุรกรรมจะช่วยให้เธอยังคงรับผิดชอบธุรกิจที่เธอรักดำเนินการถือครองหุ้นที่มีความหมายและเพิ่มเงินสดเป็นจำนวนมากเพื่อวัตถุประสงค์ในการวางแผนอสังหาริมทรัพย์ เกือบจะในทันทีเธอเสนอขาย 90% ของหุ้นของ เนบราสก้าเฟอร์นิเจอร์มาร์ท ให้กับ Berkshire Hathaway จำนวน 55 ล้านเหรียญ

วันรุ่งขึ้นบัฟเฟตต์เดินเข้าไปในร้านและมอบเช็คให้เธอ ทำให้ NFM เป็น บริษัท ในเครือของ Berkshire เนื่องจากกลุม บริษัท ยอยควบคุมโดย บริษัท ใหญของตนดังนั้นกลุม บริษัท จึงมีนโยบายในการจัดทํางบดุลของ บริษัท ใหญ ¹ เมื่อ Berkshire Hathaway ซื้อหุ้น 90% ใน Nebraska Furniture Mart ก็สามารถเพิ่มสินทรัพย์และหนี้สิน (อีกครั้งไม่มีทางหลังเนื่องจากปรัชญา Blumkin ของชีวิตที่ปราศจากหนี้) ของเฟอร์นิเจอร์ยักษ์เพื่อความสมดุลของตนเอง แผ่น.

ปัญหานี้แสดงถึงปัญหา Berkshire Hathaway สามารถรวมงบดุลของ Nebraska Furniture Mart กับงบดุลของตนเองได้ แต่ทางเทคนิคไม่ใช่เจ้าของ Nebraska Furniture Mart ทั้งหมด โปรดจำไว้ว่า Rose Blumkin ขายได้ 90% ของ บริษัท ของเธอ เธอเก็บเงินอีก 10% นั่นหมายความว่า 10% ของ สินทรัพย์หมุนเวียน , สินค้าคงคลัง , ทรัพย์สิน, โรงงานและอุปกรณ์ และส่วนที่เหลือทั้งหมดเป็นของเธอ

เพื่อปรับตัวนี้ Berkshire Hathaway ต้องคำนวณส่วนแบ่งของ Rose ทั้งหมดและวางไว้ภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในงบดุล เนื่องจากก่อนการเปลี่ยนแปลงกฎบัญชีในปีพ. ศ. 2551 ถึงปี 2552 ส่วนได้เสียในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยแสดงเป็นหนี้สิน (หนี้สิน) ในงบดุลของเบิร์กเชียร์ฮาธาเวย์ วันนี้ถ้าคุณมองไปที่งบดุลของ Berkshire Hathaway ในหมู่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจำนวนมากรวมอยู่ภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นหุ้นของเนบราสก้าเฟอร์นิเจอร์มาร์ทที่เป็นเจ้าของโดย Rose Blumkin ของทายาท (วันนี้ Berkshire Hathaway เป็นผู้ถือหุ้น 80% ของ Nebraska Furniture Mart และครอบครัว Blumkin เป็นเจ้าของ 20% ตามการตัดสินใจของ บริษัท หลังการขายเพื่อซื้อหุ้น 10% ของ บริษัท ที่ถืออยู่เดิมในช่วงที่ซื้อกิจการ .)

เมื่อมองไปที่ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในงบดุลการจัดการจะแยก บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งมีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยไว้สำหรับคุณ คุณจะต้องตรวจสอบโครงสร้างทางกฎหมายของธุรกิจหลักโดยพิจารณาว่า บริษัท เป็นเจ้าของเท่าใด บางครั้งคุณอาจเผชิญกับสถานการณ์ที่ธุรกิจที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งหนึ่งควบคุมส่วนธุรกิจอื่นที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นจำนวนมากอาจจะผ่านแผ่นสีชมพู ในสถานการณ์เช่นนี้เป็นไปได้ที่จะลงทุนในหุ้นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยโดยตรง อาจเป็นเรื่องยากที่จะทำโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ แต่จะนำเสนอโอกาสที่น่าสนใจเป็นครั้งคราว

^{1. ) บริษัท สามารถนำงบดุลของ บริษัท ย่อยมารวมกันได้ถ้ามีสัดส่วน 80% ขึ้นไป สามารถรายงานรายได้ของ บริษัท ย่อยได้หากมีการถือครองหุ้นตั้งแต่ร้อยละ 20 ขึ้นไป}