Monetarism และวิธีการทำงาน

เมื่อ Milton Friedman และ Monetarists ครอบงำ

เศรษฐศาสตร์ เงิน เป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่ระบุว่าการ จัดหาเงิน เป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดใน การเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้นคน ต้องการ มากขึ้น โรงงานผลิตมากขึ้นสร้างงานใหม่

Monetarists เตือนว่าการเพิ่มปริมาณเงินจะช่วยเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจและการสร้างงานชั่วคราวเท่านั้น ในระยะยาวจะทำให้ อัตราเงินเฟ้อ เพิ่มขึ้น เมื่ออุปสงค์ทะยานขึ้นราคาจะเพิ่มขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่า นโยบายการเงิน จะมีประสิทธิภาพมากกว่า นโยบายการคลัง นั่นคือการใช้จ่ายของรัฐบาลและนโยบายด้านภาษี การใช้จ่ายกระตุ้นจะเพิ่มปริมาณเงิน แต่จะสร้างการขาดดุล นี้จะเพิ่มหนี้สินอธิปไตยของประเทศ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลาง มีอำนาจมากกว่ารัฐบาลเพราะควบคุมปริมาณเงิน

Monetarists ดู อัตราดอกเบี้ยที่ แท้จริงแทนที่จะเป็นอัตราที่น้อย อัตราที่เผยแพร่ส่วนใหญ่เป็นอัตราที่น้อย อัตราที่แท้จริงลบ ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ พวกเขาให้ภาพ truer ของค่าใช้จ่ายเงิน

วันนี้การสร้างรายได้ได้หายไปแล้ว นั่นเป็นเพราะปริมาณเงินเป็นตัววัด สภาพคล่องที่ มีประโยชน์น้อยกว่าในอดีต สภาพคล่องประกอบด้วยเงินสด กองทุนรวม เครดิตและตลาดเงิน สินเชื่อรวมถึงเงินกู้พันธบัตรและการจำนอง แต่ปริมาณเงินไม่ได้วัดสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้นในบ้าน

คนมีแนวโน้มที่จะประหยัดเงินในตลาดหุ้นเป็นตลาดเงิน พวกเขาได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า

นั่นหมายความว่าปริมาณเงินไม่ได้วัดสินทรัพย์เหล่านี้ หากตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นคนรู้สึกร่ำรวย พวกเขามีความเต็มใจที่จะใช้จ่ายมากขึ้น ที่เพิ่มความต้องการและช่วยเพิ่มเศรษฐกิจ สินทรัพย์เหล่านี้สร้างความเจริญที่เฟดละเลย

พวกเขานำไปสู่ ภาวะถดถอยในปี 2544 และ ภาวะถดถอยครั้งใหญ่

มันทำงานอย่างไร?

เมื่อปริมาณเงินขยายตัวจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงเนื่องจากธนาคารมีการให้ยืมมากขึ้นดังนั้นจึงยินดีที่จะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง นั่นหมายความว่าผู้บริโภคยืมมากขึ้นเพื่อซื้อตั๋วสินค้าขนาดใหญ่เช่นบ้านรถยนต์และเฟอร์นิเจอร์ การลดปริมาณเงินทำให้อัตราดอกเบี้ยทำให้การกู้ยืมเงินมีราคาแพงและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในสหรัฐอเมริกา Federal Reserve บริหารเงินด้วย อัตราเงินเฟ้อ นี่เป็นอัตราเป้าหมายที่เฟดกำหนดให้ ธนาคาร เรียกเก็บเงินจากกันเพื่อเก็บเงินสดส่วนเกินในชั่วข้ามคืนและส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ทั้งหมด เฟดใช้ เครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เช่น ความต้องการสำรอง ซึ่งจะบอกให้ธนาคารทราบว่าเงินของพวกเขาจะต้องมีเท่าไรในแต่ละคืน

เฟดลดอัตราเงินเฟ้อโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อหรือลดปริมาณเงิน นี้เรียกว่า นโยบายการเงิน contractionary อย่างไรก็ตามเฟดต้องระวังอย่าให้เศรษฐกิจตกต่ำ เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการว่างงานที่เกิดขึ้นเฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อและเพิ่มปริมาณเงิน นี้เรียกว่า นโยบายการเงินที่ขยายตัว

Milton Friedman เป็นพ่อของ Monetarism

Milton Friedman ได้สร้างทฤษฎีเกี่ยวกับการสร้างรายได้ใน ปีพ. ศ. 2510 ให้แก่สมาคมเศรษฐกิจอเมริกัน

เขาบอกว่ายาแก้พิษอัตราเงินเฟ้อเป็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ที่จะลดปริมาณเงิน ราคาจะลดลงเนื่องจากประชาชนมีเงินน้อยลง

มิลตันยังเตือนถึงการเพิ่มปริมาณเงินเร็วเกินไป ที่จะสร้างอัตราเงินเฟ้อ แต่การเพิ่มขึ้นทีละน้อยเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้ อัตราการว่างงาน สูงขึ้น ถ้าเฟดสามารถบริหารเงินได้อย่างเหมาะสมก็จะสร้าง เศรษฐกิจ Goldilocks ได้ นั่นคือการว่างงานต่ำที่มีระดับเงินเฟ้อที่ยอมรับได้

Friedman ตำหนิเฟดสำหรับ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ เขากล่าวว่าเฟดปรับปริมาณเงินเมื่อต้องหลุดออก เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อปกป้อง ค่าเงินดอลลาร์ กำลังจมลงในขณะที่คนแลกเหรียญเป็นทองคำ ในขณะนั้นสหรัฐอเมริกายังอยู่ใน มาตรฐานทองคำ โดยการเพิ่มอัตราเฟดทำเงินให้สินเชื่อยากขึ้น

ที่แย่ลงภาวะถดถอยเป็นภาวะซึมเศร้า

ตัวอย่าง

Federal Reserve ประธาน Paul Volcker ใช้ระบบการหาเงินทุนเพื่อยุติ ภาวะ Stagflation เขายกอัตราเงินเลี้ยงสัตว์เป็น 20 เปอร์เซ็นต์ในปีพ. ศ. 2523 ซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง แต่ค่าใช้จ่ายสูง สร้างภาวะถดถอยในปี 2523-2525

เฟดประธาน เบน Bernanke เห็นด้วยกับคำแนะนำของมิลตันที่เฟดสร้างเงินเฟ้ออ่อน ๆ เขาเป็นประธานเฟดแห่งแรกในการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้ออย่างเป็นทางการที่ 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี นั่นคือ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ที่จะขจัดความผันผวน ของราคา ก๊าซและ อาหาร (แหล่งข่าว: คำอธิบายเกี่ยวกับการเงินของการ Stagflation ที่ยิ่งใหญ่ของทศวรรษที่ 1970, "NBER, February 2000. " Monetarism, "Econlib." Milton Friedman, "Econlib.)