การทำความเข้าใจอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ

เมื่อคุณนึกถึงนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้นคุณควรนึกถึงชื่ออย่าง Warren Buffett และ Benjamin Graham นักลงทุนในตำนานเหล่านี้เป็นผู้เสนอ "การลงทุนที่มีมูลค่า" และไม่มีเมตริกการวิเคราะห์พื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับมูลค่ามากกว่าอัตราส่วนราคาต่อสินค้า ในขณะที่คุณอาจไม่ได้รับความมั่งคั่งของวอร์เรนบัฟเฟตต์คุณก็สามารถเป็นสมาชิกของกลุ่มนักลงทุนที่เงียบสงบซึ่งลงทุนในเกมที่ยาวนาน

การกำหนดอัตราส่วนราคาต่อการขาย

อัตราส่วนราคาต่อทุนหรืออัตราส่วน P / B เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการเปรียบเทียบราคาตลาดของ บริษัท กับราคาตามบัญชี นอกจากนี้ยังมีบางครั้งเรียกว่าอัตราส่วนระหว่างตลาดกับหนังสือ ความคิดที่ว่า "การลงทุนในระยะยาว" ในระยะยาวคือการหาหมอนตามท้องตลาดที่นักลงทุนรายอื่นได้ผ่านและยึดมั่นในธุรกิจเหล่านี้เนื่องจาก บริษัท ต่างๆดำเนินธุรกิจโดยไม่ได้รับความสนใจจากตลาด จากนั้นทันใดนั้นไม่มีคำเตือนหรือการประโคมสต็อกนอนปรากฏบนหน้าจอของนักวิเคราะห์บางคนที่ "ค้นพบ" พวกเขาและเสนอราคาหุ้น ในขณะที่คุณเป็นนักลงทุนที่มีคุณค่าคุณจะได้รับผลกำไรที่หนักหน่วงบางครั้งอาจกลายเป็นคนร่ำรวย

สองวิธีในการคำนวณอัตราส่วน P / B

หากคุณเลือกที่จะคำนวณอัตราส่วนแบบแรกมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท หารด้วยมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท จากงบดุล ถ้าคุณเลือกที่จะคำนวณอัตราส่วนแบบที่สอง (เช่นการใช้มูลค่าหุ้นต่อหุ้น) คุณต้องแบ่งราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท โดยใช้มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

กล่าวคือมูลค่าหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว

รูปแบบต่างๆตามประเภทอุตสาหกรรม

เช่นเดียวกับอัตราส่วนที่มากที่สุดมีความหลากหลายของรูปแบบโดยอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมที่ต้องการเงินทุนโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น (สำหรับแต่ละดอลล่าร์ของกำไร) โดยปกติจะซื้อขายที่อัตราส่วน P / B ต่ำกว่าตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ปรึกษา

อัตราส่วนราคาต่อเงินหนังสือเป็นเกณฑ์ที่ใช้ในการเปรียบเทียบธนาคารเนื่องจากสินทรัพย์และหนี้สินส่วนใหญ่ของธนาคารมีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ตลอดเวลา อัตราส่วน P / B สูงขึ้นหมายความว่านักลงทุนคาดว่าผู้บริหารจะสร้างมูลค่าเพิ่มขึ้นจากสินทรัพย์ที่กำหนด สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าอัตราส่วน P / B ไม่ได้ให้ข้อมูลโดยตรงเกี่ยวกับความสามารถของ บริษัท ในการสร้างผลกำไรหรือเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น

ข้อเสียของการใช้อัตราส่วน P / B

เมื่อมาตรฐานการบัญชีของ บริษัท แตกต่างกันอัตราส่วน P / B อาจไม่เท่ากันโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท จากประเทศอื่น นอกจากนี้อัตราส่วน P / B อาจไม่เป็นประโยชน์ต่อ บริษัท ด้านบริการและเทคโนโลยีสารสนเทศที่มีสินทรัพย์ที่มีตัวตนเพียงเล็กน้อยในงบดุล

สิ่งที่เกี่ยวกับ บริษัท ในความทุกข์?

อัตราส่วน P / B ยังให้ความคิดที่ว่านักลงทุนจะจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับสิ่งที่เหลือถ้า บริษัท ล้มละลายทันที สำหรับ บริษัท ที่ได้รับความทุกข์ทรมานมักคำนวณมูลค่าตามบัญชีโดยไม่มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ไม่มีมูลค่าการขายคืน ในกรณีเช่นนี้อัตราส่วน P / B ควรคำนวณตามเกณฑ์ "diluted" เนื่องจากตัวเลือกหุ้นอาจตกเป็นของ บริษัท หรือเมื่อมีการหยุดการบริหารจัดการ

บทความในชุดข้อมูลต่อไปนี้:

1. กำไรต่อหุ้น - EPS
2. อัตราส่วนราคาต่อกำไร (Price to Earnings Ratio) - P / E
3. คาดการณ์การเติบโตของรายได้ - PEG
4. ราคาขาย - P / S
5. ราคาเสนอ - P / B
6. จ่ายเงินปันผล
7. เงินปันผลจ่าย
8. มูลค่าตามบัญชี
9. ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น

กลับไปที่ บทความหลัก