บทบาทของมูลค่าองค์กรในราคาการครอบครองของธุรกิจ
โดยการเขียนภาพรวมองค์ประกอบพื้นฐานและแนวความคิดเกี่ยวกับมูลค่าขององค์กรนี้ฉันหวังว่าจะช่วยให้คุณเข้าใจถึงนิยามของมูลค่าองค์กรทำไมต้องมีค่าขององค์กรคุณค่าคำนวณมูลค่าขององค์กรและวิธีการนำไปใช้กับวิธีการลงทุนของคุณ
กำหนดมูลค่าองค์กรแล้ว
คำจำกัดความพื้นฐานของมูลค่าองค์กรนั้นง่ายพอและสามารถจดจำได้อย่างรวดเร็ว ที่จะนำมันโผงผางมูลค่าองค์กรเป็นตัวเลขที่ทางทฤษฎีแสดงถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดของ บริษัท ถ้าคุณหรือนักลงทุนอื่น ๆ บางส่วนได้รับมันล็อคหุ้นและบาร์เรล สำหรับ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งนี้น่าจะหมายถึงการนำไปใช้เป็นข้อมูลส่วนตัว
มูลค่าของกิจการคือการประมาณค่าใช้จ่ายในการครอบครองกิจการที่ถูกต้องกว่า มูลค่าตามราคาตลาด เนื่องจากจะมีปัจจัยสำคัญหลายอย่างเช่น หุ้นบุริมสิทธิ ตราสารหนี้ (รวมถึงเงินกู้ยืมจากธนาคารและ หุ้นกู้ ) รวมถึงการสำรอง เงินสดสำรอง ซึ่งไม่รวมอยู่ใน เมตริกหลัง
วิธีการคำนวณมูลค่าองค์กร
มูลค่าองค์กรคำนวณโดยการบวกมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์หุ้นบุริมสิทธิและยอดคงเหลือของ บริษัท ร่วมกันและลบเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่พบใน งบดุล
(กล่าวอีกนัยหนึ่งว่ามูลค่าขององค์กรคือสิ่งที่คุณจะเสียค่าใช้จ่ายในการซื้อหุ้นสามัญของ บริษัท หุ้น ที่ต้องการและหนี้สินที่ค้างชำระทุกๆส่วนของหุ้นสามัญของ บริษัท เหตุผลที่เงินสดถูกหักออกทำได้ง่ายเมื่อคุณได้รับความเป็นเจ้าของเสร็จสมบูรณ์แล้วของ บริษัท เงินสดกลายเป็นของคุณ)
ลองตรวจสอบคอมโพเนนต์แต่ละส่วนเหล่านี้ด้วยตนเองรวมถึงสาเหตุที่ทำให้พวกเขารวมอยู่ในการคำนวณมูลค่าองค์กร
ส่วนประกอบของมูลค่าองค์กร
- การรวมกิจการเป็นทุน (Market capitalization): บางครั้งเรียกว่า "market cap" การคำนวณ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market capitalization ) คำนวณโดยการหาจำนวนหุ้นสามัญคูณด้วยราคาปัจจุบันต่อหุ้น ตัวอย่างเช่นถ้า Billy Bob's Tyre Company มีหุ้น 1 ล้านหุ้นและ ราคาหุ้น ปัจจุบันอยู่ที่ 50 เหรียญต่อหุ้นมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท จะเท่ากับ 50 ล้านเหรียญ (1 ล้านหุ้น x 50 เหรียญต่อหุ้น = 50 ล้านเหรียญ)
- สต็อกที่ต้องการ: แม้ว่าจะเป็นความเท่าเทียมทางเทคนิค แต่หุ้นบุริมสิทธิอาจเป็นส่วนของผู้ถือหุ้นหรือหนี้สินโดยขึ้นอยู่กับลักษณะของแต่ละประเด็น ปัญหาที่ต้องการซึ่งต้องแลกในวันที่กำหนดในราคาที่กำหนดคือสำหรับเจตนาและวัตถุประสงค์ทั้งหมดหนี้ ในกรณีอื่นหุ้นบุริมสิทธิอาจมีสิทธิได้รับ เงินปันผลคงที่ และส่วนแบ่งกำไร (ประเภทนี้เรียกว่า "การมีส่วนร่วม") หุ้นบุริมสิทธิที่สามารถแลกเป็นหุ้นสามัญเรียกว่า หุ้นที่แปลงสภาพ ได้ โดยไม่คำนึงถึงว่าการมีอยู่เป็นข้ออ้างในธุรกิจที่ต้องคำนึงถึงมูลค่าขององค์กร
- หนี้: เมื่อคุณได้มาซึ่งธุรกิจแล้วคุณยังได้รับหนี้อีกด้วย ถ้าคุณซื้อหุ้นทั้งหมดที่โดดเด่นของร้านไอศกรีมมูลค่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐ (ทุนตลาด) แต่ธุรกิจนี้มีหนี้สิน 5 ล้านเหรียญคุณจะต้องใช้เงินจำนวน 15 ล้านเหรียญเนื่องจากคุณอาจได้รับเงินจำนวน 10 ล้านดอลลาร์ออกมาจากกระเป๋าของคุณ วันนี้ แต่ตอนนี้คุณต้องรับผิดชอบในการชำระหนี้จำนวน 5 ล้านเหรียญจากกระแสเงินสดของธุรกิจ - กระแสเงินสด ที่มิฉะนั้นอาจไปทำในสิ่งอื่น ๆ
- เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: เมื่อคุณซื้อธุรกิจแล้วคุณเป็นเจ้าของเงินสดที่นั่งอยู่ในธนาคาร หลังจากที่ได้รับความเป็นเจ้าของเสร็จสมบูรณ์แล้วคุณสามารถใช้เงินสดนี้และนำไปวางไว้ในกระเป๋าของคุณขาดข้อ จำกัด บางคราวในการจัดหาเงินที่คุณใช้แทนเงินบางส่วนที่คุณใช้ไปเพื่อซื้อธุรกิจ ในทำนองเดียวกันจะช่วยลดราคาซื้อของคุณ ด้วยเหตุผลดังกล่าวจะถูกลบออกจากคอมโพเนนต์อื่น ๆ เมื่อคำนวณมูลค่าขององค์กร
ทำไมมูลค่าองค์กรจึงเป็นสิ่งสำคัญ
นักลงทุนบางรายโดยเฉพาะผู้ที่สมัครรับปรัชญาการลงทุนด้านมูลค่าจะมองหา บริษัท ที่สร้างกระแสเงินสดเป็นจำนวนมากในความสัมพันธ์กับมูลค่าขององค์กร ธุรกิจที่มักจะตกอยู่ในหมวดหมู่นี้มีแนวโน้มที่จะต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มอีกเล็กน้อย
นี้จะช่วยให้เจ้าของที่จะมีกำไรออกจากธุรกิจและการใช้จ่ายหรือนำไปลงทุนอื่น ๆ
ส่วนตัววิธีที่ฉันชอบในการวัดองค์กรดังกล่าวคือการคำนวณที่เรียกว่ารายได้จากเจ้าของแล้วเปรียบเทียบกับเงินลงทุนที่มีตัวตน