หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์
นี่เป็นวิธีการทำงาน: เมื่อผู้บริโภคใช้เงินกู้เงินกู้ของพวกเขากลายเป็นสินทรัพย์ในงบดุลของผู้ให้กู้
ผู้ให้กู้ในที่สุดก็สามารถขายสินทรัพย์เหล่านี้ให้เป็นความไว้วางใจหรือ "ยานพาหนะเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ" ซึ่งนำไปสู่การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ซึ่งสามารถขายได้ในตลาดสาธารณะ การจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นที่ผู้บริโภค "ผ่าน" ให้แก่นักลงทุนที่เป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ โดยปกติหลักทรัพย์แต่ละประเภทจะรวมอยู่ใน "กลุ่มเงินทุน" หรือกลุ่มของเงินให้สินเชื่ออื่นที่มีระยะเวลาครบกำหนดและความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน
ประโยชน์ของผู้ออกตราสาร ABS คือผู้ออกนำรายการดังกล่าวออกจากงบดุลซึ่งเป็นแหล่งที่มาของเงินทุนใหม่และความยืดหยุ่นในการดำเนินธุรกิจใหม่ ๆ ประโยชน์สำหรับผู้ซื้อซึ่งโดยทั่วไปคือนักลงทุนสถาบันคือสามารถรับผลตอบแทนเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับ พันธบัตรรัฐบาล และช่วยเพิ่ม ความหลากหลายในการลงทุน ในขณะที่นี่เป็นจุดมุ่งหมายที่คุ้มค่าในอดีต ABS บางส่วนกลายเป็นเงินลงทุนที่แย่มาก - มันเป็นวิกฤตการณ์ของ ABS ที่ถือครองสินเชื่อที่อยู่ในระดับ sub-prime ซึ่งเริ่มต้นการถดถอยครั้งใหญ่ซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อปลายปี 2550
ตลาด ABS พัฒนาขึ้นเป็นครั้งแรกในทศวรรษที่ 1980 และนับเป็นส่วนสำคัญของตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ดัชนี ABS ของสหรัฐถูกสร้างขึ้นในปีพ. ศ. 2535 ซึ่งเป็นช่วงที่สินทรัพย์เพิ่มขึ้นใน Lehman US Aggregate Bond Index ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับพันธบัตรที่มีการลงทุนซึ่งปัจจุบันเรียกว่า Barclays US Aggregate Bond Index
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์ได้เพิ่มขึ้นจาก 2.5% เป็น 7% ของดัชนี
เฉพาะนักลงทุนรายย่อยที่รวยและมีความสามารถทางการเงินที่มีความสามารถทางการเงินเท่านั้นควรซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์แต่ละรายการโดยตรง การประเมินเงินกู้ยืมที่จำเป็นต้องมีการค้นคว้าและการแสวงหาข้อมูลที่จำเป็นไม่ได้ตรงไปตรงมาเสมอไป อย่างไรก็ตามหากคุณเป็นเจ้าของ กองทุน พันธบัตร ซึ่ง เป็น กองทุนดัชนี ก็มีโอกาสดีที่พอร์ตโฟลิโอจะมีน้ำหนักเบามากในระบบ ABS นอกจากนี้ยังมี กองทุนแลกเปลี่ยน จำนวนมากที่ทุ่มเทให้กับหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์ซึ่ง ได้แก่ กลุ่ม Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS) ซึ่งถือหุ้นผ่านธนาคารที่ออกโดย Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA) และ Freddie Mac (FHLMC) ที่มีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่ 3 ถึง 10 ปี นี่เป็นกองทุน ABS ที่ค่อนข้างปลอดภัยและมีค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.10% ต่ำ
ABS Risks
ABS มีความเสี่ยงในการชำระเงินล่วงหน้าซึ่งเป็นโอกาสที่นักลงทุนจะได้รับกระแสเงินสดลดลงจากการที่ผู้กู้ชำระหนี้เงินกู้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยลดลงเมื่อผู้กู้สามารถรีไฟแนนซ์สินเชื่อที่มีอยู่เดิมด้วยเงินกู้ใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า
ประวัติความเป็นมาของหลักทรัพย์เอบีเอสแสดงให้เห็นว่าต้องระมัดระวังแม้กระทั่งการซื้อ AAA หรือ AA ที่ได้รับการจัดอันดับ ABS เนื่องจากในอดีตการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ Moody's และ บริษัท อื่น ๆ ไม่น่าเชื่อถือ
นอกจากนี้ยังมีความรอบคอบในการซื้อ ETFs ABS เฉพาะจากผู้ออกตราสารหนี้ขนาดใหญ่ที่ได้รับการยกย่องอย่างเช่น Vanguard และการลงทุนในผลิตภัณฑ์เกรดการลงทุน
เรียนรู้เพิ่มเติม