การลงทุนในหุ้นโดยการค้าขายเพื่อเปิดตัวเลือก

วิธีที่คุณสามารถรับนักลงทุนรายอื่นเพื่อจ่ายเงินสดให้คุณเพื่อลงทุนในหุ้นของพวกเขา

นักลงทุนจำนวนมากรู้สึกไม่สบายใจเมื่อตลาดหุ้นเริ่มหงุดหงิดและหากแนวโน้มยังคงมีอยู่พวกเขาเริ่มรู้สึกหวาดกลัว ทันใดนั้นผู้คนต้องการที่จะขายหุ้นของตนได้อย่างรวดเร็วเพื่อหลีกเลี่ยงการลดลงของราคาหุ้นและผลที่ตามมากับมูลค่าของพอร์ตการลงทุนของพวกเขา คุณสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาดที่ลดลงนี้เพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถลดความสูญเสียในขณะที่ยังมีรายได้ที่อาจเกิดขึ้นได้ด้วยตัวคุณเอง

หนึ่งในหลายกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกการขายตัวเลือกการเปิดสามารถทำได้ถ้าดำเนินการภายใต้สภาวะตลาดที่ถูกต้องสร้างผลกำไรสูงโดยการมีส่วนร่วมในธุรกรรมที่คุณอาจทำไปเพื่อหาประโยชน์จาก ราคาหุ้นที่ ลดลง แม้ว่าตลาดจะไม่มีการค้ำประกัน แต่กลยุทธ์นี้จะตอบแทนคุณด้วยผลตอบแทนที่เป็นประโยชน์ในส่วนของผู้ถือหุ้นที่ไม่มีหลักประกันในตลาดที่มีความผันผวนมาก หากคุณเป็นนักลงทุนเก๋ากระบวนการนี้ช่วยให้คุณสามารถใช้ประโยชน์จากความรู้ที่คุณได้รับเกี่ยวกับธุรกิจต่างๆมาตลอดหลายปีที่ผ่านมาในการศึกษารายงานประจำปีต่างๆ 10-Ks และเอกสารที่ยื่นต่อ SEC อื่น ๆ

สำหรับการเปรียบเทียบ: ซื้อหุ้นปกติ

สมมติว่าในบางช่วงเวลาที่ผ่านมาคุณต้องการซื้อหุ้น Tiffany & Co. เนื่องจากมีการจดจำแบรนด์ที่ดีและใช้งานได้ง่ายโดยใช้รูปแบบธุรกิจที่ค่อนข้างง่าย อย่างไรก็ตามคุณไม่แน่ใจว่าจะดำเนินการอย่างไรเนื่องจากตลาดปัจจุบันมีความผันผวนสูงและคุณเคยเห็นราคาหุ้นตกตลอดช่วงเวลาที่ขยายออกไป

ตัวอย่างเช่นเมื่อปิดตลาดในวันที่ 14 ตุลาคม 2551 หุ้นของทิฟฟานี่แอนด์โคมียอดขายอยู่ที่ 29.09 ดอลลาร์ต่อหุ้นลดลงจากระดับสูงที่ 57.32 ดอลลาร์ก่อนที่จะมีการแข่งขันในวอลล์สตรีท นักลงทุน ตื่นตระหนกว่าสภาพแวดล้อมการค้าปลีกกำลังจะแตกสลายและเครื่องประดับระดับไฮเอนด์เป็นสิ่งแรกที่จะไปเพราะผู้บริโภคไม่ได้ไปซื้อนาฬิกาเพชรแหวนและของใช้ในบ้านที่มีราคาแพงเมื่อไม่สามารถทำได้ แม้จ่ายเงินจำนองของพวกเขา

สมมติว่าคุณต้องการเป็นเจ้าของหุ้นใน Tiffany & Co. และกำลังรอโอกาสดังกล่าวอยู่ ในตลาดหุ้นลดลงหุ้นอาจลดลงอีก 20, 30, 501 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่า แต่คุณต้องการสร้าง ผลกำไรจากการเป็นเจ้าของหุ้น Tiffany ในอีก 10 ถึง 20 ปีข้างหน้า อาจมีวิธีที่จะใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ปัจจุบันโดยไม่ได้ซื้อหุ้นในขณะที่ยังสร้าง ผลตอบแทนที่ดี ให้กับ ผลงาน ของคุณ

ในสถานการณ์หนึ่งคุณสามารถซื้อหุ้นได้ทันทีจ่ายเงินสดและปล่อยให้พวกเขานั่งอยู่ในบัญชีของคุณด้วยการ จ่ายเงินปันผลใหม่ เมื่อเวลาผ่านไปตามประวัติการย้อนกลับไปในช่วง 200 ปีที่ผ่านมาคุณจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในธุรกิจที่อ้างอิงได้ ดังนั้นหากคุณต้องการซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ Tiffany คุณจะต้องใช้เงินจำนวน 29,090 เหรียญของคุณเองบวก 10 เหรียญสำหรับค่าคอมมิชชั่นและใช้ 29,100 เหรียญเพื่อซื้อหุ้นในวันที่ 14 ตุลาคม 2008 ซึ่งเป็นราคาตลาดที่ 29.09 ดอลลาร์ใช้เป็นตัวอย่างของเรา .

กลยุทธ์ทางเลือก: ขายตัวเลือกการเสนอขายแบบเปิดบนทิฟฟานี่แอนด์โค

สถานการณ์ที่น่าสนใจและน่าจะเป็นไปได้มากกว่าโดยใช้กลยุทธ์ตัวเลือกก็สามารถทำให้ทุนของคุณทำงานได้ การใช้ตัวเลือกหุ้นประเภทพิเศษคุณสามารถสร้างสิ่งที่คล้ายกับการเขียนและขาย "นโยบายการประกัน" สำหรับนักลงทุนรายอื่น ๆ ที่ตกใจเกี่ยวกับความผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นในราคาหุ้นของ Tiffany & Co.

หนึ่งในตัวเลือกที่เรียกว่าตัวเลือกการ วาง ให้ตัวเลือกซื้อสิทธิ์ในการ "นำ" หุ้นไปยังผู้ขายตัวเลือกสำหรับราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าโดยปกติราคาที่สูงกว่าราคาในตลาดปัจจุบันดีขึ้นจนถึงวันที่กำหนดไว้ "ขายแบบเปิด" หมายความว่าคุณขาย ตัวเลือกการ ขาย สั้น ๆ เพื่อแสดงแนวคิด "สั้น ๆ " หากคุณขายหุ้นสั้น ๆ หมายความว่าคุณยืมเงินจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณและขายให้ผู้ลงทุนอื่นโดยไม่ได้เป็นเจ้าของ สำหรับกลยุทธ์ในการทำงานคุณต้องขายในราคาที่สูงขึ้นและซื้อหุ้นในเวลาต่อมาในราคาที่ต่ำกว่าจาก นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ของคุณและรักษากำไรโดยสมมติว่าตลาดพังลง การขายตัวเลือกการเปิด หรือสั้น ๆ ทำงานตรงเช่นเดียวกัน

ผู้ซื้อ ตัวเลือก จะไม่มีวันบังคับให้ใช้สิทธิ์ในการขายหุ้นของตน แต่เมื่อราคาหุ้นลดลงตัวเลือกนี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถขายได้ในราคาที่กำหนด

สิ่งนี้ช่วยปกป้องนักลงทุนโดยการปล่อยให้พวกเขาออกจากสต็อกก่อนที่จะสูญเสียมูลค่ามากเกินไป

ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนเลือกที่จะซื้อหุ้น Tiffany จากเขาหากราคาตกลงไปที่ $ 20.00 ต่อหุ้นคุณจะสร้างนโยบายการประกันนี้ได้หรือไม่ตัวอย่างเช่นนักลงทุนต้องการที่จะจ่ายเบี้ยประกันเป็นจำนวน 5.80 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น โดยการขายหรือการเขียนสัญญาการเลือกขายหุ้นที่ 100 หุ้นของ Tiffany & Co. Stock โดยการเขียนสัญญานี้คุณจะตกลงที่จะขายนักลงทุนรายอื่นที่มีสิทธิบังคับให้คุณซื้อหุ้น Tiffany ของเขาในราคา $ 20.00 แต่ละครั้งที่เขาเลือก ระหว่างวันนี้และวันปิดการซื้อขายในวันที่คุณได้เลือกไว้สำหรับตัวเลือกการวางนี้ที่จะหมดอายุลง

เพื่อแลกกับการเขียน "นโยบายการประกัน" นี้เพื่อปกป้องนักลงทุนจากการลดราคาสินค้าเครื่องประดับที่มีอยู่มากเขาจ่ายเงินจำนวน 5.80 เหรียญต่อหุ้นการชำระเงินนี้จะเป็นของคุณตลอดไปไม่ว่าผู้ซื้อจะทำสัญญาหรือใน คำอื่นบังคับให้คุณซื้อหุ้นของเขา

ภาพประกอบภาพประกอบ

สมมติว่าคุณได้รับเงินจำนวน 29,100 เหรียญที่คุณจะลงทุนในหุ้นโดยการซื้อหุ้นทันทีและตกลงที่จะทำประกันภัยให้กับนักลงทุนอีกรายหนึ่งหรือ "เปิดขายหุ้น" ให้กับหุ้นทิฟฟานี่และหุ้นของ บริษัท ที่หมดอายุในวันปิดการซื้อขาย วันศุกร์หนึ่งปีนับจากวันนี้ราคานัดหยุดงาน 20.00 ดอลลาร์ ราคาการประท้วงหมายถึงราคาที่ผู้ซื้อเลือกสามารถบังคับให้คุณซื้อหุ้นจากเขาได้

·คุณติดต่อนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณและทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 20 สัญญา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ Put option แต่ละฉบับมีลักษณะเป็น "ประกัน" สำหรับหุ้น 100 หุ้นดังนั้นสัญญา 20 ฉบับจะครอบคลุมหุ้นทั้งหมด 2,000 หุ้นของ Tiffany & Co. Stock

·ขณะทำการค้าคุณจะได้รับเงินสด 11,600 เหรียญสำหรับตัวเลือกของคุณหักค่าคอมมิชชั่นนายหน้า เป็นเงินของคุณตลอดไปและเป็นตัวแทนของผู้ลงทุนรายอื่นหรือผู้ซื้อสิทธิจ่ายให้คุณเพื่อปกป้องเขาจากการลดลงของราคาหุ้นของทิฟฟานี่

·หากราคาหุ้นของ Tiffany ลดลงต่ำกว่า 20 เหรียญต่อหุ้นตั้งแต่วันนี้จนถึงวันที่หมดอายุของตัวเลือกหนึ่งปีสัญญาสิทธิเลือกซื้อของคุณอาจกำหนดให้คุณต้องซื้อหุ้น 2,000 หุ้นในราคา 20 เหรียญต่อหุ้นรวมเป็นเงินทั้งสิ้น 40,000 เหรียญ คุณได้รับเบี้ยประกันภัยจำนวน 11,600 เหรียญแล้ว คุณสามารถเพิ่มเงิน 11,600 เหรียญเป็นเงินสดจำนวน 29,100 เหรียญที่คุณจะลงทุนในหุ้นสามัญของ Tiffany & Co รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 40,700 เหรียญ เนื่องจากตัวเลือกการขายที่คุณขายได้คุณมีพันธะผูกพันที่อาจเกิดขึ้นได้ทั้งสิ้น 40,000 ดอลลาร์สำหรับผู้ซื้อที่เลือกซื้อของคุณหักด้วยเงินสด 11,600 เหรียญที่ได้รับจากเขาซึ่งเท่ากับ 28,400 เหรียญที่เหลืออยู่ซึ่งคุณจะต้องหาทุนเพื่อให้ครอบคลุมราคาซื้อหุ้นหาก มีการใช้ตัวเลือก ตั้งแต่แรกคุณต้องจ่ายเงินจำนวน 29,100 เหรียญเพื่อซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ Tiffany & Co. อย่างไรก็ตามคุณจะพอใจกับผลลัพธ์นี้

ทันทีที่คุณใช้เงิน 40,700 เหรียญและลงทุนในตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกาหรือเทียบเท่าเงินสดอื่น ๆ ที่มีคุณภาพเทียบเท่าซึ่งสร้างรายได้ดอกเบี้ยบางส่วนที่มีความเสี่ยงต่ำ เงินสดนี้คงอยู่เป็นเงินสำรองจนกว่าสัญญาจะหมดอายุลง

ในสถานการณ์สมมตินี้หุ้นของ บริษัท ยังคงแข็งแกร่งผู้ซื้อไม่เคยออกกำลังกายตัวเลือกของเขาและวันที่หมดอายุมาและไป สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะหมดอายุ; พวกเขาไม่อยู่ คุณเก็บเงินที่ผู้ซื้อจ่ายให้คุณสำหรับ "เบี้ยประกัน" ตลอดไปและเป็นหลักเพื่อแลกกับการวางเงิน 28,400 เหรียญในตั๋วเงินคลังเป็นเวลาหนึ่งปีคุณได้รับเงิน 11,600 เหรียญเป็นเงินสด นี่เป็นผลตอบแทนจากเงินลงทุนของคุณที่ดีสำหรับระยะเวลาหนึ่งปีของสัญญา put option

การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์หากผู้ซื้อใช้สิทธิของตนเอง

ในทางตรงกันข้ามสมมติว่าทางเลือกของคุณผู้ซื้อกังวลกับการลดราคาหุ้นของ Tiffany & Co. การใช้ทางเลือกของเขาและตอนนี้คุณต้องซื้อหุ้น Tiffany & Co. หุ้น 2,000 หุ้นจากเขาในราคา 20 เหรียญต่อหุ้นสำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมด จาก 40,000 เหรียญ อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าเงินทุนจำนวน 28,400 เหรียญของคุณเป็นเงินทุนเดิมเนื่องจาก 11,600 เหรียญสหรัฐมาจากเบี้ยประกันภัยที่ผู้ซื้อเลือกจ่ายให้คุณสำหรับการเขียน "ประกัน" ซึ่งหมายความว่าพื้นฐานต้นทุนที่มีประสิทธิภาพของคุณในแต่ละหุ้นจะกลายเป็นเพียง $ 14.20 ($ 20 นัดหยุดงาน - เบี้ยประกันภัย 5.80 เหรียญ = 14.20 เหรียญต่อหุ้น)

จำได้ว่าคุณเคยพิจารณาซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ Tiffany & Co. ทันทีที่ราคา 29.10 เหรียญต่อหุ้น หากคุณทำเช่นนั้นแล้วตอนนี้คุณจะมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในหุ้น คุณมีหุ้น 2,000 หุ้นในราคาสุทธิ 14.20 เหรียญต่อหุ้น ตั้งแต่คุณต้องการสต็อกต่อไปวางแผนที่จะถือเป็นเวลา 10 หรือ 20 ปีและจะได้รับในฐานะที่สูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงไม่ได้สำหรับความจริงที่ว่าคุณเลือกที่จะเขียนตัวเลือกตอนนี้คุณจบลงด้วย Tiffany & Co สต็อกที่คุณต้องการโดยมีราคาทุนอยู่ที่ 14.20 บาทแทนที่จะเป็นต้นทุนพื้นฐาน $ 29.10

ผลลัพธ์และคำเกี่ยวกับความเสี่ยง

ในกรณีที่ไม่น่าเป็นไปได้สูง บริษัท จะล้มละลายคุณจะเสียเช่นเดียวกับถ้าคุณต้องการซื้อหุ้นทันที หากไม่ได้ผลหากผู้ซื้อเลือกตัวเลือกของตนเองคุณจะได้รับสต็อกด้วยต้นทุนที่ต่ำลงและคุณจะได้รับผลประโยชน์ในขณะที่คุณมีเงินลงทุนในตั๋วเงินคลัง ความได้เปรียบดังกล่าวมีความสำคัญมากเนื่องจากความแตกต่างเล็ก ๆ น้อย ๆ ของผลตอบแทนอาจส่งผลให้ผลประกอบการที่แตกต่างกันอย่างมากในช่วงเวลาอันเนื่องมาจากพลังของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น 3% ในแต่ละปีโดยเฉลี่ยแล้วกว่า 50 ปีอาจมี 300 ร้อยละเงินมากกว่าโคตรของเขา แม้ว่าการเก็งกำไรและไม่ใช่ความเสี่ยงการทำธุรกรรมประเภทนี้จะสามารถให้ผลตอบแทนที่ดีเมื่อความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น

การพูดความเสี่ยงกลยุทธ์นี้ไม่แนะนำสำหรับนักลงทุนที่เก๋าที่สุด แต่อย่างใด ผู้ขายเพียงแค่เรียนรู้วิธีการขายตัวเลือกอาจทำให้มึนเมาโดยการรับเงินสดจำนวนมากที่ฝากเข้าบัญชีของตนจากการชำระเงินเบี้ยประกันไม่ทราบจำนวนเงินทั้งหมดที่พวกเขาต้องมาด้วยในกรณีที่มีการใช้ตัวเลือกการขายทั้งหมด ด้วยบัญชีการค้าที่มีขนาดใหญ่พอคุณเป็นผู้ประกอบการรายย่อยอาจมีเบี้ยประกันภัยเพียงพอที่จะซื้อหุ้นได้ แต่อย่างไรก็ตามอาจระเหยได้ในกรณีที่เกิดภาวะตื่นตระหนกในตลาดอื่น ๆ ในกรณีนี้คุณจะพบว่าตัวเองได้รับการเรียกประกันการเข้าสู่ระบบเพื่อดูโบรกเกอร์ของคุณได้ชำระบัญชีของคุณที่สูญเสียมากและการเป็นพยานเปอร์เซ็นต์มากของมูลค่าสุทธิของคุณถูกล้างออกโดยไม่มีอะไรที่คุณสามารถทำได้เกี่ยวกับเรื่องนี้

ยอดคงเหลือไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น