มีเพียงสามแหล่งที่มาของผลกำไรสำหรับคุณในฐานะนักลงทุนภายนอก
ลองใช้เวลาสักครู่เพื่อดู การลงทุนในหุ้น เพื่อแสดงให้เห็นว่ากระบวนการนี้ง่ายเพียงใด
มูลค่าในอนาคตของหุ้น ต้อง เท่ากับผลรวมของสามองค์ประกอบ:
- อัตราเงินปันผลตอบแทน เบื้องต้นของต้นทุน
- การเติบโตของมูลค่าที่แท้จริงต่อหุ้น (สำหรับ บริษัท ส่วนใหญ่จะเป็นการเติบโตของ กำไรต่อหุ้นในรูปแบบ Fully Diluted )
- การเปลี่ยนแปลงในการประเมินค่าที่ใช้กับรายได้ของ บริษัท หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งวัดโดย ใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไร
นั่นแหละ. นี่เป็นเพียงสามวิธีที่คนที่ลงทุนในหุ้นจะได้รับประโยชน์ทางเศรษฐกิจ เขาสามารถมีส่วนร่วมในการเติบโตตามสัดส่วนของกำไรต่อหุ้นและเขาสามารถได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนใน บริษัท ที่สร้างรายได้ขึ้นอยู่กับระดับความสยดสยอง (กลัว) หรือแง่ดี (ความโลภ) ในทางเศรษฐกิจซึ่งจะช่วยผลักดันการประเมินค่าหรือเรียกอีกอย่างหนึ่งว่า อัตราส่วนราคาต่อราย ได้
สำหรับบาง บริษัท เช่น AT & T องค์ประกอบแรก ( ผลตอบแทนจากเงินปันผล ) เป็นจำนวนมาก สำหรับคนอื่น ๆ เช่น Microsoft ในช่วง 20 ปีแรกไม่ใช่เพราะผลตอบแทนทั้งหมดมาจากองค์ประกอบที่สอง (การเติบโตของมูลค่าที่แท้จริงต่อหุ้นที่มีการปรับลด) ในขณะที่ บริษัท ซอฟต์แวร์เติบโตขึ้นเป็นหมื่นล้านดอลลาร์ในรายได้สุทธิ ต่อปี.
ตลอดเวลาองค์ประกอบที่สามการประเมินมูลค่าหลายรายการมีความผันผวน แต่มีรายได้เฉลี่ยที่ 14.5 เท่าในช่วง 200 ปีที่ผ่านมาในสหรัฐอเมริกา นั่นคือตลาดได้รับการยอมรับในอดีตที่จะจ่ายเงิน $ 14.50 สำหรับทุก $ 1.00 ใน กำไรสุทธิ ที่ บริษัท สร้างขึ้น
ใช้หลักเกณฑ์สามข้อนี้เพื่อสร้างผลตอบแทนในอนาคตจากการลงทุนในตลาดหุ้นของคุณ
ลองนึกภาพคุณต้องการลงทุนในร้านขายน้ำมะนาวที่มีส่วนแบ่งเพียงหุ้นเดียว (1) หุ้น
เจ้าของร้านขายน้ำมะนาวเสนอขาย สต็อกให้ คุณ การจ่ายเงินปันผลครั้งแรกของคุณคือ 4% ธุรกิจเติบโตขึ้น 10% ต่อปี คุณมีส่วนแบ่ง 25 ปีและขยายกิจการก่อนขาย
อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้นในอดีตของหุ้นในตลาดอยู่ที่ 14.10 เมื่อฉันเขียนบทความนี้เป็นครั้งแรก S & P 500 มีมูลค่าที่ ap / e 14.07
ในราคาเหล่านั้นผมคิดว่ามีหลักฐานสำคัญที่นักลงทุนซื้อและมี กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ เช่น S & P 500 สำหรับอีก 25 ปีข้างหน้าและการ ลงทุนใหม่ จะมีความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ (ปรับอัตราเงินเฟ้อ ) อัตราผลตอบแทน จากการลงทุนในเงินทุนร้อยละ 7 ต่อปี ในแง่ของกำลังซื้อซึ่งจะทำให้ทุก 10,000 ดอลลาร์ลงทุนในราคา 54,274 ดอลลาร์ก่อนหักภาษีซึ่งอาจไม่เป็นหนี้ที่ค้างชำระหากคุณถือครองหลักทรัพย์ของคุณผ่านทางบัญชีภาษีที่เป็นประโยชน์อย่าง Roth 401 ( Roth ) หรือ Roth IRA
ในอีก 50 ปีข้างหน้าเงินลงทุน 10,000 ดอลลาร์เช่นเดียวกันอาจเติบโตขึ้นเป็น 294,570 ดอลลาร์ในรูปของ เงินเฟ้อ และ อัตราเงินเฟ้อที่ แท้จริง นั่นคือเงินที่จอดรถชายหรือหญิงอายุ 30 ปีจนกว่าเขาจะอายุ Warren Buffett
ระบุอีกนัยหนึ่งถ้าคุณเป็นนักลงทุนวัย 30 ปีและคุณใส่เงิน 100,000 ดอลลาร์ในกองทุนดัชนี S & P 500 ผ่านบัญชีภาษีเงินได้คุณมีกำลังซื้อที่ดีที่มีกำลังซื้อเท่ากับ 3,000,000 เหรียญในขณะที่คุณเป็นนายกระต่าย อายุของบัฟเฟ็ต โดยไม่เคยบันทึกเงินอีก
นี่คือแนวทางที่สมเหตุสมผลคุณควรใช้เพื่อการลงทุนเงินของคุณ
การดูการลงทุนในหุ้นของคุณอย่างมีเหตุผลเป็นวิธีเดียวที่ชาญฉลาดในการจัดการความมั่งคั่งของคุณ เมื่อใดก็ตามที่คุณกำลังพิจารณาที่จะได้รับความเป็นเจ้าของในธุรกิจ ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณทำเมื่อคุณซื้อหุ้นใน บริษัท คุณควรนำกระดาษหรือดัชนีการ์ดออกและเขียนส่วนประกอบทั้งหมดสามชิ้นพร้อมกับประมาณการของคุณ พวกเขา
ตัวอย่างเช่นถ้าคุณกำลังคิดเกี่ยวกับการซื้อหุ้นในหุ้นของ บริษัท ABC คุณควรพูดอะไรบางอย่างตามที่ " อัตราผลตอบแทน จากการลงทุนของฉัน เริ่มต้น ที่ค่าใช้จ่ายเป็น 3.5% ฉันคาดการณ์การเติบโตของกำไรในอนาคตต่อหุ้นในอัตรา 7% และฉันคิดว่าการประเมินมูลค่าหลายเท่าของรายได้ 25 เท่าที่หุ้นปัจจุบันมีอยู่จะยังคงอยู่ "
เมื่อเห็นบนกระดาษถ้าคุณมีประสบการณ์คุณจะรู้ว่ามีข้อบกพร่อง
หุ้น 25% ของหุ้นที่เติบโตขึ้น 7% ต่อปีในโลกปัจจุบันนี้รวยเกินไป * หุ้นมีมูลค่าสูงมากแม้จะมีพื้นฐาน PEG ratio ที่ได้รับการปันผลแล้ว ก็ตาม ทั้งอัตราการเติบโตจะต้องสูงขึ้นหรือความต้องการในการประเมินมูลค่าหลายรายการ โดยหันหน้าไปทางสมมติฐานของคุณและให้เหตุผลกับพวกเขาตั้งแต่เริ่มแรกคุณจะสามารถป้องกันการมองโลกในแง่ดีที่ไม่สมควรได้ซึ่งมักส่งผลให้เกิดการขาดทุนในตลาดหุ้นสำหรับนักลงทุนรายใหม่
* คูณค่าหรือผลตอบแทนรายได้แบบผกผันจะถูกเปรียบเทียบกับอัตราที่เรียกว่า "ความเสี่ยงฟรี" ซึ่งถือเป็นอัตราผลตอบแทนของ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเวลานาน
ยอดคงเหลือไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงหรือสภาพทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น