การปั่นด้ายกับการขาย บริษัท ย่อย

มองไปที่สองวิธีที่ธุรกิจสามารถปลดตัวเองของสินทรัพย์

ผู้อ่านเพิ่งเขียนถึงฉันเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างสปินที่ปลอดภาษีและขายส่วนหรือ บริษัท ย่อย "อะไรคือความแตกต่างและเป็นเรื่องที่ดีสำหรับฉันในฐานะผู้ถือหุ้น?" พวกเขาอยากรู้ คำตอบคือสิ่งสำคัญสำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณและสามารถช่วยประเมินว่าคุณจะจัดการกับ การจัดการที่เป็นมิตร กับ ผู้ถือหุ้น หรือไม่

อะไรคือฟรีภาษีปั่นและทำไมมันถึงเกิดขึ้น?

สมมุติว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้น 5,000 หุ้นใน Acme Power & Light Company

ด้วยเหตุผลบางประการยูทิลิตี้โดยเฉพาะนี้ยังเป็นเจ้าของร้านขายเครื่องประดับเล็ก ๆ (การจัดเรียงสิ่งเหล่านี้เกิดขึ้น - บริษัท ประกันภัย AIG เป็นเจ้าของสกีรีสอร์ท!) Power & Light CEO พูดคุยกับ คณะกรรมการ บริษัท และกล่าวว่า "เรื่องนี้ไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกับธุรกิจของเราเราไม่สามารถมุ่งเน้นการผลิตกระแสไฟฟ้าหากเราต้องตรวจสอบระดับสินค้าคงคลังที่ร้านขายเครื่องประดับเราสามารถขายหรือ ตั้งค่าปลอดภาษีปั่นไปให้ผู้ถือหุ้นของเรา แต่ฉันเหนื่อยกับการติดต่อกับ บริษัท ย่อยมันต้องไป "

หาก บริษัท สาธารณูปโภคได้ตัดสินใจที่จะขาย บริษัท ย่อยดังกล่าวอาจไปหาใครบางคนเช่น Warren Buffett ซึ่งโดยปกติจะซื้อธุรกิจเป็นเงินสด ปัญหาคือ IRS จะเรียกเก็บเงินจาก บริษัท ยูทิลิตี้เป็น เงินภาษีกำไรจาก การขายธุรกิจหากได้รับความชื่นชมในมูลค่า หาก บริษัท ย่อยเป็นส่วนหนึ่งของ บริษัท มาเป็นเวลานานจะทำให้มูลค่าของหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นเกือบตลอดระยะเวลาการถือครอง

กับ บริษัท ส่วนใหญ่ในวงเล็บภาษี 35% หมายความว่าผู้บริหารจะได้รับประมาณ 65% ของสิ่งที่ บริษัท ย่อยมีมูลค่าหลังหักภาษีแล้ว

หาก บริษัท ยูทิลิตี้ตัดสินใจที่จะออกผลิตภัณฑ์ปลอดภาษีให้แก่ผู้ถือหุ้นแทนที่จะรวมร้านขายเครื่องประดับไว้เป็นของตัวเองซึ่งเป็นธุรกิจแบบสแตนด์อโลนให้แก่ CEO คนใหม่ของเขาเองคณะกรรมการ บริษัท สำนักงานของ บริษัท ฯลฯ

มันจะพิมพ์ขึ้นใบรับรองหุ้นและในหลายกรณีแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของ บริษัท Power & Light บนพื้นฐาน pro-rata หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท สาธารณูปโภค 5% คุณจะได้รับ 5% ของหุ้นทั้งหมดในร้านขายเครื่องประดับใหม่

ในบางกรณี บริษัท จะมีการเสนอขายหุ้นของ บริษัท ย่อยก่อนขายหุ้นร้อยละ 10 ให้แก่ประชาชนทั่วไปเช่น 10% หรือ 20% ของหุ้นและปัดหุ้นที่เหลือให้กับผู้ถือหุ้น เมื่อฟิลิปมอร์ริสปั่น - ออกคราฟท์ฟู้ดส์สองสามทศวรรษที่ผ่านมานี่คือเส้นทางที่เลือกใช้

หากคุณต้องการ เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการทำงานแบบไม่เสียภาษีแบบหมุนฟรีคุณสามารถอ่านได้ที่นี่

อะไรคือประโยชน์ของการปลอดภาษีปั่นฟรีเมื่อเทียบกับการขายตรงของ บริษัท ย่อย?

ทำไมคุณควรจะเป็นผู้ถือหุ้นชอบภาษีฟรี spin-off? นี่คือเหตุผลที่สาม:

1. โดยทั่วไปจะไม่มีผลเสียภาษีเพราะคุณไม่ได้รับอะไรใหม่ ๆ คุณเป็นเจ้าของร้านขายเครื่องประดับประมาณ 5% ตอนนี้เป็นเพียง บริษัท ที่แยกต่างหาก
2. ห่วงโซ่ร้านขายเครื่องประดับจะสามารถมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ดีที่สุดสำหรับมัน ก่อนหน้านี้อาจไม่สามารถโน้มน้าวให้ซีอีโอของ บริษัท ยูทิลิตี้ปล่อยให้ยืมเงินและขยายไปทั่วประเทศสหรัฐอเมริกา ตอนนี้ก็ต้องมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เพิ่ม โครงสร้างเงินทุน ของตัวเอง สามารถ ขายหุ้น , ออก พันธบัตร , ยืมเงินจากธนาคาร ฯลฯ

1. บริษัท ยูทิลิตี้ปราศจากสิ่งที่ทำให้ไขว้เขวและไม่ต้องกังวลเรื่องธุรกิจที่ไม่พอดีกับเป้าหมายระยะยาวเชิงกลยุทธ์ซึ่งหมายความว่าอาจช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของตัวเองได้

โดยส่วนใหญ่เวลาที่ไม่ต้องเสียภาษีปั่น - offs จริงๆเป็น win - win สถานการณ์สำหรับทุกคนที่เกี่ยวข้อง มีหลายกรณีประวัติศาสตร์ของ บริษัท ย่อยขนาดเล็กครั้งเดียวถูกปั่นและออกไปอย่างรวดเร็วพวกเขาแคระ บริษัท แม่เดิม enriching ผู้ถือหุ้นเดิม