นักเศรษฐศาสตร์ที่ฉลาดที่สุดในโลก?
Rajan ทันทียกอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจาก 7.5% เป็น 7.75% และอีกครั้งในเดือนมกราคม 2014 ถึง 8% ซึ่งส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์ที่ตกต่ำของอินเดียและอัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้น
Rajan กล่าวว่าสหรัฐฯส่งออกเงินเฟ้อไปยังประเทศอื่น ๆ แต่ราคาน้ำมันที่ลดลงในปี 2014 ช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้ Rajan ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม 2015 เป็น 7.75% จนถึงเดือนกรกฎาคม 2558 เงินเฟ้ออยู่ที่ร้อยละ 3.78 มากขึ้น
Rajan ต่อต้านแรงกดดันต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนโครงการริเริ่มที่ส่งเสริมเศรษฐกิจจากอินเดียที่เพิ่งได้รับการเลือกตั้งเป็นนายกรัฐมนตรี นาย Narendra Modi อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อแย่ลงหากเขาสร้างความต้องการมากขึ้นในระบบเศรษฐกิจก่อนที่ประเทศจะมีเวลาในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานในการผลิต หลายคนกังวลว่าอัตราที่สูงขึ้นจะทำให้อินเดียนแย่มากขึ้น แต่ Rajan เตือนว่าดีกว่าที่จะทำเช่นนั้นในช่วงต้นเมื่อมันยังคงเป็นกระบวนการที่ค่อยๆ (ที่มา: "Rajan ของอินเดียอาจต้องปรับขึ้นอัตราค่าเช่า", The Wall Street Journal, 4 มิถุนายน 2014) "นักเศรษฐศาสตร์ที่คาดการณ์ว่าวิกฤตการณ์ทางการเงินจะส่งเสียงเตือนอีกครั้ง - มันน่าจะฟังได้ในครั้งนี้" ควอตซ์, กันยายน 22, 2013)
ราชันปรับลดสกุลเงินของอินเดียรูปีโดยลดกฎระเบียบของธนาคาร เขาบังคับให้ธนาคารเขียนเงินให้กู้ยืมที่ไม่ดี ที่ปลดปล่อยทุนของพวกเขาเพื่อลงทุนในกิจการใหม่ที่มีสุขภาพดี นอกจากนี้เขายังได้เปิดธนาคารให้แก่ผู้เข้าแข่งขันรายอื่น ๆ เพิ่มการแข่งขันอีกด้วย ธนาคารใหม่สองแห่งได้รับใบอนุญาตเป็นผล เขาเปิดเสรีสาขาธนาคารโดยการเปิดตัวแพลตฟอร์มสำหรับการทำธุรกรรมธนาคารบนสมาร์ทโฟน
(ที่มา: "Raghuram Rajan ปิดการเป็นผู้ว่าราชการจังหวัด RBI," Economic Times, 4 กันยายน 2016 บทสัมภาษณ์กับ Nitin Sharma ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคาร "ลงใน Cooker ความกดดัน" The Economist , September 7th, 2013 "อินเดียเรียกร้องให้ Raghuram Rajan เพื่อเรียกใช้ธนาคารกลาง "The Guardian, 6 สิงหาคม 2013)
Rajan วิจารณ์ Federal Reserve
อินเดียเป็นหนึ่งในห้าประเทศในตลาดเกิดใหม่ที่ได้รับผลกระทบจากค่าเงินหยวนในปี 2556 และ 2557 นักลงทุนเปลี่ยนจากตลาดที่มีความเสี่ยงเหล่านี้เมื่อ Federal Reserve เริ่มลดการซื้อคลังสหรัฐ หลายคนกังวลว่าการกลับตัวของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณนี้จะช่วยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐทำให้เงินดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้เงินตราต่างประเทศเริ่มมีความน่าสนใจและสูญหายน้อยลง ความเร็วที่เกิดขึ้นนี้กลายเป็นวิกฤตที่คุกคามความมั่นคงทางเศรษฐกิจของโลก
ราจานห์วิพากษ์วิจารณ์สหรัฐฯว่าไม่สนใจผลกระทบจากการลดลงของประเทศอื่น ๆ "ตลาดเกิดใหม่พยายามสนับสนุนการเติบโตของโลกโดยการกระตุ้นทางการเงินและการเงิน" เขากล่าว เขาเตือนว่าถ้ายังคงประเทศที่พัฒนาแล้ว "อาจจะไม่ชอบการปรับเปลี่ยนที่เราจะถูกบังคับให้ลงไป" เขาเสริมว่า G-20 ดึงกันในช่วงวิกฤต แต่ก็หายตัวไป
"เราต้องการความร่วมมือที่ดีขึ้นและน่าเสียดายที่ยังไม่ได้รับการเตรียมพร้อมเพื่อให้ห่างไกล" Rajan กล่าวเสริม (ที่มา: "Rajan ฮิตในนโยบายระดับโลกที่ไม่สอดคล้อง" Financial Times, January 30, 2014)
Rajan คาดการณ์วิกฤติการเงินปี 2551
Rajan เป็นหนึ่งในนักเศรษฐศาสตร์เพียงไม่กี่คนที่เตือนนายธนาคารกลางอย่างถูกต้องเกี่ยวกับ วิกฤติการเงินในปี 2008 ในปีพ. ศ. 2548 ดร. ราจานได้ชี้แจงอย่างถูกต้องว่าข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจจะนำไปสู่วิกฤตการณ์ทางการเงินอย่างไร เขานำเสนอบทความเรื่อง "มีการพัฒนาทางการเงินทำให้โลก Riskier?" ในการประชุมวิชาการนโยบายเศรษฐกิจประจำปีของธนาคารกลาง นี่คือความสูงของฟองสบู่ในตลาดที่อยู่อาศัย นั่นคือเมื่อ นโยบายการเงินแบบขยายตัว ของ Alan Greenspan อดีตประธานาธิบดีเฟดได้ทำผิดพลาด Rajan เผชิญหน้ากับภูมิปัญญาของเวลาและคาดการณ์วิกฤตเมื่อไม่มีใครอยากจะได้ยิน
Rajan ได้วางแผนที่จะนำเสนอใน Symposium การวิเคราะห์ว่า อนุพันธ์ และนวัตกรรมทางการเงินอื่น ลด ความเสี่ยง ลง อย่างไร เหมือนคนอื่น ๆ เขาคิดว่าธนาคารหลั่งความเสี่ยงโดยการขาย หลักทรัพย์ ค้ำประกัน แอ่น และ ภาระหนี้ค้ำประกัน ให้กับนักลงทุนในตลาดรอง
แต่เขาพบว่าธนาคารพาณิชย์ถือตราสารอนุพันธ์เหล่านี้เพื่อเพิ่มอัตรากำไรของตนเอง เขาเตือนว่าหากเกิดเหตุการณ์ "Black Swan" ที่ไม่คาดคิดการที่ธนาคารเผชิญกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้อาจก่อให้เกิดวิกฤตคล้ายกับ วิกฤติกองทุนป้องกันความเสี่ยง LTCM และด้วยเหตุผลที่คล้ายคลึงกัน Rajan ชี้ว่า "ตลาดระหว่างธนาคารอาจแข็งตัวขึ้นและหนึ่งอาจมีวิกฤตการเงินเต็มรูปแบบ"
ผู้ชมหัวเราะเยาะคำเตือนของเขาและจากนั้นประธานาธิบดี Harvard University และนักเศรษฐศาสตร์ Lawrence Summers เรียกว่า Rajan a Luddite อย่างไรก็ตามคำทำนายของ Rajan ก็คือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสองปีต่อมา (ที่มา: "Economist Raghuram Rajan เสี่ยงชื่อเสียงในการทำนายวิกฤตสินเชื่อ" Economic Times, June 9, 2010)
Rajan คาดการณ์วิกฤตในอนาคต
ดร. ราจานเตือนว่าแนวความผิดทางเศรษฐกิจที่ก่อให้เกิดวิกฤติทางการเงินยังคงเป็นอุปสรรคต่อเศรษฐกิจโลก แม้จะมีข้อบังคับใหม่เช่นกฎหมาย Dodd-Frank Wall Street Reform Act และนโยบายการคลังเพื่อลด หนี้อธิปไตย เขาชี้ว่า "เราเสี่ยงต่อการเกิดฟองสบู่" เส้นที่ผิดพลาดเหล่านี้คือ:
- การตอบสนองทางการเมืองต่อ ความไม่เท่าเทียมทางรายได้ ในสหรัฐ - นักการเมืองหลายคนยังคงผลักดันเครดิตที่ง่ายเพื่อให้ชาวอเมริกันสามารถซื้อมาตรฐานการครองชีพได้ดีขึ้น แต่ควรให้ความสำคัญกับการให้ความรู้แก่ผู้ที่ไม่มีระดับวิทยาลัยซึ่งประสบปัญหาการว่างงานมากขึ้น ตอนนี้รวมถึงผู้ ว่างงานที่มีโครงสร้าง และคนงานที่มีอายุมากกว่า
- ความไม่สมดุลทางการค้า - จีน และ ตลาดเกิดใหม่ อื่น ๆ พึ่งพา ความต้องการของ สหรัฐฯในการขับเคลื่อนการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก พวกเขาซื้อ ขุมคลังสหรัฐ ทำให้อัตราดอกเบี้ยต่ำและปกป้องชาวอเมริกันจากผลของหนี้มากเกินไป
- ระบบผลตอบแทนทางการเงิน - ธนาคารยังคงจ่ายเงินและส่งเสริมผู้จัดการเพื่อสร้างผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ย เหล่านี้สามารถรับได้โดยการเสี่ยงเพิ่มเติม ต้นทุนของความเสี่ยงเหล่านี้จะกระจายไปทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ ในที่สุดพวกเขาจะเกิดจากผู้เสียภาษีผ่านโครงการกู้ภัยของรัฐบาล
Rajan Oversaw การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของ IMF
Rajan กลายเป็นหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IMF ที่ 40 (2003 - 2006) ในเวลานั้นมันถูกมองว่าเป็นเดิมพันขนาดใหญ่สำหรับกองทุนการเงินระหว่างประเทศเนื่องจาก Rajan เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินไม่ใช่นักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับการฝึกฝนอย่างคลาสสิก กองทุนได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากบทบาทของตนในวิกฤตสกุลเงินเอเชียในปี 2540 การผิดนัดชำระหนี้ของรัสเซียซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของ วิกฤติกองทุนป้องกันความเสี่ยงในโครงการ LTCM และวิกฤติหนี้สาธารณะในบราซิลและอาร์เจนตินา
นักเศรษฐศาสตร์ Joseph Stiglitz หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ World Bank กล่าวว่า IMF ระงับการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่กำลังพยายามช่วยโดยการบังคับใช้มาตรการที่เข้มงวดเพื่อลดภาระหนี้ น่าเสียดายที่มาตรการเหล่านี้คือการเพิ่ม อัตราดอกเบี้ย การควบคุมการขาดดุล ทุน และการขาดดุลการตัดทอนได้ขัดขวางการเติบโตที่จำเป็นสำหรับการชำระหนี้
ประหยัดทุนนิยมจากทุนนิยม
หนังสือเล่มล่าสุดของราจานห์เรื่องการประหยัดทุนนิยมจากนักนายทุนได้วิเคราะห์ว่าทุนนิยมตลาดเสรีถูกล้มเลิกโดย lobbyists พวกเขามีอิทธิพลต่อรัฐบาลในการยกเลิกกฎระเบียบเพื่อให้พวกเขาสามารถใช้ความเสี่ยงที่มากเกินไปในชื่อของการแข่งขันระดับโลก หรือพวกเขาไปในทางอื่นและสร้างกฎหมายเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมของตน ตัวอย่างสองประการคือ ภาษีศุลกากรของ สหรัฐฯเกี่ยวกับเหล็กนำเข้าและ เงินอุดหนุน ธุรกิจการเกษตรของสหรัฐฯซึ่งเป็น อุปสรรคต่อข้อตกลงการค้าเสรี ของ โดฮา
Rajan's Early Career / อาชีพต้นของราจาน
ดร. ราแยนได้รับปริญญาวิศวกรรมไฟฟ้าจากสถาบันเทคโนโลยีแห่งอินเดียในนิวเดลี เขาได้รับปริญญาบริหารธุรกิจจากสถาบันการจัดการของอินเดียในปีพ. ศ. 2530 เขาได้รับปริญญาเอกด้านการบริหารจากโรงเรียน Sloan ที่ MIT เขาสอนในโรงเรียนบูธของชิคาโกก่อนและต่อไปนี้งานของเขาที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ นักเรียนของ Rajan ชื่อเล่นว่า "Frontier Function." นั่นคือระยะทางเศรษฐกิจนั่นหมายถึงการตัดขอบของค่าสูงสุด
Rajan เป็นที่ปรึกษาอาวุโสของ BDT Capital, Booz and Co ในคณะกรรมการที่ปรึกษาของ Bank Itau-Unibanco และคณะกรรมการที่ปรึกษาแห่งสภาชิคาโกเรื่อง Global Affairs เขาอยู่ในคณะกรรมการที่ปรึกษาของกรมบัญชีกลางแห่งประเทศสหรัฐอเมริกาและ FDIC
2546 ใน Rajan ได้รับรางวัล American Fischer Fischer Black Prize เป็นครั้งแรกสำหรับเงินอุดหนุนทางการเงินโดยนักเศรษฐศาสตร์อายุต่ำกว่า 40 ปีเขาเป็นประธานสมาคมการคลังและสมาชิกของ American Academy of Arts and Sciences Rajan อยู่ในคณะบรรณาธิการของ American Economic Review และ Journal of Finance
จากปี พ.ศ. 2549-2556 Rajan เป็นศาสตราจารย์ด้านการคลังของ Eric J. Gleacher ภาควิชาการเงินที่ University of Chicago's Booth School of Business จากปี 2546-2549 เขาเป็นหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ ได้รับรางวัล Financial Times / Goldman Sachs จากหนังสือ Business Book of the Year ในปี 2553 นอกจากนี้เขายังได้รับรางวัล Infosys Prize for Social Science - Economics ในปี 2011
Rajan เป็นที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจหลักของกระทรวงการคลังของอินเดียในปีพ. ศ. 2556 และเป็นที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจนอกระบบให้กับนายกรัฐมนตรีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2551-2555