วิธีค้นหาและวิเคราะห์กลุ่มประเทศเยอรมัน
ในบทความนี้เราจะมาดูว่าหุ้นของเยอรมันเป็นอย่างไรและวิธีการที่นักลงทุนสามารถใช้การแพร่กระจายของเงินสกุลต่างๆเพื่อตรวจสอบสุขภาพของประเทศต่างๆในยูโรโซน
Bunds และ Bund Spreads
พันธบัตรรัฐบาล เยอรมันเป็น พันธบัตรรัฐบาล เดียวที่คล้ายคลึงกับเทรเชอร์ในสหรัฐฯ - คำว่า "bund" เป็นภาษาเยอรมันสำหรับ "พันธบัตร" เงินทุนเหล่านี้มักจะขายในระยะเวลาสองปีห้าปีสิบปีและสามสิบปีเช่นเดียวกับประเทศในตะวันตกที่พัฒนาแล้วอื่น ๆ
ผลตอบแทนที่จ่ายให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับเงินทุนดังกล่าวเป็นข้อบ่งชี้ถึงสภาวะทางการเงินทั้งในประเทศและใน ยูโรโซน นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับอนาคตของประเทศหรือภาระหน้าที่ในอนาคตของยูโรโซนอาจต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการลงทุนของพวกเขาและทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นในขณะที่ผู้ที่แสวงหาที่หลบภัยอาจเต็มใจรับผลตอบแทนที่ต่ำลง อัตราผลตอบแทนของ Bund อาจได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงินที่เกิดขึ้นโดยธนาคารกลางยุโรป (ECB)
ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากการลงทุนของเยอรมันกับประเทศอื่น ๆ เรียกว่า "spread bund" ตัวอย่างเช่นหากเงินเฟ้น 10 ปีของเยอรมนีมีอัตราผลตอบแทน 1.3% และพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสเปนมีอัตราผลตอบแทน 5.5% ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสเปนจะเท่ากับ 4.2%
ในยูโรโซนเยอรมนีถือว่าเป็นประเทศที่ใหญ่ที่สุดและมีเสถียรภาพมากที่สุดซึ่งหมายความว่าเงินทุนของธนาคารถือเป็นมาตรฐานทองคำสำหรับการเปรียบเทียบ
การกระจายตัวของเงินทุนที่สูงขึ้นจึงมีความเสี่ยงมากขึ้นในการเปรียบเทียบกับประเทศในขณะที่ spread margin ที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงน้อยกว่าในการเปรียบเทียบประเทศเนื่องจากมีการใช้อัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงินแบบเดียวกันทั่วทั้งประเทศ
การอ่านเข้าสู่ Bund Spreads
เงินเฟ้อของเยอรมนีเข้าสู่ภาวะวิกฤติหนี้ยุโรปเนื่องจากเป็นวิธีที่ง่ายในการคำนวณผลการดำเนินงาน การดิ้นรนของประเทศในยูโรโซนทำให้ spread margin ของ บริษัท ขยายตัวขึ้นเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของพวกเขาเติบโตขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าเยอรมนี สื่อทางการเงินมักจะกล่าวถึงการแพร่กระจายเหล่านี้เพื่อเน้นประเทศที่กำลังดิ้นรนกับผลตอบแทน
การแพร่กระจายของตราสารหนี้ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการชมคือเงินฝากประจำ 10 ปีเนื่องจากอยู่ระหว่างพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาว แต่ระยะเวลาของพันธบัตรยังสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์ในความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงเวลาต่างๆ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรระยะสั้นอาจส่งสัญญาณว่าสิ่งต่างๆดี แต่ผลตอบแทนในระยะยาวอาจเป็นสัญญาณว่าปัญหาข้างหน้า
ในที่สุดนักลงทุนยังดูหุ้นของเยอรมันด้วยตัวเอง (โดยไม่มีการเปรียบเทียบ) เพื่อวัดว่าตลาดกำลังแสวงหาที่หลบภัยหรือไม่ ตัวอย่างเช่นผลลบในช่วง 2 ปีอาจแนะนำความกังวลในระยะสั้นนักลงทุน
ในกรณีของผลตอบแทนที่เป็นลบนักลงทุนจะจ่ายเงินให้กับประเทศโดยใช้เงินจากการสูญเสียที่อื่น
การค้นหาและการค้า Bund Spreads
นักลงทุนที่มองหาการเข้าถึงการแพร่กระจายของสกุลเงินเพื่อช่วยในการวิเคราะห์สมาชิกยูโรโซนสามารถหาข้อมูลได้ในหลายแห่ง สถานที่ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ Bloomberg Rates & Bonds ซึ่งมีอัตราล่าสุดสำหรับประเทศเศรษฐกิจยูโรโซนที่สำคัญรวมถึงประเทศเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่มีอิทธิพลหลายแห่งทั่วโลกเพื่อเปรียบเทียบ
ผู้ค้าที่ต้องการสร้างการวางเดิมพันแบบทิศทางต่อผลตอบแทนของเงินฝากสามารถทำเช่นนั้นได้โดยใช้ฟิวเจอร์ส Euro-Bund ของยูเรกซ์ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นกู้ระยะสั้นของเยอรมัน 10 ปี สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามากกว่าหนึ่งล้านสัญญาต่อวันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาซื้อขายที่สำคัญที่สุดในตลาดอนุพันธ์ของ Eurex เนื่องจากเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการเดิมพันเงินทุนของเยอรมัน
บรรทัดด้านล่าง
การแข็งค่าของเยอรมันเป็นองค์ประกอบหลักของ ตลาดตราสารหนี้ ในยูโรโซนทั้งเพื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่น ๆ และเพื่อวัดความอดทนต่อความเสี่ยงของนักลงทุน ผู้ค้าอาจใช้ข้อมูลนี้เพื่อสร้างการเดิมพันตามทิศทางหรือประเมินความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของตน