แม้ว่าจะไม่มีอะไรแน่นอน แต่หุ้นที่ยิ่งใหญ่มักมีลักษณะบางอย่าง
สิ่งที่ฉันสนใจคือการได้รับความเป็นเจ้าของเท่าที่ฉันสามารถทำได้ในธุรกิจที่ยอดเยี่ยม บริษัท ที่ให้รางวัลแก่ฉันสามีและครอบครัวของเราด้วยส่วนแบ่งรายได้และผลกำไรจาก บริษัท ผู้ผลิตต้นแบบ ในการใช้แนวคิดที่คุ้นเคยกับนักลงทุนรายอื่น ๆ เราต้องการสร้างรายได้จากการเป็นเจ้าของธุรกิจไม่ใช่การเช่าหุ้น
ดังนั้นเราจึงใช้เวลาส่วนใหญ่มองหาธุรกิจประเภทต่างๆที่เราต้องการเป็นเจ้าของแล้วรอสักครู่หลายปีแล้วสำหรับพวกเขาที่จะเสนอขายในราคาที่เราคิดว่าน่าสนใจ จากนั้นเราจะซื้อพวกเขาและนั่งบนพวกเขา
สำหรับนักลงทุนรายใหม่ที่ไม่มีประสบการณ์ในการตรวจสอบธุรกิจต่างๆฉันคิดว่าอาจเป็นประโยชน์ในการสร้างรายการตรวจสอบระดับสูงในระยะสั้นซึ่งจะให้ภาพรวมเบื้องต้นของสิ่งที่ฉันมองหาเมื่อค้นหา บริษัท ที่ฉันต้องการเป็นเจ้าของ แม้ว่าพวกเขาจะไม่รับประกันความสำเร็จก็ตามในทางทฤษฎี บริษัท อาจมีคุณสมบัติเหล่านี้ทั้งหมดและยังคงล้มละลายเนื่องจากเหตุการณ์ที่น่าจะต่ำ - เป็นสถานที่ที่ดีในการเริ่มต้นเมื่อพยายามระบุสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพที่คุณต้องการ ปันผลออก สำหรับคุณ สำหรับปีมา
นี่คือหกสิ่งที่ฉันมองหา
หกสัญญาณว่าหุ้นอาจเป็นเงินลงทุนระยะยาวที่ดี
1. คุณสามารถอธิบายได้ไม่กี่ประโยคว่า บริษัท ทำเงินได้อย่างไร
คุณอาจจะแปลกใจว่านักลงทุนมือใหม่จำนวนมากมีความเสี่ยงที่จะได้รับเงินที่ได้มาจากการซื้อกรรมสิทธิ์ในธุรกิจที่พวกเขาไม่เข้าใจ
เมื่อใดก็ตามที่คุณนำเช็ค - หรือวันนี้โอนเงินเข้า บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Roth IRA บัญชีผู้ดูแลระบบทั่วโลก หรือบัญชีเงินลงทุนอื่น ๆ เพื่อซื้อหุ้นของ บริษัท คุณควรจะสามารถอธิบายได้โดยใช้ภาษาอังกฤษธรรมดา, ให้กับนักเรียนในโรงเรียนประถมศึกษาไม่เกินสองสามประโยคว่า บริษัท สร้างผลกำไรได้อย่างไร คุณควรจะสามารถพูดคุยเกี่ยวกับปัจจัยการผลิตที่สำคัญค่าใช้จ่าย ตัวอย่างเช่นหากคุณกำลังตรวจสอบผู้ผลิตยางค่ายางและวัสดุอื่น ๆ ก็เป็นเรื่องสำคัญ หากคุณกำลังตรวจสอบ บริษัท ขนส่งค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงเป็นเรื่องสำคัญ
2. บริษัท มีผลตอบแทนจากเงินลงทุนสูง
ความสามารถสูงสุดของ บริษัท ในการสร้างผลตอบแทนให้กับเจ้าของระยะยาวในช่วงหลายสิบปีนี้จะเป็นไปตามผลตอบแทนจากเงินทุนที่ บริษัท สร้างขึ้น ธุรกิจที่ดีที่สุดให้ผลตอบแทนสูงจากเงินทุนโดยไม่จำเป็นต้องมีจำนวนมากหรือเงินกู้ยืมใด ๆ แต่ก็เป็นเครื่องพิมพ์กำไรที่ปั่นเงินที่เจ้าของสามารถดึงออกมาโดยไม่ทำอันตรายต่อองค์กรหลัก ภายในความจริงขั้นพื้นฐานนี้เป็น ความลับถึงเหตุผลที่ว่าทำไมบางอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะสร้างส่วนแบ่งสัดส่วนของการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในช่วงระยะเวลา 25 ปี ขึ้นไป
เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ยาสูบผงซักฟอกสบู่ช็อกโกแลต ... ทำถูกต้องธุรกิจในพื้นที่เช่นนี้สามารถทำเงินเป็นจำนวนมากได้โดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายในการลงทุนเป็นจำนวนมากเช่นเดียวกับที่โรงเหล็กอาจต้องใช้
3. ผลิตภัณฑ์หรือบริการของ บริษัท มีข้อดีในการแข่งขันที่ทนทาน
คนส่วนใหญ่ไม่สนใจว่าแบรนด์ของสกรูที่พวกเขารับที่ร้านฮาร์ดแวร์ในท้องถิ่นหรือที่เกษตรกรปลูกข้าวโพดของพวกเขา พวกเขาสนใจในอีกแง่หนึ่งว่าร้านสะดวกซื้อมีลูกกวาดหรือเครื่องดื่มที่ชื่นชอบหรือไม่ ไม่ว่าจะเป็นร้านขายของชำท้องถิ่นจำหน่ายยาสีฟันหรือน้ำยาบ้วนปากที่คุณชื่นชอบ ในกรณีที่ผู้บริโภคภักดีต่อผลิตภัณฑ์หรือบริการอย่างรุนแรงผู้ผลิตหรือผู้ให้บริการสามารถเรียกเก็บค่าบริการได้ในราคาที่สูงขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่ผลตอบรับที่ขยายตัวได้รับผลตอบแทนทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจากนั้นจึงสร้างกระแสเงินสดที่มากขึ้น
กระแสเงินสดส่วนเกินช่วยให้พวกเขาสามารถจ่ายเงินสำหรับการตลาดและนวัตกรรมที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะทำให้แบรนด์มีความภักดีมากยิ่งขึ้น นี่คือวัฏจักรที่ดีที่สามารถสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ที่อดทนพอที่จะเพิกเฉยต่อตลาดหุ้นและยึดใบรับรองหุ้นของตนไว้ในห้องเก็บของได้ห้าสิบปี
ปัญหาสำคัญที่เกิดขึ้นกับประเด็นนี้ก็คือนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์มักจะเข้าใจผิดเกี่ยวกับความคาดหวังชั่วคราวกับ บริษัท ที่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยืนยง บริษัท ที่ได้ รับความนิยม ไม่ให้ความได้เปรียบด้านการแข่งขันที่ยั่งยืน บริษัท ที่มี กําไรต่อหุ้น เติบโตสูงไม่ให้ความได้เปรียบด้านการแข่งขันที่ยั่งยืน
4. ผู้บริหารของ บริษัท มีประวัติความเป็นมาของผู้ถือหุ้นเป็นอันดับแรก
พวกเขามีประวัติของการกลับมาเป็นเงินสดส่วนเกินในรูปแบบของแผนการซื้อหุ้นคืนที่ชาญฉลาดและ / หรือเงินปันผลที่เติบโตในอัตราที่สะดวกสบายเกินกว่าอัตราเงินเฟ้อที่กว้างขึ้นในระบบเศรษฐกิจ
จุดนี้มีความสำคัญมากที่ผมเคยเขียนบทความเกี่ยวกับเรื่องนี้ว่า 7 สัญญาณของการจัดการที่เป็นมิตรกับผู้ถือหุ้น รุ่นสั้นคือ: คุณต้องการเข้าสู่ธุรกิจกับผู้บริหารที่มีความสนใจที่ดีที่สุดในใจ คุณต้องการให้พวกเขาได้รับคำแนะนำจากสิ่งจูงใจที่เหมาะสม คุณต้องการให้พวกเขารักษาสภาพแวดล้อมที่วัดความสำเร็จโดยวิธีการที่ บริษัท ทำกับคุณเจ้าของตลอดจนผู้มีส่วนได้เสียอื่น ๆ เช่นพนักงาน
มากกว่าสองสามครั้งในอาชีพของฉันฉันได้พบกับธุรกิจที่มีเศรษฐศาสตร์ที่ยอดเยี่ยมเพียงเพื่อหาผู้จัดการได้ค้นหน้าอกของเล่นผ่านทางเลือกอนาจารทุนเงินเดือนเกินใจกว้างหรือข้อสงสัยกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับการที่ถูกควบคุมโดย สมาชิกในครอบครัว. คุณเป็นคนหนึ่งที่เสี่ยงต่อการออมของคุณที่หาได้ยาก คุณเป็นหนึ่งในเบ็ดถ้าสิ่งทั้งปวงยุบลง คุณควรจะได้รับส่วนแบ่งที่ยุติธรรมของความมั่งคั่งใด ๆ ที่สร้างขึ้นจากเงินทุนอันมีค่าของคุณ
5. มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและมูลค่ากิจการของ บริษัท เทียบกับกำไรสุทธิมีความสมเหตุสมผล
แม้แต่ธุรกิจที่ดีที่สุดในโลกอาจเป็นสิ่งที่แย่มากหากคุณต้องจ่ายเงินให้สูงเกินไป โดยเฉพาะราคาเป็นตัวแปรที่สำคัญ ที่สุด ในระยะยาวเนื่องจากธุรกิจที่น่ากลัวที่ซื้อในราคาที่ต่ำพอสมควรอาจส่งผลให้เกิดการสะสมความมั่งคั่งภายใต้เงื่อนไขที่เหมาะสม หนึ่งในแหล่งที่มาของการวิจัยที่ฉันชื่นชอบในหัวข้อนี้คือ Wharton ซึ่งหนึ่งในศาสตราจารย์แสดงให้เห็นถึงพลังของเงินปันผลที่ได้รับการลงทุนใหม่ใน บริษัท ที่ถูกประเมินค่าอย่างต่อเนื่องเป็นระยะ ๆ เนื่องจากเศรษฐศาสตร์ย่อยของพวกเขา แม้ว่าธุรกิจจะไม่ดีเท่าธุรกิจที่ยอดเยี่ยมที่ซื้อด้วยราคาที่ยุติธรรม แต่ก็เป็นบทเรียนที่สำคัญ
6. บริษัท มีงบดุลที่แข็งแกร่งเพื่อให้สามารถดำรงอยู่ได้ในภาวะเศรษฐกิจหรืออุตสาหกรรมที่ยากลำบาก
พายุได้มาถึงและจะยังคงมาถึงในระบบเศรษฐกิจและตลาดทุน บ่อยครั้งที่พายุเหล่านี้จะให้คำเตือนก่อนที่จะแสดงขึ้นและทำให้เกิดความหายนะในชีวิตทางการเงินของคุณ วิธีหนึ่งในการลดความเสี่ยงนี้คือการมุ่งเน้นไปที่การจัดเก็บธุรกิจที่มีสัดส่วนทางการเงินที่จำเป็นเพื่อให้สามารถดำรงชีวิตได้แม้ในช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดของช่วงเวลาเช่นปีพ. ศ. 2472-2336 โดยไม่ต้องออกหุ้นในราคาตกต่ำอย่างรุนแรง ให้คุณเจ้าของรายเดิมต้องขายสิทธิ์การเป็นเจ้าของของคุณเพื่อแลกกับการให้ความช่วยเหลือ)
แน่นอนธุรกิจเหล่านี้อาจเติบโตช้าลงเล็กน้อยหรือให้เศษของความตื่นเต้นที่คุณอาจได้รับจากธุรกิจอื่น ๆ แต่คุณจะขอบคุณที่คุณไว้วางใจในพวกเขาเมื่อน้ำวนจะโกรธรอบตัวคุณ ในขณะที่อดีตไม่มีการรับประกันใด ๆ ในอนาคตดูเหมือนว่าจะเป็นความน่าจะเป็นที่น่าจะเป็นไปได้ที่ บริษัท ขายสิ่งจำเป็นในชีวิตประจำวันนั้นจะมีเวลาในการรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลให้ง่ายขึ้นเมื่อเทียบกับ บริษัท ต่างๆเช่นการพูด, ผู้ที่เกี่ยวข้องในการผลิตรถยนต์
ปิดบัญชีในการลงทุนในหุ้น
เป็นมูลค่า noting ว่ามันไม่สำคัญว่าธุรกิจที่ดีคือตลาดหุ้นมีความผันผวนโดยธรรมชาติของมัน แม้แต่การลงทุนในระยะยาวที่ดีที่สุดก็ผันผวนอย่างมีนัยสำคัญบางครั้งก็ไปอยู่ในระดับที่ดูเหมือนจะไม่น่าเชื่อเลยหากคุณยังไม่ได้ผ่านมัน
พิจารณาการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดแห่งหนึ่งของ Berkshire Hathaway ซึ่งเป็น บริษัท โฮลดิ้งของ Warren Buffett รองประธาน บริษัท Charles Munger เคยตั้งข้อสังเกตในการให้สัมภาษณ์ว่าไม่น้อยกว่าสามครั้งในช่วงห้าสิบปีที่บวกพวกเขาดำเนินธุรกิจพวกเขามองเห็นมูลค่าตลาดที่ยกมาของการคว่ำหุ้น Berkshire Hathaway ของพวกเขาโดย 50% หรือมากกว่า peak - to - รางน้ำ อย่างไรก็ตามเรื่องนี้หุ้นในท้ายที่สุดก็เพิ่มขึ้นจากประมาณ 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อบัฟเฟตต์เริ่มสร้างอันดับที่ 216,200 ดอลลาร์ต่อหุ้น
เกิดอะไรขึ้นถ้าพวกเขายืมหุ้นของพวกเขา? หากไม่มีแหล่งที่มาด้านสภาพคล่องด้านนอกที่สามารถแตะเพื่อรับสายการเบิกเงินได้หนึ่งในสามสถานการณ์ดังกล่าวอาจส่งผลให้พวกเขาถูกบังคับให้เลิกกิจการหุ้น Berkshire Hathaway ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงภายในระยะยาว พวกเขาโชคลาภ ในความเป็นจริงหนึ่งนักลงทุน Berkshire ต้น (ที่จบลงด้วยการกลายเป็นคนรวยมากโดยไม่คำนึง) ทำตรงนั้น คุณธรรมของเรื่องราวคือการจ่ายเงินสดให้กับหลักทรัพย์ของคุณ ในความเป็นจริง คุณอาจต้องการหลีกเลี่ยงการมีบัญชีส่วนต่างของมาร์จินในตอนแรก เพื่อหลีกเลี่ยง ความเสี่ยงด้านการชดใช้ค่าเสียหาย นอกเหนือ จากความเสี่ยงในการเรียกเงินกำไร