คณิตศาสตร์ของการรวยด้วยการลงทุนในหุ้น

การทำความเข้าใจเกี่ยวกับกองทุนดัชนีเหตุผลและการลงทุนในหุ้นทุนให้ดีแล้ว

หนึ่งในสิ่งที่ทำให้ฉันประหลาดใจเกี่ยวกับการลงทุนคือความจริงที่ซ้ำซากไม่ซ้ำซาก: การลงทุนครั้งนี้ใช้เวลาเพียงหนึ่งเดียวซึ่งจัดขึ้นเป็นเวลานานมากเพื่อเปลี่ยนโชคชะตาของครอบครัวของคุณไปเรื่อย ๆ ความมั่งคั่งที่ยิ่งใหญ่ไม่ได้ถูกสร้างขึ้นจากการเสี่ยงทุกสิ่งทุกอย่างในหุ้นเดียวที่เพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าในหนึ่งปี พวกเขาบ่อยขึ้นเกิดขึ้นจากหลายทศวรรษของการถือครองกรรมสิทธิ์ใน บริษัท ที่ทำกำไรได้มากที่สร้างรายได้ที่เพิ่มมากขึ้น

บางคนอ้างถึงแนวทางนี้ว่าเป็นการ ลงทุนแบบ ธุรกิจ

พิจารณาตัวอย่างสุดยอด: ลองจินตนาการถึงวันที่ 13 มีนาคม 1986 รถใหม่ทั่วไปขายปลีกประมาณ 10,000 เหรียญในปีนั้น แต่แทนที่จะซื้อรถดังกล่าวคุณตัดสินใจซื้อกลุ่มหุ้นใน บริษัท ใหม่ที่ชื่อว่า Microsoft วันนี้คุณจะนั่งอยู่ที่ 5,526,749 ดอลลาร์ซึ่ง 4,532,922 ดอลลาร์มาในรูปแบบของหุ้นที่นั่งอยู่ในห้องเก็บของในธนาคารของคุณและ 993,827 ดอลลาร์มาจากเช็คเงินปันผลแบบเงินสดที่คุณวางไว้ตลอดหลายปี

สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับคณิตศาสตร์แม้ว่าเป็นพลังของการลงทุนที่ดีเดียวที่จะเอาชนะภัยพิบัติได้มาก กลับไปที่ปีพ. ศ. 2529 เพียงคราวนี้สมมติว่าคุณได้แบ่งเงินนั้นออกเป็น 10,000 ดอลล่าร์เป็น 10 เงินลงทุนที่แตกต่างกันมูลค่า 1,000 ดอลลาร์แต่ละบัญชี (วันนี้เป็นเรื่องง่ายมันน่าจะเป็นงานที่ยากลำบากมากจากนั้นส่วนใหญ่แล้วจะต้องมีบางอย่างเช่นการเป็น หุ้นส่วน ใน ครอบครัว เพื่อให้ได้มาซึ่งการประหยัดจากขนาด) คุณสามารถจัดการสร้างผลงานที่เลวร้ายที่สุดน่ากลัว มนุษย์จำนวนมากและ 9 ใน 10 ที่ถือครองของคุณทันทีที่ล้มละลายในวันรุ่งขึ้นหลังจากที่คุณได้รับพวกเขา

สิ่งที่เป็นภัยพิบัติดังกล่าวไม่เคยเกิดขึ้นในตลาดหุ้น แต่เราจะแกล้งทำเป็นว่ามันทำในจักรวาลอื่นนี้

คุณจะมีอาการป่วยได้อย่างไร? เชื่อหรือไม่ วันนี้คุณยังคงนั่งอยู่ที่ 552,675 เหรียญหรือมากกว่าซึ่งคิดเป็นอัตราการทบต้นของพอร์ตโฟลิโอประมาณ 14.8 เปอร์เซ็นต์

หนึ่งซูเปอร์สตาร์สามารถทำทุกอย่างยกหนัก ไม่ว่าจะเป็นสถานที่ให้บริการริมชายหาดที่ได้มาใน Malibu เมื่อ 50 ปีที่ผ่านมาหรือหุ้นของ Coca-Cola ที่ซื้อในช่วงปี 1960 ผลงานที่สร้างขึ้นอย่างดีก็สามารถทนต่อความล้มเหลวที่เหลือเชื่อในขณะที่ยังคงสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจ หลีกเลี่ยง ความเสี่ยง wipeout เป็นกุญแจสำคัญ ตราบเท่าที่คุณสามารถแขวนและอยู่รอด recessions , depressions และ crunches สภาพคล่อง สิ่งที่ได้ในอดีตทำงานออกอย่าง

ปัญหา? การศึกษาเชิงวิชาการเกี่ยวกับพฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยพบว่าคนส่วนใหญ่จะไม่ถือครอง Microsoft มาเกือบสามทศวรรษแล้วและพวกเขาน่าจะได้เพิ่มไมโครซอฟท์ในฐานะแรกแทนที่จะเป็นหนึ่งในไอพีโออื่น ๆ ในปีนั้น ทั้งหมดนี้เลวร้ายกว่ามาก เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าหรือสามเท่าของเงินของพวกเขาและพวกเขาจะได้รับการประกันตัว นี่คือหนึ่งในเหตุผลที่ ดัชนีกองทุนมีประโยชน์เพื่อ ถึงแม้ว่าพวกเขาจะพลาดการเติบโตในช่วงต้นซึ่งช่วยลดผลตอบแทนอย่างมากนัก แต่นักลงทุนในกองทุนดัชนีจะทำให้นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์สามารถละเลยปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ได้ พวกเขาไม่เห็นธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงล้มละลายหรือพุ่งสูงขึ้นไปยังดวงจันทร์ เป็นการผสมผสานระหว่างมูลค่าทรัพย์สินสุทธิโดยการผ่านมุมมองวิวัฒนาการซึ่งทำให้คนจำนวนมากสามารถจัดการเงินได้อย่างเหมาะสม

ความเป็นจริงทางคณิตศาสตร์นี้เป็นเหตุผลที่เศรษฐีลับที่สุดที่ถูกค้นพบหลังการตายของพวกเขามักเป็นนักลงทุนที่ซื้อและถือมากกว่าผู้ค้าหุ้น มีเพียงไม่กี่คนที่เป็นเจ้าของกองทุนดัชนี แต่เกือบทุกคนมีความประพฤติค่อนข้างมากเช่นกองทุนดัชนีในรูปแบบที่พวกเขาได้มาและนั่งลงบนสัดส่วนการถือหุ้น ความแตกต่างทางอารมณ์นำไปสู่ผลลัพธ์ที่เหนือกว่าบ่อยกว่าไม่ถ้าผลงานตัวเองมีแม้กระทั่งจำนวนเล็กน้อยของการอนุรักษ์ ในขณะที่ผู้ที่ไม่ได้รับความทุกข์ทรมาน วอร์เรนบัฟเฟตต์ชอบชี้ให้เห็นว่าในช่วง 50 ปีที่ผ่านมามีการแบ่งแยกออกเป็นสี่ช่วงซึ่งหุ้นของ Berkshire Hathaway ทรุดตัวลงกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตามในช่วงเดียวกันนี้เนื่องจาก รายได้สุทธิ และ มูลค่าตามบัญชี เพิ่มขึ้นหุ้นปรับตัวสูงขึ้นจาก 7 เหรียญเป็น 222,250 เหรียญต่อหุ้น

มันเป็นถนนที่เป็นหลุมเป็นบ่อที่มีอาการปวดมาก เจ้าของกี่รายที่ไม่เข้าใจ GAAP หรือลักษณะการลงทุนในหุ้นขายได้หลังจากที่ บัญชีโบรกเกอร์ ลดลงแล้ว เป็นโศกนาฏกรรม ภาษีเกี่ยวกับความไม่รู้ทางเศรษฐกิจ

"แน่นอนโยชูวา" คุณพูด "ดีมากถ้าใครไม่ได้โชคดีหรือมีฝีมือพอที่จะจุด Microsoft?" เป็นจุดที่เป็นธรรมซึ่งนำไปสู่ข่าวดี: ธุรกิจที่ยิ่งใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคนที่น่าเบื่อ สามารถแบกรับน้ำได้เป็นจำนวนมาก มีสามสิ่งที่คุณต้องทำ:

• ยอมรับว่าบางครั้งการ ลงทุนระยะยาวที่ดีที่สุด จะถูกซ่อนไว้ในสายตาธรรมดา
• ซื้อเฉพาะหุ้นที่มีลักษณะ สามประการที่จำเป็น ในการถือครองหุ้นระยะยาว
• ติด ห้ากุญแจในการสร้างผลงานของหุ้นที่ดี

ลองจินตนาการว่าวันเดียวกันในปี 1986 แทนการซื้อ Microsoft คุณตัดสินใจที่จะแบ่งผลงานของคุณออกเป็นสองกอง หนึ่งในมูลค่า 5,000 เหรียญคุณรับหุ้นห้า ชิปสีน้ำเงินที่มีสีน้ำเงินมาก ที่สุดในสหรัฐอเมริกา บริษัท ที่ทุกคนรู้ว่ามี งบดุลที่ แข็งแกร่งและ งบกำไรขาดทุน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของดัชนีมานานแล้วซึ่งเป็นชื่อในครัวเรือนและทำธุรกิจมาหลายชั่วอายุคนถ้าไม่เกือบศตวรรษและจ่าย เงินปันผล เราจะเลือกรายการแบบสุ่มตามที่คุณรักในแต่ละวัน: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola และ Clorox คุณใช้อีกครึ่งหนึ่งมูลค่า 5,000 เหรียญเพื่อเก็งกำไร หุ้นเงินที่ มีความเสี่ยง สูงที่ คุณเลือกเองที่คุณคิดว่ามีศักยภาพในการจ่ายเงินเป็นจำนวนมาก

คุณทันทีสูญเสียที่ $ 5,000, ความหมายจากวันหนึ่งคุณกำลังนั่งอยู่กับการสูญเสียที่น่ากลัวร้อยละ 50 ของเงินต้น ตอนนี้คุณเหลืออยู่กับสิ่งที่เรียกว่า "ยายหุ้น" ที่มีลักษณะเหมือนผลงานของแม่ม่ายคนบ้าที่เป็นผู้ชาย คุณมีค่าโดยสารเท่าไร? ชื่อสามัญเหล่านี้น่าเบื่อหรือเปล่าที่บอกว่าการอุทธรณ์ทางเพศความตื่นเต้นหรือเรื่องราวยามค่ำคืนทำให้คุณผิดหวังได้? แทบจะไม่ได้!

• Hershey = 1,000 ดอลลาร์ของคุณเพิ่มขึ้นเป็น 24,525.92 ดอลลาร์สต็อก 20,427.75 ดอลลาร์และหุ้นปันผลเงินสด 4,098.17 ดอลลาร์
• Coke = 1,000 ดอลลาร์ของคุณมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 25,562.42 ดอลลาร์โดยหุ้น 19,574.04 ดอลลาร์เป็นหุ้นและ 5,988.38 เหรียญเป็นเงินปันผลเงินสด
• Clorox = 1,000 ดอลลาร์ของคุณเพิ่มขึ้นเป็น 20,668.60 เหรียญซึ่งเป็นหุ้นจำนวน 16,088.36 เหรียญและเงินปันผล 4,580.24 เหรียญเป็นเงินสด
• Johnson & Johnson = 1,000 ดอลลาร์ของคุณเพิ่มขึ้นเป็น 40,088.31 ดอลลาร์โดยหุ้น 31,521.17 ดอลลาร์และหุ้นปันผล 8,567.14 ดอลลาร์
• McDonald's * = 1,000 ดอลลาร์ของคุณเพิ่มขึ้นเป็น 16,092.36 ดอลลาร์ซึ่งเป็นหุ้นที่มีมูลค่า 12,944.39 ดอลลาร์และหุ้นปันผลเป็นเงินสด 3,147.97 ดอลลาร์
• มูลค่ารวม = 1,000 ดอลลาร์ของคุณเพิ่มขึ้นเป็น 126,937.61 ดอลลาร์ซึ่งเป็นหุ้นที่มีมูลค่า 100,555.71 เหรียญและเงินปันผลเป็นเงินสด 26,381.90 เหรียญ

แม้จะเสียเงินครึ่งหนึ่งของผลงานของคุณในตอนเริ่มแรก - อัตราความล้มเหลวที่จะทำให้คุณเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่เลวร้ายที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ไม่ดีเท่าที่ควรคุณควรปล่อยให้ใกล้บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อีกครั้งเนื่องจากความสามารถในการเลือกของคุณทำให้คุณผิดหวังทางสถิติ - คุณยังคงเฝ้าดูดอก $ 10,000 ของคุณขึ้น 1,269 เปอร์เซ็นต์ + ผลงานโดยรวมของคุณมี อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 9.16 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าสิ่งที่เกิดขึ้นจริงก็คือครึ่งหนึ่งของผลงานของคุณประกอบกับร้อยละ 11.8 และอีกครึ่งหนึ่งก็ร่วงลง คณิตศาสตร์ทางเรขาคณิตบางสิ่งที่บ้า คุณคูณเงินของคุณโดยที่ยอดเยี่ยมถ้าไม่ว่าพระคัมภีร์สัดส่วน คุณทำมันได้โดยไม่ต้องยกมือขึ้นหรือมองดูผลงานของคุณอีกครั้งราวกับว่าคุณเป็นกองทุนดัชนี นั่งอยู่ข้างหลังของคุณทำอะไรเป็นเวลา 29 ปีให้ ค่าเงิน เวลาสำหรับคุณ ยิ่งไปกว่านี้สมมติว่าคุณใช้จ่ายเงินจำนวน 26,381.90 เหรียญซึ่งถูกจัดส่งถึงคุณตลอดทาง หากคุณได้ รับเงินปันผล อีกครั้งคุณก็จะยิ่งรวยขึ้น

Takeaway ของทั้งหมดนี้คืออะไร? การลงทุนเป็นเรื่องง่าย การตัดสินใจที่ดีเพียงไม่กี่ขั้นตอนมีโครงสร้างที่เหมาะสมเพื่อการตัดสินใจที่ไม่ดี กุญแจสำคัญคือการให้เวลาในการรักษาบาดแผลให้เลือกสรรสิ่งที่คุณซื้อไม่ค่อยขายอะไรให้ความสำคัญกับ บริษัท จริงที่ขายสินค้าหรือบริการจริงด้วยเงินสดจริงแทนที่จะใช้ความฝันของท่อที่ร่ำรวยและร่ำรวยให้กับชีวิตของคุณ ในอดีตสูตรดังกล่าวได้ผลิตเศรษฐีมากกว่าเกือบทุกรูปแบบพฤติกรรมอื่น ๆ การซื้อขายหุ้นและการกำหนดราคาตลาด (พยายามที่จะคาดเดาว่าราคาหุ้นจะสูงหรือต่ำกว่าในอนาคต) อาจทำให้มีการผันที่น่าสนใจบางอย่าง แต่ก็ไม่ใช่ว่าเงินที่แท้จริงจะทำอย่างยั่งยืน

* หมายเหตุ: การคำนวณของ McDonald ถือว่าคุณไม่ได้ถือหุ้น Chipotle ในช่วงปี 2549 แยกออก หากคุณมีผลตอบแทนจะสูงขึ้นอย่างมากและทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในพอร์ตการลงทุนซึ่งส่งกลับมาหลายครั้งหลายเท่าของจำนวนเงินที่แสดงในที่นี้ในขณะที่กลุ่ม Burrito ขยายตัวอย่างรวดเร็วทั่วสหรัฐอเมริกา