สิทธิในการรับซื้อเป็นสิทธิของผู้ถือหุ้นเดิมของ บริษัท เพื่อหลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนการถือหุ้นโดยไม่สมัครใจโดยการให้โอกาสในการซื้อหุ้นตามสัดส่วนการถือหุ้นในอนาคต
สิทธิในการใช้สิทธิในการป้องกันการปรับตัวลดหย่อนนี้เรียกว่าสิทธิ์ในการจองซื้อหรือสิทธิในการจองซื้อ เพื่อความเรียบง่ายสิ่งนี้หมายถึงสิทธิที่จะช่วยให้คุณสามารถรักษาสัดส่วนการถือหุ้นของหุ้นสามัญของ บริษัท ดังกล่าวได้โดยการซื้อหุ้นใหม่ก่อนประชาชนทั่วไป
สิทธิการคุ้มครองที่มีผลต่อคุณอย่างไร
ตัวอย่างบางส่วนอาจช่วยให้เข้าใจได้ดียิ่งขึ้นว่าสิทธิในการจองซื้อจะมีผลต่อการถือครองหุ้นของคุณอย่างไร
- บริษัท กาแฟ Terra Firma มีหุ้นทั้งหมด 100 หุ้นที่โดดเด่น คุณเป็นเจ้าของหุ้นจำนวน 10 หุ้นหรือคิดเป็น 10% ของทั้ง บริษัท ในการระดมทุนเพื่อขยาย คณะกรรมการ บริษัท มีมติให้ขายหุ้นของ บริษัท อีก 100 หุ้นในราคา 50 เหรียญต่อหุ้น หากไม่มีสิทธิในการยึดทรัพย์นี้จะทำให้สัดส่วนการถือครองเป็นของคุณลดลงเหลือ 5% (10 หุ้นหารด้วย 200 หุ้น) คุณใช้สิทธิในการถือหุ้นของคุณก่อนที่จะรักษาสัดส่วนของคุณและตกลงที่จะซื้อ (หรือ "สมัคร") จำนวน 10 หุ้นของหุ้นใหม่ คุณจะตัดเช็คสำหรับ $ 500 (ราคาเสนอใหม่ 10 หุ้น x $ 50 เสนอราคา = $ 500) และตอนนี้คุณมี 20 หุ้นจาก 200 ยอดคงค้าง; เป็นเจ้าของเดียวกัน 10% ของทั้ง บริษัท
- ตอนนี้คิดว่าห้าปีต่อมา บริษัท กาแฟ Terra Firma ประกาศขยายตัวที่สำคัญและวางแผนที่จะออก 1,000 หุ้นของหุ้นสามัญใหม่ คุณไม่ได้ซื้อหุ้นใหม่ใด ๆ เป็นส่วนหนึ่งของสิทธิในการให้สิทธิของคุณ เมื่อมีการออกหุ้นใหม่เนื่องจากคุณไม่ได้เพิ่มหุ้นใหม่ให้กับตำแหน่งปัจจุบันของคุณคุณจะมีเพียง 1.67% ของจำนวนหุ้น (หุ้นละ 20 หุ้นหารด้วย 1,200 หุ้น) ก่อนการออกหุ้นใหม่สิทธิในการออกเสียงของคุณคิดเป็น 1/10 ของ บริษัท และมีน้ำหนักมาก หลังจากมีการออกหุ้นใหม่แล้วคะแนนเสียงของคุณน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับที่เคยเป็นมา
บาง บริษัท เลือกที่จะลบล้างสิทธิในการถือครองหุ้นเนื่องจากอาจไม่สะดวกในกรณีที่พยายามระดมทุนจากการออกหุ้นทุน นอกจากนี้ยังเป็นวิธีหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางกฎหมายบางอย่างเช่นการกดขี่ข่มเหงผู้ถือหุ้นส่วนน้อย ตัวอย่างหนึ่งก็คือเมื่อ บริษัท ออกหุ้นใหม่ในราคาที่ต่ำกว่าราคาที่ซื้อขายอยู่ในปัจจุบันโดยรู้ดีว่าผู้ถือหุ้นรายย่อยจะไม่สามารถซื้อหุ้นใหม่ดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของสิทธิในการรับซื้อได้ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นของตนเองได้มากในขณะที่การลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายย่อย