วิธีการสร้างโอกาสในวงจรตลาดเกิดใหม่

ทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณควรทราบเกี่ยวกับวัฏจักรธุรกิจของตลาดเกิดใหม่

ตลาดเกิดใหม่เป็นส่วนสำคัญของการเติบโตของนักลงทุนต่างชาติที่ต้องการสร้างผลงานที่ หลากหลาย แต่ก็มีความเสี่ยงและความผันผวนมากกว่าตลาดที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐฯหรือยุโรป ความผันผวนนี้เกิดจากวัฏจักรธุรกิจของตลาดเกิดใหม่ซึ่งมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่าตลาดที่พัฒนาแล้วด้วยเหตุผลหลายประการ โดยการทำความเข้าใจวงจรเหล่านี้นักลงทุนสามารถเพิ่มอัตราต่อรองในการประสบความสำเร็จในตลาดเหล่านี้ได้

ในบทความนี้เราจะดู รอบการตลาด เกิดใหม่และวิธีการที่นักลงทุนต่างชาติสามารถใช้โอกาสเหล่านี้ในการหาโอกาสเช่นเดียวกับตัวอย่างของวงจรธุรกิจเหล่านี้ในที่ทำงาน

วงจรธุรกิจคืออะไร?

วัฏจักรของธุรกิจ - หรือวัฏจักรเศรษฐกิจ - หมายถึงการเคลื่อนไหวของ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่เพิ่มขึ้นและลดลงตลอดระยะยาว รอบเหล่านี้ประกอบด้วยการขยายตัววิกฤตภาวะถดถอยและระยะเวลาการกู้คืนที่ทำซ้ำตลอดเวลา

การขยายตัวเป็นลักษณะการผลิตที่เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยต่ำ วิกฤตการณ์ที่เกิดจากความล่มสลายของหุ้นและการล้มละลาย ภาวะถดถอยเป็นลักษณะการลดลงของราคาและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการฟื้นตัวมีลักษณะการฟื้นตัวของหุ้นและการลดลงของราคาและรายได้ กระบวนการนี้จะเกิดขึ้นซ้ำ ๆ เมื่อราคาตกต่ำนำไปสู่การบริโภคที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะนำไปสู่รายได้ที่สูงขึ้นและในที่สุดกลับไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและการผลิตที่เพิ่มขึ้น

ยกตัวอย่างเช่นสหรัฐอเมริกามีช่วงขยายตัวที่นำไปสู่ปี 2550 เมื่อวิกฤติสินเชื่อซับไพรม์ ภาวะถดถอยเป็นไปตามวิกฤติและเกิดขึ้นจนถึงต้นปีพ. ศ. 2553 เมื่อเริ่มฟื้นตัว ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาเศรษฐกิจสหรัฐฯก็ได้รับประสบการณ์การขยายตัวใหม่ กระบวนการเดียวกันนี้ซ้ำแล้วซ้ำอีกหลายครั้งในประวัติศาสตร์ของประเทศรวมถึงความผิดพลาดของ dot-com ในต้นปี 2000 และเนื่องจากปัญหาทางการเมืองในทศวรรษที่ 1970 และ 1980

วงจรตลาดเกิดใหม่

ตลาดเกิดใหม่มีลักษณะเด่นเป็นอย่างมากโดยบัญชีเดินสะพัดในแง่ลบซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนของการบริโภคที่สูงกว่าความผันผวนของรายได้และ "การหยุดชะงักอย่างกะทันหัน" ของเงินทุนไหลเข้าตามที่ Mark Aguiar จาก University of Rochester ลักษณะเหล่านี้มาจากการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองบ่อยครั้งซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อนโยบายการคลังการเงินและการค้าซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ

นอกจากนี้เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ยังมีปัจจัยภายนอกมากกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วซึ่งอาศัยการบริโภคภายใน ตัวอย่างเช่นตลาดเกิดใหม่หลายแห่งพึ่งพาการส่งออกเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ มูลค่าของการส่งออกเหล่านี้ได้รับอิทธิพลจากการรวมกันของความต้องการจากภายนอกและการประเมินค่าสกุลเงิน เหตุผลนี้อธิบายได้ว่าทำไมประเทศต่างๆเช่น จีน สนใจในการควบคุมค่าเงินของตนอย่างรอบคอบ

Spotting Opportunities

ความผันผวนของวัฏจักรธุรกิจในตลาดที่พัฒนาแล้วได้ลดลงในทศวรรษที่ผ่านมา แต่ตลาดเกิดใหม่ได้รับความผันผวนอย่างมาก แนวโน้มเหล่านี้ได้รับการแปลเพื่อเพิ่มความผันผวนของ ตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่ ตัวอย่างเช่น IShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE: EEM) มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเท่ากับ 1.26 นับจากเดือนมิถุนายน 2560 ซึ่งหมายความว่าดัชนีมีความผันผวนประมาณร้อยละ 26 มากกว่าดัชนี S & P 500 ของสหรัฐอเมริกา

ในฐานะที่เป็นผู้ที่ซื้อหุ้นของสหรัฐในปีพ. ศ. 2551 ความผันผวนนี้สร้างโอกาสให้นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นต่ำและขายสูง ปัญหาคือการระบุเวลาที่จะซื้อหรือขายตราสารทุนตลาดเกิดใหม่ตามประเทศที่อยู่ในวงจรธุรกิจ

สามปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการชม ได้แก่ :

• อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ: ตลาดเกิดใหม่หลายแห่งมี หนี้อธิปไตย และ หนี้สิน ของ บริษัท ซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์ซึ่งหมายความว่า "ต้นทุน" ของหนี้ขึ้นอยู่กับการประเมินของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯเทียบกับสกุลเงินท้องถิ่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นซึ่งทำให้หนี้สกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงมากขึ้นและในทางกลับกัน
• การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง: วัฏจักรธุรกิจในตลาดเกิดใหม่มีสาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงระบอบการเมืองที่อาจส่งผลต่อ นโยบายการเงินนโยบาย การคลังและ ความเสี่ยงทางการเมือง ดังนั้นนักลงทุนต่างชาติควรใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับวงจรธุรกิจ

• ปัจจัยภายนอก: วัฏจักรธุรกิจในตลาดเกิดใหม่ยังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยภายนอกหลายประการเช่นความต้องการในการส่งออกและความขัดแย้งทางการเมือง นักลงทุนต่างชาติควรคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้เนื่องจากอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

มีหลายตัวอย่างของปัจจัยเหล่านี้ในการเล่น:

• อาร์เจนตินา: การเลือกตั้ง Mauricio Macri ใน อาร์เจนตินา แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองที่สำคัญซึ่งช่วยให้ตลาดตราสารทุนของประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมาก
• เม็กซิโก: การเลือกตั้งโดนัลด์ทรัมพ์ในสหรัฐอเมริกาเป็นปัจจัยภายนอกที่กระทบต่อตลาดตราสารทุนของเม็กซิโกเนื่องจากคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบาย
• ตลาดเกิดใหม่ที่กว้าง: โอกาสในการปรับขึ้น อัตราดอกเบี้ย - ในเวลานั้น - นำไปสู่กระแสเงินทุนลบสำหรับตลาดเกิดใหม่ในปี 2015

บรรทัดด้านล่าง

ตลาดเกิดใหม่เป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการสร้างผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าค่าเฉลี่ย ทำได้ดีที่สุดโดยการอ่านวงจรธุรกิจของตลาดเกิดใหม่และการซื้อและขายในเวลาที่เหมาะสม วงจรเหล่านี้เกิดจากการรวมกันของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและปัจจัยภายนอกต่างๆซึ่งนักลงทุนต่างชาติควรติดตามโอกาสที่จะทำกำไร