อัตราเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุนต่างชาติที่จะต้องพิจารณา
อัตราเงินเฟ้อมักวัดโดยใช้ตัวบ่งชี้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งคำนวณกำลังซื้อของสกุลเงินเมื่อเทียบกับตะกร้าสินค้าอุปโภคบริโภคที่หลากหลาย
นอกจากนี้ดัชนีราคาผู้บริโภคยังแบ่งออกเป็นดัชนีย่อยและดัชนีย่อยเพื่อลบค่าผิดปกติบางอย่างเช่นราคาพลังงานที่อาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อื่น ๆ และอาจไม่สะท้อนถึงอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง
ผลกระทบจากเงินเฟ้อเกี่ยวกับพันธบัตร
อัตราเงินเฟ้ออาจจะเด่นชัดมากที่สุดในราคาพันธบัตร ราคาเหล่านี้มีแนวโน้ม ผกผัน กับอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลให้ราคาหุ้นกู้ลดลง นอกจากนี้เงินเฟ้อที่กำลังลดลงจะทำให้มูลค่าของการชำระคืนเงินต้น (หลัก) ลดลงเนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินนั้นกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น
ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในพันธบัตรสามารถมองเห็นได้ในความแตกต่างระหว่าง "ระบุ" และ "จริง" ผลตอบแทน ผลตอบแทนที่แท้จริงคืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในขณะที่ผลตอบแทนที่แท้จริงหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อที่จ่ายโดยผู้กู้ต่อผู้ให้กู้ เนื่องจากสารประกอบอัตราเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไปความแตกต่างเหล่านี้สามารถเพิ่มจำนวนเงินที่มีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป
สำหรับนักลงทุนต่างชาติหนี้แผ่นดินและ ETF ที่เกี่ยวข้องซึ่งถือครองตราสารหนี้ทั่วโลกอาจอ่อนแอต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการดูตัวเลข CPI (หรือรายงานส่วนตัวที่ไม่เป็นทางการสำหรับประเทศเหล่านี้โดยไม่มีการรายงานที่น่าเชื่อถือ) สำหรับสัญญาณการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากอาจเป็นปัญหาในอนาคตสำหรับผู้ถือหุ้นกู้
ผลกระทบต่อเงินลงทุนของเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นสัญญาณที่ไม่ดีอย่างกว้างขวางสำหรับตลาดตราสารหนี้ แต่ผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นก็น้อยลง เงินทุนส่วนเกินสามารถให้ บริษัท ที่มีเงินกู้ราคาถูกซึ่งสามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลักดันรายได้ที่เพิ่มขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถควบคุมได้อาจส่งผลต่อปัญหาทั้งระบบเศรษฐกิจรวมถึงตลาดท้ายที่กลุ่มเป้าหมายตั้งเป้าไว้
นักเศรษฐศาสตร์หลายคนให้เหตุผลว่าอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลางระหว่าง 1% ถึง 3% ทำให้เกิดผลตอบแทนที่ดีสำหรับหุ้นในขณะที่ช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าถึง 6% จะทำให้เกิดผลตอบแทนที่แท้จริงในเชิงลบต่อหุ้น แน่นอนว่ามีคนอื่น ๆ ที่อ้างว่าไม่มีอัตราเงินเฟ้อเพิ่มผลตอบแทนจากส่วนได้เสียใน บริษัท มหาชนเนื่องจากเป็นการยากที่จะแสดงให้เห็นถึงสาเหตุและผลโดยตรง
สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ธนาคารกลาง ที่ให้การสนับสนุนสภาพคล่องในช่วงวิกฤตสามารถช่วยกระตุ้นการลงทุนโดยการสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ แต่อัตราเงินเฟ้อที่ดูเหมือนจะไม่อยู่ในการควบคุมอาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนในตราสารทุนลดลง อีกครั้งสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการดูตัวเลข CPI (หรือรายงานส่วนตัวที่ไม่เป็นทางการ) และวัดความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์
วิธีการป้องกันผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อ
นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อโดยใช้วิธีการต่างๆ
วิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อคือการซื้อ สินทรัพย์ที่แข็ง เช่นทองน้ำมันพืชผลก๊าซธรรมชาติหรือในระดับที่น้อยกว่าอสังหาริมทรัพย์ โดยทั่วไปสินทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ในทางลบกับทั้งหุ้นและพันธบัตร
บางประเทศที่พัฒนาแล้วยังมีรูปแบบอื่น ๆ ของการป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่นกระทรวงการคลังของสหรัฐฯมี หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อใน Treasury (TIPS) ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อโดยอิงตามตัวเลข CPI อย่างเป็นทางการ ในทำนองเดียวกันพันธบัตรรัฐบาลที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อในยุโรปยังได้รับความสนใจจากนักลงทุนบางราย
โดยเฉพาะอย่างยิ่งตราสารที่ปรับระดับเงินเฟ้อเหล่านี้สามารถเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในรัฐบาล ตัวอย่างเช่นนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบของนโยบายเงินเฟ้ออาจเลือกที่จะซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อแทนหลักทรัพย์ที่ไม่มีการป้องกันซึ่งจะก่อให้เกิดการขยายตัวที่เพิ่มขึ้นระหว่างสองช่วงเวลา - สัญญาณเตือนที่ชัดเจน
คะแนน Takeaway ที่สำคัญสำหรับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อ
- อัตราเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุนต่างชาติโดยเฉพาะตลาดตราสารหนี้และตลาดตราสารหนี้
- อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบในทางลบต่อทั้งพันธบัตรและตราสารทุน แต่ความพยายามในการเพิ่มสภาพคล่องในช่วงวิกฤตสามารถช่วยให้เกิดความผันผวนได้
- นักลงทุนสามารถป้องกันตัวเองจากภาวะเงินเฟ้อโดยการซื้อสินทรัพย์ที่แข็งค่าหรือหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อ