ทำความเข้าใจข้อดีข้อเสียของการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ
การแลกหุ้นเพื่อรับ ผลตอบแทน จาก เงินปันผลที่ สูงกว่าปกติที่ได้รับจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิคือความสามารถในการขยายการลงทุนได้อย่างมากเนื่องจากการขยายธุรกิจ เว้นเสียแต่ว่ามีบทบัญญัติพิเศษที่มีอิทธิพลมากขึ้นราคาหุ้นที่ต้องการมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนสัมพัทธ์กับการลงทุนที่แข่งขันกัน ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นรายอื่น ๆ ยินดีที่จะรับผลตอบแทนจากเงินปันผลต่ำกว่าการที่ บริษัท จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยและ / หรือการเพิ่มความน่าเชื่อถือของ บริษัท
สต็อกที่ต้องการสะสมและไม่สะสม
ข้อกำหนดของประเด็นหุ้นที่ต้องการอาจแตกต่างกันออกไปได้แม้ในกลุ่ม บริษัท เดียวกันซึ่งอาจออกชุด "ชุด" หลายหุ้นที่ต้องการเช่นที่พวกเขามักได้รับการเรียก เนื้อหาที่สำคัญที่สุดของหุ้นบุริมสิทธิคือว่าเงินปันผลจะสะสมหรือไม่สะสม
ในปัญหาสะสมหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่ได้จ่ายเงินในบัญชี เงินปันผลที่ค้างจ่ายเหล่านี้เรียกว่า "ค้างชำระ" ก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นทั่วไปยอดค้างชำระทั้งหมดจะถูกแจกจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นที่ต้องการทั้งหมด หากประเด็นที่ต้องการไม่สะสมและมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นที่ต้องการจะโชคดี
พวกเขาจะไม่ได้รับเงินดังกล่าวแม้ว่า บริษัท จะสร้างเร็กคอร์ดทำลายผลกำไรหลายเดือนต่อมาก็ตาม
บทบัญญัติที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าหุ้นที่ต้องการ
มีบทบัญญัติเพิ่มเติมบางอย่างที่อาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิ ต่อไปนี้คือสิ่งที่คุณควรทราบ:
- การออกเสียงลงคะแนนเทียบกับการไม่ออกเสียง : เจ้าของหุ้นบุริมสิทธิอาจมีหรือไม่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนน มีกรณีต่างๆตลอดระยะเวลาที่ผ่านมาซึ่งหุ้นบุริมสิทธิได้รับสิทธิในการออกเสียงในกรณีที่เงินปันผลยังไม่ได้รับชำระตามระยะเวลาที่กําหนดและมีประสิทธิภาพในการโอนสิทธิในการออกเสียงลงคะแนนอย่างมีนัยสําคัญให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ บทบัญญัติดังกล่าวช่วยให้พวกเขาอยู่ในฐานะผู้ถือตราสารหนี้จำนองรายแรกโดยการให้อำนาจโดยรวมในการบังคับให้จ่ายเงินตามข้อเรียกร้องของพวกเขาทรัพยากรที่อนุญาต นี้มักจะทำในข้อตกลงส่วนตัวบางอย่างข้อตกลงการจัดหาเงินทุนพิเศษกับ บริษัท มหาชนหรือสถานการณ์ที่ไม่ได้มาตรฐานอื่น ๆ ที่ผู้ให้กู้แบบพฤตินัยไม่ต้องการจ่ายภาษีที่สูงกว่ามากที่จะเป็นหนี้ที่ค้างชำระกับ รายได้ดอกเบี้ยที่ได้ รับการออกพันธบัตร
- หุ้นบุริมสิทธิที่ปรับอัตราดอกเบี้ย : ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเงินปันผลที่แตกต่างจากจำนวนปัจจัยที่ บริษัท กำหนดใน การเสนอขายหุ้นต่อประชาชน เป็น ครั้งแรก ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาได้กลายเป็นเรื่องปกติที่เป็นธรรมสำหรับหุ้นที่ต้องการใหม่ที่จะมีการจ่ายเงินปันผลอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อลดความไวของอัตราดอกเบี้ยและทำให้พวกเขามีความสามารถในการแข่งขันในตลาดมากขึ้น
- หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ : ผู้ถือ หลักทรัพย์ ประเภทนี้มีสิทธิที่จะแปลงหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นสามัญได้ ทำให้นักลงทุนสามารถระงับเงินปันผลรับเงินปันผลและอาจมีกำไรจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นสามัญในขณะที่ได้รับความคุ้มครองจากการล่มสลาย ภายใต้เงื่อนไขที่ถูกต้องนักธุรกิจอัจฉริยะสามารถสร้างรายได้ได้มากในขณะที่มีรายได้เพิ่มขึ้นและลดความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพก่อนก็ได้ หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการนี้โปรดอ่าน หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพสำหรับผู้เริ่มต้น
- หุ้นบุริมสิทธิที่ต้องการเข้าร่วมหุ้น : โดยปกติหุ้นบุริมสิทธิประเภทนี้จะได้รับ เงินปันผลที่ กำหนดและเงินปันผลเพิ่มเติมตามอัตราร้อยละที่กำหนดไว้สำหรับ กำไรสุทธิ หรือเงินปันผลที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ
แม้จะมีบทบัญญัติน้อยดังกล่าวข้างต้นรูปแบบสำหรับหุ้นที่ต้องการอาจเป็นจำนวนมาก เป็นไปได้ว่านักลงทุนอาจเจอปัญหาที่ต้องการซึ่งเป็นข้อเสนอพิเศษที่แปลงสภาพโดยไม่มีการออกเสียง
ราคาหุ้นที่ต้องการได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงหุ้นสามัญอย่างไร
หาก บริษัท ยารายใหญ่รายหนึ่งค้นพบการรักษาโรคหวัดสามัญหุ้นสามัญของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยการคาดการณ์ถึงหมื่นดอลลาร์ที่ผู้ถือหุ้นคาดว่า บริษัท จะได้รับในอนาคต ในขณะเดียวกันหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท น่าจะไม่เบ่งบานมากในราคายกเว้นในกรณีที่เงินปันผลที่ต้องการอยู่ในขณะนี้ปลอดภัยมากขึ้นเนื่องจากกำไรที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงของเหตุการณ์ที่อาจนำไปสู่มูลค่าตลาดของการเพิ่มขึ้นที่ต้องการและผลผลิตลดลง อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะไม่ได้รับผลตอบแทนจากเงินทุนมากนักแม้ว่าจะมีการเก็บเงินปันผลก็ตาม หากไม่กี่สัปดาห์ต่อมา บริษัท ประกาศว่าการรักษาไม่ได้ผลราคาของหุ้นสามัญจะลดลง หุ้นที่ บริษัท ต้องการจะลดลงหรือไม่? ตราบเท่าที่ธุรกิจยังคงมีการจ่ายเงินปันผลหุ้นที่ต้องการนั้นราคาของมันจะยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้าง
อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนมีหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ ("PERCS", หุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิที่ไถ่ถอนได้ตามที่เป็นที่รู้จัก) ในกรณีนี้ราคาของ PERCS จะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากและลดลงจากผลกำไรที่คาดว่าจะเป็น นักลงทุนอาจได้ตระหนักโดยการแปลงหุ้นของเขาเป็นหุ้นสามัญ ตราบเท่าที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิไม่ได้แปลงหุ้นของตนหรือได้รับความนิยมมากขึ้นในราคาที่สูงขึ้นเขาจะไม่สูญเสีย เงินต้น
ใครควรลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ?
ในหลายรูปแบบฉนวนกันความร้อนที่ต้องการหุ้นดูเหมือนจะให้ผู้ถือหุ้นสามารถดูน่าสนใจ แต่ความจริงเป็นหุ้นที่ต้องการโดยทั่วไปพูดไม่ได้ทำให้รู้สึกมากสำหรับนักลงทุนรายย่อย
ในทางกลับกันการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิอาจเป็น goldmine สำหรับพอร์ตการลงทุนขององค์กร ทำไม? กฎหมายภาษีของรัฐบาลกลางกำหนดให้ บริษัท ต้องจ่ายภาษีเงินได้ในอัตราร้อยละ 30 ของเงินปันผลที่ต้องการซึ่งหมายถึง 70% เต็มเปาเป็นหลักปลอดภาษี! การยกเว้นนี้ไม่สามารถใช้ได้กับนักลงทุนรายย่อย ผลงานของคุณอาจได้รับผลตอบแทนหลังหักภาษีมากขึ้นโดยการลงทุนในหุ้นกู้เมื่ออัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจหรือพันธบัตรเทศบาลหากคุณอยู่ในกรอบวงเล็บภาษีที่สูงขึ้น (เพื่อพิจารณาว่าข้อเสนอใดมีผลตอบแทนหลังภาษีสูงกว่าคุณต้องคำนวณสิ่งที่เรียกว่า ผลตอบแทนที่ต้องเสียภาษี ) ความสำคัญเท่า ๆ กันคือการเป็นนักลงทุนในพันธบัตรคุณอาจได้รับการอ้างสิทธิ์ระดับสูงในการลงทุนดังกล่าวซึ่งต่างกับตำแหน่งรองที่เสนอโดยหุ้นที่ต้องการมากที่สุด
ไม่ว่าคุณจะทำอะไรมันอาจจะฉลาดที่จะจำคำสุภาษิตของนักลงทุนตำนานครูและผู้จัดการเงินเบนจามินเกรแฮมผู้ระบุอย่างเด่นชัดว่ามันเป็นเกือบตลอดเวลาผิดพลาดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อหุ้นที่ต้องการออกหรือใกล้หุ้นที่ตราไว้ ค่าตามประวัติได้แสดงให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำอีกถ้าเขาหรือเธอมีความอดทนพอโอกาสที่จะเป็นเจ้าของด้วยค่านิยมที่ลดลงอย่างมากมักเป็นตัวของตัวเอง
อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นหรือพันธบัตร
คุณสามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นใน คู่มือฉบับสมบูรณ์ ของเราเกี่ยวกับการ ลงทุนในหุ้น คุณอาจต้องการตรวจสอบ 3 กลยุทธ์พันธบัตรสำหรับนักลงทุนระยะยาว