เทคนิคการจัดการผลงานสำหรับพันธบัตร
ถ้าคุณถือพันธบัตรเป็นเงินลงทุนที่ต้องเสียภาษีเงินได้และคุณได้รับเงินเป็นจำนวนมากส่วนใหญ่ของผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณถูกทำลาย สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของคุณอาจหมายถึงการลดผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณลงเป็น 1.93% เนื่องจากรัฐบาลทั้งในรูปแบบของภาษีหรืออัตราเงินเฟ้อขโมยผลตอบแทนจากคุณขึ้นอยู่กับสถานะที่คุณอาศัยอยู่ หากคุณถือพันธบัตรไว้ในที่พักพิงชั่วคราวเช่นบัญชีเกษียณหรือแผนบำนาญคุณก็สามารถสนุกกับมันได้ทั้งหมด
แม้ในสถานการณ์ที่น่าเบื่อการเก็บเช็คที่เกินอัตราเงินเฟ้อโดย 193 จุดพื้นฐานก็ไม่มีความสำเร็จเล็ก ๆ น้อย ๆ คุณมีสัญญาบังคับใช้ตามกฎหมายที่หากไม่ได้รับเกียรติคุณจะฟ้องร้องดำเนินคดีในศาลล้มละลายและมีสิทธิเหนือกว่าหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ ถ้าคุณเป็นหัวโบราณเพื่อยืนยันในพันธบัตรจำนองแรกหรือหลักทรัพย์อาวุโสอื่น ๆ คุณเป็นอย่างดีอาจมีสินทรัพย์ที่มีตัวตนสนับสนุนพันธบัตรที่รับประกันจริงคุณจะออกมาทั้งหมดหรืออย่างน้อยใกล้เคียงกับทั้งในกรณีที่มี การชำระบัญชี
ในขณะเดียวกันคุณสามารถใช้ชีวิตของคุณต่อไปได้เนื่องจากเงินที่ปรากฏในอีเมลจาก บริษัท ที่คุณให้ยืมเงิน
มีข้อเสียอะไรบ้าง?
ไม่มีสิ่งใดเช่นการลงทุน "เฉลี่ย" ขึ้นอยู่กับตำแหน่งที่คุณลดลงเมื่อเทียบกับเส้นแนวโน้มเฉลี่ยผลของคุณดีขึ้นหรือแย่กว่ามาก
การลงทุนในพันธบัตรถือเป็นเพียงการลงทุนในหุ้นอย่างพอเพียงเท่านั้น เพื่อแสดงให้เห็น: หากคุณได้ตระหนักว่าผลกำไรของ บริษัท ในหุ้นมีสัดส่วนน้อยกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรย้อนกลับไปในช่วงปลายทศวรรษ 1990 (ซึ่งเป็นความลับไม่มากนักเนื่องจากนักวิชาการและผู้บริหารชั้นแนวหน้าของอเมริกาหลายคนต่างกรีดร้องเรื่องนี้ในบทวิจารณ์และบทสัมภาษณ์ คุณเองอาจได้รับการยืนยันโดยใช้เวลาไม่ถึงนาทีคณิตศาสตร์) คุณสามารถทำได้ดีมากโดยปฏิเสธที่จะเล่นเกมและแทนที่จะโหลดพันธบัตรอายุ 10 ปี ในทศวรรษถัดมาคุณมีผลตอบแทนที่แท้จริงเกินอัตราเงินเฟ้อ 4% ถึง 5% ต่อปี; ผลที่ยอดเยี่ยมสำหรับงานที่น่าเบื่อของการทำอะไร แต่ตรวจสอบว่าเงินฝากโดยตรงของคุณได้มาถึง (หลายปีมาแล้วคุณต้อง ตัดคูปองและใช้เพื่อเรียกร้องความสนใจในพันธบัตรของคุณ วันนี้คุณไม่จำเป็นต้องทำเช่นนั้น) ในความเป็นจริงคุณสามารถบด S & P 500 โดยเพียงแค่ซื้อ พันธบัตรออมทรัพย์ Series I . นั่นเป็นเพราะหุ้นถูก overvalued โง่และค่าใช้จ่ายโอกาสของคุณหมายความว่าคุณจะเก็บเงินสดเพิ่มเติมจากพันธบัตร และไม่ว่าจุดทั้งหมดของการลงทุน? เก็บเงินสดเพิ่มมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปหรือไม่? ราคาที่คุณจ่ายสำหรับทุกๆดอลลาร์มีความสำคัญเป็นพิเศษ
สิ่งอำนวยความสะดวกนักลงทุนพันธบัตรสามสิ่งที่ควรพิจารณาเมื่อการจัดโครงสร้างผลงานพันธบัตร
อันดับแรกสิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่า พันธบัตรมีงานมากกว่าหนึ่งตำแหน่งในพอร์ตโฟลิโอของคุณพวกเขาไม่ใช่แค่เพียงเพื่อสร้างรายได้ดอกเบี้ย เท่านั้น ในความเป็นจริงมากพวกเขาทำหน้าที่เป็นแหล่งสำรองของกึ่ง สภาพคล่อง ; การเรียงลำดับของหินที่กองทุนของคุณสามารถทุ่นในช่วงน้ำท่วม หากหุ้นเคยลดลง 50% เป็น 90% เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นใน Great Depression ของปี 1929-1933 การรวมกันของระยะเวลาพันธบัตรระยะสั้นและระยะกลางและการให้คะแนนเครดิตที่สูงจะไม่เป็นที่พอใจหากมีความหลากหลายมาก
ประการที่สองแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ แต่นักลงทุนพันธบัตรมักไม่ประสบกับความเจ็บปวดในชั่วข้ามคืนหรือภายในไม่กี่ปีเนื่องจากยังคงถูกล็อคอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ด้วยเหตุนี้จึงเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องใช้กลยุทธ์บันไดพันธบัตรซึ่งจะช่วยให้คุณค่อยๆหมุนเวียนเงินของคุณได้ วิธีนี้จะช่วยลดความผันผวนของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่างๆและทำให้ผลการค้นหาของคุณออกมาใกล้เคียงกับเส้นแนวโน้มโดยเฉลี่ยในระดับที่เป็นไปได้
ประการที่สามคุณไม่อาจมั่นใจได้ในอนาคต สิ่งที่ดูเหมือนว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็นภาวะเงินฝืดซึ่งในกรณีนี้พันธบัตรจะป้องกันได้ดีกว่าสินทรัพย์อื่น ๆ ส่วนใหญ่ การป้องกันความโชคร้ายนี้ถูกวางโดยเบนจามินเกรแฮมเมื่อเขาแนะนำให้นักลงทุนไม่น้อยกว่า 25% ของเงินทุนในพันธบัตรและไม่อนุญาตให้การจัดสรรพันธบัตรของตนเกินกว่า 75% ของมูลค่าของพอร์ตการลงทุน น่าสนใจการวิเคราะห์ทางวิชาการที่ดำเนินการโดยสถาบันธุรกิจและสถาบันการเงินที่ดีที่สุดในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาได้พิสูจน์ให้เห็นว่าเกรแฮมอาจได้รับความสนใจบางอย่างเนื่องจากผลงานของพันธบัตร 25% ภายใต้เงื่อนไขเกือบทั้งหมดส่งมอบผลการรวมรวมกันเป็นส่วนใหญ่ หุ้นของหุ้น 100% แต่มีประสบการณ์ความผันผวนน้อยกว่าที่มีความอยู่รอดสูงกว่าในช่วงตลาดลงเมื่อผู้เกษียณต้องเบิกจ่ายเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่าย
รายการตรวจสอบสรุป
ใส่มากขึ้นเพียงนักลงทุนพันธบัตรร้ายแรงอาจพิจารณา:
- ยึดติดกับ 1) ระยะเวลาพันธบัตรระยะสั้นไปถึงปานกลางเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและ 2) บริษัท ที่แข็งแกร่งที่ต้องการ งบดุล และ งบกำไรขาดทุนของ ป้อมปราการ
- การใช้กลยุทธ์บันไดพันธบัตร
- คงเหลือการจัดสรรหุ้นกู้ไม่น้อยกว่าร้อยละ 25 ของมูลค่าตามบัญชี
ต้องบอกว่าทุกคนมีสถานการณ์ที่แตกต่างกันและเป็นสิ่งสำคัญที่คุณจะปรึกษาเรื่องนี้กับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณเอง คุณอาจมีสถานการณ์ที่ไม่เหมือนใครซึ่งทำให้แนวคิดนี้ไม่ดีสำหรับครอบครัวของคุณ อย่างน้อยที่สุดก็ช่วยให้คุณเข้าใจบางส่วนของวิธีการอนุรักษ์นิยมมากที่สุดที่ใช้โดยเจ้าของพันธบัตรส้นสูงที่ต้องการปกป้องมูลค่าสุทธิของครอบครัวของพวกเขา