พันธบัตรมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างไร

ขอบคุณตลาดตราสารหนี้ที่ให้อัตราดอกเบี้ยต่ำ

พันธบัตร ส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐโดยการ กำหนดอัตราดอกเบี้ย นี้มีผลต่อปริมาณของ สภาพคล่อง นี้กำหนดว่าง่ายหรือยากที่จะซื้อสิ่งที่เกี่ยวกับเครดิตที่จะออกเงินให้สินเชื่อสำหรับรถยนต์บ้านหรือการศึกษาและขยายธุรกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่งพันธบัตรส่งผลต่อทุกอย่างในระบบเศรษฐกิจ นี่เป็นวิธีการ

พันธบัตรตั๋วเงินคลัง ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยการจัดหาเงินเพิ่มให้กับรัฐบาลและผู้บริโภค

เนื่องจากพันธบัตรตั๋วเงินคลังเป็นหลักประกันเงินกู้ให้กับรัฐบาลที่มักซื้อโดยผู้บริโภคภายในประเทศ

ด้วยเหตุผลหลายประการรัฐบาลต่างชาติจึงซื้อหุ้นกู้ธนารักษ์จำนวนมาก ในทำนองนี้พวกเขาให้เงินกู้กับรัฐบาลสหรัฐฯ นี้จะช่วยให้รัฐสภาใช้จ่ายมากขึ้นซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ นอกจากนี้ยังเพิ่มหนี้สหรัฐ เจ้าของที่ ใหญ่ที่สุด ของสหรัฐฯ คือจีนญี่ปุ่นและประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน

พันธบัตรตั๋วเงินคลังยังช่วยให้ผู้บริโภค เมื่อมี ความต้องการ ใช้พันธบัตรจะช่วยลดอัตราดอกเบี้ยเพราะ รัฐบาลสหรัฐไม่ต้องให้มากเท่าที่จะดึงดูดผู้ซื้อ ตั๋วเงินคลังมีผลต่ออัตราดอกเบี้ย สำหรับหุ้นกู้อื่น นักลงทุนใน Treasurys ยังสนใจในเรื่องความปลอดภัยของพันธบัตรอื่น ๆ หากอัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินต่ำเกินไปพันธบัตรอื่น ๆ ก็ดูเหมือนการลงทุนที่ดีขึ้น หากอัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินคลังเพิ่มขึ้นพันธบัตรอื่น ๆ ก็ต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อดึงดูดนักลงทุน

สิ่งสำคัญที่สุดคือ พันธบัตรส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อ บ้าน นักลงทุนพันธบัตรสามารถเลือกได้ระหว่างพันธบัตรทุก ประเภท รวมถึงการจำนองที่ขายในตลาดรอง พวกเขามักจะเปรียบเทียบความเสี่ยงกับรางวัลที่นำเสนอโดยอัตราดอกเบี้ย เป็นผลให้อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในพันธบัตรหมายถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในการจำนอง

นี้จะช่วยให้เจ้าของบ้านที่จะจ่ายแพงกว่าบ้าน

การจำนองมีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรประเภทอื่น ๆ เนื่องจากเป็นระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดโดยปกติประมาณ 15 ถึง 30 ปี ดังนั้นนักลงทุนมักเปรียบเทียบหุ้นกู้ระยะยาวเช่น ธนบัตร 10 ปี หรือ พันธบัตรตั๋วเงินคลัง 30 ปี

พันธบัตรมีอำนาจมากเกินไปทางเศรษฐกิจที่ที่ปรึกษาทางการเมือง James Carville เคยกล่าวไว้ว่า "ผมเคยคิดว่าถ้ามีการเกิดใหม่ผมอยากกลับมาเป็นประธานาธิบดีหรือสมเด็จพระสันตะปาปาหรือตีเบสบอล .400 แต่ตอนนี้ฉันต้องการมา กลับมาเป็นตลาดตราสารหนี้คุณสามารถข่มขู่ทุกคนได้ "

วิธีการใช้พันธบัตรเพื่อคาดการณ์เศรษฐกิจ

ความสัมพันธ์ที่มีประสิทธิภาพของพันธบัตรกับระบบเศรษฐกิจหมายความว่าคุณสามารถใช้ข้อมูลเหล่านี้เพื่อคาดการณ์ได้ นั่นเป็นเพราะผลตอบแทนพันธบัตรบอกคุณว่านักลงทุนคิดว่าเศรษฐกิจจะทำอย่างไร โดยปกติแล้วอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ระยะยาวจะสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนต้องได้รับผลตอบแทนมากขึ้นเพื่อแลกกับการผูกเงินไว้เป็นเวลานาน ในกรณีนี้ เส้นโค้งผลผลิตจะ พุ่งขึ้นเมื่อมองจากซ้ายไปขวา

เส้นโค้งค่าตอบแทนกลับ บอกคุณว่าเศรษฐกิจกำลังจะเข้าสู่ภาวะถดถอย นั่นคือเมื่ออัตราผลตอบแทนของ ตั๋วเงินคลัง ระยะสั้นเช่นเดียวกับ ธนบัตร หนึ่งเดือนหกเดือนหรือหนึ่งปีสูงกว่าอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้ระยะยาวเช่นพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีหรือ 30 ปี

ที่บอกว่านักลงทุนระยะสั้นต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่านักลงทุนระยะยาว ทำไม? เนื่องจากเชื่อว่าภาวะถดถอยจะเกิดขึ้นเร็วกว่าในภายหลัง

ตลาดตราสารหนี้อาจยุบ?

ตลาดที่มีกระดูกอ่อนจะอ่อนแอต่อความผันผวนมากกว่าตลาดหุ้น เหตุผลประการหนึ่งคือพันธบัตรยังคงซื้อและขายในรูปแบบสมัยเก่า ตัวแทนจำหน่ายเรียกลูกค้าเพื่อเสนอขายหุ้นกู้แต่ละประเภท นี้จะเพิ่มต้นทุนการซื้อขายพันธบัตรโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนรายย่อย อาจมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าหุ้นของ บริษัท เดียวกันถึง 50 ถึง 100 เท่า เนื่องจากหุ้นและการลงทุนอื่น ๆ ส่วนใหญ่จะซื้อขายด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์

ความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ยังเพิ่มความผันผวนของ นักลงทุนไม่สามารถหาราคาที่ดีที่สุดได้อย่างรวดเร็ว พวกเขาต้องเรียกโบรกเกอร์แต่ละราย

ตัวแทนจำหน่ายไม่สามารถขายพันธบัตรจำนวนมากได้อย่างมีประสิทธิภาพ พวกเขาต้องโทรศัพท์หลายครั้งเพื่อหาผู้ซื้อมากพอ ความไร้ประสิทธิภาพนี้หมายถึงราคาสามารถเด้งขึ้นไปได้อย่างคล่องตัวขึ้นอยู่กับว่าตัวแทนจำหน่ายสามารถเจรจากับผู้ซื้อรายใหญ่ได้หรือไม่

แต่ความผันผวนนี้ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะหมิ่นยุบ มีหกเหตุผลว่า ทำไมตลาดตราสารหนี้จะไม่เกิดปัญหา ขึ้น แต่ที่สำคัญที่สุดคือการดูประวัติ ตั้งแต่ปี 1980 ตลาดตราสารหนี้มีเพียงสามปีที่ มีผลตอบแทนเป็นลบ ในช่วงสามปีที่ผ่านมา (1994,1999 และ 2013) ตลาดหุ้นได้รับความสนใจเป็นอย่างดี ที่เหมาะสมเพราะ พันธบัตรลดลงเมื่อตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาตลาดตราสารหนี้สูญเสียมากกว่า 3% ที่จะไม่ได้ลงทะเบียนเป็นตลาดการแก้ไขในตลาดหุ้น