ในการแสวงหาปาฏิหาริย์ทางเศรษฐกิจครั้งต่อไป
ถ้าคุณคิดว่า ตลาดเกิดใหม่ ทั้งหมดเหมือนกันให้คิดอีกครั้ง ซึ่งอาจเป็นจริงเมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น แต่วิธีการที่ประเทศในตลาดเกิดใหม่แต่ละรายได้รับการจัดการโบนัสที่ทำให้เกิดความแตกต่างในวิธีการที่จะดำเนินการต่อไป อ่านหนังสือเล่มนี้จากนั้นปรับการลงทุนของคุณในตลาดหุ้นและพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่
ผู้เขียน Ruchir Sharma เป็นผู้จัดการกองทุนตลาดเกิดใหม่สำหรับ Morgan Stanley Investment Management
เขาจัดการเงินทุน 25,000 ล้านเหรียญในสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ดังนั้นเขาจึงใส่เงินที่ปากของเขา เขาเดินทางประมาณหนึ่งสัปดาห์ต่อเดือนในตลาดที่ต่างกันและเขียนบทความเกี่ยวกับผลการวิจัยของเขาใน Newsweek, Wall Street Journal และ Economic Times เขาสรุปผลงานของเขาในหนังสือเล่มนี้
ตลาดเกิดใหม่มักเป็น ดัชนีที่ พบใน ดัชนี MSCI เพลงนี้ติดตาม 21 ประเทศรวมทั้งบราซิลชิลีจีนโคลัมเบียสาธารณรัฐเช็กอียิปต์ฮังการี อินเดีย อินโดนีเซียเกาหลีมาเลเซียเม็กซิโกโมร็อกโกเปรูฟิลิปปินส์โปแลนด์รัสเซียแอฟริกาใต้ไต้หวันไทยและตุรกี . ที่นี่นายชาร์มีใช้เวลาส่วนใหญ่
ฝ่าวงล้อมประเทศ
จีน - จะมีการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่ควบคุมซึ่งจะส่งผลกระทบต่อทุกประเทศที่ขึ้นอยู่กับการค้า กำลังแรงงานผู้สูงอายุ ดู การเติบโตทางเศรษฐกิจ ของจีนการปฏิรูปของจีน หนี้สหรัฐฯสู่จีน
Czech Republic - เติบโตอย่างรวดเร็วเพื่อเป็นประเทศที่ร่ำรวย
ปลอดหนี้ ภาคการเงินที่แข็งแกร่งและการส่งออกไปยังเยอรมนี ส่วนของสหภาพยุโรป แต่ไม่ใช่ยูโรโซนดังนั้นจึงสามารถยุบสกุลเงินเมื่อจำเป็น
อินโดนีเซีย - เศรษฐกิจสินค้าโภคภัณฑ์ที่ดีที่สุด ประชากรในประเทศเพียงพอที่จะรักษาการเรียกร้องให้ฟู่ฟักส่งออกเพียง 25% ของ GDP เท่านั้น เงินออมในประเทศเพียงพอที่จะลงทุนในตราสารหนี้ต่ำ
ง่ายต่อการทำธุรกิจ
เกาหลี - ดัชนี KOSPI เป็นภาพสะท้อนของแนวโน้มทั่วโลกเนื่องจาก บริษัท เกาหลีเป็นผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมทั่วโลก หนีจากทุนนิยมเสี่ยว เตรียมที่จะดูดซับเกาหลีเหนือและพนักงานของตนถ้า (เมื่อ?) มันตก โรงงานผลิตไฟฟ้า "เยอรมนีแห่งเอเชีย"
โปแลนด์ - ไม่ได้รับผลกระทบจากวิกฤติการเงินในปี 2551 ปลอดหนี้ การสร้างงาน ตลาดในประเทศมีขนาดใหญ่พอที่จะสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจได้ หวานจุด - ประโยชน์ของข้อตกลงการค้าของสหภาพยุโรป แต่สามารถเก็บเงินของตัวเอง พรรคอนุรักษ์นิยมของ PIS เข้ามามีอำนาจเมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2015 หากเป็นการลดเสรีภาพและมุ่งเน้นที่การรักษาอำนาจมากเกินไปอาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว (ที่มา: "Enigma อนุรักษ์" The Economist, October 31, 2015)
ศรีลังกา - แรงงานที่มีการศึกษาสูงตั้งอยู่บนเส้นทางเดินเรือรัฐบาลลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและการฝึกอบรม
ไต้หวัน - ผู้ผลิตจัดหาชิ้นส่วนสำหรับ บริษัท ต่างชาติ ยังคงเป็นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่ตกหลังเกาหลี ร้อยละสี่สิบของการส่งออกไปจีนและฮ่องกง Tsai Ing-wen ได้รับการเลือกตั้งในปีพ. ศ. 2560 สัญญาว่าจะเป็นอิสระจากจีนมากขึ้น ต้องการส่งเสริมอุปกรณ์เทคโนโลยีชีวภาพอุปกรณ์ที่เชื่อมต่อกับเว็บและการวิจัยทางการแพทย์ อุตสาหกรรม (ที่มา: "ผู้นำคนใหม่ของไต้หวันเป็นผู้สืบทอดระเบียบ" Bloomberg, January 21, 2016. )
ตุรกี - ประเทศมุสลิมที่ประสบความสำเร็จ เกินไปขึ้นอยู่กับ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ อาจได้รับประโยชน์จากที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ด้วยการค้าขายไปยังยุโรปและตะวันออกกลาง แรงงานวัยทำงาน ลีร่า ตุรกีได้ลดลง 43% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ปีพ. ศ. 2544 ซึ่งทำให้หนี้สกุลดอลลาร์มีราคาแพงสำหรับ บริษัท ในประเทศ หนี้สาธารณะอยู่ที่ 50% ของ GDP นำเข้าน้ำมันจำนวนมาก ราคาน้ำมันต่ำช่วยให้ ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด (ที่มา: "Feeling Green" The Economist , 21 มีนาคม 2015. )
ศักยภาพอาจมีถ้า ...
อินเดีย - ศักยภาพในการเติบโตอย่างมากจากการศึกษาและแรงงานวัยหนุ่มสาวถูกขัดขวางโดยระบบทุนนิยมแบบเสี่ยวและการใช้จ่ายด้านสวัสดิการเพิ่มขึ้น ถ้าเพียงอินเดียจะทำหน้าที่ร่วมกัน!
เม็กซิโก - เกินไปขึ้นอยู่กับการส่งออกไปยังประเทศสหรัฐอเมริกา การเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจช่วยให้กุนน้อยมีส่วนร่วม ความรุนแรงของยาเสพติดและการทุจริตของตำรวจบังคับให้ชาวเม็กซิกันจำนวนมากอพยพแทนที่จะอยู่และสร้างสังคมที่ดีขึ้น
ไนจีเรีย - ประธานาธิบดีคนใหม่สามารถใช้ประโยชน์จากความมั่งคั่งของน้ำมันเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจให้แก่ประชากรที่ยากจนอย่างรุนแรง "Nollywood" ผลิตภาพยนตร์มากกว่า Hollywood
ฟิลิปปินส์ - เสถียรภาพทางการเมือง Tycoons ความเสียหายขัดขวางการสร้างธุรกิจใหม่ ๆ การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานไม่เพียงพอ ถ้าประธานาธิบดีอาควิโนสามารถบริหารจัดการได้ดีแรงงานวัยหนุ่มสาวและทรัพยากรธรรมชาติอาจช่วยเพิ่มเศรษฐกิจได้
ประเทศไทย - เสถียรภาพทางการเมืองการใช้จ่ายสวัสดิการมากเกินไป ธุรกิจต่างๆกลัวที่จะลงทุน ประธานคนใหม่อาจหันไปรอบ ๆ
ร้อน Messes
บราซิล - ขึ้นอยู่กับสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับรายได้ของรัฐบาล สร้างรัฐสวัสดิการไม่สามารถจ่ายได้ ภาษีเท่ากับ 38% ของ GDP ซึ่งสูงที่สุดในตลาดเกิดใหม่ โครงสร้างพื้นฐานที่ไม่เอื้ออำนวยการใช้จ่ายด้านการศึกษาต่ำเกินไปอุปสรรคทางการค้ามากเกินไป อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นตามการอ่อนค่าลง อย่างแท้จริง บริษัท ได้สร้างหนี้ดอลล่าร์ขึ้น เป็นหนี้ที่แท้จริงหนี้นี้จะมีราคาแพงกว่าที่จะจ่ายคืน (ที่มา: "รู้สึกว่าสีเขียว.)
ฮังการี - การว่างงานสูงอัตราดอกเบี้ยสูงภาษีสูงหนี้สูง
มาเลเซีย - การใช้จ่ายของรัฐบาลมากเกินไปและการพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอย่างมาก การว่างงานสูงของแรงงานวัยทำงานการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศกำลังถล่ม
รัสเซีย - เกินไปขึ้นอยู่กับรายได้จากน้ำมัน ปูตินได้เพิกเฉยต่อปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในการมุ่งเน้นการรักษาอำนาจของเขา กำลังแรงงานอายุ ไม่มีทางการเมืองที่จะสร้างอนาคตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน
แอฟริกาใต้ - Apartheid หายไป แต่ชนกลุ่มน้อยชาวผิวขาวยังควบคุมความมั่งคั่งให้มากที่สุด บริษัท ในท้องถิ่นใช้หนี้สกุลเงินดอลลาร์มากเกินไป สกุลเงินได้อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐสร้างเงินเฟ้อ (ที่มา: "Feeling Green")
เวียดนาม - ผู้นำทางการเมืองไม่ค่อยเข้าใจเศรษฐศาสตร์ ต้องการโครงสร้างพื้นฐานเครดิตมากเกินไปกับธุรกิจไม่น่าเชื่อถือ, เงินเฟ้อ แรงงานที่ผ่านการฝึกอบรมไม่ดี ไม่รวมชาวเวียดนามใต้
สินค้าโภคภัณฑ์
เนื่องจากประเทศตลาดเกิดใหม่หลายแห่งมีการขับเคลื่อนการส่งออกชาร์มาจึงได้อุทิศบทให้กับสินค้าโภคภัณฑ์ โดยพื้นฐานแล้วราคาทองคำน้ำมันและทรัพยากรธรรมชาติอื่น ๆ ที่ผ่านมาได้รับแรงหนุนจากผู้ค้าไม่ใช่โดยอุปสงค์และอุปทาน ผู้ค้ารายนี้ต่างก็ได้รับแรงผลักดันจากสินเชื่อราคาถูกซึ่งทำให้การยืมง่ายและประหยัดเวลา
Federal Reserve ได้สร้างฟองสบู่โดยการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานานและสร้างเครดิตใหม่มูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ผ่านโครงการ ลดปริมาณ นี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยการอนุญาตให้สร้างธุรกิจใหม่ แต่ธนาคารไม่ได้ใช้เครดิตที่จะให้ยืม นักเก็งกำไรใช้เพื่อกระตุ้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์
ตอนนี้ราคาเหล่านั้นลดต่ำลง (และนักลงทุนหันมามองตลาดหุ้น) มันกระทบเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ เฉพาะผู้ที่ลงทุนในธุรกิจในประเทศโครงสร้างพื้นฐานและกำลังแรงงานของพวกเขาจะทำดีต่อไป ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงจะช่วยให้ประเทศต่างๆเช่นอินเดียตุรกีและอียิปต์นำเข้าทรัพยากรธรรมชาติเหล่านี้
สหรัฐ
แม้ว่าหนังสือเล่มนี้เกี่ยวกับตลาดเกิดใหม่ชาร์มาประเมินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ความแข็งแกร่งของเทคโนโลยีด้วย Silicon Valley ช่วยเพิ่มผลผลิตและการเติบโตทางเศรษฐกิจ บริษัท อเมริกันเป็นผู้นำด้านซอฟต์แวร์เทคโนโลยีมือถือสื่อสังคมออนไลน์และอินเทอร์เน็ต สินค้าและบริการเหล่านี้อยู่ในความต้องการจากหมู่บ้านชาวแอฟริกันที่เล็กที่สุดไปจนถึงเมืองใหญ่ที่ใหญ่ที่สุดในโลก