หนี้ของอเมริกาอาจเป็นภัยคุกคามต่อเศรษฐกิจของประเทศหรือไม่?
เป็นที่ใหญ่ที่สุดในโลก การขาดดุลรายใหญ่อันดับถัดไปคือสหราชอาณาจักรที่ 91.4 พันล้านดอลลาร์ สอง ประเทศที่ใหญ่ที่สุด ในโลกมีส่วนเกิน ส่วนเกิน ของจีน อยู่ที่ 162.5 พันล้านดอลลาร์และ สหภาพยุโรป มีมูลค่า 387.1 พันล้านเหรียญ
การขาดดุลการค้า ของสหรัฐฯที่ 566 พันล้านดอลลาร์เป็นสาเหตุหลักของการ ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด การขาดดุลจะดีขึ้นเนื่องจากสหรัฐฯผลิตน้ำมันได้มากขึ้นเนื่องจาก น้ำมันหล่อลื่นที่ พบในมอนแทนาและเท็กซัส
สาเหตุ
ทำไมประเทศที่ร่ำรวยที่สุดในโลกต้องยืมเงินเพื่อรักษาเศรษฐกิจของประเทศนี้? เป็นเพราะการขาดดุลทางการค้า ชาวอเมริกันใช้จ่ายเงินเพื่อ นำเข้า มากกว่าการส่งออกของสหรัฐฯ
สหรัฐฯสามารถกู้ยืมเงินได้เพียงพอที่จะจ่ายเพื่อ การขาดดุลการค้า เนื่องจากความต้องการใช้ ธนบัตรของ สหรัฐฯ รัฐบาลสหรัฐให้เครดิตสหรัฐฯธนารักษ์เพื่อให้นักลงทุนพิจารณาการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในโลก
ปัจจัยเจ็ดประการดังต่อไปนี้มีส่วนทำให้ขนาดการขาดดุลของสหรัฐฯลดลงโดยการผลักดันนักลงทุนให้ Treasurys
- ตลาดหุ้น ทั่วโลกเกิดปัญหาในปีพ. ศ. 2543 และ 2551 ส่งผลให้นักลงทุนหนีจากหุ้น
- เพื่อฟื้นตัวจาก ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ ตามมารัฐบาลลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สำคัญ ที่สร้างเงินสดส่วนเกินที่กำลังมองหาการลงทุนที่ปลอดภัย
- ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 อาร์เจนตินาและประเทศในลาตินอเมริกาอื่น ๆ ผิดนัดชำระหนี้
- ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 ตลาดเกิดใหม่ใน เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ประสบปัญหา มันใช้เวลานานสำหรับเงินที่จะกลับมา
- ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 ตลาดที่อยู่อาศัย ของญี่ปุ่น ทรุดลง ที่นำมาสู่เศรษฐกิจของประเทศ
- ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการพิมพ์เงินเยน บริษัท ญี่ปุ่นขยายการส่งออกไปยังตลาดสหรัฐ พวกเขาแลกเหรียญที่พวกเขาได้รับสำหรับสกุลเงินท้องถิ่น BOJ ใช้ดอลลาร์เหล่านี้ซื้อธนบัตรธนบัตรและกลายเป็นหนึ่งในผู้ถือครองหุ้นรายใหญ่ที่สุด และความกดดันด้านเงินเยนแข็งค่าขึ้น
- จีนทำสิ่งเดียวกัน เป็นผลให้ จีนเป็นผู้ถือต่างประเทศรายใหญ่ที่สุดของหนี้สหรัฐฯ
ภัยคุกคามต่อเศรษฐกิจโลก
ผู้เชี่ยวชาญหลายคนทั่วโลกคิดว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐฯเป็นภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อความมั่งคั่งของโลก สภาคองเกรสเริ่มกังวลเมื่อขาดดุลแตะระดับ 803 พันล้านดอลลาร์ในปี 2549 นั่นเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 120 พันล้านเหรียญในปีพ. ศ. 2539 สภาคองเกรสกังวลเนื่องจากไม่มีประเทศไหนที่มีการ ขาดดุลงบประมาณ ขนาดใหญ่ ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เห็นว่าเป็นสิ่งที่ไม่ยั่งยืน
สำนักงานงบประมาณของรัฐสภา รายงานว่าระหว่างปี 2540 ถึง 2548 การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอเมริกาเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 1.7 เป็นร้อยละ 6.1 ของ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ กล่าวอีกนัยหนึ่งอเมริกายืม 6.1% ของผลผลิตทั้งหมดในปีพ. ศ. 2548 เพื่อจ่ายค่าการนำเข้า
ส่วนใหญ่ถูกจัดขึ้นใน พันธบัตรรัฐบาล สหรัฐฯ ระหว่างปี 2546 ถึง 2549 การถือครองหุ้นต่างประเทศเพิ่มขึ้น 50% จาก 1.45 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 2.13 ล้านล้านดอลลาร์ ชาวต่างชาติเป็นเจ้าของ ตราสารหนี้ ตั๋วเงินคลังที่ ถือครอง มากกว่า 40% ของ ประชาชน
แต่อาจทำให้คุณประหลาดใจที่รู้ว่า ใครเป็นเจ้าของหนี้ส่วนใหญ่ของประเทศ แม้ว่าจีนจะเป็นเจ้าของต่างประเทศรายใหญ่ที่สุด แต่ก็เป็นกองทุนประกันสังคมของประเทศที่มีข้อเรียกร้องมากที่สุด
ในปี 2548 นักลงทุนต่างชาติยังถือหุ้นอยู่ที่ 13.6 ล้านล้านดอลลาร์ในสหรัฐ
สินทรัพย์เช่น หุ้น และอสังหาริมทรัพย์ คิดเป็นร้อยละ 109 ของ GDP ทั้งหมด หากนักลงทุนต่างชาติเรียกเงินกู้ยืมและขายทรัพย์สินทั้งหมดของพวกเขาจะใช้เวลามากกว่าหนึ่งปีสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯในการสร้างรายได้เพียงพอที่จะซื้อคืนทั้งหมด
ชาวอเมริกันยังเป็นเจ้าของสินทรัพย์ต่างประเทศซึ่งอาจขายได้ แต่ก็ไม่เพียงพอ แม้หลังจากที่ขายทรัพย์สินต่างประเทศทั้งหมดสหรัฐอเมริกาก็ยังคงเป็นหนี้ 20 เปอร์เซ็นต์ของการผลิตประจำปี
ขนาดที่แท้จริงของการขาดดุลก่อให้เกิดความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะสามารถตอบแทนนักลงทุนได้หรือไม่ ไม่มีใครรู้ว่าสิ่งนี้เป็นจุดให้ทิปเพราะไม่มีประเทศใดที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่เท่าที่เคยมีการขาดดุลจำนวนมาก หากนักลงทุนต่างชาติตื่นตระหนกและเริ่มขายสินทรัพย์ของสหรัฐฯในราคาใด ๆ อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์ล่มสลาย
ที่จะสร้างวิกฤตเศรษฐกิจโลก
ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยขาดดุลบัญชีเดินสะพัดหายไปเนื่องจากการค้าและการจัดหาเงินทุนลดลง แต่ปัจจัยที่ทำให้เกิดการขาดดุลยังคงอยู่ ซึ่งรวมถึง หนี้ของผู้บริโภคราย ใหญ่การ ขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลาง สหรัฐฯ และหนี้ และอัตราการออมที่สูงใน ญี่ปุ่น และ จีน หากไม่ได้กล่าวถึงปัจจัยเหล่านี้จะ จำกัด การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ
วิธีการลดภัยคุกคาม
ในปีพ. ศ. 2550 CBO ได้เสนอทางเลือกให้กับคณะกรรมการงบประมาณของ สภาผู้แทนราษฎร สอง แห่ง ประการแรกคือการเพิ่มการออมส่วนบุคคลโดยไม่มีแรงจูงใจด้านภาษี อัตราการออมในประเทศที่สูงขึ้นจะจัดหาเงินทุนที่จำเป็นโดยไม่ต้องกู้ยืมเงินในต่างประเทศ วิธีที่ดีในการเพิ่มอัตราการออมส่วนบุคคลจะเป็นการหักเงินเดือนโดยอัตโนมัติสำหรับแผน 401 (k) การศึกษาแสดงให้เห็นว่าผู้คนมีความเต็มใจที่จะช่วยประหยัดหากพวกเขาไม่จำเป็นต้องตัดสินใจ หากพวกเขาต้องเลือกที่จะไม่หักเงินเดือนพวกเขามักจะไม่ทำเช่นนั้น
นอกจากนี้ CBO ยังขอให้สภาคองเกรสตรวจสอบตัวเลือกต่างๆที่จะ จำกัด ค่าใช้จ่ายในการดูแลสุขภาพ นั่นเป็นส่วนหนึ่งที่ใหญ่ที่สุดในการ ใช้จ่าย ของ รัฐบาล การลดที่จะลดการขาดดุลงบประมาณ เช่นเดียวกับการเพิ่มอัตราการออมแห่งชาติ
CBO เตือนว่าข้อเสนอแนะของทางเลือกจะช่วยลด การบริโภคส่วนบุคคล นั่นคือสิ่งที่ขับเคลื่อน การเติบโต ของ GDP เกือบ 70% อัตราการออมที่สูงขึ้นจะนำไปสู่การลดมาตรฐานการครองชีพของสหรัฐอเมริกา นักการเมืองส่วนใหญ่จะไม่ชอบการเปลี่ยนแปลงนี้เนื่องจากเป็นภัยคุกคามต่อการไม่ได้รับเลือกตั้งใหม่
แต่ CBO กล่าวว่าเป็นที่นิยมในการ ลดลงของเงินดอลลาร์ที่ ดึงออกมาและความเสี่ยงจากการพังทลายของดอลลาร์อย่างฉับพลัน
ทำไมบางคนไม่ต้องห่วง
แม้จะมีข้อโต้แย้งดังกล่าวผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่าขนาดที่แท้จริงและความสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐฯจะช่วยป้องกันความผิดพลาดร้ายแรงใด ๆ ทุกประเทศที่ให้ยืมจะทำงานอย่างขยันขันแข็งเพื่อให้เศรษฐกิจสหรัฐลอยตัว พวกเขารู้ว่าถ้าเรือสหรัฐฯลงไปเรือของพวกเขาก็เช่นกัน
พวกเขาตระหนักดีว่าในบางประเด็นประเทศอื่น ๆ จะหยุดยืมเงินของสหรัฐฯเพื่อซื้อสินค้าของตน แต่พวกเขาคาดหวังว่ากระบวนการจะมีเสถียรภาพและมีผลกระทบเชิงลบน้อย
การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นกำลังทำให้การลงทุนอื่น ๆ มีความน่าสนใจมากขึ้น ที่เกิดขึ้นในเวลาเดียวกันห้าปัจจัยอื่น ๆ ในการเล่น
- ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความโปร่งใสมากขึ้น
- ประเทศในแถบลาตินอเมริกาและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เริ่มมีการลงทุนมากขึ้น
- เศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังเติบโตอย่างช้าๆ บางคนถึงกับกล่าวว่า แผ่นดินไหวในญี่ปุ่น อาจกระตุ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจ ได้
- ธนาคารกลางหลายแห่งไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่าง ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ทำ ที่ทำให้พันธบัตรของประเทศของตนเองดูน่าสนใจยิ่งขึ้น
- วุฒิสมาชิกสหรัฐกดดันจีนให้เพิ่มสกุลเงินเพื่อให้สหรัฐอเมริกาสามารถแข่งขันได้มากขึ้น ประเทศจีนที่สูงขึ้นช่วยให้สกุลเงินของประเทศเพิ่มสูงขึ้น
แต่ CBO มีคำพูดสุดท้าย มันเตือนว่าแม้แต่การค่อยๆลดลงใน ค่าเงินดอลลาร์ จะนำไปสู่การลดมาตรฐานการครองชีพของสหรัฐฯ มันจะผลักดัน อัตราดอกเบี้ย และสร้าง อัตราเงินเฟ้อ จากการนำเข้าที่มีราคาสูงขึ้น
การขาดดุลบัญชีกระแสรายวันของสหรัฐเป็นส่วนหนึ่งของยอดดุลการชำระเงิน
- บัญชีกระแสรายวัน
- ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด
- ดุลบัญชีเดินสะพัดสหรัฐฯขาดดุล
- ยอดคงเหลือทางการค้า
- ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด
- บัญชีทุน
- บัญชีการเงิน