ชาวกรีก: ซื้อขายกับรังสีแกมมา

การเก็บรวบรวมเวลาสลายตัวเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง

ผู้ค้าทางเลือก สามารถเพลิดเพลินกับการสลายตัวของเวลา (positive Theta) - แต่ตำแหน่งเหล่านี้มาพร้อมกับ gamma เชิงลบ - และนั่นแปลว่าเป็นไปได้ที่จะสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ค้ารายอื่น ๆ ชอบที่จะเลือกตัวเลือกพร้อมกับความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกำไรเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตามตำแหน่งเหล่านี้มาพร้อมกับลบ Theta ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งจะสูญเสียเงินตามเกณฑ์ที่สอดคล้องกันเว้นแต่ว่าราคาของสินทรัพย์จะขยับตัวมากพอที่จะชดเชยการเสื่อมสภาพดังกล่าว

ไม่ว่าจะเป็นผู้ขายพรีเมี่ยมหรือผู้ซื้อพรีเมี่ยมเป็นหนึ่งในการตัดสินใจที่สำคัญสำหรับผู้ประกอบการค้ามือใหม่สามเณร

ทางออกที่ดีที่สุดในระยะยาวคือการค้นพบโซนความสบายของแต่ละบุคคล หากคุณตัดสินใจที่จะมีโอกาสเป็นเจ้าของตำแหน่งรังสีแกมมาที่เป็นค่าลบแล้วทางออกที่ดีที่สุดสำหรับปัญหาความเสี่ยงคือตำแหน่งของตัวเองที่มีความเสี่ยง จำกัด กล่าวอีกนัยหนึ่งสำหรับทุกตัวเลือกที่ขายได้ให้ซื้อตัวเลือกอื่นที่มีราคาไม่แพงกว่าเดิม (โทรหรือนำติดตัว) การแปล: การ กระจายเครดิต ทางการค้า แทนที่จะขายตัวเลือกเปล่า

ข้อมูลพื้นฐานสำหรับผู้อ่านที่เป็นแนวคิดใหม่ในการ ใช้กรีกเพื่อวัดความเสี่ยง :

ตำแหน่งที่มีแกมมาบวก: สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรแบบเบ็ดเสร็จหนึ่งตัว:

ราคาหุ้น: 74 เหรียญ
ตีราคา $ 80
วันที่หมดอายุ: 35
ความผันผวน: 27

มูลค่าทางทฤษฎี: 0.61 เหรียญ (ใช้ เครื่องคิดเลข CBOE )

หากหุ้นมีการเคลื่อนไหวสูงขึ้นคุณคาดว่าจะได้รับเงิน อย่างไรก็ตามหากเวลาผ่านไปนานเกินไปตัวเลือกอาจสูญเสียคุณค่า (เนื่องจากมีค่าเป็นลบ) แม้ว่าจะมีการชุมนุมกันก็ตาม

พิจารณาราคาหุ้นไม่กี่ - หนึ่งสัปดาห์ต่อมา ให้ความสำคัญกับรังสีแกมมาและเท่าใดจะมีผลต่อเดลต้า

ความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อมูล:

• Gamma เพิ่มขึ้นเมื่อสต็อกเคลื่อนตัวสูงขึ้นจนกระทั่งเดลต้าตัวเลือกใกล้ 50 เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมแกมมาไม่เพิ่มขึ้นหลังจากจุดใดจุดหนึ่งลองคิดถึง Delta ตัวเลือกถ้าหุ้นอยู่ที่ 200 ดอลลาร์ ในราคานี้เดลต้าจะเท่ากับ 100 และตัวเลือกจะย้ายจุดต่อจุดด้วยหุ้น Delta ไม่สามารถสูงกว่า 100 ดังนั้นจึงต้องมีจุดที่ Delta ไม่เพิ่มขึ้น อีก หมายเหตุ: แกมมายังคงเป็นบวก แต่จะกลายเป็นบวกน้อยลง ถ้าเป็นจริงแล้วจะต้องมีจุดที่แกมมาลดลงและเข้าใกล้ศูนย์

• ขณะที่หุ้นเคลื่อนไหวสูงขึ้น Delta จะเพิ่มขึ้น (จนถึง 100) ดังนั้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นในแต่ละดอลล่าร์ 1 ดอลล่าร์จะสูงกว่าที่เคยเป็นมาก่อนและอัตราที่ตัวเลือกจะได้รับประโยชน์เพิ่มขึ้น
• เมื่อคุณซื้อตัวเลือกนี้เดลต้าคือ 19 (ตารางแสดงช่วง 16-Delta เนื่องจากจุดข้อมูลดังกล่าวใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์ในภายหลัง) ดังนั้นคุณจึงคาดว่าจะมีรายได้ประมาณ 38 เหรียญ (2 * 19 เหรียญ) หากหุ้นปรับตัวสูงขึ้นไปที่ 76 เหรียญ ในตารางเราเห็นกำไรเพียง $ 24 ถ้าไม่มีเวลาผ่านไปมันจะเป็นเงิน 47 เหรียญ
• ขณะที่หุ้นพุ่งขึ้นอีก 2 จุดทางเลือกจะได้รับ 0.62 ดอลลาร์ สูงกว่าผลกำไรที่เกิดจากการชุมนุม 2 จุดก่อนหน้านี้
• การเพิ่มขึ้นอีก 2 จุดจากผลประกอบการ $ 80 ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 92 เหรียญ อีกครั้งอัตราที่เงินจะได้รับเร่ง

อัตราที่ตัวเลือกการโทรหารายได้เพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นเคลื่อนไหวสูงขึ้นเนื่องจาก Delta เพิ่มขึ้น ดังนั้นบทบาทของแกมมาในการทำกำไร / ขาดทุนในการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นเรื่องใหญ่ ตัวเลือก 19-Delta กลายเป็นตัวเลือก 52-Delta เมื่อราคาหุ้นปรับตัวจาก 74 เหรียญเป็น 80 เหรียญในหนึ่งสัปดาห์ ขอบคุณแกมมา!

Gamma เป็นภาษากรีกลำดับที่สอง เนื่องจากวัดว่าการเปลี่ยนแปลงภาษากรีกอีกครั้งกับราคาหุ้นอย่างไรและไม่ใช่วิธีที่ราคาของตัวเลือกมีการเปลี่ยนแปลง

โปรดทราบว่าแกมมาเปลี่ยนจาก 4.4 เป็น 6.5 ไม่เพียง แต่แกมมาจะเพิ่ม Delta และผลกำไรของเจ้าของสาย แต่ยังช่วยเร่งผลกำไรเหล่านี้ด้วยเนื่องจากแกมมามีขนาดใหญ่ขึ้น (นั่นคือผลของภาษากรีกลำดับที่สาม (ความเร็ว) และเกินขอบเขตของบทเรียนนี้)

ข้อสรุป : รังสีแกมมาบวกจะเป็นประโยชน์ต่อเจ้าของสิทธิและค่าใช้จ่ายในการเป็นเจ้าของรังสีแกมมาคือที รังสีแกมมาบวกส่งผลให้ Delta มีประโยชน์เพิ่มขึ้น (กล่าวคือบวกสำหรับเจ้าของกิจการเมื่อหุ้นปรับตัวสูงขึ้นและเป็นลบสำหรับเจ้าของสินทรัพย์เมื่อราคาหุ้นปรับลดลง) ที่จะนำมันเพียง:

Gamma เป็นบวกทำให้สิ่งที่ดีขึ้น

รังสีแกมมา

ตามที่คุณต้องทราบหากเป็นภาพสวยสำหรับเจ้าของตัวเลือกนี้รูปภาพจะต้องเท่าเทียมกันในรูปแบบที่น่าเกลียดสำหรับผู้ขายตัวเลือก (โดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงชดเชย) พ่อค้ารายนี้มี Gamma เป็นลบ

• ถ้าคุณสั้นตัวเลือกใส่หนึ่งและตลาดจะลดลงแล้วอัตราที่เงินหายไปอย่างต่อเนื่องเพื่อเร่งเนื่องจากรังสีแกมมา
• หากคุณเป็นหนึ่งในตัวเลือกการโทรสั้น ๆ และตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้นอัตราการสูญเสียเงินที่ยังคงเร่งตัวขึ้นเนื่องจากค่า Gamma เป็นลบ

รังสีแกมมาทำให้สถานการณ์แย่ลง

ทำไมผู้ประกอบการรายย่อยเลือกที่จะรับความเสี่ยงที่มากับตำแหน่งเชิงลบ Gamma? สำหรับเจ้าของตัวเลือกที่จะได้รับผลกำไรหุ้นที่ต้องการจะต้อง:

• เลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง (ขึ้นสำหรับการโทรลงเพื่อวาง),
• เคลื่อนย้ายได้อย่างรวดเร็วเพื่อป้องกันการสูญเสียเงินมากเกินไปเพื่อการสลายตัวของเวลา (Theta)
• เลื่อนไปไกลพอที่จะเอาชนะต้นทุนในการซื้อตัวเลือก

นั่นเป็นจำนวนมากที่จะถาม ผู้ค้าส่วนใหญ่มีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการทำนายทิศทางของตลาดโดยไม่มีการ จำกัด เวลา ดังนั้นผู้ขายตัวเลือกมีโอกาสที่เหมาะสมที่จะได้รับเงิน ที่ทำให้มันน่าสนใจ

คำเตือน: หากตัวเลือกการขายดีขึ้นให้ระวังด้วย
ตลาดบางครั้งได้รับ การเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่คาดคิด และผู้ขายที่เลือกจะได้รับบาดเจ็บ
ก็ควรที่จะขาย แพร่กระจาย มากกว่าตัวเลือกเปลือยกาย

กราฟที่ด้านบนของหน้า นี้แสดงให้เห็นถึงปรากฏการณ์นี้ ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือกราฟคือตำแหน่งที่มีความเสี่ยง จำกัด (การแพร่กระจายสั้น ๆ หนึ่งแบบแทนที่จะใช้ตัวเลือกเปลือยกายสั้น ๆ )

เมื่อทำการซื้อขายตำแหน่งเชิงลบ Gamma ให้ใช้กราฟความเสี่ยงเพื่อแจ้งให้คุณทราบเมื่อคุณตกอยู่ในอันตรายจากการสูญเสียเงินมากเกินไปหรือเมื่อตำแหน่งนั้นได้เลื่อนไปเกินขอบเขต เขตสบาย ชาวกรีกช่วยคุณคาดการณ์ราคาที่จะเกิดขึ้นและเสียงเตือนดังกล่าวทำให้คุณสามารถลดความเสี่ยงได้