การลดลงและผลกระทบต่อผลงานของคุณ
ธนาคารกลางเริ่มลดลง
ธนาคารกลางสหรัฐฯเริ่มปรับลดงบดุลในเดือนตุลาคมปี 2017 ด้วยการระดมทุน 4 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนในการถือครอง หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อ การถือครองหลักทรัพย์ของธนาคารกลางของหุ้นเหล่านี้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 1.78 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคมของปี 2560 ในเดือนมกราคม 2561 ธนาคารกลางวางแผนที่จะเพิ่มการขยายธุรกิจไปเป็น 8 พันล้านเหรียญต่อเดือนและจะเพิ่มขึ้นสูงสุด $ 20 พันล้านต่อเดือนในเดือนตุลาคมของปีพ. ศ. 2561
ในยุโรปประธาน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) Mario Draghi ประกาศในเดือนกันยายนปี 2017 ว่าสภาการปกครองจะตัดสินใจว่าจะลดโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณในเดือนถัดไปเป็นจำนวน 60 พันล้านยูโรหรือไม่ อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนอยู่ที่ระดับ 1.5% ในเดือนสิงหาคมและกันยายนซึ่งอยู่ต่ำกว่าอัตราเป้าหมายที่ 2% ของธนาคารกลาง แต่ดีกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้
ธนาคารแห่ง ประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ได้เริ่มลดการซื้อพันธบัตรไปเป็นก้าวรายปีประมาณ 50 ล้านล้านเยน (443 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งอยู่ต่ำกว่าสัญญาหลวม ๆ เพื่อเก็บไว้ที่ประมาณ 80 ล้านล้านเยน
BOJ ไม่ได้มีแนวโน้มที่จะประกาศแผนการก่อนเวลาในแง่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งหมายความว่าตลาดมักจะค้นพบการเปลี่ยนแปลงหลังความเป็นจริง หน่วยงานกำกับดูแลคาดว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อ 2 เปอร์เซ็นต์ในปีพ. ศ. 2562
ผลกระทบของการลดลงของสินทรัพย์
มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นแนวทางใหม่ที่ธนาคารกลางใช้เวลาช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2551 ซึ่งหมายความว่าไม่มีบันทึกประวัติศาสตร์เกี่ยวกับผลกระทบของการลดลงในผลพวง
แต่ในทางทฤษฎีการลดการซื้อสินทรัพย์จะช่วยลดอุปสงค์โดยรวมและการลดความต้องการจะส่งผลให้ราคาลดลงโดยสมมติว่าทุกสิ่งทุกอย่างจะเท่ากัน คำถามใหญ่คือขนาดของราคาที่ลดลง
ผลกระทบจากมาตรการลดหย่อนเชิงปริมาณของเฟดได้ปรับลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลง 120 จุดในปี 2556 เพื่อลดอัตราการว่างงานลงร้อยละ 1.25 และอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.5 ในเวลาเดียวกันการวิจัยแสดงให้เห็นว่าโปรแกรมอาจมีการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นสหรัฐโดย 11 ถึง 15 เปอร์เซ็นต์และลดอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ที่มีประสิทธิภาพโดย 4.5-5 เปอร์เซ็นต์
ข่าวดีสำหรับนักลงทุนคือการลดโครงการเหล่านี้จะไม่สามารถทำกำไรได้อย่างเต็มที่ ขนาดของเรียวเล็กกว่าขนาดของระยะเวลาการขยายตัวในขณะที่งบดุลของธนาคารกลางอาจจะยังคงมีอยู่อย่างถาวรใหญ่กว่าก่อนเกิดวิกฤติ ธนาคารกลางได้รับแจ้งให้ทราบอย่างชัดเจนถึงแผนการที่จะหลีกเลี่ยง "ความฉุนเฉียว Taper" ที่เกิดขึ้นในปี 2013 ซึ่งหมายความว่าเรียวอาจมีราคาเข้าสู่ตลาดแล้ว
กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน
ผลกระทบของการปรับตัวลดลงทั่วโลกคาดว่าจะค่อนข้างอ่อนโยนในช่วงต้น แต่นักลงทุนยังคงสามารถป้องกันความเสี่ยงของการเดิมพันได้โดยใช้กลยุทธ์หลากหลายรูปแบบ
กลยุทธ์หนึ่งคือการทำให้แน่ใจว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณมี ความหลากหลาย ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบของการลดลงในตลาดเฉพาะใด ๆ ตัวอย่างเช่นความฉุนเฉียว Taperrum ในปี 2013 ส่งผลให้ราคาพันธบัตรตั๋วเงินคลังที่ลดลงและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราผลตอบแทน ผลกระทบดังกล่าวเกิดขึ้นชั่วคราวเพียงอย่างเดียว แต่นักลงทุนที่มีความหลากหลายในสินทรัพย์ประเภทตราสารหนี้อื่น ๆ เช่นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ในตลาดเกิดใหม่จะได้รับความนิยมมากขึ้น
นักลงทุนยังสามารถ ป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนได้ โดยใช้ตัวเลือกหรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจซื้อระยะยาวใน S & P 500 หากพวกเขาเชื่อว่าตลาดมีความเสี่ยงมากกว่าปีหน้าจากกิจกรรมที่ลดลง ซึ่งจะช่วยชดเชยความสูญเสียในหุ้นที่ยาวนานในดัชนีเดียวกัน
ในที่สุดนักลงทุนสามารถปรับรายได้คงที่โดยใช้บันไดพันธบัตรซึ่งใช้ในการบริหารความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย วิธีที่ง่ายที่สุดในการทำพันธบัตรบันไดถ้าคุณไม่ใช่นักลงทุนรายใหญ่ที่มีมูลค่าสูงก็คือการซื้อพันธบัตรที่ ซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ETFs) ซึ่งถือพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งมีระยะเวลาและผลตอบแทนที่ได้รับ
บรรทัดด้านล่าง
นักลงทุนต่างชาติควรตระหนักว่าหลายธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดของโลกกำลังเริ่มซื้อสินทรัพย์ที่หยาบกร้าน แม้ว่าการลดลงจะไม่ทำให้ผลตอบแทนที่ได้จากการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นไปอย่างเต็มประสิทธิภาพ แต่อาจมีความกดดันลดลงเล็กน้อยเมื่อราคาของสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่ลดลง บางประเทศอาจมีความเสี่ยงมากกว่าประเทศอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างในวิธีการเปิดเผยแผนการลดลง