การลงทุนบทที่ 3 - การวิเคราะห์งบดุล
เงินทุนหมุนเวียนเท่าใดต่อหนึ่งดอลลาร์ของการขายที่ถูกต้องที่สุดสำหรับ บริษัท ที่กำหนดจะขึ้นอยู่กับหลายสิ่งหลายอย่างรวมถึง อุตสาหกรรมและภาค ธุรกิจที่ดำเนินธุรกิจอยู่ ธุรกิจที่ขายสินค้าและสินค้าราคาถูกจำนวนมากผ่านสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็วเช่นร้านสะดวกซื้อร้านขายของชำหรือร้านค้าปลีกที่มีส่วนลดอาจต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพียง 10-15% ต่อหนึ่งดอลลาร์ของยอดขาย ผู้ผลิตเครื่องจักรกลหนักและสินค้าราคาแพงที่มีการหมุนเวียนสินค้าที่ช้ากว่าอาจต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนประมาณ 20-25% ต่อหนึ่งดอลลาร์ของยอดขาย บริษัท เช่น Coca-Cola อาจจะตกอยู่ที่ไหนสักแห่งระหว่างสองแม้ว่าตัวเลขที่เฉพาะเจาะจงจะแตกต่างกันไปเป็นระยะ ๆ ขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาจัดการกรรมสิทธิ์ในกระบวนการบรรจุขวดอย่างไร โดยทั่วไปวิธีที่ดีที่สุดในการกำหนดช่วงที่ บริษัท หนึ่งควรตกอยู่คือการเปรียบเทียบกับคู่แข่ง หากคุณกำลังมองหาธุรกิจขนมและผู้ผลิตขนมเกือบทั้งหมดอยู่ระหว่าง [x] และ [y] เงินทุนหมุนเวียนต่อดอลล่าร์ของยอดขายก็ควรยกคิ้วของคุณและรับประกันการตรวจสอบต่อไปหากคุณมาลงทุนที่มีศักยภาพที่มี 1 / 3 หรือ 4 เท่าของจำนวนดังกล่าวเนื่องจากอัตราเดิมพันสูงมากเป็นพิเศษว่ามีบางสิ่งที่เกิดขึ้นคุณต้องเข้าใจ
คำนวณเงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์ของยอดขาย
นี่คือสูตรสำหรับเงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์ของยอดขาย:
เงินทุนหมุนเวียน÷ ยอดขายรวม ( งบกำไรขาดทุน )
ตัวอย่างของโลกแห่งความเป็นจริงจะช่วยให้คุณเข้าใจแนวคิดได้ดีขึ้น
ตัวอย่างการปฏิบัติงานตัวอย่างเงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์คำนวณจากการขาย I
การคำนวณครั้งแรกที่เราทำมาจากรายงานประจำปีของ Goodrich ประจำปี
เป็นตัวอย่างเดิมที่ฉันใช้เมื่อครั้งแรกที่ฉันเขียนบทเรียนนี้มานานกว่า 15 ปีที่ผ่านมาและฉันรักษามันไว้เพื่อประโยชน์แห่งความคิดถึง วันนี้กู๊ดริคเป็น บริษัท ในเครือของยูไนเต็ดเทคโนโลยีส์ แต่กลับเป็น บริษัท อิสระในปี 2544-2545; บริษัท ที่มีความเชี่ยวชาญในด้านต่างๆเช่นการผลิตยางที่มีประสิทธิภาพสูงซึ่งมีราคาหลายหมื่นดอลลาร์ต่อเครื่องยนต์หนักและระบบภารกิจสำคัญอื่น ๆ สำหรับเครื่องบินและที่ฉันได้รับในราคาที่น่าสนใจสำหรับผลงานของตัวเอง
อันดับแรกเราคำนวณเงินทุนหมุนเวียนซึ่งมีมูลค่าถึง 933,000,000 ดอลลาร์ ต่อไปเรามองหายอดขายรวมในงบกำไรขาดทุนซึ่งมีมูลค่า 4,363,800,000 เหรียญ สุดท้ายเราใส่ลงในเงินทุนหมุนเวียนเป็นเปอร์เซ็นต์ของสูตรรายได้:
ทุนจดทะเบียนจาก 933,000,000 เหรียญ÷ยอดขายรวม 4,363,800,000 เหรียญ = .2138 หรือ 21.38%
ในฐานะผู้ผลิตเครื่องจักรหนัก Goodrich ตกอยู่ในเงินทุนหมุนเวียน 20-25% ต่อดอลลาร์ของช่วงการขายที่เป็นปกติสำหรับเพื่อนของตน; ดีแสดงว่าโยนมันในแสงที่ดี
ตัวอย่างเงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์สำหรับการคำนวณการขาย II
ตอนนี้ให้ดูที่ รายงานประจำปี ล่าสุดสำหรับธุรกิจอื่น Johnson & Johnson และคำนวณเงินทุนหมุนเวียนต่อดอลล่าร์ยอดขายของ
แม้ว่าจะเป็นวันที่ 30 มกราคม 2559 ในขณะที่ฉันกำลังเขียนเรื่องนี้ แต่ตัวเลขตัวเลขปี 2015 ในปีนี้ยังไม่ได้รับการเผยแพร่ แต่เราจะกลับไปที่งบการเงิน 2014
อันดับแรกเราคำนวณเงินทุนหมุนเวียน เราดึง บริษัท ยื่น 10-K และเห็นว่าสินทรัพย์หมุนเวียน $ 59,311,000,000 และหนี้สินหมุนเวียน $ 25,085,000,000 เงินทุนหมุนเวียนนี้มีมูลค่า 34,226,000,000 เหรียญสหรัฐ [59,311,000,000 สินทรัพย์หมุนเวียน - 25,085,000,000 ดอลลาร์ในปัจจุบันหนี้สิน = 34,226,000,000 ดอลลาร์สำหรับเงินทุนหมุนเวียน]
จากนั้นเรามองไปที่งบกำไรขาดทุนและหายอดขายได้ถึง 74,331,000,000 ดอลลาร์ในปีนี้
ตอนนี้เรารวมทั้งสองไว้ในเงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์ในการคำนวณยอดขาย:
$ 34,226,000,000 เงินทุนหมุนเวียน 74,331,000,000 $ ขาย = .46 หรือ 46% เงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์ของยอดขาย
นักวิเคราะห์บางคนชอบที่จะกลับทุนการทำงานต่อดอลลาร์ต่อยอดขายเป็นเมตริกทางการเงินที่เรียกว่าหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน
อีกวิธีหนึ่งในการแสดงสิ่งที่เราคำนวณคือการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน
ในการคำนวณคุณจะใช้เงินทุนหมุนเวียนต่อดอลล่าร์ของยอดขายและแบ่งเป็นหนึ่ง ตัวอย่างเช่นในกรณี Johnson & Johnson คุณต้องใช้เวลา 1 ÷ .46 ถึง 2.17
คุณสามารถกลับวิศวกรรมอัตราการหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียนกลับเข้าสู่เงินทุนหมุนเวียนต่อดอลลาร์ของยอดขายโดยการแยกและแบ่งเป็น 1 ตัวอย่างเช่นในกรณีนี้คุณต้องใช้เวลา 1 ÷ 2.17 และรับ. 46 หรือ 46%