กลยุทธ์การเลือกหุ้นสำหรับนักลงทุนที่มีฐานะเป็นบวก
กลยุทธ์ LEAPS คืออะไร?
กลยุทธ์นี้ใช้เพื่อหาตัวเลือกหุ้นระยะยาวที่รู้จักกันในนาม LEAPS ซึ่งเป็นคำย่อของ "ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินระยะยาว" ใส่เพียงแค่ LEAP คือประเภทของ ตัวเลือกหุ้น ใด ๆ ที่มีระยะเวลาหมดอายุนานกว่าหนึ่งปี ช่วยให้คุณสามารถใช้ทุนในการลงทุนน้อยลงแทนการซื้อหุ้นและได้รับผลตอบแทนสูงถ้าคุณมีสิทธิ์ในการกำหนดทิศทางหุ้น
กลยุทธ์ LEAPS ทำงานอย่างไร
บางทีอาจเป็นการดีที่จะเข้าใจวิธีใช้ LEAPS โดยใช้ตัวอย่าง ตอนนี้เราจะใช้หุ้นของ General Electric ให้กับ บริษัท ขนาดใหญ่และความจริงที่ว่าทุกคนในโลกคุ้นเคยกับ บริษัท
ในขณะที่ฉันแรกเผยแพร่บทความนี้หุ้นของ GE ถูกซื้อขายที่ $ 14.50 คิดว่าคุณมีเงินลงทุน 20,500 เหรียญ คุณเชื่อมั่นว่าเจเนอรัลอิเล็คทริคจะมีความสามารถสูงขึ้นภายในหนึ่งปีหรือสองปีและต้องการที่จะนำเงินที่คุณเลื่องลือมาวางไว้ที่ปากของคุณ
คุณสามารถ ซื้อหุ้นได้ทันที โดยได้รับหุ้นสามัญประมาณ 1,414 หุ้น คุณสามารถใช้ประโยชน์จากตัวเอง 2-1 โดยการยืมเงินส่วนต่างเพื่อนำเงินลงทุนทั้งหมดของคุณไปอยู่ที่ 41,000 เหรียญและ 2,818 หุ้นโดยมียอดหนี้ชดเชย 20,500 เหรียญ แต่ถ้าหุ้นร่วงคุณจะได้รับการเรียกเงินกำไรและถูกบังคับให้ขายขาดทุนถ้า คุณไม่สามารถหาเงินจากแหล่งอื่นเพื่อฝากในบัญชีของคุณได้
คุณยังจะต้องจ่ายดอกเบี้ยบางทีอาจถึง 9% ขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์ของคุณสำหรับสิทธิในการยืมเงิน เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอันตรายของการลงทุนในส่วนต่าง
บางทีคุณอาจไม่พอใจกับระดับของการสัมผัสนี้ ความเชื่อมั่นของคุณ (ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานหรือไม่ก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง!) คุณอาจลองใช้ LEAPS แทนหุ้นสามัญ เพื่อประโยชน์ของความเรียบง่ายหลังจากทั้งหมดมันเป็นบทเรียนอมตะเราจะให้ราคาเดิมที่ยกมาในขณะที่ฉันเขียนบทความนี้ในปี 2011 - คุณมองไปที่ตารางการกำหนดราคาที่เผยแพร่โดย Chicago Board Options Exchange และดูว่าคุณสามารถซื้อ ตัวเลือกการโทรหมดอายุในสุดสัปดาห์ที่สามในเดือนมกราคมของปี 2011 - เกือบ 20 เดือนและ 3 สัปดาห์ที่ผ่านมาโดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 17.50 เหรียญ ใส่แค่นั้นนั่นหมายความว่าคุณมีสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้นในราคา 17.50 เหรียญต่อหุ้นตลอดเวลาระหว่างวันที่ซื้อและวันที่หมดอายุ เพื่อสิทธินี้คุณต้องเสียค่าธรรมเนียมหรือ "เบี้ยประกันภัย" อยู่ที่ 2.06 เหรียญต่อหุ้น ตัวเลือกการโทรจะถูกขายใน "สัญญา" 100 หุ้นต่อหุ้น
คุณตัดสินใจที่จะใช้เงินจำนวน 20,500 เหรียญสหรัฐและซื้อสัญญา 100 ฉบับ โปรดจำไว้ว่าสัญญาแต่ละสัญญาครอบคลุม 100 หุ้นดังนั้นคุณจึงมีโอกาสได้รับหุ้นสามัญของ บริษัท General Electric จำนวน 10,000 หุ้นโดยใช้ LEAPS ของคุณ
สำหรับเรื่องนี้คุณจะต้องจ่ายเงินจำนวน 2.06 เหรียญ x 10,000 หุ้น = 20,600 เหรียญ (คุณปัดเศษขึ้นเป็นตัวเลขใกล้เคียงกับเป้าหมายการลงทุนของคุณ) อย่างไรก็ตามขณะนี้หุ้นซื้อขายที่ราคา 14.50 เหรียญต่อหุ้น คุณมีสิทธิ์ที่จะซื้อได้ที่ราคา 17.50 เหรียญต่อหุ้นและคุณจ่ายเงิน 2.06 เหรียญต่อหุ้นสำหรับสิทธิ์นี้ ดังนั้นจุดคุ้มทุนของคุณคือ 19.56 เหรียญต่อหุ้น นั่นคือถ้า General Electric หุ้นมีการซื้อขายระหว่าง $ 17.51 และ $ 19.56 ต่อหุ้นเมื่อตัวเลือกหมดอายุเกือบสองปีนับจากนี้คุณจะประสบความสูญเสียเงินทุนบางส่วน หากหุ้น GE มีการซื้อขายต่ำกว่าราคาการโทรติดต่อ 17.50 เหรียญคุณจะสูญเสียเงินทุน 100% ดังนั้นตำแหน่งนี้จะเหมาะสมถ้าคุณเชื่อว่าเจเนอรัลอิเลคทริคจะมีมูลค่ามากกว่าราคาตลาดในปัจจุบันซึ่งอาจจะอยู่ที่ 25 เหรียญหรือ 30 เหรียญก่อนที่ทางเลือกของคุณจะหมดอายุลง
สมมติว่าคุณถูกต้องและหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 25 เหรียญ
คุณสามารถโทรติดต่อนายหน้าและปิดตำแหน่งของคุณได้ ถ้าคุณเลือกที่จะใช้ตัวเลือกของคุณคุณจะบังคับคนที่จะขายคุณหุ้นสำหรับ $ 17.50 และทันทีหันไปรอบ ๆ และขายหุ้นที่คุณซื้อได้รับ $ 25 สำหรับแต่ละหุ้นใน ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก คุณพ็อกเก็ตความแตกต่าง $ 7.50 และกลับออก $ 2.06 ที่คุณจ่ายสำหรับตัวเลือก กำไรสุทธิของคุณในการทำธุรกรรมคือ 5.44 เหรียญต่อหุ้นจากการลงทุนเพียง 2.06 เหรียญต่อหุ้น คุณปรับราคาหุ้นขึ้น 72.4% เป็นกำไร 264% โดยใช้ LEAPS แทนหุ้น ความเสี่ยงของคุณเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน แต่คุณได้รับการชดเชยโดยให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนสูง ผลกำไรของคุณมีมูลค่าถึง 54,400 ดอลลาร์จากการลงทุน 20,600 ดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 14,850 เหรียญที่คุณจะได้รับ
คุณเลือกตัวเลือกอัตรากำไรที่คุณจะได้รับ $ 29,700 แต่คุณจะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง wipeout เนื่องจากสิ่งที่เหนือกว่าราคาซื้อของคุณ $ 14.50 จะได้รับกำไร คุณจะได้รับ เงินปันผลเป็นเงินสด ในช่วงระยะเวลาการถือครองของคุณ แต่คุณจะถูกบังคับให้จ่ายดอกเบี้ยในส่วนต่างที่คุณยืมมาจาก นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ของคุณ นอกจากนี้ยังอาจเป็นไปได้ว่าหากตลาดพังทลายลงคุณอาจพบว่าตัวเองอยู่ภายใต้การเรียกมาร์จินตามที่เราได้แจ้งไว้ก่อนหน้านี้
การล่อลวงและอันตรายจากการใช้ LEAPS
สิ่งล่อใจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเมื่อใช้ LEAPS คือการทำให้การลงทุนในรูปแบบที่ชาญฉลาดเป็นไปอย่างง่ายดายโดยการเลือกตัวเลือกที่มีการกำหนดราคาที่ไม่เอื้ออำนวยหรือจะใช้เวลาใกล้เคียงกับการตี คุณอาจถูกล่อลวงเพื่อรับความเสี่ยงต่อเวลามากขึ้นโดยการเลือกตัวเลือกที่มีราคาไม่แพงและสั้นกว่าซึ่งถือว่า LEAPS ไม่ได้อีกต่อไป สิ่งล่อใจเป็นเชื้อเพลิงโดยไม่กี่กรณีที่หายากเป็นพิเศษที่ผู้เก็งกำไรทำมิ้นท์แน่นอน เป็นพยานใน Wells Fargo June 2009 โทร $ 20 หากคุณใส่เงิน 10,000 เหรียญในช่วงที่วิกฤตเศรษฐกิจในเดือนมีนาคมคุณจะสร้างผลตอบแทนที่ไม่น่าเชื่อและนำตำแหน่งของคุณไปสู่มูลค่าตลาดมากกว่า 1,300,000 เหรียญในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์เนื่องจากหุ้น Wells พุ่งสูงขึ้นจากน้อยกว่า 9 เหรียญต่อหุ้นเป็นมากกว่า 28 เหรียญ ไม่กี่วันก่อน
บทเรียนควรจะชัดเจน: การใช้ LEAPS ไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ พวกเขาควรจะใช้ด้วยความระมัดระวังและโดยบรรดาผู้ที่สนุกกับเกมที่มีมากมายของเงินสดส่วนเกินเพื่อสำรองเต็มใจที่จะสูญเสียเงินที่พวกเขาใส่ลงไปในการเล่นและมีผลงานที่สมบูรณ์แบบที่จะไม่พลาดจังหวะของการสูญเสีย สร้างขึ้นในกลยุทธ์ที่ก้าวร้าวเช่น
อย่าหลอกตัวเอง - การใช้ LEAPS มักเป็นรูปแบบของการเล่นการพนันแบบทันที ในฐานะที่ เบนจามินเกรแฮม กล่าวว่าการปฏิบัติดังกล่าวไม่ใช่เรื่องผิดกฎหมายหรือผิดศีลธรรม แต่อย่างใด