5 วิธีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจส่งผลต่อตลาดเกิดใหม่

ดูว่า Federal Reserve สามารถส่งผลกระทบต่อนักลงทุนได้อย่างไร

Federal Reserve มีผลกระทบมหาศาลต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯผ่าน ทางเครื่องมือนโยบายการเงิน ต่างๆ นักลงทุนเพียงไม่กี่คนตระหนักถึงผลกระทบที่เกิดขึ้นกับตลาดการเงินโลกผ่านการประเมินค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสกุลเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกการเปลี่ยนแปลงในการประเมินมูลค่าอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อทุกสิ่งทุกอย่างจากเงินทุนสำรองระหว่างประเทศที่ธนาคารกลางทั่วโลกจนถึงงบดุลของ บริษัท ที่มีหนี้สกุลเงินดอลลาร์

ต่อไปนี้เป็นห้าวิธีที่ Federal Reserve อาจส่งผลกระทบต่อ ตลาดเกิดใหม่ และความหมายสำหรับนักลงทุนในตลาดเหล่านี้

1. การเพิ่มค่าตั้งต้นขององค์กร

บริษัท ตลาดเกิดใหม่จำนวนมากได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯที่ต่ำโดยการกู้ยืมเงินเป็นสกุลเงินดอลลาร์และชำระคืนเงินกู้ด้วยสกุลเงินท้องถิ่นที่แข็งค่าขึ้น ตามธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศมีประมาณ $ 1,1000000000000 ในพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ที่ออกโดย บริษัท ธนาคารนอกตลาดที่ไม่ใช่ธนาคารที่โดดเด่นในไตรมาสที่ 3 ปี 2015 เทียบกับเพียง $ 509,000,000,000 ณ สิ้นปี 2008 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาต่ำ - อัตราดอกเบี้ย.

อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯที่สูงขึ้นอาจทำให้หนี้สินเหล่านี้ยากขึ้นในการให้บริการ ตัวอย่างเช่นสกุลเงิน ของบราซิล ร่วงลงต่ำเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปี 2015 ซึ่งทำให้ บริษัท ต่างๆสามารถสร้างรายได้เพื่อชำระหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯได้ยาก ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้อาจส่งผลต่อการเริ่มต้นขององค์กรที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้ภาคบังคับของตลาดเกิดใหม่และอีเอฟเอฟเช่น iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)

2. การลงทุนจากต่างประเทศลดลง

ตลาดเกิดใหม่หลายแห่งได้รับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศอย่างมากนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ด้วยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯและยุโรปที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์นักลงทุนเข้าสู่ตลาดและหุ้นกู้ในตลาดเกิดใหม่ที่ให้ผลผลิตสูงขึ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่เหล่านี้เริ่มพึ่งพาการลงทุนในต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อผลักดันให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจและมีการขยายตัวอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจดึงดูดนักลงทุนเพิ่มมากขึ้นกลับไปยังสหรัฐฯและกระตุ้นการไหลออกของเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่ การลงทุนจากต่างประเทศที่ลดลงนี้อาจทำให้เบรคกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในหลายประเทศที่พึ่งพาการลงทุนดังกล่าว ที่เรียกว่า เปราะบางห้า ประเทศเศรษฐกิจได้รับการยอมรับว่าเป็นประเทศที่เสี่ยงต่อการชะลอตัวเช่นตุรกีบราซิลอินเดียแอฟริกาใต้และอินโดนีเซียและให้ความสำคัญเป็นพิเศษ

3. การลดค่าเงิน

ตลาดเกิดใหม่จำนวนมากได้รับความนิยมอย่างมากในสกุลเงินของตน ตัวอย่างเช่นคู่สกุลเงินดอลลาร์ / สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 10.00 ในปี 2012 เป็น 17.00 ในเดือนมกราคม 2016 เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับแรนด์ของแอฟริกาใต้ แอฟริกาใต้สามารถใช้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของค่าเงินในสกุลเงินดอลลาร์เพื่อกู้เงินเพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนโครงการริเริ่มการเติบโตต่างๆและเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาล

ข่าวร้ายก็คือสกุลเงิน rand และสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ได้เริ่มร่วงลงท่ามกลางความคาดหวังที่ Federal Reserve จะปรับขึ้น อัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้ประเทศแอฟริกาใต้สามารถชำระหนี้สกุลเงินดอลลาร์ของตนได้ยากขึ้นซึ่งเป็นปัญหาเดียวกันที่ บริษัท เอกชนหลายแห่งต้องเผชิญ

ทางออกเดียวคืออาจทำให้สกุลเงินของประเทศตกอยู่ในค่าซึ่งอาจช่วยส่งออก แต่ส่งผลกระทบต่อการลงทุน

4. ความกดดันจากการให้คะแนนของอธิปไตย

รัฐบาลตลาดเกิดใหม่จำนวนมากใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯที่ต่ำเพื่อให้กู้ยืมในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยกตัวอย่างเช่นแอฟริกาใต้ยืมเงินเป็นจำนวนมากเมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและใช้เงินที่ได้รับเพื่อช่วยในการรองรับการเติบโตและความต้องการด้านงบประมาณ พลวัตเหล่านี้ช่วยให้ตลาดเกิดใหม่มีประสิทธิภาพดีขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่กลยุทธ์อาจกลับมาหลอกหลอนพวกเขาเมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและหนี้สินเหล่านี้จะมีราคาแพงกว่า

แอฟริกาใต้มีข้อกำหนดด้านเงินทุนภายนอกที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกซึ่งหมายความว่าเงินสำรองสกุลเงินของประเทศมีจำนวนน้อยกว่าจำนวนที่จำเป็นในการชำระหนี้ต่างประเทศและจ่ายค่าการนำเข้า การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจส่งผล ให้อันดับความน่าเชื่อถือ ลดลงและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นไปข้างหน้าหากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจทำให้ยากต่อการได้รับเงินทุนที่จำเป็นในการลงทุนในการเติบโต

5. สินค้าโภคภัณฑ์ลดลง

เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่หลายประเทศพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจของตน ตัวอย่างเช่นบราซิลและ รัสเซีย พึ่งพาน้ำมันดิบและราคาก๊าซธรรมชาติในขณะที่ชิลีและเปรูต้องพึ่งพาทองแดงและสินค้าแข็งอื่น ๆ อย่างมาก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ที่มีการกำหนดราคาเป็นเหรียญสหรัฐฯและต้องซื้อดอลลาร์เพิ่มขึ้นเพื่อให้ได้มูลค่าของสินค้าที่เท่ากันและทำให้ค่าเงินดอลลาร์สูงขึ้น

หากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจกลับกันและสินค้าโภคภัณฑ์สามารถมองเห็นความกดดันด้านล่างได้มากขึ้น นี่เป็นข่าวร้ายสำหรับตลาดเกิดใหม่เนื่องจาก สินค้า ส่วนใหญ่ขายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะสร้างรายได้น้อยลงตามจริง รายได้ที่ลดลงอาจส่งผลต่อการเติบโตที่ช้าลงและการประเมินมูลค่าที่ลดลงสำหรับ บริษัท ที่มุ่งเน้นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ดำเนินงานในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ ๆ เหล่านี้

บรรทัดด้านล่าง

Federal Reserve มีผลกระทบอย่างสำคัญต่อตลาดในประเทศ แต่นักลงทุนจำนวนมากไม่ตระหนักว่าเป็นผลกระทบที่สำคัญเท่าเทียมกันใน ตลาดต่างประเทศ ตลาดเกิดใหม่มีความเสี่ยงที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและการประเมินมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินท้องถิ่น ผลพวงคือ Federal Reserve ได้ยอมรับเรื่องนี้แล้วและรวมความกังวลของโลกเข้าไว้ในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินด้วยเช่นกัน แต่ไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีผลกระทบใด ๆ