อัตราดอกเบี้ยเชิงลบบันทึกยุโรปและญี่ปุ่นได้หรือไม่?
ภาวะเงินฝืด เป็นแนวคิดที่ยากมากสำหรับคนที่จะเข้าใจ - นั่นคือเมื่อการแข็งค่าของสกุลเงินกลายเป็นปัญหา ในแง่ของคนธรรมดาภาวะเงินฝืดทำให้คนและธุรกิจสะสมเงินสดแทนที่จะใช้จ่ายและลงทุนซึ่งจะช่วยลดความต้องการสินค้าและบริการและทำให้ความดันลดลงในราคา ราคาที่ต่ำลงสามารถนำไปสู่ผลกำไรที่ลดลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่น้อยลงซึ่งจะทำให้ผู้บริโภคสามารถสะสมเงินสดได้มากขึ้น
ในบทความนี้เราจะมาดูวิธีที่ผิดปกติอย่างหนึ่งเพื่อเอาชนะภาวะเงินฝืดที่กำลังถูกใช้โดยธนาคารกลางทั่วโลกนับตั้งแต่ วิกฤตเศรษฐกิจในปีพ. ศ. 2551
อัตราดอกเบี้ยเชิงลบ
อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญที่สุดเพียงอย่างเดียวที่ธนาคารกลางใช้เพื่อสร้างอิทธิพลต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ
ธนาคารกลางพยายามที่จะต่อสู้กับภาวะเงินฝืดโดยการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้ผู้บริโภคและธุรกิจใช้จ่ายเงินและเพิ่มราคา
ในบางกรณี นโยบายการเงิน แบบเดิมเหล่านี้ไม่ได้ผลและธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลงในแดนลบ การย้ายดังกล่าวได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างแรงจูงใจให้ธนาคารให้ยืมเงินและธุรกิจเพื่อใช้จ่ายเงินแทนที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับธนาคาร
มีหลายกรณีที่แตกต่างกันของอัตราดอกเบี้ยในเชิงลบตลอดประวัติศาสตร์ แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้นโยบายเหล่านี้ได้รับการใช้เพื่อปัดเป่าภาวะเงินฝืด
ธนาคารกลางยุโรป เปิดตัวนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบในปีพ. ศ. 2557 และในเดือนมกราคมของปี 2016 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ทำเช่นเดียวกันโดยลดอัตราดอกเบี้ยลงต่ำกว่าศูนย์เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและเอาชนะแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงในเศรษฐกิจของประเทศ .
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการตลาด
ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยเชิงลบเป็นเรื่องยากที่จะหาจำนวนเนื่องจากนโยบายนี้มีการใช้อย่าง จำกัด ในอดีต แต่มีหลักฐานบางอย่างที่อาจใช้งานได้
ธนาคารพาณิชย์อาจไม่เต็มใจที่จะส่งต่อค่าใช้จ่ายในอัตราดอกเบี้ยที่เป็นค่าลบให้กับลูกค้าเนื่องจากการทำเช่นนั้นอาจทำให้พวกเขาย้ายทรัพย์สินได้ ในกรณีเหล่านี้การลดอัตราดอกเบี้ยจะลดผลกำไรของธนาคารและกีดกันพวกเขาจากการให้กู้ยืมแก่บุคคลที่มีความเสี่ยง ผู้บริโภคที่เผชิญกับค่าใช้จ่ายที่จะมีเงินสดในธนาคารอาจตัดสินใจที่จะเอาเงินออกจากระบบการเงินทั้งหมด - แม้ว่าสถานการณ์ดังกล่าวยังไม่เกิดขึ้น
ผลกระทบของนโยบายเหล่านี้ต่อ ตลาดเงินตราต่างประเทศ ได้รับความนิยมมากขึ้น เมื่อมีอัตราดอกเบี้ยเชิงลบอยู่ในสถานที่นักลงทุนมักจะหาผลตอบแทนที่ดีขึ้นในตลาดต่างประเทศซึ่งส่งการประเมินค่าของสกุลเงินที่ต่ำกว่า การประเมินมูลค่าสกุลเงินที่ต่ำกว่าช่วยเพิ่มการส่งออกโดยการทำให้ราคาที่น่าสนใจยิ่งขึ้นทั่วโลก
ยูโรได้เห็นการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เมื่อเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2014
คะแนน Takeaway Key
- อัตราดอกเบี้ยเชิงลบได้รับการออกแบบมาเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืดโดยการกระตุ้นให้ผู้คนและธุรกิจสามารถยืมและใช้จ่ายเงิน
- นโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบได้ดำเนินการมาหลายครั้งในอดีต แต่ผลกระทบของพวกเขาเป็นเรื่องยากที่จะหาจำนวน
- นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าธนาคารจะลังเลที่จะเรียกเก็บเงินจากลูกค้าซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อระบบการเงินมากยิ่งขึ้น
- นักเศรษฐศาสตร์อื่น ๆ เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเชิงลบสามารถส่งเงินทุนไปต่างประเทศและช่วยลดการประเมินค่าสกุลเงินของประเทศเพื่อสนับสนุนการส่งออก