บริษัท กำลังออกพันธบัตรที่บันทึกคลิป
บริษัท ได้ออกเงินทุนมากกว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปีพ. ศ. 2569 เมื่อเดือนพฤศจิกายน บริษัท ต้องการออกตราสารหนี้ที่อัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ด้วย นโยบายการคลังแบบขยายตัว จาก ธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยรวมแล้ว บริษัท มีหนี้ค้างชำระมากกว่า 8 ล้านล้านดอลลาร์
(ที่มา: สถิติ Sifma, 9 ธันวาคม 2016)
ทางเลือกสำหรับ บริษัท คือการเข้าร่วมในการ เสนอขายหุ้นสามัญ เพิ่มทุน ครั้งแรก และเพิ่มทุนโดยการขาย หุ้น นี่เป็นขั้นตอนที่ยาวและมีราคาแพง การขายพันธบัตรในขณะที่ยังคงมีความซับซ้อนค่อนข้างง่ายและเป็นวิธีที่รวดเร็วในการระดมทุนเพื่อการขยายกิจการ
คุณสามารถซื้อพันธบัตรของ บริษัท ได้หรือผ่านกองทุนพันธบัตรจากที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ พวกเขามีความปลอดภัยน้อยกว่าพันธบัตรรัฐบาล นั่นเป็นเพราะมีโอกาสมากที่ บริษัท สามารถล้มละลายและผิดนัดชำระหนี้ได้ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขามักถูกจัดอันดับว่าเป็นความเสี่ยงโดย Moody's หรือ Standard & Poor's ยิ่งความเสี่ยงสูงเท่าไหร่ผลตอบแทนที่ บริษัท จะต้องให้ก็ยิ่งสูงเท่านั้น
หุ้นกู้เช่นเดียวกับพันธบัตรอื่น ๆ ทั้งหมดมีอัตราดอกเบี้ยคงที่แก่ผู้ซื้อพันธบัตร หากคุณถือพันธบัตรครบกำหนดคุณจะได้รับเงินต้นบวกผลรวมของดอกเบี้ยที่จ่ายทั้งหมด
นั่นคือผลตอบแทนรวมหรือผลตอบแทนของคุณ
อย่างไรก็ตามหากคุณขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดคุณอาจไม่ได้รับราคาเท่าเดิมที่คุณจ่ายเงิน มูลค่าของพันธบัตรของคุณจะลดลงถ้าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอื่น ๆ ขึ้น ทำไมคนจะจ่ายเงินให้คุณเหมือนกันถ้าพันธบัตรของคุณมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าที่อื่น ๆ ที่มีอยู่?
ในกรณีนี้ผลตอบแทนรวมหรือผลตอบแทนทั้งหมดของคุณจะลดลง นั่นเป็นเหตุผลที่พวกเขามักกล่าวว่าผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
ประเภทของพันธบัตร
พันธบัตรของ บริษัท มีอยู่หลายประเภทขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและผลตอบแทนของ บริษัท
หมวดหมู่แรกคือระยะเวลาหรือระยะเวลาที่พันธบัตรจะครบกำหนด มีสามช่วงความยาว:
- ระยะสั้น (สามปีหรือน้อยกว่า) - เหล่านี้เคยเป็นที่ปลอดภัยที่สุดเนื่องจากถูกจัดขึ้นเป็นเวลาน้อย อย่างไรก็ตามเนื่องจากเฟดได้ประกาศว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีพ. ศ. 2558 อัตราดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้น
- ระยะปานกลาง (สี่ถึง 10 ปี) - อัตราอาจจะเพิ่มขึ้นในพันธบัตรเหล่านี้เช่นกันในปีหน้าเนื่องจากเฟดปรับลดการซื้อธนบัตรธนบัตร สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูการ ผ่อนคลายเชิงปริมาณ
- ระยะยาว (มากกว่า 10 ปี) พันธบัตรระยะยาวมักจะเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพราะพวกเขาผูกเงินให้กู้เงินสำหรับทศวรรษหรือมากกว่า ทำให้ผลตอบแทนหรือผลตอบแทนโดยรวมมีความไวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย โดยปกติพันธบัตรเหล่านี้มักจะขายพร้อมกับการเรียกหรือการไถ่ถอนหุ้นกู้ซึ่งช่วยให้ บริษัท ที่ออกหุ้นกู้ไถ่ถอนหุ้นกู้ได้หลังจาก 10 ปีแรก (สำหรับตราสารหนี้ระยะยาว) หากอัตราดอกเบี้ยลดลง ที่ช่วยให้พวกเขาสามารถไถ่ถอนพันธบัตรของคุณด้วยเงินจากพันธบัตรใหม่ราคาถูกกว่า (ที่มา: WSJ, วิธีอื่น ๆ ที่สามารถกัดคุณ, 5 พฤษภาคม 2014)
ประเภทที่สองคือความเสี่ยง
- ตราสารหนี้ที่ได้รับจากการลงทุนมีการออกโดย บริษัท ที่ไม่น่าเชื่อถือ หุ้นกู้ส่วนใหญ่เป็นอันดับแรกของการลงทุน น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนมากกว่าที่จะได้รับจากธนารักษ์และยังคงปลอดภัยมาก เหล่านี้ได้รับการจัดอันดับโดย Moody's อย่างน้อย Baa3 และอย่างน้อย BBB โดย Standard & Poor's และ Fitch Ratings
- พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือที่เรียกว่า พันธบัตรขยะ มีผลตอบแทนสูงสุด อย่างไรก็ตามนั่นเป็นเพราะพวกเขาเป็นคนที่เสี่ยงภัยที่สุด ในความเป็นจริงการให้คะแนนของพวกเขาควรทำให้คุณตกใจ - " ไม่ใช่ระดับการลงทุน " นั่นหมายความว่าพวกเขาได้รับการพิจารณาอย่างจริงจัง พวกเขาได้รับการจัดอันดับเป็น B หรือต่ำกว่า (ที่มา: "ประเภทของพันธบัตรองค์กร" HJ Sims.)
ประเภทที่สามคือประเภทของการจ่ายดอกเบี้ย
- อัตราคงที่เรียกอีกอย่างว่าวานิลลาธรรมดาเป็นส่วนใหญ่ คุณจะได้รับการชำระเงินเหมือนกันทุกเดือนจนกว่าจะครบกำหนด เหล่านี้เรียกว่าการชำระเงินคูปองและอัตราดอกเบี้ยเรียกว่าอัตราคูปอง ย้อนกลับไปในสมัยก่อนนักลงทุนก็ต้องตัดคูปองในตราสารหนี้และส่งมาเพื่อรับเงิน ตอนนี้แน่นอนมันทำด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมด
- พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะรีเซ็ตการชำระเงินเป็นระยะซึ่งโดยปกติจะเป็นทุก ๆ 6 เดือน การชำระเงินจะเปลี่ยนแปลงไปตามอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ใน ธนบัตร ของ สหรัฐฯ
- พันธบัตรคูปองไม่เป็นศูนย์ระงับการจ่ายดอกเบี้ยจนกว่าจะครบกำหนด อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องจ่ายภาษีจากดอกเบี้ยค้างคืนเช่นเดียวกับที่ได้รับชำระเงิน (ที่มา: SEC, พันธบัตรองค์กรคืออะไร
- พันธบัตรแปลงสภาพ เปรียบเสมือนพันธบัตรวานิลลาธรรมดา แต่ให้คุณแปลงหุ้นเป็นหุ้นได้ หากราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้นจะทำให้มูลค่าของพันธบัตรเพิ่มขึ้น หากราคาหุ้นลดลงคุณยังมีคูปองพันธบัตรและมูลค่าพันธบัตรเดิมหากคุณถือจนครบกำหนด เนื่องจากมีความได้เปรียบเพิ่มเติมเหล่านี้จึงมักจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรวานิลลาธรรมดา