เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนตราสารหนี้และการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนสูง
พันธบัตรขยะ
หรือที่รู้จักกันในชื่อว่า High yield พันธบัตรขยะเป็นพันธบัตรที่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือด้านเครดิตต่ำกว่า ระดับการลงทุน (อันดับเครดิต BBB ของ Standard & Poor's หรือต่ำกว่า Baa โดยสถาบันจัดอันดับเครดิตของ Moody's) AAA เป็นระดับสูงสุด) พันธบัตรอาจได้รับการจัดอันดับเครดิตต่ำกว่าเนื่องจากความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ในส่วนของกิจการที่ออกพันธบัตร
ดังนั้นความเสี่ยงจากความเสี่ยงที่สูงขึ้นนี้ผู้ออกพันธบัตรดังกล่าวจะต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงเพื่อชดเชยกับนักลงทุนในการรับความเสี่ยงในการซื้อพันธบัตร
คิดคะแนนเครดิตส่วนบุคคล บุคคลที่มีประวัติเครดิตไม่ดีหรือผู้ที่มีสถานะทางการเงินอ่อนแอจะได้รับคะแนนเครดิตที่ต่ำกว่าและจะถูกเรียกเก็บเงินจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับการกู้ยืมเงิน เหตุผลที่ตามมาคือหน่วยงานให้คะแนนคุณภาพเครดิตแก่หน่วยงานที่ออกพันธบัตรเช่น บริษัท รัฐบาลและเทศบาลประวัติเครดิตที่น่าสงสารหรือฐานะทางการเงินที่อ่อนแอเท่ากับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับผู้กู้ ในกรณีของหุ้นกู้ผู้ออกเป็นผู้กู้และผู้ลงทุนในพันธบัตรเป็นผู้ให้กู้
ตรงกันข้ามกับพันธบัตรคุณภาพเครดิตสูง กว่า ระดับการลงทุน นิติบุคคลที่มีอันดับเครดิตสูงจะได้รับการตอบแทนด้วยการจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำกว่า
กลยุทธ์การลงทุนความเสี่ยงและความเสี่ยงของกองทุนรวมตราสารอนุพันธ์
เหตุผลพื้นฐานสำหรับการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นนั้นเป็นเรื่องง่ายที่จะเข้าใจได้ - ความเสี่ยงที่มีความสัมพันธ์สูงขึ้นสามารถนำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้ อย่างไรก็ตามโลกของ รายได้คงที่ เป็นสิ่งที่ซับซ้อน ความเสี่ยงด้านตลาด ของการลงทุนในพันธบัตรขยะและกองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนสูงจะเข้าใจผิดกันอย่างกว้างขวาง
ราคาของกองทุนพันธบัตรเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ และราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ด้วยการดำเนินการของ Federal Reserve อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเพื่อชะลอเศรษฐกิจที่ร้อนเกินไปหรือเพื่อกระตุ้นให้เกิดความอ่อนแอตามลำดับขึ้นอยู่กับว่าอะไรเหมาะสมในการพิจารณาของ Fed เกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจที่มีอยู่ อัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและโดยทั่วไปจะลดลงในภาวะถดถอย
นักลงทุนและตลาดทุนยังส่งผลต่อราคาและผลตอบแทนของพันธบัตร นักลงทุนไม่เต็มใจที่จะจ่ายเงินให้มากพอสำหรับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูง แต่ยินดีที่จะจ่ายเงินเพิ่มสำหรับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำ คิดถึงช่วงเวลาที่เศรษฐกิจถดถอยที่ฝูงนักลงทุนกำลังเคลื่อนห่างจากความเสี่ยงที่รับรู้และความรู้สึกปลอดภัย เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากต้องการ "ความปลอดภัย" ความต้องการจึงผลักดันให้ราคาสูงขึ้นและทำให้การลงทุนมีความปลอดภัยมากขึ้นโดยมีการจัดอันดับเครดิตสูงที่สุดเช่น US Treasuries เมื่อเศรษฐกิจเริ่มมีสุขภาพดีขึ้นอีกนักลงทุนจะขยับตัวออกไปจากความปลอดภัยที่มากขึ้นและเข้าสู่พื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูง ส่งผลให้พันธบัตร "ปลอดภัย" - อัตราดอกเบี้ย (yields) ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อราคาลดลงเนื่องจากความต้องการของนักลงทุนลดลง
ดังนั้นมุมมองภาพหลวมและใหญ่สำหรับกลยุทธ์การลงทุนคือการก้าวไปข้างหน้าหนึ่งของฝูง (และ Federal Reserve) ก่อนและในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยคุณภาพเครดิตที่มีคุณภาพสูงและกองทุนพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำ (ผู้ที่ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯและหุ้นกู้การลงทุนในระดับสูงกว่า) อาจเป็นความเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาด ในตอนท้ายของภาวะถดถอยนักลงทุนอาจเริ่มขยับไปสู่คุณภาพเครดิตต่ำกองทุนตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูง (High yield) และราคาที่สูงขึ้นเมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น โดยสรุปเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรขยะอยู่ในขั้นตอนหลังของภาวะถดถอยอย่างแม่นยำในช่วงเวลาที่ไม่มีใครต้องการ
เคล็ดลับและข้อควรระวังกองทุนรวม
เนื่องจากความซับซ้อนของการลงทุนในพันธบัตรและความเสี่ยงของการ กำหนดจังหวะเวลา ในการลงทุนนักลงทุนส่วนใหญ่จะลงทุนในกองทุนพันธบัตรและผู้บริหารที่มีประสบการณ์
ด้วยวิธีนี้คุณสามารถออกจากการนำทางของโลกเครดิตที่ซับซ้อนนี้ไปยังผู้ที่เข้าใจได้ดีที่สุดคือผู้จัดการกองทุนพันธบัตร
หากวัตถุประสงค์ในการลงทุนของคุณอยู่ในระยะปานกลางถึงระยะยาว (อย่างน้อย 3 ปีขึ้นไป) และคุณต้องการได้รับความเสี่ยงจากความเสี่ยงสูงคุณอาจพิจารณากองทุนเช่น Loomis Sayles Bond (LSBRX) ซึ่งมีทีมผู้บริหารหลายสิบ ของประสบการณ์รวมทั้งแดนฟุสผู้บริหารพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้มานานกว่า 50 ปี LSBRX เป็นกองทุนพันธบัตรหลายหน่วยซึ่งหมายความว่าสามารถลงทุนในพันธบัตรเกือบทุกชนิดรวมทั้งพันธบัตรขยะพันธบัตรต่างประเทศและพันธบัตร ตลาดเกิดใหม่
กองทุนตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงอื่น ๆ ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำ ได้แก่ Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) และ T. Rowe Price High Yield (PRHYX)
แน่นอนผู้จัดการกองทุนตราสารหนี้ที่ดีที่สุดสามารถทำผิดได้ ดังนั้นคุณอาจต้องการที่จะมองเข้าไปใกล้บาง เหตุผลที่จะใช้กองทุนดัชนีพันธบัตร
ดูเพิ่มเติม: พันธบัตรเทศบาล หุ้นกู้ และ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
Disclaimer: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์