กรณีต่อต้านการปรับสมดุลผลงานของคุณ

ภูมิปัญญาทั่วไปในการลงทุนบอกเราว่าเราควรตั้งการจัดสรรสินทรัพย์เป้าหมายในพอร์ตการลงทุนของเราและปรับสมดุลเป็นระยะเพื่อให้แน่ใจว่าผลงานของเราจะสอดคล้องกับเป้าหมายการจัดสรรของเรา แต่สิ่งนี้มีความหมายหรือไม่? ในขณะที่เหตุผลเบื้องหลังการปรับสมดุลเป็นเรื่องที่น่าพอใจอาจส่งผลให้ผลตอบแทนของคุณลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

การปรับสมดุลการลงทุน 101

ก่อนที่เราจะพูดถึงสาเหตุที่การ ปรับสมดุลของพอร์ตการลงทุน อาจไม่ดีสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจแนวคิดและเหตุผลที่ผู้จัดการฝ่ายการลงทุนให้ความสำคัญกับกลยุทธ์มากที่สุด

การปรับสมดุลเป็นกระบวนการในการขายสินทรัพย์บางอย่างและการซื้อผู้อื่นเพื่อให้พอร์ตการลงทุนของคุณสอดคล้องกับการจัดสรรสินทรัพย์เป้าหมายเช่นเปอร์เซ็นต์หุ้นและพันธบัตรที่เฉพาะเจาะจง

มีการ จัดสรรสินทรัพย์ เพื่อช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและบรรลุเป้าหมายการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง พันธบัตรถือเป็นสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ แต่โดยทั่วไปต้องจ่ายผลตอบแทนที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับหุ้น หุ้นถือเป็นความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ขึ้นอยู่กับอายุและเป้าหมายของคุณคุณอาจต้องการเปอร์เซ็นต์เฉพาะของพอร์ตการลงทุนของคุณในหุ้นและเปอร์เซ็นต์เฉพาะในพันธบัตรเพื่อช่วยให้คุณเข้าถึง กำไรที่ดีที่สุดในขณะที่จำกัดความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่อายุน้อยกว่าอาจมีการจัดสรรเป้าหมายซึ่งเป็นหุ้นร้อยละ 80 และพันธบัตร 20 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่นักลงทุนที่เกษียณอายุอาจต้องการหุ้น 60 เปอร์เซ็นต์และหุ้นกู้ 40 เปอร์เซ็นต์ ไม่มีการจัดสรรสิทธิ์หรือผิดเพียงสิ่งที่เหมาะสมสำหรับสถานการณ์ของนักลงทุนเฉพาะราย

แต่เมื่อเวลาผ่านไปการจัดสรรสินทรัพย์มักจะลอยห่างจากเป้าหมาย ความสมเหตุสมผลเนื่องจาก คลาสสินทรัพย์ที่ แตกต่างกันจะให้ผลตอบแทนที่แตกต่างกัน หากหุ้นของคุณมีอัตราผลตอบแทน 10% ต่อปีในขณะที่พันธบัตรของคุณกลับมา 4% คุณจะได้รับเปอร์เซ็นต์หุ้นที่สูงขึ้นและเปอร์เซ็นต์ของหุ้นกู้ที่ต่ำกว่าที่คุณเริ่มต้น

นี่คือตอนที่คนส่วนใหญ่จะบอกให้คุณถ่วงดุล พวกเขากล่าวว่าคุณควรจะขายหุ้นบางส่วนและซื้อพันธบัตรเพื่อกลับเข้ามาในการจัดสรรเป้าหมายของคุณ แต่มีข้อเสียที่ซ่อนอยู่ในภาพรวม: เมื่อทำเช่นนี้คุณจะขายสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า!

นี่คือหลักของคดีกับการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน

สายดีระหว่างการบริหารความเสี่ยงและผลกำไร

เป้าหมายของการจัดสรรเป้าหมายคือการบริหารความเสี่ยง แต่จะนำไปสู่การเป็นเจ้าของสิ่งที่ทำให้คุณมีเงินน้อยลง นี่คือตัวอย่างที่มีตัวเลขสมมุติอธิบายวิธีการทำงาน:

สมมติว่าคุณมีพอร์ตการลงทุน 10,000 ดอลลาร์ซึ่งเป็นหุ้นที่มีราคาสูงถึง 80 เปอร์เซ็นต์และพันธบัตร 20 เปอร์เซ็นต์ กว่าปีหุ้นของคุณกลับร้อยละ 10 และพันธบัตรกลับร้อยละ 4 ในตอนสิ้นปีคุณมีหุ้นมูลค่า 8,800 เหรียญและหุ้นกู้มูลค่า 2,080 เหรียญ นั่นคือปีที่ดีงามโดยรวมในตอนท้ายคุณมี $ 10,880 แต่ตอนนี้คุณมีหุ้นประมาณ 81% และพันธบัตร 19% การปรับสมดุลทำให้คุณควรขายกำไร 800 ดอลลาร์จากหุ้นของคุณเพื่อซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม

แต่ถ้าคุณทำเช่นนั้นคุณจะมีพันธบัตรมากขึ้นที่จ่ายเงินให้คุณ 4 เปอร์เซ็นต์และไม่ลงทุนในหุ้นเหล่านั้นที่จ่ายเงินให้คุณ 10 เปอร์เซ็นต์ หากสิ่งเดียวกันเกิดขึ้นในปีหน้าการขายหุ้นเพื่อซื้อพันธบัตรเพิ่มเติมจะส่งผลให้ผลตอบแทนรวมลดลง

ในตัวอย่างนี้ความแตกต่างอาจมีความแตกต่างน้อยกว่า 100 ดอลลาร์ต่อปีระยะเวลาในการลงทุนของคุณยาวนานกว่าหนึ่งปี ในกรณีส่วนใหญ่เป็นเวลาหลายทศวรรษ หากคุณเสียเงินเพียง $ 25 ต่อปีมากกว่า 30 ปีที่มีดอกเบี้ย 6 เปอร์เซ็นต์นั่นคือประมาณ 2,000 ดอลลาร์ในการขาดทุน ดอลลาร์ที่ใหญ่ขึ้นและอัตราดอกเบี้ยทำให้ความไม่เท่าเทียมกันมากยิ่งขึ้นที่เป็นอันตรายต่อผลงานของคุณ

ผลกระทบนี้ไม่ได้ จำกัด เฉพาะหุ้นและพันธบัตร ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา S & P 500 มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า ตลาดเกิดใหม่ โดยมีผลตอบแทนจากการลงทุนในดัชนี S & P 500 เป็นเวลาห้าปี 89 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับดัชนีตลาดเกิดใหม่ยอดนิยมเพียง 22.4 เปอร์เซ็นต์ หากคุณขายเอสแอนด์พีไปซื้อตลาดเกิดใหม่มากขึ้นจะทำให้คุณต้องเสียเวลามากในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

แน่นอนการจัดสรรสินทรัพย์มีรากฐานมาจากแนวคิดว่าการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดไม่ได้เป็นเพียงวัตถุประสงค์ของกลยุทธ์การลงทุนเท่านั้น แต่คุณยังต้องการจัดการความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณเข้าใกล้เกษียณอายุและไม่มีเวลากู้คืนจาก การสูญเสียที่สำคัญในตลาด

ดังนั้นการปรับสมดุลเป็นสิ่งที่มีความสำคัญมากขึ้นเมื่อคุณอายุมากขึ้นและคุ้มค่ามากขึ้นที่จะขายสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพออกไป พิจารณา การลงทุนที่สำคัญ เช่นกัน