คุณสมบัติข้อดีและข้อ จำกัด
MLP คืออะไร?
การค้าแบบ MLP เป็นหุ้นสามัญ แต่ - เนื่องจากเป็นความร่วมมือตามกฏหมาย - ถือเป็นสิทธิประโยชน์ทางภาษีของการเป็นหุ้นส่วน (เช่นไม่มีภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางหรือรัฐในระดับองค์กร) นักลงทุนซื้อ "หน่วย" ของห้างหุ้นส่วนมากกว่า หุ้น และเรียกว่า "ผู้ถือหน่วยลงทุน" มากกว่า "ผู้ถือหุ้น"
เนื่องจาก MLPs ไม่จำเป็นต้องจ่ายภาษีนิติบุคคลพวกเขาจึงมีเงินสดมากขึ้นเพื่อจ่ายเงินให้กับการกระจายของพวกเขา เพื่อจัดเป็น MLP บริษัท ต้องได้รับรายได้ 90% จากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับทรัพยากรธรรมชาติสินค้าโภคภัณฑ์หรืออสังหาริมทรัพย์ ดังนั้นจำนวนของ MLPs เป็นธุรกิจเติบโตช้า - เช่นท่อและขั้วเก็บข้อมูล - ที่ บริษัท พลังงานได้ปั่นออกในช่วงหลายปี การดำเนินงานส่วนใหญ่ของ MLPs มีพื้นฐานอยู่ที่ทวีปอเมริกาเหนือ
เนื่องจากธุรกิจพื้นฐานมีการชะลอตัวทำให้นักลงทุนไม่ควรคาดหวังการแข็งค่าของเงินทุนระยะยาว อย่างไรก็ตามการเจริญเติบโตช้ายังหมายถึงความมั่นคงซึ่งหมายความว่า MLPs - ในขณะที่การซื้อขายในตลาดหุ้น - มีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นทรัพยากรธรรมชาติทั่วไป เหตุผลหนึ่งที่ทำให้เกิดปัญหานี้ก็คือพวกเขามักไม่ขึ้นอยู่กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อสร้างรายได้ นอกจากนี้นักลงทุนมักจะได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจที่อยู่เหนือที่มีอยู่ในหลายพื้นที่ของตลาดตราสารทุนหรือตราสารหนี้
วิธีการลงทุนใน MLPs
นักลงทุนสามารถซื้อ MLPs รายบุคคลโดยใช้ บัญชีโบรกเกอร์ หรือสามารถเลือกรับ เงินสิ้น หรือ ตั๋วสัญญาใช้เงินซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETNs) ได้ MLPs ยังสามารถใช้ได้ผ่านทาง Alerian MLP exchange-traded fund หรือ ETF (ticker: AMLP) ซึ่งสามารถเข้าถึงตลาดนี้ได้อย่างหลากหลายด้วยการลงทุนเพียงครั้งเดียว
MLPs รายใหญ่ที่สุดบางส่วน ได้แก่ Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) และ Energy Transfer Partners (ETP)
อย่าลืมปรึกษากับที่ปรึกษาด้านภาษีของคุณก่อนที่จะลงทุนใน MLP หรือตราสารใด ๆ ที่ลงทุนใน MLPs เจ้าของ MLP ส่วนบุคคลจะต้องยื่นแบบฟอร์มภาษีพิเศษที่เรียกว่า K-1 ทุกปีแม้ว่าจะไม่จำเป็นสำหรับกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายเช่น Alerian MLP
การส่งคืน MLP
ณ วันที่ 31 มีนาคม 2014 Alerian MLP Index (AMZX) มีผลตอบแทนรวมเฉลี่ย 10 ปีเป็น 14.9% เงินลงทุนเพื่อลงทุนใน อสังหาริมทรัพย์ หรือ REITs กลับมา 8.2% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกันในขณะที่ผลตอบแทนรวมของ หุ้นสาธารณูปโภค คือ 9.7% REITs และสาธารณูปโภคเป็นตัวเลือกที่นิยมสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ ดัชนี S & P 500 ซึ่งเป็นดัชนีวัดผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐฯมีการเติบโตเฉลี่ย 7.4% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกัน โปรดจำไว้ว่าผลตอบแทนเหล่านี้เป็นข้อมูลประวัติและไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต
อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์แต่ละประเภทมีดังนี้ MLPs, 5.7%; REITs, 4.0%; สาธารณูปโภค 4.1%; S & P 500, 2.2%
ความเสี่ยงของ MLPs
MLPs มีแนวโน้มที่จะดีขึ้น (ในแง่ของการดำเนินราคาของพวกเขา) เมื่ออัตราดอกเบี้ย ต่ำหรือลดลง
เมื่อมีการยกระดับหรือ เพิ่มขึ้น MLP จะให้ผลตอบแทนต่ำกว่า เหตุผลหนึ่งก็คือเมื่อมีอัตราดอกเบี้ยต่ำนักลงทุนจะย้ายออกจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพื่อหารายได้ในพื้นที่อื่น ๆ ของตลาดเช่น MLPs ตรงกันข้ามเมื่อมีอัตราสูงนักลงทุนจะกลับมายัง สหรัฐฯ หรือมีความเสี่ยงต่ำอื่น ๆ เงินลงทุนรายได้
MLPs ยังเผชิญความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในแง่ที่โครงสร้างของพวกเขาจะถูกกำหนดโดยรหัสภาษี หากรหัสภาษีมีการเปลี่ยนแปลงในลักษณะที่ไม่พึงประสงค์การตัดสิทธิ MLPs บางส่วนของผลประโยชน์ทางภาษีของพวกเขาราคาของพวกเขาจะมีผลในเชิงลบ โอกาสนี้ค่อนข้างต่ำ แต่ก็เป็นข้อพิจารณา
MLPs ในการก่อสร้าง Portfolio
ในอดีต MLP มีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ในระดับต่ำกับพื้นที่อื่น ๆ ของตลาดซึ่งหมายความว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะผันผวนในรูปแบบอิสระที่ค่อนข้างมากกว่าการเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของตลาดที่กว้างขึ้น
ดังนั้นการถือครอง MLPs จะเพิ่มการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่ได้เชื่อมโยงกันนั่นคือสินทรัพย์ที่ไม่จำเป็นต้องเคลื่อนไหวควบคู่กับผู้อื่น