นอกจากนี้เราจะได้รับเงินปันผลถ้าเรายังคงใช้กลยุทธ์นี้อยู่ซึ่งผู้ซื้อไม่ได้ออกกำลังกายหรือไม่?
ไม่มีการค้ำประกัน
ไม่มีการรับประกันว่าตลาดจะไม่ได้รับการชุมนุมใหญ่และเป็นไปได้เสมอว่าตัวเลือกการโทรจะถูก ใช้ โดยเจ้าของ กลยุทธ์ที่คุณอธิบายคือการขาย เดลต้า ตัวเลือกต่ำ ๆ เช่นว่าโอกาสสูงมากที่ตัวเลือกนี้จะหมดอายุไร้ค่า แต่โปรดจำไว้ว่า "ความเป็นไปได้สูงมาก" ไม่ใช่ 100%
ถัดไปเป็นสิ่งสำคัญในการพิจารณากลยุทธ์นี้จากมุมมองของผู้ซื้อตัวเลือก: ถ้าตัวเลือก (เกือบ) รับประกันหมดอายุไร้ค่าทำไมทุกคนจะต้องจ่ายอะไรเป็นของตัวเอง? ดังนั้นคุณจะต้องพบการประนีประนอมที่เหมาะสมระหว่างโอกาสน้อยมากที่ตัวเลือกจะอยู่ในเงินเทียบกับพรีเมี่ยมที่คุณสามารถเก็บได้ สมมติว่าคุณต้องการขายระยะสั้น (หมดอายุใน 2 ถึง 5 สัปดาห์) เนื่องจากมีผลตอบแทนต่อปีที่สูงขึ้นมากคุณต้องยอมรับความจริงที่ว่าพรีเมี่ยมจะมีขนาดเล็ก
ดังนั้นการตัดสินใจของคุณจะต้องทำโดยการพิจารณาข้อเท็จจริงเหล่านี้:
- คุณเป็นเจ้าของหุ้น SPY 1,000 ครั้ง (ประมาณ 20,000 เหรียญ) และจะเขียนจำนวน 10 ครั้งทุกครั้งที่ตัวเลือกก่อนหน้านี้หมดอายุไร้ค่า
- หากคุณเก็บค่าธรรมเนียม $ 0.10 ต่อตัวเลือกและจ่ายค่านายหน้า $ 10 ใบคุณจะได้รับเงิน 90 เหรียญ รายได้ 90 ดอลลาร์ใน 4 สัปดาห์ สำหรับการลงทุน 20,000 ดอลลาร์ช่วยให้คุณได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนอีก 0.45% ที่มีขนาดเล็ก แต่ 5.4% เมื่อ annualized.There เป็นเงินปันผลรายปีพิเศษที่ดี แต่น้อยกว่าคนส่วนใหญ่ที่นำมาใช้เขียนครอบคลุมโทรพยายามที่จะได้รับ
หมายเหตุ: พรีเมี่ยมออปชั่น ไม่ใช่ การจ่ายเงินปันผลและไม่ต้องเสียภาษีเป็นเงินปันผล แต่สำหรับวัตถุประสงค์ของการอภิปรายนี้คุณอาจคิดว่าเป็นการจ่ายเงินปันผลพิเศษ
หมายเหตุ: ฉันเลือกพรีเมี่ยมสิบเซนต์เนื่องจากเป็นเบี้ยประกันภัยต่ำซึ่งคุณพอจะพิจารณาได้ ไม่รู้สึกดีที่จะขายตัวเลือกให้น้อยลงแม้ว่าคุณต้องการความน่าจะเป็นเล็กน้อยของการออกกำลังกายก็ตาม การขายสิบครั้งที่ $ 0.05 หลังจากหักค่าคอมมิชชั่นแล้ว
- หากวัตถุประสงค์หลักของคุณคือการหลีกเลี่ยงการ ได้รับการแจ้งเตือนการออกกำลังกาย แล้วไม่ได้รับโลภ
คำตอบสำหรับคำถามหลักของคุณคือ "ใช่" คุณสามารถขายการโทรออกนอกระบบได้อย่างสมเหตุสมผลในราคาที่ค่อนข้างต่ำ แต่ถ้าคุณวางแผนที่จะทำเช่นนี้ซ้ำแล้วซ้ำอีกมานานหลายทศวรรษแล้วคุณต้องยอมรับความจริงที่ว่าจะมีโอกาสอย่างน้อยหนึ่งครั้งที่คุณ (ถ้าคุณต้องการเก็บหุ้น SPY) จะถูกบังคับให้ครอบคลุม (เช่นการซื้อคืนที่ ขาดทุน) ตัวเลือกเหล่านั้น ในช่วง 240 ถึง 360 เดือนการดูสถิติบอกเราว่ากำลังจะเกิดขึ้นมากกว่าหนึ่งครั้ง
หากคุณเข้าใจว่าคำอธิบายของ "เดลต้า" หมายถึงความเป็นไปได้ที่ตัวเลือกจะอยู่ในเงินที่หมดอายุแล้วคุณรู้ไหมว่าเมื่อขายสายที่มีเดลต้าอยู่ 1 คุณสามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเป็นเงิน ที่หมดอายุประมาณหนึ่งครั้งจากทุก 100 การค้า หากคุณเลือกที่จะขายตัวเลือกที่มีเดลต้าเป็น 1 ซึ่งหมดอายุภายใน 4 สัปดาห์คุณจะต้องเตรียมพร้อมที่จะเห็นตัวเลือกนั้นในเงิน (เมื่อหมดอายุ) อย่างน้อย 2 ถึง 3 ครั้ง และหากคุณขายตัวเลือก 2 สัปดาห์คุณจะโทรระหว่าง 500 ถึง 700 ครั้งในช่วง 20 ถึง 30 ปีและนั่นหมายความว่าคุณควรเลือกใช้ตัวเลือกในเงิน (หมดเวลา) ประมาณ 100 ครั้งที่หมดอายุหรือทุกๆสองปี .
นำไปที่ธนาคารว่าตัวเลือกจะไม่หมดอายุหมดอายุไม่มีค่า
ดังนั้นการตัดสินใจง่ายมาก: เบี้ยประกันภัย $ 90 เพียงพอที่จะทำให้คุณเป็นกลยุทธ์ที่ดี สำหรับคุณได้ หรือไม่? ความจริงก็คือฉันไม่มีความคิด เป็น เขตความสะดวกสบาย ของคุณที่สำคัญไม่ใช่ของฉัน ในกรณีส่วนใหญ่แผนของคุณจะทำงานตามที่ได้รับการออกแบบ หากคุณสามารถยอมรับสถานการณ์นั้นได้เราก็เห็นว่าไม่มีอะไรผิดพลาดกับการใช้กลยุทธ์นี้ แต่ก็จะต้องรักษาวินัยตลอดหลายปี ถ้าคุณได้รับ greedier (และเชื่อฉันเมื่อฉันบอกคุณว่ามันจะเป็นที่ดึงดูดมาก) เป็นเวลาผ่านไปเพียงแค่รู้ว่าการเก็บรวบรวมพรีเมี่ยมขนาดใหญ่จะส่งผลให้ได้รับมอบหมายบ่อยมากขึ้น
เงินปันผล : ใช่คุณจะได้รับเงินปันผลเว้นแต่คุณจะได้รับการแจ้งความจำนงการใช้สิทธิก่อนวันจ่ายเงินปันผล ระวังตัว: SPY จะจ่ายเงินปันผลในวันหมดอายุวันศุกร์ทุกๆ 3 เดือน
ดังนั้นหากเจ้าของตัวเลือกต้องการจ่ายเงินปันผลเขา / เธอจะออกกำลังกายในคืนวันพฤหัสบดีหนึ่งวันก่อนวันหมดอายุของวันศุกร์ เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้คุณจะไม่ได้รับเงินปันผล ดังนั้นหากตัวเลือกของคุณอยู่ในเงินในวันพฤหัสบดีที่คุณอาจได้รับมอบหมายและเสียเงินปันผล เจ้าของสายจะใช้เวลาเพียงอย่างเดียวเมื่อตัวเลือกอยู่ไกลพอในเงินเพื่อลดความเสี่ยงของเขา / เธอ (นั่นคือเรื่องสำหรับวันอื่น)
สร้างความแตกต่าง
ใช่สิ่งนี้ทำให้เกิดความแตกต่าง แต่ความแตกต่างจะมีนัยสำคัญเมื่อคุณลงทุนรายได้พิเศษเท่านั้น เมื่อไหร่คุณจะลงทุนหุ้นสามัญครั้งใหม่ให้แน่ใจว่าได้เพิ่มเบี้ยประกันภัยที่สะสมจากการเขียนการโทรที่ได้รับการคุ้มครองไปสู่การลงทุนใหม่ ฉันไม่ทราบว่าคุณจะเลือกลงทุนในการจ่ายเงินปันผลครั้งละครั้ง แต่อย่างน้อยปีละครั้ง
การเขียนสายที่ครอบคลุมเป็น กลยุทธ์ทางเลือก สำหรับนักลงทุนที่ต้องการได้รับผลกำไรเพิ่มเติม แต่มันมาพร้อมกับความเสี่ยงที่ผลกำไรจะถูก จำกัด (เนื่องจากความเป็นไปได้ในการขายหุ้นใน ราคาตีราคา ผ่านการกำหนด) กลยุทธ์ของคุณลดลง แต่ไม่ได้ช่วยลดความเสี่ยงดังกล่าว
คำแนะนำของเรา: ไปหามัน