สัญญาอ็อพชัน
ตัวเลือกการค้าตัวเลือกการค้าที่มีหน่วยการซื้อขายที่เล็กที่สุดเป็นหนึ่งสัญญา Options options ระบุพารามิเตอร์การซื้อขายของตลาดเช่นประเภทของตัวเลือกวันหมดอายุหรือวันใช้สิทธิขนาดของ tick และค่า tick ตัวอย่างเช่นข้อกำหนดของสัญญาสำหรับตลาดตัวเลือก ZG (Gold 100 Troy Ounce) มีดังนี้:
- สัญลักษณ์ (รูปแบบ IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- วันหมดอายุ (ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2550): 27 มีนาคม 2550 (เมษายน 2550)
- แลกเปลี่ยน: ECBOT
- สกุลเงิน: USD
- ตัวคูณ / มูลค่าตามสัญญา: 100 เหรียญ
- ขนาดติ๊ก / การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ: 0.1
- ขีดมูลค่า / ราคาขั้นต่ำ: 10 เหรียญ
- การประท้วงหรือการออกกำลังกายเป็นระยะ ๆ : $ 5, $ 10, และ $ 25
- สไตล์การออกกำลังกาย: US
- การจัดส่ง: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ข้อกำหนดของสัญญาระบุไว้สำหรับหนึ่งสัญญาดังนั้นค่าขีดที่แสดงข้างต้นคือค่าขีดต่อสัญญา หากมีการทำสัญญาซื้อขายมากกว่าหนึ่งสัญญาค่าขีดถูกเพิ่มขึ้นตามลำดับ
ตัวอย่างเช่นการค้าขายในตลาดตัวเลือก ZG ที่มีสัญญา 3 ฉบับจะมีค่าขีดเท่ากับ 3 X $ 10 = 30 เหรียญซึ่งหมายความว่าทุกๆ 0.1 การเปลี่ยนแปลงราคากำไรหรือขาดทุนของการค้าจะเปลี่ยนไป 30 เหรียญ
โทรและวาง
ตัวเลือกมีให้เลือกทั้งแบบ Call หรือแบบ Put ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาให้สิทธิ์ในการซื้อหรือสิทธิในการขาย
ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ถือสิทธิ์ในการซื้อสินค้าต้นแบบและตัวเลือกการขายให้สิทธิ์ในการขายสินค้าพื้นฐาน สิทธิในการซื้อหรือขายจะมีผลเฉพาะเมื่อใช้ตัวเลือกซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ในวันที่หมดอายุ ( ตัวเลือกของยุโรป ) หรือตลอดเวลาจนถึงวันที่หมดอายุ ( ตัวเลือกของสหรัฐอเมริกา )
เช่นเดียวกับ ตลาดซื้อขายล่วงหน้าตลาดซื้อขายล่วงหน้า สามารถซื้อขายได้ทั้งสองทิศทาง (ขึ้นหรือลง) หากผู้ค้าคิดว่าตลาดจะเพิ่มขึ้นพวกเขาจะซื้อตัวเลือกการโทรและหากพวกเขาคิดว่าตลาดจะตกต่ำพวกเขาจะซื้อตัวเลือก Put นอกจากนี้ยังมีกลยุทธ์ทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับการซื้อทั้งการโทรและการวางและในกรณีนี้พ่อค้าไม่สนใจทิศทางที่ตลาดเคลื่อนไหว
ยาวและสั้น
กับตลาดตัวเลือกเช่นเดียวกับตลาดซื้อขายล่วงหน้ายาวและสั้นหมายถึงการซื้อและขายของหนึ่งหรือหลายสัญญา แต่แตกต่างจากตลาดซื้อขายล่วงหน้าพวกเขาไม่ได้หมายถึงทิศทางของการค้า ตัวอย่างเช่นหากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกป้อนโดยการซื้อสัญญาการค้าคือการค้าที่ยาวนานและผู้ประกอบการค้าต้องการราคาเพิ่มขึ้น แต่ด้วยตัวเลือกการค้าสามารถทำได้โดยการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและยังคงเป็น การค้าระยะยาวแม้ว่าผู้ประกอบการค้าต้องการให้ราคาลดลง
แผนภูมิต่อไปนี้อาจช่วยอธิบายต่อไปนี้:
ฟิวเจอร์ส
- ประเภทรายการ: ซื้อ
- ทิศทาง: ขึ้น
- ประเภทการค้า: Long
- ประเภทรายการ: ขาย
- ทิศทาง: ลง
- ประเภทการค้า: Short
ตัวเลือก
- ประเภทรายการ: โทร
- ทิศทาง: ขึ้น
- ประเภทการค้า: Long
- ประเภทรายการ: ใส่
- ทิศทาง: ลง
- ประเภทการค้า: Long
ความเสี่ยง จำกัด หรือความเสี่ยงที่ จำกัด
การค้าทางเลือกพื้นฐานสามารถทำได้ทั้งแบบยาวหรือแบบสั้นและสามารถให้ความเสี่ยงที่แตกต่างกันได้ 2 แบบ ความเสี่ยงในการให้รางวัลอัตราส่วนสำหรับการค้าแบบเลือกและแบบยาวมีดังนี้:
การค้าระยะยาว
- ประเภทรายการ: ซื้อโทรศัพท์หรือวาง
- ศักยภาพกำไร: ไม่ จำกัด
- ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น: จำกัด เฉพาะค่าธรรมเนียมพิเศษ
การค้าระยะสั้น
- ประเภทรายการ: ขายโทรหรือวาง
- ศักยภาพในการทำกำไร: จำกัด เฉพาะค่าธรรมเนียมพิเศษ
- ศักยภาพความเสี่ยง: ไม่ จำกัด
ดังที่แสดงข้างต้นการค้าทางเลือกที่ยาวนานมีศักยภาพในการทำกำไรได้ไม่ จำกัด และมีความเสี่ยง จำกัด แต่การค้าแบบสั้น ๆ มีศักยภาพในการทำกำไร จำกัด และมีความเสี่ยงไม่ จำกัด
อย่างไรก็ตามนี่ไม่ใช่การวิเคราะห์ความเสี่ยงที่สมบูรณ์และในความเป็นจริงการค้าแบบสั้น ๆ ไม่มีความเสี่ยงมากกว่าการซื้อขายหุ้นของแต่ละบุคคล (และมีความเสี่ยงน้อยกว่าการซื้อขายหุ้นและหุ้น)
พรีเมี่ยมตัวเลือก
เมื่อผู้ค้าซื้อสัญญาอ็อพชัน (ทั้งแบบเรียกหรือแบบวาง) พวกเขามีสิทธิที่กำหนดโดยสัญญาและสำหรับสิทธิเหล่านี้พวกเขาจะจ่ายค่าธรรมเนียมล่วงหน้าให้แก่พ่อค้าที่ขายสัญญา option ค่าธรรมเนียมนี้เรียกว่า option premium ซึ่งแตกต่างกันไปจากตลาดตัวเลือกหนึ่งไปอีกตลาดหนึ่งและอยู่ในตลาดตัวเลือกเดียวกันขึ้นอยู่กับว่าเมื่อใดที่คำนวณเบี้ยประกันภัย พรีเมี่ยมตัวเลือกนี้คำนวณโดยใช้เกณฑ์หลักสามข้อซึ่งจะเป็นดังนี้:
- In, At หรือ Out of Money: หากตัวเลือกอยู่ในเงินพรีเมี่ยมของมันจะมีมูลค่าเพิ่มเพราะตัวเลือกมีอยู่แล้วในกำไรและกำไรจะพร้อมใช้งานทันทีสำหรับผู้ซื้อของตัวเลือก ถ้าตัวเลือกเป็นเงินหรือออกจากเงินพรีเมี่ยมของมันจะไม่มีมูลค่าเพิ่มเพราะตัวเลือกที่ยังไม่ได้ในผลกำไร
- ค่าเวลา: ทุกตัวเลือกสัญญามีวันหมดอายุหลังจากที่พวกเขากลายเป็นไร้ค่า เวลาที่ตัวเลือกมีอายุมากขึ้นก่อนวันที่หมดอายุให้ใช้งานมีเวลามากพอสำหรับตัวเลือกในการทำกำไรดังนั้นเบี้ยประกันภัยจะมีค่าเวลาเพิ่มขึ้น เวลาน้อยกว่าที่ตัวเลือกมีจนถึงวันที่หมดอายุให้ใช้เวลาน้อยกว่าที่จะมีตัวเลือกในการทำกำไรดังนั้นพรีเมี่ยมจะมีค่าเวลาที่ต่ำกว่าหรือไม่มีค่าเวลาเพิ่มเติม
- ความผันผวน: หากตลาดตัวเลือกมีความผันผวนสูง (เช่นถ้าช่วงราคารายวันมีขนาดใหญ่) พรีเมี่ยมจะสูงกว่าเนื่องจากตัวเลือกมีศักยภาพที่จะสร้างผลกำไรให้กับผู้ซื้อมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามหากตลาดตัวเลือกไม่ผันผวน (เช่นหากช่วงราคารายวันเล็ก) พรีเมี่ยมจะลดลง ความ ผันผวน ของตลาดตัวเลือกจะคำนวณโดยใช้ช่วงราคาระยะยาวช่วงราคาล่าสุดและช่วงราคาที่คาดไว้ก่อนวันหมดอายุโดยใช้โมเดลการกำหนดราคาที่มีความผันแปรต่างๆ
การเข้าและออกจากการค้า
การค้าทางเลือกแบบยาวถูกป้อนโดยการซื้อสัญญา option และจ่ายเบี้ยประกันภัยไปยังผู้ขาย option หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ต้องการสัญญาจะเข้ามามีกำไร (ในเงิน) มีสองวิธีที่แตกต่างกันว่าในตัวเลือกเงินสามารถกลายเป็นกำไรที่ได้รับรู้ ประการแรกคือการขายสัญญา (เช่นเดียวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ) และให้ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อขายกับราคาขาย การขายสัญญาการเลือกเพื่อออกจากการค้าที่ยาวนานมีความปลอดภัยเนื่องจากการขายเป็นสัญญาที่เป็นเจ้าของแล้ว วิธีที่สองในการออกจากการซื้อขายคือการใช้ทางเลือกและดำเนินการจัดส่งสัญญาฟิวเจอร์สซึ่งสามารถขายได้เพื่อให้บรรลุผลกำไร วิธีที่ต้องการออกจากการค้าคือการขายสัญญาเนื่องจากเป็นการง่ายกว่าการออกกำลังกายและในทางทฤษฎีมีผลกำไรมากขึ้นเนื่องจากทางเลือกอาจมีค่าเวลาเหลืออยู่