ความอุดมสมบูรณ์ไมตรีจิตคำคมความไม่เป็นอันตรายและตัวอย่าง

อันตรายที่ซ่อนของความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่เป็นทางการ

ความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่เป็นไปตามธรรมชาติคือเมื่อนักลงทุนมีความมั่นใจว่าราคาของสินทรัพย์จะยังคงเพิ่มขึ้นพวกเขาจะมองไม่เห็นมูลค่าพื้นฐาน พวกเขามองข้ามปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ทวีความรุนแรงขึ้นในการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ แทนที่จะเข้าสู่สงครามการเสนอราคาและส่งราคาสูงขึ้น ความเจริญรุ่งเรืองอย่างไม่เป็นทางการผลักดันจุดสูงสุดของ วัฏจักรธุรกิจ

Alan Greenspan อ้าง

อดีตประธานาธิบดี เฟดเดอรัล Alan Greenspan ประกาศชื่อวลีในสุนทรพจน์ปี 1996 ที่ American Enterprise Institute

ใน "ความท้าทายของการธนาคารกลางในสังคมประชาธิปไตย" Greenspan ถามว่า นายธนาคารกลาง สามารถบอกได้ว่าค่าสินทรัพย์ถูก overpriced

"แต่เราจะรู้ได้อย่างไรว่าเมื่อความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่สมเหตุผลมีการเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์อย่างไม่เหมาะสมซึ่งจะกลายเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมาหรือไม่? (ที่มา: "สุนทรพจน์ของ American Enterprise Institute" Alan Greenspan, 6 ธันวาคม 1996)

Greenspan ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำได้สร้างรายได้ที่มั่นคง มันนำไปสู่ความพึงพอใจในส่วนของนักลงทุน พวกเขาละเลยความเสี่ยงที่พวกเขาแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ

จากนั้นเขาก็ถามว่าธนาคารกลางควรจัดการกับความผาสุกอย่างเหลือเฟือของ นโยบายการเงิน หรือไม่ ในเวลานั้นเฟดไม่สนใจตัวเองกับตลาดหุ้นหรือแม้กระทั่งราคาอสังหาริมทรัพย์ เขาไม่ทราบว่าที่ธนาคารกลางต้องมีส่วนร่วมเมื่อพวกเขารู้สึกว่าการเก็งกำไรบ้าจะขับรถฟองที่เป็นอันตราย

เขาสรุปได้ว่าเมื่อตลาดหุ้นหรือทรัพย์สินใด ๆ มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจแล้วนายธนาคารกลางต้องมีส่วนร่วม

การใช้คำว่า "ความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่ลงตัว" ของ Greenspan ส่งผลให้ตลาดหุ้นร่วงลงในวันรุ่งขึ้น นักลงทุนกลัวว่าเฟดจะปรับขึ้น อัตราดอกเบี้ย เพื่อชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจ

หนังสือ Robert Shiller

ในปี พ.ศ. 2543 ศาสตราจารย์และนักเศรษฐศาสตร์ด้านพฤติกรรมของมหาวิทยาลัยเยลโรเบิร์ตเจ. ชิลเลอร์เขียนหนังสือเรื่อง "Irrational Exuberance" หนังสือเล่มนี้มีชื่อเสียงเพราะอธิบายความคิดของฝูงที่สร้างฟองสต็อกเทคโนโลยีในปีพ. ศ. 2543 นอกจากนี้เขายังทำนาย ความผิดพลาดของตลาดหุ้นที่ ตามมาซึ่งนำไปสู่ภาวะถดถอยในปี 2544

เขาปล่อยรุ่นที่สองในปี 2005 มันทำนายฟองที่อยู่อาศัยและความผิดพลาดในภายหลัง Shiller ยังชี้ให้เห็นว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีพ. ศ. 2544 ได้สร้างวิกฤติทางการเงินอย่างไร เนื่องจากนักลงทุนขาดความเชื่อมั่นในการลงทุนในตลาดหุ้น นี่เป็นการสร้างฟองสบู่ที่นั่น

อันตราย

ความเสี่ยงของความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่สมเหตุผลคือการสร้าง ฟองสบู่ มันซ่อนอยู่เพราะดูเหมือนว่าราคาจะเพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลที่ถูกต้อง แต่สิ่งที่สามารถระเบิดฟอง เป็นผลให้ความตื่นเต้นของความโลภหันไปตกใจเมื่อราคาทรัพย์สินกลับไปที่ค่าของจริงในโลกของพวกเขา

นักลงทุนขายด้วยราคาใด ๆ ส่งราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง การล่มสลายจะแพร่กระจายไปยังชั้นสินทรัพย์อื่น ๆ ในที่สุดก็สามารถชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจและสร้างภาวะเศรษฐกิจถดถอย ดู ความล้มเหลวของตลาดหุ้นอาจทำให้เกิดภาวะถดถอยหรือไม่?

ตัวอย่าง

รอบการ บูม - บูม ล่าสุดเกิดขึ้นกับ ราคาน้ำมัน ในปี 2014 หลังจากที่แตะระดับ $ 100.14 ในเดือนมิถุนายนราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ลดลง 15% เป็น 53.45 ดอลลาร์ในวันที่ 26 ธันวาคม 2014

เป็นวันซื้อขายสุดท้ายของปี 2014 จากนั้นลดลงเหลือ 38.22 ดอลลาร์ในวันที่ 28 สิงหาคม 2015 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปี ราคาที่ต่ำเหล่านี้เริ่มมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจในปี 2015 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท น้ำมันของสหรัฐฯใน อุตสาหกรรมน้ำมันจากชั้นหินปลดแอก แรงงาน ต่อมาในปี 2015 หลายคนเริ่มผิดนัดใน พันธบัตรขยะ

ความฟุ้งกระจายของฟองสบู่น้ำมันเป็นส่วนหนึ่งในการตอบสนองต่อความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่สมเหตุผลใน สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนเพิ่ม ความเข้มแข็งของดอลลาร์ขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ในปี 2014 และ 2015 ส่งผลกระทบต่อการส่งออกของผู้ผลิตโดยการเพิ่มราคาเทียมให้กับเทียม ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศร่วงลงในไตรมาสที่สาม

เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นผลักดันค่า เงินหยวน ของจีนซึ่งแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ในการตอบสนองธนาคารประชาชนจีนได้ปรับลดค่าเงินหยวนลง 3% ในเดือนสิงหาคม 2558 ซึ่งทำให้ ตลาดหุ้นจีน พังทลายและทำให้ความกังวลเกี่ยวกับ สงครามเงินตรา

ความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่เป็นธรรมชาติยังเกิดขึ้นกับ ราคาทองคำ ในปี 2011 โชคดีที่มันไม่ได้แพร่กระจายไปยังส่วนที่เหลือของเศรษฐกิจ

มันเกิดขึ้นกับ ธนารักษ์ เช่นกัน ราคาถึงจุดสูงสุดในปี 2012 ซึ่งสร้างผลผลิตต่ำสุดในรอบ 200 ปี ความต้องการ Treasurys ไม่ตกจนกว่า FED เริ่มเพิ่มอัตราในปี 2015

ฟองสบู่ของสินทรัพย์เกิดขึ้นกับหุ้นในปี 2013 ราคาเพิ่มขึ้น 30% และทะลุปัจจัยพื้นฐาน