ความหมายของการแยกสต็อกสินค้าย้อนหลังและทำไมการย้อนกลับการแยกสต็อคจึงใช้กันอยู่
- การแยกหุ้นย้อนหลังคืออะไร?
- ทำไม บริษัท เลือกที่จะได้รับการแยกหุ้นย้อนหลัง?
- มีข้อดีหรือข้อเสียในการกระทำนี้หรือไม่?
เพื่อช่วยให้เข้าใจการแยกสต็อคย้อนกลับก่อนอื่นคุณต้องเข้าใจพื้นฐาน เหตุผล, กลศาสตร์และผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นของ บริษัท ที่ปรับโครงสร้างหุ้นสามัญผ่านทางนี้โดยเฉพาะที่ดูเหมือนจะได้รับการสังเกตเมื่อท้องฟ้าทางเศรษฐกิจที่มืดและแนวโน้มที่น่ากลัว
การทำความเข้าใจการแยกสต็อกย้อนหลัง
หลาย บริษัท พยายามที่จะเสนอขายหุ้นสามัญและ หุ้นบุริมสิทธิในตลาดหุ้น หลัก เช่น NYSE เพื่อให้ผู้ถือหุ้นมี สภาพคล่อง มากขึ้น บริษัท จะต้องมีคุณสมบัติตามเกณฑ์หลายประการเช่นจำนวนผู้ถือหุ้นรายย่อย (จำนวนผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้นมากกว่า 100 หุ้น) จำนวนผู้ถือหุ้นรายใหญ่ผู้มีสิทธิ ได้รับเงินปันผล หุ้นที่โดดเด่นและราคาหุ้นขั้นต่ำ ข้อกำหนดเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าหุ้นสามัญที่จัดเป็นหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์มีเพียงรัฐวิสาหกิจที่มีชื่อเสียงและมีชื่อเสียงซึ่งเป็นตัวแทนของเครื่องยนต์ที่สำคัญในการผลิตทางเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะเป็นเงินลงทุนที่ดี - ในอดีตบางส่วนกลายเป็นบุคคลล้มละลายทำให้นักลงทุนของพวกเขาขาดทุนอย่างเจ็บปวด - เฉพาะธุรกิจที่มีขนาดใหญ่พอที่จะรองรับมาตรฐานของการแลกเปลี่ยน
ในช่วงเวลาแห่งความสับสนวุ่นวายทางตลาดหรือเศรษฐกิจรวมทั้ง ในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ธุรกิจแต่ละแห่งหรือทั้ง ภาคธุรกิจ อาจประสบกับภาวะราคาหุ้นละลงอย่างฉับพลัน ดังที่กล่าวมาแล้วผลพวงของฟองอินเทอร์เน็ตเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบเนื่องจากหุ้นจำนวนมากลดลง 90 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่า
เมื่อไม่นานมานี้การล่มสลายของปีพ. ศ. 2552 บาง บริษัท ที่ได้รับการยกย่องก่อนหน้านี้ตกอยู่ในความเสื่อมเสียทั้งหมดราคาหุ้นก็เป็นเพียงเศษเสี้ยวของตัวตนเดิมเท่านั้น หากราคาตลาดตกลงไปไกลพอ บริษัท อาจ ถูก เพิกถอนจากการแลกเปลี่ยนหุ้น ความยากลำบากอย่างรุนแรงสำหรับผู้ถือหุ้นเดิม ที่ตลาดหุ้นนิวยอร์กนี้จะถูกเรียกใช้หลังจากการซื้อขายหุ้นของ บริษัท ที่ต่ำกว่า 1 เหรียญต่อหุ้นเป็นเวลา 30 วันติดต่อกัน
การผันกลับของหุ้นย้อนหลังสามารถช่วยผู้ลงทุนในการรักษาสภาพคล่องและ บริษัท เพื่อหลีกเลี่ยงความละอายใจในการเบี่ยงเบนความสนใจ
เพื่อหลีกเลี่ยงความลำบากใจและข้อเสียในการเพิกถอนจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน คณะกรรมการ ของ บริษัท อาจประกาศการ แยกหุ้น ย้อนหลังเพื่อเพิ่มมูลค่าตลาดของหุ้นสามัญของ การย้ายไม่มีผลกระทบทางเศรษฐกิจที่แท้จริงและในทางทฤษฎีไม่ดีหรือไม่ดีสำหรับผู้ถือหุ้นในและของตัวเอง
นี่เป็นภาพประกอบเพื่อแสดงเหตุผล สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้น Bubble Gum Industries, Inc. จำนวน 1,000 หุ้นโดยซื้อขายกันในราคา 15 เหรียญต่อหุ้น ธุรกิจดังกล่าวได้รับความนิยมอย่างมาก บริษัท สูญเสีย ลูกค้ารายสำคัญ ๆ ข้อพิพาทแรงงานกับแรงงานและประสบปัญหาต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นและทำให้กำไรลดลง
ผลที่ตามมาคือการหดตัวของราคาหุ้นอย่างมากเช่นเดียวกับหินที่ตกลงไปที่ 0.80 เหรียญต่อหุ้น นี้ไม่ดี. ในระยะยาวคุณเชื่อว่าธุรกิจจะยังคงดีอยู่ แต่ก็ยากที่จะยังคงมองโลกในแง่ดีโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหุ้นของคุณถูกยกมาในแง่ของการเปลี่ยนกระเป๋า
แนวโน้มระยะสั้นดูไม่ดี ผู้บริหารรู้ว่าต้องทำอะไรบางอย่างเพื่อหลีกเลี่ยงการเพิกถอนหลักทรัพย์ดังนั้นจึงขอให้กรรมการดังกล่าวประกาศให้มีการแยกหุ้นย้อนหลัง 10 หุ้นต่อ 1 หุ้น คณะกรรมการเห็นด้วยและจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดลดลงร้อยละ 90 คุณตื่นขึ้นมาในวันหนึ่งลงชื่อเข้า ใช้บัญชีการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ของคุณและตอนนี้ดูว่าแทนที่จะเป็นเจ้าของหุ้น 1,000 หุ้นในราคา $ 0.80 คุณมีหุ้น 100 หุ้นในราคา 8.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในทางเศรษฐกิจคุณอยู่ในตำแหน่งเดียวกับที่คุณเคยทำก่อนที่จะมีการแยกหุ้นย้อนหลัง แต่ตอนนี้ บริษัท ซื้อตัวเองแล้ว
หนึ่งในภาพประกอบที่มีชื่อเสียงที่สุดของการแยกหุ้นย้อนหลังในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาคือ AIG ซึ่งเป็นกลุ่ม บริษัท ประกันบลูชิพเก่าที่ถูกครอบงำโดยผิดพลาดทำให้ความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นลดลง ในเดือนกันยายนปี 2550 หุ้นซื้อขายอยู่ที่ 67.65 เหรียญต่อหุ้น เมื่อวันที่สิงหาคม 2016 หุ้นปิดที่ 58.94 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตัวเลขทั้งสองไม่ได้ฟังดูห่างไกลใช่ไหม ความเป็นจริงร้ายแรงกว่ามาก ในเดือนกรกฎาคม 2552 หุ้น AIG ได้รับการแยกหุ้นย้อนหลัง 20 หุ้นต่อ 1 หุ้น การปรับตัวสำหรับการแยกหุ้นนั้นราคาหุ้น 67.65 ดอลลาร์ที่ซื้อไปเมื่อเดือนกันยายน 2550 มีมูลค่า 2.95 ดอลลาร์ต่อหุ้น ก่อนเงินปันผลคุณเสียเงินลงทุนมากกว่า 95.6% หลังจากเกือบ 9 ปีอดทนต่อ กลยุทธ์การซื้อและถือ