สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิ
ข้อ จำกัด ทางกฎหมายในการขายใบสำคัญแสดงสิทธิในสหรัฐอเมริกา
มีข้อ จำกัด ในการซื้อการบังคับใช้หรือการขายใบสำคัญแสดงสิทธิในประเทศสหรัฐอเมริกา รายละเอียดของสิ่งเหล่านี้เกินกว่าข้อ จำกัด ของบทความนี้ แต่ตัวอย่างเช่นนักลงทุนของสหรัฐฯอาจตั้งตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่ถูกต้องตามกฎหมายหลังจากซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิของประเทศแคนาดาในสหรัฐซึ่งไม่สามารถดำเนินการได้เนื่องจากหุ้นอ้างอิงไม่ใช่ของสหรัฐฯ ลงทะเบียน ในกรณีส่วนใหญ่ใบสำคัญแสดงสิทธิที่เสนอผ่านการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯที่มีชื่อเสียงจะไม่อยู่ภายใต้ข้อ จำกัด เหล่านี้ อย่างไรก็ตาม บริษัท หลักทรัพย์แต่ละแห่งมีนโยบายการรับประกันของตนเองรวมถึงข้อกำหนดทางการเงินสำหรับนักลงทุน ปรึกษาด้านการเป็น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ และขอสำเนานโยบายเกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิและตัวเลือกต่างๆก่อนดำเนินการต่อ
การเปรียบเทียบระหว่างใบสำคัญแสดงสิทธิและตัวเลือก
ใบสำคัญแสดงสิทธิมีการซื้อขายในลักษณะเดียวกับตัวเลือกและใช้คำเดียวกันหลายคำเช่นราคาการตีราคา อย่างไรก็ตามมีความแตกต่างเล็กน้อยที่ต้องนำมาพิจารณาเมื่อมีการซื้อขายหลักทรัพย์
- เช่นเดียวกับตัวเลือกใบสำคัญแสดงสิทธิให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ตามสิทธิ (แต่ไม่จำเป็น) ในเวลาใด ๆ จนถึงวันที่หมดอายุ โปรดทราบว่านิยามของวันหมดอายุของสหรัฐอเมริกาและแคนาดาแตกต่างกัน ในเวลาสั้น ๆ ใบสำคัญแสดงสิทธิของสหรัฐอเมริกาสามารถขายได้ทุกเมื่อก่อนวันหมดอายุ ใบอนุญาตขับขี่ของแคนาดามีจำหน่าย ณ วันหมดอายุ ปรึกษากับโบรกเกอร์ของคุณเกี่ยวกับความหมายของข้อแตกต่างเหล่านี้ก่อนที่จะดำเนินการค้า
- เช่นเดียวกับตัวเลือกใบสำคัญแสดงสิทธิมีทั้งใบสำคัญแสดงสิทธิหรือใบสำคัญแสดงสิทธิโดยขึ้นอยู่กับทิศทางของการซื้อขายหลักทรัพย์และใบสำคัญแสดงสิทธิมีผลกำไรหรือขาดทุนขึ้นอยู่กับราคาตลาดของหุ้นอ้างอิงจากราคาการตีราคา
- สถาบันการเงินหรือ บริษัท ที่ออก หุ้นอ้างอิงจะ แตกต่างจากใบสำคัญแสดงสิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิยังมีแนวโน้มที่จะมีเบี้ยประกันลดลงและอาจใช้ประโยชน์ได้มากกว่าตัวเลือกหุ้น ซึ่งจะเพิ่มความผันผวนของใบสำคัญแสดงสิทธิและด้วยเหตุนี้ความเสี่ยงของการสูญเสีย
ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ
ใบสำคัญแสดงสิทธิส่วนบุคคลให้แก่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิงได้ จำนวนหุ้นที่ซื้อหรือขายคำนวณจากตัวคูณของใบสำคัญแสดงสิทธิ ตัวอย่างเช่นหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีตัวคูณที่ 1 จะให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นหนึ่งหุ้นในแต่ละใบสำคัญแสดงสิทธิ แต่ใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีตัวคูณ 0.01 จะต้องมีใบสำคัญแสดงสิทธิหนึ่งร้อยใบต่อหนึ่งหุ้น
เพื่อกำหนดจำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิที่จำเป็นสำหรับการค้าโดยเฉพาะผู้ประกอบการต้องแบ่งจำนวนหุ้นที่ต้องการซื้อขายโดยตัวคูณใบสำคัญแสดงสิทธิ ตัวอย่างเช่นผู้ประกอบการที่ต้องการซื้อหุ้นหนึ่งร้อยใบโดยใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีตัวคูณ 0.1 จะต้องซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิจำนวนหนึ่งพันใบ (คำนวณเป็น 100 / 0.1 = 1000)
ดัชนีหุ้นดัชนี
ใบสำคัญแสดงดัชนีหุ้นให้ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิมีสิทธิซื้อหรือขายดัชนีหลักทรัพย์อ้างอิง เมื่อเช่นในตัวอย่างแรกข้างต้นดัชนีไม่สามารถซื้อขายได้โดยตรงใบสำคัญแสดงรายการดัชนีหุ้นจะชำระเป็นเงินสด อย่างไรก็ตามกลยุทธ์การรับประกันบางอย่างจะถือว่าไม่สามารถซื้อหุ้นอ้างอิงได้
รายละเอียดของสัญญา
ข้อกำหนดเกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิคล้ายคลึงกับข้อกำหนดของสัญญาสำหรับตัวเลือก แต่ข้อกำหนดบางอย่างอาจแตกต่างกันไปจากใบสำคัญแสดงสิทธิฉบับหนึ่งไปยังอีกใบหนึ่ง (แม้จะอยู่ในตลาดเดียวกัน) วันที่หมดอายุและตัวคูณมีแนวโน้มที่จะแตกต่างกันไป แต่ก็อาจมีขนาดการซื้อขายขั้นต่ำ (เช่นใบสำคัญแสดงสิทธิขั้นต่ำ 100 หน่วย)
คำเตือน
ด้วยการใช้อินเทอร์เน็ตที่เพิ่มขึ้นเพื่อการค้าง่ายกว่าก่อนที่จะซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิผ่านทางอินเทอร์เน็ตซึ่งไม่สามารถซื้อได้ตามกฎหมายในสหรัฐอเมริกานี่เป็นกลยุทธ์ที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงในการสูญเสียของคุณอย่างมาก
ใบสำคัญแสดงสิทธิเนื่องจากมีการลงทุนสูงเป็นผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยเริ่มจาก