ดูที่สองชุดย่อยของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน
การลงทุนแบบ Top-Down คืออะไร?
นักลงทุนที่ใช้แนวทางการลงทุนจากบนลงล่างจะเริ่มทำการวิเคราะห์โดยการดูปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคก่อนที่จะลงไปสู่หุ้นแต่ละประเภท
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนจากบนลงล่างอาจเริ่มต้นการวิเคราะห์โดยการดูว่าประเทศใดมีประเทศที่เติบโตเร็วที่สุด จากนั้นพวกเขาอาจมองไปที่แต่ละภาคส่วนภายในประเทศเหล่านี้เพื่อหาโอกาสที่ดีที่สุด สุดท้ายพวกเขาจะมองไปที่ บริษัท แต่ละแห่งในภาคเฉพาะเหล่านี้ก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนจริง นักลงทุนอาจมองไปที่ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคอื่น ๆ เช่นวัฏจักรเศรษฐกิจหรือธุรกิจ
นักลงทุนจากบนลงล่างส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนในเศรษฐกิจมหภาคที่มุ่งเน้นการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มขนาดใหญ่โดยใช้ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มากกว่าหุ้นแต่ละหุ้น พวกเขามีแนวโน้มที่จะมีผลประกอบการสูงกว่านักลงทุนตั้งแต่ระดับล่างนับตั้งแต่มุ่งเน้นไปที่วัฏจักรของตลาดมากกว่าหุ้นแต่ละหุ้น
นี่หมายความว่ากลยุทธ์ของพวกเขามีมากขึ้นเกี่ยวกับโมเมนตัมและผลประโยชน์ในระยะสั้นมากกว่าวิธีใด ๆ ที่ใช้วิธีมูลค่าในการค้นหา บริษัท ที่ถูกประเมินค่า
นักลงทุนจากบนลงล่างได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงสินทรัพย์หลากหลายประเภทภายใน ประเทศ ภูมิภาคหรือภาคใดประเทศหนึ่งเนื่องจากใช้เงินทุนเพื่อการได้มา
ข้อเสียเปรียบหลักคือว่าพวกเขามีการควบคุมค่อนข้างน้อยกว่าการแต่งหน้าที่ดีที่สุดของผลงานของพวกเขาจนกว่าพวกเขาจะลงทุนในหุ้นหรือพันธบัตรแต่ละ ผลงานของพวกเขาอาจมีความเสี่ยงในการกระจุกตัวหากพวกเขามุ่งเน้นไปที่ประเทศหรือภาคเฉพาะมากกว่าการ กระจายการลงทุน
การลงทุนด้านล่างคืออะไร?
นักลงทุนที่ใช้วิธีการจากล่างขึ้นบนจะเริ่มต้นการวิเคราะห์โดยการดูที่แต่ละ บริษัท และสร้างพอร์ตตามลักษณะเฉพาะ
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนจากระยะไกลสามารถตรวจสอบการซื้อขายหุ้นที่มีอัตราส่วน ราคาต่อกำไร (P / E) ต่ำและตรวจสอบ บริษัท ที่เป็นไปตามเงื่อนไขดังกล่าว จากนั้นพวกเขาจะดูลึกซึ้งที่แต่ละ บริษัท ที่มากับ screener และประเมินพวกเขาตามเกณฑ์พื้นฐานอื่น ๆ นักลงทุนอาจพึ่งพาปัจจัยภายนอกเช่นการอ่านรายงานการวิจัยของนักวิเคราะห์และความคิดเห็นเพื่อเพิ่มความเข้าใจ
นักลงทุนส่วนใหญ่ด้านล่างเป็นนักลงทุนที่มุ่งเน้นด้านลักษณะเฉพาะของ บริษัท เมื่อสร้างผลงานของตน พวกเขามักจะเป็นนักลงทุนซื้อและขายเนื่องจากพวกเขาทุ่มเทเวลาในการค้นคว้าข้อมูลของแต่ละบุคคลมากกว่าสภาพแวดล้อมโดยรอบหุ้นเหล่านี้ ซึ่งหมายความว่าเงินลงทุนของพวกเขาอาจใช้เวลานานกว่าจะเล่น แต่อาจมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการจัดการ ความเสี่ยง และเพิ่ม ผลตอบแทนที่ปรับเปลี่ยนตาม ความเสี่ยง ในท้ายที่สุด
นักลงทุนด้านล่างได้รับประโยชน์จากผลงานที่มักจะมีความหลากหลายในแง่ของอุตสาหกรรมและภูมิศาสตร์และพวกเขารู้ว่าทุกองค์ประกอบของผลงานของพวกเขาตรงตามเป้าหมายการลงทุนของพวกเขา ข้อเสียคือว่าคุณลักษณะพื้นฐานที่พวกเขากำลังคัดเลือกต้องสร้างผลตอบแทนจากตลาดเหนือเพื่อให้พวกเขาประสบความสำเร็จ ตัวอย่างเช่นอาจเป็นไปได้ว่าอัตราส่วน P / E ต่ำจะไม่โดดเด่นกว่าดัชนีอ้างอิง S & P 500 ในระยะยาว
แนวทางที่ดีที่สุดคืออะไร?
ไม่มีวิธีเดียวที่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกรายและการตัดสินใจระหว่างการลงทุนจากบนลงล่างหรือด้านล่างจะเป็นเรื่องของความชอบส่วนบุคคล แต่น่าสังเกตว่าทั้งสองรูปแบบการลงทุนไม่ได้เป็นข้อยกเว้นกัน
นักลงทุนจำนวนมากรวมการลงทุนด้านบนและล่างขึ้นเมื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายขึ้น
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจเริ่มต้นด้วยวิธีการจากบนลงล่างและมองหาประเทศที่มีแนวโน้มว่าจะมีการเติบโตอย่างรวดเร็วภายในปีนี้หรือสองปี จากนั้นพวกเขาอาจใช้วิธีการจากล่างขึ้นภายในประเทศโดยหาการลงทุนเฉพาะเช่น บริษัท ที่มีอัตราส่วนรายได้หรือ อัตราผลตอบแทน สูง
กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในการใช้เทคนิคเหล่านี้คือการระบุเกณฑ์ที่ถูกต้องและวิเคราะห์ข้อมูลเหล่านี้ในบริบทที่กว้างขึ้น ตัวอย่างเช่นหากอัตราส่วนราคาต่อกำไรตกต่ำในบางประเทศอาจเป็นเพราะปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีขนาดใหญ่เช่นการเลือกตั้งหรือความขัดแย้งที่จะเกิดขึ้น นักลงทุนต้องพิจารณาปัจจัยต่างๆเหล่านี้อย่างรอบคอบเมื่อตัดสินใจลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่เกิดจากค่าใช้จ่ายใด ๆ