ไหนดี? Index Mutual Funds หรือ ETFs หรือไม่?
ความคล้ายคลึงกัน: ทำไมต้องใช้กลยุทธ์การจัดทำดัชนี?
ก่อนที่จะเข้าสู่ความแตกต่างของกองทุนดัชนีและ ETFs เรามาเริ่มต้นด้วยความคล้ายคลึงกันบางส่วนหรือเหตุผลที่คุณจะลงทุนในกองทุนดัชนีหรือ ETF กองทุนดัชนีและกองทุน ETF ทั้งสองประเภทนี้อยู่ภายใต้หัวข้อ "การจัดทำดัชนี" เนื่องจากทั้งสองเกี่ยวข้องกับการลงทุนในดัชนีอ้างอิงอ้างอิง เหตุผลหลักในการจัดทำดัชนีคือ กองทุนดัชนีและกองทุน ETF สามารถเอาชนะเงินที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ในระยะยาว
เหตุผลแรกและดีที่สุดในการใช้กองทุนดัชนีหรือ ETF คือสิ่งที่อุตสาหกรรมการลงทุนเรียกกลยุทธ์ การลงทุนแบบพาสซีฟ การลงทุนแบบพาสซีฟไม่ได้รับการออกแบบให้มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดหรือดัชนีมาตรฐานโดยเฉพาะ ข้อดีคือการลด ความเสี่ยงจากการบริหารจัดการ ซึ่งเป็นความเสี่ยง (หรือเหตุการณ์ไม่แน่นอนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้) ที่ผู้จัดการเงินจะทำผิดพลาดและสูญเสียดัชนีมาตรฐานเช่น S & P 500
ทำไมกองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันมักสูญเสียเงินกองทุนดัชนี
ตัวอย่างทั่วไปคือกองทุนที่มีการจัดการที่มีการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดดำเนินการได้ดีในช่วงไม่กี่ปีแรกนับ แต่เริ่มก่อตั้ง สามารถบรรลุผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยซึ่งดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น สินทรัพย์ของกองทุนมีขนาดใหญ่เกินไปที่จะบริหารจัดการได้เช่นเดียวกับในอดีต และผลตอบแทนเริ่มเปลี่ยนจากค่าเฉลี่ยไปเป็นค่าเฉลี่ยต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
ในคำอื่นตามเวลาที่นักลงทุนส่วนใหญ่ค้นพบกองทุนรวมที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดพวกเขาไม่ได้รับผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ย เป็นสิ่งที่ฉันเรียกว่า "การไล่ตามเงิน" คุณไม่ค่อยได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดเนื่องจากคุณลงทุนจากผลการปฏิบัติงานในอดีต
ข้อดีอีกอย่างหนึ่งของการลงทุนในการลงทุนแบบพาสซีฟเช่นกองทุนดัชนีและกองทุน ETF ก็คือพวกเขามีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับเงินที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน
นี่เป็นอีกอุปสรรคหนึ่งสำหรับผู้จัดการที่ใช้งานอยู่เพื่อเอาชนะซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะทำอย่างสม่ำเสมอและเมื่อเวลาผ่านไป ตัวอย่างเช่นกองทุนดัชนีหลายแห่งมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำกว่า 0.20% และ ETF สามารถมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำกว่าเช่น 0.10% หรือต่ำกว่าขณะที่กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมักมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่า 1.00% ดังนั้นกองทุน passive สามารถมีความได้เปรียบ 1.00% หรือสูงกว่ากองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันก่อนที่ระยะเวลาการลงทุนจะเริ่มขึ้น โดยสรุปแล้วค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ามักจะแปลให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
ความแตกต่างระหว่างดัชนีกองทุนและ ETFs
ก่อนที่จะข้ามความแตกต่างนี่คือบทสรุปอย่างรวดเร็วของความคล้ายคลึงกัน: ทั้งสองเป็นการลงทุนแบบพาสซีฟที่สะท้อนประสิทธิภาพของดัชนีอ้างอิงเช่น S & P 500; ทั้งสองมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับเงินที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน และพวกเขาทั้งสองสามารถเป็นประเภทการลงทุนที่ชาญฉลาดสำหรับการกระจายการลงทุนและการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอ
ตามที่กล่าวมาแล้วนี้ ETFs มักมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนดัชนี นี้สามารถในทางทฤษฎีให้ผลตอบแทนเล็กน้อยจากดัชนีเงินทุนสำหรับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ETF อาจมีต้นทุนการซื้อขายที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณมีบัญชีโบรกเกอร์ที่ Vanguard Investments
หากคุณต้องการซื้อขาย ETF คุณจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการซื้อขายประมาณ $ 7.00 ในขณะที่กองทุนดัชนีแนวหน้าที่ติดตามดัชนีเดียวกันอาจไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหรือค่าคอมมิชชั่น
ความแตกต่างที่เหลือระหว่างกองทุนดัชนีและกองทุน ETF อาจถือได้ว่าเป็นส่วนหนึ่งของความแตกต่างหลักอย่างหนึ่ง: กองทุนดัชนีเป็นกองทุนรวมและ ETFs มีการซื้อขายเช่นหุ้น สิ่งนี้หมายความว่า? ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณต้องการซื้อหรือขายกองทุนรวม ราคาที่คุณซื้อหรือขายไม่ได้เป็นราคาจริงๆ เป็นมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของหลักทรัพย์อ้างอิง และคุณจะซื้อขายที่มูลค่าสุทธิของกองทุน ณ วันสิ้น วันทำการ ดังนั้นหากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นหรือลดลงในระหว่างวันคุณจะไม่สามารถควบคุมระยะเวลาในการดำเนินการได้ สำหรับดีขึ้นหรือแย่ลงคุณจะได้รับสิ่งที่คุณได้รับในตอนท้ายของวัน
ข้อดีของกองทุน ETF และกองทุนดัชนี
ETFs ค้าภายในวันเช่นหุ้น
นี่เป็นข้อได้เปรียบหากคุณสามารถใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นได้ในระหว่างวัน คำสำคัญที่นี่คือ IF ตัวอย่างเช่นถ้าคุณเชื่อว่าตลาดกำลังเคลื่อนไหวสูงขึ้นระหว่างวันและคุณต้องการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าวคุณสามารถซื้อ ETF ในช่วงเช้าของวันซื้อขายหลักทรัพย์และถือเป็นการเคลื่อนไหวในเชิงบวก ในบางวันตลาดสามารถเคลื่อนไหวได้สูงขึ้นหรือต่ำลงมากถึง 1.00% ขึ้นไป สิ่งนี้นำเสนอทั้งความเสี่ยงและโอกาสขึ้นอยู่กับความแม่นยำของคุณในการคาดการณ์แนวโน้ม
ส่วนหนึ่งของรูปแบบการค้าที่สามารถของอีทีเอฟคือสิ่งที่เรียกว่า "การแพร่กระจาย" ซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างการ เสนอราคาและขอราคา ของหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามหากพูดง่ายๆก็คือความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ ETFs ที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลายโดย spread จะกว้างและไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนรายย่อย ดังนั้นควรมองหาดัชนี ETF ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อย่างกว้างขวางเช่น iShares Core S & P 500 Index (IVV) และระมัดระวังในพื้นที่เฉพาะเช่น กองทุนที่ ซื้อขายในตลาดหุ้นแคบ ๆ และกองทุนในประเทศ
ความแตกต่างสุดท้าย ETFs มีความสัมพันธ์กับลักษณะการซื้อขายหุ้นของพวกเขาคือความสามารถในการ สั่งซื้อสต็อก ซึ่งสามารถช่วยเอาชนะความเสี่ยงด้านพฤติกรรมและการกำหนดราคาของการซื้อขายหลักทรัพย์ในวัน ตัวอย่างเช่นด้วยคำสั่ง จำกัด การลงทุนผู้ลงทุนสามารถเลือกราคาที่ดำเนินการซื้อขายได้ เมื่อสั่งซื้อครบถ้วนผู้ลงทุนสามารถเลือกราคาต่ำกว่าราคาปัจจุบันและป้องกันการขาดทุนที่ต่ำกว่าราคาที่เลือกได้ นักลงทุนไม่ได้มีการควบคุมแบบยืดหยุ่นนี้กับกองทุนรวม
คุณควรใช้กองทุนดัชนี ETFs หรือทั้งสอง?
เงินทุนดัชนีกับการอภิปรายของ ETF ไม่ได้เป็นอย่างใดอย่างหนึ่งหรือคำถามใด ๆ นักลงทุนควรพิจารณาทั้งสองอย่าง ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายเป็นศัตรูของนักลงทุนดัชนี ดังนั้นการพิจารณาครั้งแรกเมื่อเลือกระหว่างสองคืออัตราส่วนค่าใช้จ่าย ประการที่สองอาจมีประเภทการลงทุนที่กองทุนหนึ่งอาจมีความได้เปรียบมากกว่า ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ต้องการซื้อดัชนีที่สะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาทองคำอย่างใกล้ชิดอาจทำให้เป้าหมายของคุณดีที่สุดโดยใช้ ETF ที่เรียกว่า SPDR Gold Shares (GLD)
ในที่สุดผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นการรับประกันผลประกอบการในอนาคตผลตอบแทนย้อนหลังสามารถเปิดเผยกองทุนดัชนีหรือความสามารถในการติดตามดัชนีอ้างอิงของ ETF ได้อย่างใกล้ชิดและทำให้นักลงทุนมีโอกาสได้รับผลตอบแทนมากขึ้นในอนาคต ตัวอย่างเช่นดัชนีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ, Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) มีประสิทธิภาพดีกว่าในอดีตของ iShares Core รวมสหรัฐดัชนีตลาดตราสารหนี้ ETF (AGG) แม้ว่า VBMFX มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของ 0.20% และ AGG เป็น 0.08% และทั้งสองติดตามดัชนีเดียวกัน , ดัชนี Barclay ของดัชนีพันธบัตรรวม ในคำพูดที่แตกต่างกัน AGG ประสิทธิภาพมีแนวโน้มในอดีตด้านล่างดัชนีกว่า VBMFX
คำเตือนของภูมิปัญญา: แจ็ค Bogle เกี่ยวกับ ETFs
ในฐานะที่คุณอาจคาดหวังผู้ก่อตั้งแนวหน้าการลงทุนและเป็นผู้ริเริ่มการจัดทำดัชนี Jack Bogle มีข้อสงสัยเกี่ยวกับ ETF แม้ว่ากองหน้าจะมีให้เลือกมากมาย Bogle เตือนว่าความนิยมของ ETFs ส่วนใหญ่มาจากการตลาดโดยอุตสาหกรรมการเงิน ดังนั้นความนิยมของอีทีเอฟอาจไม่สัมพันธ์โดยตรงกับการปฏิบัติจริงของพวกเขา
นอกจากนี้ความสามารถในการซื้อขายดัชนีเช่นหุ้นจะสร้างความลวงเพื่อการค้าซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดพฤติกรรมการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นเช่น ระยะเวลาในการทำตลาดที่ ไม่ดีและการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นบ่อยครั้งซึ่งตรงกันข้ามกับปรัชญาการจัดทำดัชนีต้นทุนต่ำ
ด้านล่างของดัชนีกองทุน vs กองทุน ETFs
การเลือกระหว่างกองทุนดัชนีและ ETFs เป็นเรื่องของการเลือกเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับงานและไม่มีอะไรเพิ่มเติม ค้อนเก่าอย่างสม่ำเสมออาจตอบสนองความต้องการของโครงการได้อย่างมีประสิทธิภาพในขณะที่ปืนหลักอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า แม้ว่าเครื่องมือทั้งสองนี้จะคล้ายคลึงกัน แต่ก็มีความแตกต่างกันเล็กน้อยในแอพพลิเคชันและการใช้งาน
บางทีจุดที่ดีที่สุดที่จะทำให้เกี่ยวกับดัชนีกองทุนและ ETFs คือนักลงทุนอย่างชาญฉลาดสามารถใช้ทั้งสอง. ตัวอย่างเช่นคุณอาจเลือกที่จะใช้กองทุนรวมดัชนีเป็นหลักในการถือครองและเพิ่ม ETF ที่ลงทุนในภาคต่างๆเพื่อการถือครองดาวเทียมเพื่อเพิ่มความหลากหลาย เมื่อใช้เครื่องมือการลงทุนเพื่อจุดประสงค์ที่เหมาะสมสามารถสร้างผลกระทบได้ซึ่งทั้งหมด (พอร์ตโฟลิโอ) สูงกว่าผลรวมของชิ้นส่วน
Disclaimer: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์