การเปรียบเทียบผลการปฏิบัติงานประจำงวดตัวแปรกับกองทุนดัชนี
เงินทดรองที่ผันแปรได้สำหรับภรรยาซึ่งเราจะเรียก Joan เธออายุ 66 ปีโดยจะเริ่มถอนเงินเมื่ออายุได้ 71 ปีและได้รับการเสนอให้เป็นแหล่ง รายได้ที่ได้รับการรับรอง และเป็นวิธีที่จะให้ผลประโยชน์ในการเสียชีวิตแก่เด็กมากขึ้น
จากผลประโยชน์ที่เสนอโครงสร้างค่าธรรมเนียมใน สัญญาเงินงวด นี้มีดังนี้
- ค่าเสียชีวิตและค่าใช้จ่าย: 1.1%
- ค่าบริการผู้ดูแลระบบ: .15%
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพประจำปี: .57% - 1.89% - ใช้จุดกึ่งกลางของ 1.23%
- เสียชีวิตไรเดอร์: .70%
- รายได้ของผู้ขับขี่: .95%
ค่าธรรมเนียมรายปีรวม: 4.13%
(เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ค่าธรรมเนียมเบี้ยปรับและค่าใช้จ่ายผันแปรตามฤดูกาล )
สัญญาระบุว่า "ค่าบริการรายปีทั้งหมดจะคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดเงินคงเหลือที่ได้รับการรับรอง (GWB) และหักรายไตรมาสตามตัวเลือกการลงทุนที่ผันแปรและตัวเลือกบัญชีคงที่"
ในประเภทของผลิตภัณฑ์นี้มี 3 หม้อเงินแยกต่างหาก:
- มูลค่าตามสัญญาที่เกิดขึ้นจริง: สิ่งที่คุณได้รับหากคุณมีนโยบายในการจ่ายเงิน ซึ่งแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพการลงทุนและประสิทธิภาพการลงทุนต้องเอาชนะการลากค่าธรรมเนียมรายปี 4.13%
- ยอดคงเหลือที่ได้รับการค้ำประกัน (GWB) : เป็นยอดดุลที่ใช้ในการคำนวณรายได้ที่รับประกันรายปีที่คุณอาจถอน อัตรานี้รับประกันได้ว่าจะเพิ่มขึ้น 6% ต่อปีในปีที่คุณไม่ได้รับการถอนเงินหรือตามผลการดำเนินงานของตลาด ถ้า GWB เพิ่มขึ้นเนื่องจากผลการดำเนินงานของตลาดซึ่งเรียกว่า "step-up" เมื่อคุณเริ่มถอนเงินคุณจะได้รับการรับประกันว่าจะสามารถใช้ความสมดุลของ GWB นี้ได้ 5% ในชีวิต
- ประโยชน์ที่ได้รับจากการตาย: นี่คือสิ่งที่จ่ายให้กับความตาย จะเป็นค่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสูงกว่าค่าสัญญาที่เกิดขึ้นจริงหรือได้รับประโยชน์จากการเสียชีวิตเนื่องในโอกาสครบรอบ 7 ปี
ฉันได้ทดสอบประสิทธิภาพของสัญญาดังกล่าวกับพอร์ต กองทุนดัชนี ด้วยการจัดสรรหุ้น 80% / พันธบัตร 20% ได้รับการจัดสรรหุ้นดังต่อไปนี้
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- EAFE 15%
- REITS 15%
ส่วนของพันธบัตรได้รับการจัดสรรที่:
- ได้รับการแก้ไข 10% (เช่น CD)
- พันธบัตรรัฐบาลระยะยาว 10%
ฉันใช้การลากค่าใช้จ่าย 1.25% ไปยังกลุ่มกองทุนดัชนีโดยสมมติว่าลูกค้ารายเดียวกันกำลังทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงินซึ่งคิดค่าธรรมเนียม 1% ต่อปีและกองทุนดัชนีอ้างอิงมีค่าใช้จ่าย 0.25% ต่อปีหรือน้อยกว่า
ฉันมองไปที่ 3 สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:
- ผลการดำเนินงานของตลาดเริ่มต้นในปี 2516 คุณเริ่มต้นด้วยผลการดำเนินงานที่น่ากลัวสองปีแล้วฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
- ประสิทธิภาพทางการตลาดเริ่มต้นในปี 1982 ประสิทธิภาพเป็นตัวเอกเป็นเวลาหลายปี
- ผลการดำเนินงานของตลาดเริ่มต้นในปีพ. ศ. 2543 เราทุกคนทราบว่าสิบปีที่ผ่านมาเป็นอย่างไร
ด้านล่างนี้เป็นผลลัพธ์
1973 ผลการดำเนินงานในตลาด:
- คุณลงทุน 100,000 ดอลลาร์ในเงินรายปีหรือ 100,000 ดอลลาร์ในพอร์ตกองทุนดัชนี
- คุณไม่มีการถอนจนกว่าอายุของ Joan 71
- สัญญาได้รับอัตราการเติบโตที่การันตี 6% ของ GWB ซึ่งจะมีมูลค่า 133,823 ดอลลาร์ซึ่งสูงกว่าผลประกอบการของตลาดในช่วงเวลาดังกล่าว
- 5% ของจำนวนนี้คือ 6,691 ดอลลาร์ซึ่งคุณถอนเงินแต่ละปีจนถึงอายุ 90 ปี
- ถ้าโจแอนนาสิ้นพระชนม์ในช่วง 3 ปีแรกผลประโยชน์ที่เสียชีวิตจะมีมูลค่ามากกว่าบัญชีดัชนีในช่วง 12,000 - 34,000 เหรียญ
- เมื่ออายุครบ 90 ปีโจแอนนาจะได้รับเงินตามสัญญาเป็นจำนวนเงิน 219,416 เหรียญซึ่งจะส่งให้ทายาท
- เมื่ออายุครบ 18 ปีของ Joan ดัชนีมีมูลค่า 864,152 เหรียญซึ่งจะผ่านไปพร้อมกับทายาท
- คุณมีรายได้เท่ากันทั้งจากเงินปีและดัชนี (6,691 เหรียญจากอายุ 71 - 90 ปี)
- หากขั้นตอนขั้นตอน ups จะได้รับหลังจากการถอนเงินได้เริ่มต้นแล้วที่จะไม่สะท้อนในการวิเคราะห์นี้ แต่จะใช้ อาจเป็นไปได้ว่าจะส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของยุทธวิธีเดียวกันมากกว่ากลยุทธ์อื่น ๆ
ผลการดำเนินงานในปี 2525:
- คุณลงทุน 100,000 ดอลลาร์ในเงินรายปีหรือ 100,000 ดอลลาร์ในพอร์ตกองทุนดัชนี
- คุณไม่มีการถอนจนกว่าอายุของ Joan 71
- ในสถานการณ์สมมตินี้ก้าวขึ้นเป็นประจำทุกปีเนื่องจากประสิทธิภาพการทำงานของตลาดสูงกว่าอัตราการเติบโตที่การันตี 6% ดังนั้น GWB จึงกลายเป็น 178,473 ดอลลาร์
- 5% ของจำนวนนี้คือ 8,924 ดอลลาร์ซึ่งคุณถอนเงินแต่ละปีจนถึงอายุ 90 ปี
- ในเวลาไม่ผลประโยชน์ที่เสียชีวิตมีมูลค่าเพิ่มมากกว่าผลงานของกองทุนดัชนี
- เมื่ออายุครบ 90 ปีของโจแอนนามูลค่าสัญญาเท่ากับ 78,655 เหรียญ แต่ผลประโยชน์จากการเสียชีวิตยังคงอยู่ที่ 167,714 เหรียญ (มูลค่าสัญญาจะลดลงได้อย่างไร) เนื่องจากค่าธรรมเนียมและการถอนรายปีมูลค่าสัญญาจะลดลงประมาณ 16,000 เหรียญต่อปี แต่มูลค่าสัญญาไม่เกี่ยวข้องเว้นแต่คุณจะเป็นเงินสด ในเงินรายปี.)
- เมื่ออายุครบ 18 ปีของ Joan ดัชนีมีมูลค่า 856,898 เหรียญซึ่งจะผ่านไปพร้อมกับทายาท
- คุณมีรายได้เท่ากันทั้งจากเงินปีและดัชนี (8,924 เหรียญต่อปีจากอายุ 71 ถึง 90 ปี)
ในสถานการณ์ทั้งเหนือสิ่งที่คุณประสบความสำเร็จคือการโอนความมั่งคั่งจากครอบครัวของคุณให้กับ บริษัท ประกันภัย
ผลการดำเนินงานในปี 2543:
- คุณลงทุน 100,000 ดอลลาร์ในเงินรายปีหรือ 100,000 ดอลลาร์ในพอร์ตกองทุนดัชนี
- คุณไม่มีการถอนจนกว่าอายุของ Joan 71
- สัญญาได้รับอัตราการเติบโตที่การันตี 6% ของ GWB ซึ่งจะอยู่ที่ 133,823 เหรียญ
- 5% ของจำนวนนี้คือ 6,691 เหรียญสหรัฐฯซึ่งคุณถอนเงินแต่ละปีจนถึงอายุ 78 ปี (ฉันไม่สามารถเรียกใช้ข้อมูลที่ผ่านมาในช่วงอายุนี้เนื่องจากไม่มีผลตอบแทนจากตลาดในปี 2554)
- ใน 4 ใน 12 ปีผลประโยชน์ที่เสียชีวิตได้รับมากกว่าผลงานของกองทุนดัชนีโดยมีมูลค่าตั้งแต่ 970 ถึง 14,000 เหรียญ)
- เมื่ออายุครบ 78 ปีของโจแอนนามูลค่าสัญญาเท่ากับ 76,667 เหรียญ แต่ประโยชน์ที่เกิดจากการเสียชีวิตคือ 118,000 เหรียญ (การครบรอบสัญญาปีที่ 7 ขึ้นไปในข้อหาประหารชีวิต)
- เมื่ออายุ 78 ของ Joan ดัชนีมีมูลค่ารวม 107,607 เหรียญซึ่งผ่านไปพร้อมกับทายาท
- คุณมีรายได้เท่ากันทั้งจากเงินปีและดัชนี (6,691 ดอลลาร์จากอายุ 71-78)
- แน่นอนไม่มีใครรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นจากที่นี่
ในสถานการณ์ปัจจุบันในตอนนี้เงินปีผันแปรของตัวแปรจะให้ผลประโยชน์จากการเสียชีวิตประมาณ 10,000 ดอลลาร์เหนือกว่าที่ทายาทของคุณจะได้รับจากดัชนีและคุณมีรายได้ที่ได้รับการค้ำประกันอย่างต่อเนื่องเป็นจำนวนเงิน 6,691 เหรียญต่อปี โปรดทราบว่าหากสภาวะตลาดแย่ลงและมูลค่าสัญญาตกลงไปที่ศูนย์ผลประโยชน์ของการเสียชีวิตจะกลายเป็นโมฆะอย่างไรก็ตามรายได้ที่ได้รับการรับรองจะยังคงดำเนินต่อไป
"ในบางกรณีค่าใช้จ่ายของตัวเลือกอาจสูงกว่าผลประโยชน์ที่เกิดขึ้นจริงที่จ่ายภายใต้ตัวเลือก"
กรณีนี้สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อคุณมีโครงสร้างค่าธรรมเนียม 4.13%
ในบริบททางประวัติศาสตร์มีโอกาสมากที่ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะให้การโอนความมั่งคั่งที่มีสาระสำคัญจากคุณไปยัง บริษัท ประกันภัยมากกว่าจากคุณไปยังครอบครัว
ข้อจำกัดความรับผิดชอบอื่น ๆ ในการพิมพ์ดีดกล่าวว่า "ปรึกษาตัวแทนหรือตัวแทนการวางแผนการเกษียณอายุของคุณเกี่ยวกับจำนวนเงินและอายุของเจ้าของ / ผู้รับเงินปีและค่าคุณอาจมีข้อ จำกัด ด้านการป้องกันที่อาจ จำกัด นี้ GMWB อาจให้"
รอฉันคิดว่าวัตถุประสงค์หลักของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้รับการป้องกันข้อเสีย? ถ้าฉันอ่านพิมพ์ดีแม้ว่า บริษัท เองก็ยอมรับว่ามันให้การป้องกันข้อ จำกัด "จำกัด "
ฉันมีข้อคิดเห็นอื่น ๆ และฉันไม่ได้หมายถึงการดูหมิ่นใด ๆ กับที่ปรึกษาที่รับหน้าที่ ที่ปรึกษาเสนอเงินรายปีแนะนำว่าถ้าลูกค้าของฉันใช้เงินรายปีนี้ก็จะลดสิ่งที่พวกเขาต้องการที่จะถอนตัวจากบัญชีที่พวกเขามีกับฉัน นี้จะแนะนำอย่างใดที่ฉันอาจใส่ผลประโยชน์ของตัวเอง (รักษาสินทรัพย์กับ บริษัท ของฉันเพื่อสร้างค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น) ก่อนที่ลูกค้าของฉันสนใจ (เงินที่เสนอให้นำมาจ่ายเป็นเงินปีนี้อยู่ภายใต้การบริหารของฉันหรือไม่ก็แนะนำให้ลูกค้าย้ายไปให้ฉัน)
ในฐานะ ที่ปรึกษาค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียว ฉันได้เอาคำสาบานไว้ใจ การปล่อยให้ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของฉันจะเป็นการฝ่าฝืนหน้าที่ความไว้วางใจและฉันคิดว่าคนที่ไม่ชอบใจจะพยายามแกว่งไปแกว่งไปมาในมุมมองของพวกเขาด้วยวิธีการที่กลยุทธ์ของพวกเขาจะรักษาทรัพย์สินภายใต้การดูแลของฉัน
ในโลกของโบรกเกอร์ / ดีลเลอร์มาตรฐานปัจจุบันคือความเหมาะสมและคำแนะนำดังกล่าวถือว่าถูกต้องตราบเท่าที่คำแนะนำโดยรวมยังเหมาะสำหรับลูกค้า อย่างไรก็ตามตามมาตรฐานที่ฉันปฏิบัติภายใต้ข้อเสนอแนะดังกล่าวไม่เหมาะสม
ข้อสรุปของฉัน (ความคิดเห็นเช่นนี้ไม่ใช่การวิเคราะห์ทางวิชาการอย่างเป็นทางการ):
- โครงสร้างค่าธรรมเนียมในโบรกเกอร์ขายตัวแปรค่างวดเช่นเดียวกับการวิเคราะห์ข้างต้นเป็นเช่นที่มันลดค่าของการค้ำประกันผลิตภัณฑ์ที่ควรจะให้
- ตัวแทนหรือผู้แทนขายงวดตัวแปรเหล่านี้มักไม่เข้าใจหรือยังไม่ได้ตรวจสอบว่าผลิตภัณฑ์จะมีการดำเนินการภายใต้สภาวะตลาดในอดีตอย่างไร
- ผู้แทนขายตัวแปรเหล่านี้ไม่อาจให้การวางแผนทางการเงินแบบองค์รวมซึ่งพวกเขาเสนอคำแนะนำในบริบทของสถานการณ์ทางการเงินทั้งหมดของลูกค้ารวมถึง มูลค่าสุทธิ อายุสถานการณ์ทางภาษีและความต้องการรายได้