ภาวะเงินฝืดคืออะไรและจะส่งผลต่อการลงทุนอย่างไร?

ดูผลกระทบจากภาวะเงินฝืดในตลาด

ภาวะเงินฝืดหมายถึงการลดลงของราคาทั่วไปของสินค้าและบริการภายในระบบเศรษฐกิจ ภาวะเงินฝืดเกิดขึ้นเมื่อ อัตราเงินเฟ้อ ต่ำกว่าร้อยละศูนย์ซึ่งแสดงถึงอัตราเงินเฟ้อติดลบ ผลที่ได้คือการเพิ่มมูลค่าที่แท้จริงของเงินเมื่อเทียบกับสินค้าและบริการ

การประมาณอัตราการเกิดภาวะเงินฝืด

อัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดทั้งวัดได้โดยใช้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นมาตรการวัดราคาของการเลือกสินค้าและบริการที่ซื้อโดย "ผู้บริโภคทั่วไป" เมื่อเวลาผ่านไป

อัตราการลดภาวะเงินฝืดสามารถคำนวณได้โดยการใช้ความแตกต่างระหว่างช่วงเวลาสองช่วงโดยแบ่งตามระยะเวลาก่อนหน้านี้และคูณจำนวน 100 เพื่อให้ได้เปอร์เซ็นต์

เช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้อมาตรการของภาวะเงินฝืดสามารถจัดการโดยการเปลี่ยนแปลงส่วนประกอบของดัชนีราคาผู้บริโภค ตัวอย่างเช่นสินค้าที่ลดลงอย่างรวดเร็วในราคาอาจถูกยกเว้นเทียมจากการคำนวณ CPI แม้ว่าจะเป็นสิ่งที่ผู้บริโภคต้องซื้อเป็นส่วนหนึ่งของชีวิตประจำวัน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้ยากต่อการกำหนดภาวะเงินฝืดที่แท้จริงในบาง ประเทศ

ราคาอาหารและพลังงานมักถูกแยกออกจากการคำนวณดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งอาจทำให้การวัดไม่ถูกต้องได้ตลอดเวลา ราคา พลังงานที่ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสามารถแปลงเป็นค่า CPI ที่ต่ำกว่าคาดได้ ในขณะที่ราคาอาหารมีแนวโน้มที่จะมั่นคงในสหรัฐฯมีบางประเทศที่การเปลี่ยนแปลงของราคาอาหารอาจมีผลกระทบอย่างมากต่ออัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง

สาเหตุและการแก้ภาวะเงินฝืด

ภาวะถดถอยมักเกิดจากการลดลงของอุปสงค์รวม (หรือการเพิ่มขึ้นของอุปทาน) สินค้าและบริการและ / หรือการขาด เงิน เมื่อราคาตอบสนองโดยการลดลงต่ำกว่าผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะระงับการใช้จ่ายของพวกเขาจนกว่าราคาที่ต่ำสุดออก แต่น่าเสียดายที่สิ่งนี้นำไปสู่การผลิตน้อยลงในโรงงานการลงทุนน้อยลงและเกล็ดลดค่าที่เรียกว่า

ตัวอย่างของการเกิดขึ้นนี้คือ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ของ สหรัฐฯซึ่งความต้องการสินค้าร่วงลงในเวลาเดียวกันช่วยประหยัดเงินและปริมาณเงินลดลง ในขณะที่การประหยัดดังกล่าวดูเหมือนจะเป็นบวกภาวะเงินฝืดสามารถนำไปสู่การย้ายทรัพย์สินออกจากผู้ยืม (ซึ่งคนส่วนใหญ่เป็น) และอาจทำให้เกิดการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพเนื่องจากมีการกำหนดราคาที่ทำให้เกิดความสับสน

การลดภาวะเงินเฟ้อสามารถทำได้ในหลายรูปแบบ แต่วิธีการนี้ยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ในค่ายเศรษฐกิจต่างๆ หัวใจของการอัดฉีดเงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโดยทั่วไปจะกลับภาวะเงินฝืดเนื่องจากมันเป็นส่วนที่สามารถควบคุมได้เฉพาะสมการเท่านั้น นี้สามารถทำได้หลายวิธีรวมทั้งล่าสุดที่เรียกว่าวิธีการ ผ่อนคลายเชิงปริมาณ

ประสิทธิภาพของวิธีการเหล่านี้เป็นที่ถกเถียงกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากวิกฤติการเงินสหรัฐฯปี 2551 และวิกฤติหนี้สาธารณะในสหภาพยุโรปปี 2009 โดยทั่วไปโปรแกรมเหล่านี้มุ่งมั่นที่จะต่อสู้กับภาวะเงินฝืดโดยการทำให้เงินกู้ยืมถูกกว่าที่เทียมเพื่อที่จะยืมเงินซึ่งอาจจะเพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงแนวโน้มแบบหมุนวนของเกลียวภาวะเงินฝืดและกระตุ้นการขยายตัวของเงินเฟ้อ

ผลกระทบจากภาวะเงินฝืดในหุ้นและพันธบัตร

ภาวะเงินฝืดโดยทั่วไปถือว่ามีผลกระทบเชิงลบต่อหุ้นเนื่องจากราคาที่ต่ำกว่าในช่วงเวลาที่ยาวนานมักจะกระทบต่อกำไรสุทธิของ บริษัท จดทะเบียน

นอกจากนี้ภาวะเงินฝืดสามารถกระตุ้นให้ผู้บริโภคประหยัดค่าใช้จ่ายและลดการใช้จ่ายซึ่งมีผลกระทบเชิงลบต่อยอดรายได้และทำให้มูลค่าของผู้ถือหุ้นลดลง

แม้ว่าภาวะเงินฝืดจะไม่ดีต่อหุ้น แต่อาจมีผลกระทบเชิงบวกต่อพันธบัตร หนี้ภาครัฐเช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีมูลค่ามากขึ้นเนื่องจากการชำระเงินคงที่มีมูลค่ามากขึ้น อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงในช่วงภาวะเงินฝืดซึ่งทำให้ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นและผู้ถือหุ้นกู้มีกำไรในช่วงเวลาดังกล่าว

ที่กล่าวว่าภาวะเงินฝืดไม่จำเป็นต้องเป็นบวกสำหรับพันธบัตรองค์กรโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน บริษัท ที่ไม่ใหญ่หุ้นชิพสีฟ้า ภาวะเงินฝืดทำให้การชำระหนี้ยากขึ้นในแต่ละปีเนื่องจากมีราคาแพงมากขึ้น ทำให้ บริษัท มีความเสี่ยงหากไม่สามารถชำระหนี้ได้ในที่สุดเนื่องจากรายได้และผลกำไรลดลงจากราคาที่ลดลง

เกลียวภาวะเงินฝืดที่ไม่ดีอาจเป็นอันตรายต่อสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมด ตัวอย่างเช่นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ที่เกิดจากการลดลงของเกือบทุกประเภทของหลักทรัพย์ในขณะที่คนย้ายเข้ามาเป็นเงินสดและเริ่มที่จะสะสมเงินฝากออมทรัพย์เนื่องจากความไม่ไว้วางใจในสถาบันการเงิน