การจัดส่งสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านทางตลาดฟิวเจอร์ส

ฟิวเจอร์ส เป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีอำนาจควบคุมซึ่งช่วย ป้องกันความเสี่ยง สินค้าโภคภัณฑ์ เป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวน มันไม่ใช่เรื่องผิดปกติที่ราคาวัตถุดิบจะเคลื่อนไหวได้ดีขึ้นหรือลดลงในช่วงเวลาสั้น ๆ Hedgers สามารถป้องกันความเสี่ยงด้านราคาในตลาดได้ ผู้ทำประกันความสามารถซึ่งเป็นผู้ผลิตสามารถขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้เพื่อปิดราคาสำหรับการส่งออก ตรงกันข้ามกับความหงุดหงิดที่เป็นผู้บริโภคสามารถซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อล็อคราคาสำหรับความต้องการของพวกเขา

การลู่เข้า

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ตลาดฟิวเจอร์สทำงานได้ดีก็คือพวกเขาอนุญาตให้มีการรวมกันของราคา อนุพันธ์ได้ อย่างราบรื่นด้วยราคาในตลาดทางกายภาพ การลู่เข้าของราคาทั้งสองเกิดขึ้นโดยกลไกการส่งมอบที่มีอยู่ในตลาดฟิวเจอร์ส

แม้ว่าผู้ซื้อและผู้ขายของฟิวเจอร์สจะจ่ายเงินมัดจำเพียงเล็กน้อยในรูปของ อัตรากำไรขั้นต้น แต่ก็มักมีความเสี่ยงต่อมูลค่าสัญญาทั้งหมด นั่นคือเหตุผลที่มีสองประเภทของ อัตรากำไรขอบ เริ่มต้นและ การบำรุงรักษา การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายกันมากที่สุดโดยทั่วไปอยู่ในสัญญาซื้อขายเดือนใกล้เคียงที่สุดหรือเดือนที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด เนื่องจากอนาคตใกล้จะย้ายเข้าสู่ช่วงการส่งมอบผู้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่รักษาตำแหน่งต้องพร้อมที่จะรับมอบสินค้าที่แท้จริงและจ่ายค่าผลิตภัณฑ์วัตถุดิบให้ครบถ้วน ผู้ขายได้รับอนุญาตให้จัดส่ง

กระบวนการจัดส่ง

การซื้อขายล่วงหน้าจะทำงานร่วมกับอุตสาหกรรมเพื่อพัฒนาปริมาณคุณภาพขนาดคุณภาพเกรดและสถานที่สำหรับการส่งมอบสินค้าทางกายภาพ

แม้ว่าสินค้าจำนวนมากจะมีลักษณะแตกต่างกัน แต่ขั้นตอนการจัดส่งมักจะรวมถึงเบี้ยประกันภัยและส่วนลดสำหรับเกรดและจุดแจกจ่ายสำหรับวัตถุดิบที่เฉพาะเจาะจง การแลกเปลี่ยนกำหนดคลังสินค้าและสถานที่จัดส่งให้กับสินค้าจำนวนมาก การแลกเปลี่ยนยังกำหนดกฎและข้อบังคับสำหรับระยะเวลาการจัดส่งซึ่งอาจแตกต่างกันขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์แต่ละชนิด

เมื่อมีการส่งมอบใบสำคัญแสดงสิทธิหรือใบแทนใบเสร็จรับเงินที่แสดงถึงปริมาณและคุณภาพของสินค้าในปริมาณหนึ่งและบางส่วนจะเปลี่ยนมือจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อเมื่อถึงเวลาที่ชำระเงินเต็มจำนวน ผู้ซื้อมีสิทธิ์นำสินค้าออกจากคลังสินค้าตามตัวเลือก บ่อยครั้งที่ผู้ซื้อจะทิ้งผลิตภัณฑ์จากวัตถุดิบไว้ในสถานที่จัดเก็บและจ่ายค่าจัดเก็บเป็นระยะ ๆ นอกจากนี้ยังมีการกำหนดค่าธรรมเนียมสำหรับหลาย ๆ ด้านของการจัดส่ง

อย่างที่คุณเห็นความจริงที่ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจกลายเป็นการซื้อหรือขายสินค้าทางกายภาพให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความยืดหยุ่นอย่างมาก ความสามารถในการส่งมอบหรือรับมอบสินค้าให้การเชื่อมโยงที่สำคัญระหว่างตราสารอนุพันธ์และสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้นเมื่อสัญญาฟิวเจอร์สถึงวันที่จัดส่งราคาของเดือนฟิวเจอร์สจะถัวตามราคาของราคาจริงหรือเงินสดในตลาดจริง

ความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์สและราคาทางกายภาพ

ตลอดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าความแตกต่างของราคาระหว่างอนุพันธ์กับตลาดทางกายภาพที่มีพื้นฐานอยู่อาจเปลี่ยนแปลงได้ ตัวอย่างเช่นราคาสัญญาข้าวโพดเดือนธันวาคมอาจแตกต่างกันไปมากจากราคาข้าวโพดที่สถานที่จัดส่งในเดือนตุลาคมหรือพฤศจิกายน

อย่างไรก็ตามเนื่องจากวันที่จัดส่งในเดือนธันวาคมใกล้ถึงสองราคามีแนวโน้มที่จะผสานเข้าด้วยกัน ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สใกล้เคียงกับราคาของสินค้าทางกายภาพเป็นพื้นฐาน ไม่ใช่สัญญาฟิวเจอร์สทุกประเภทที่มีกลไกการส่งมอบ บางส่วนเป็นเงินสดที่ชำระในวันซื้อขายสุดท้ายหรือวันหมดอายุของสัญญา ตัวอย่างเช่น Feeder Cattle Futures ไม่มีกลไกในการจัดส่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการชำระเป็นเงินสดมีแนวโน้มที่จะใช้เกณฑ์มาตรฐานสำหรับการกำหนดราคาเช่นกลไกการกำหนดราคาในอุตสาหกรรมที่ยอมรับหรือราคาที่ใช้ชำระราคาสุดท้ายในวันสุดท้ายของการซื้อขายตราสาร

ในขณะที่ฟิวเจอร์สที่มีกลไกการส่งมอบน้อยกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ส่งผลให้คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายทำหรือรับสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ความจริงที่ว่ามันมีอยู่คือความสะดวกสบายของผู้ค้าหลักทรัพย์และผู้เข้าร่วมตลาด เป้าหมายของสัญญาฟิวเจอร์สหรือ ตัวเลือกในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า คือการทำซ้ำการกระทำด้านราคาในสินค้าหรือเครื่องมืออ้างอิง

กลไกการส่งมอบเกือบจะช่วยให้เกิดการลู่เข้าของราคาทั้งสองเมื่อเวลาผ่านไป

การจัดส่ง

ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ในตลาดฟิวเจอร์สไม่ให้ความสำคัญกับการส่งมอบและด้วยเหตุผลที่ดี คิดว่านักเก็งกำไรที่ซื้อสัญญาโคสดเพราะเชื่อว่าราคาจะดีขึ้น น้อยถ้ามีมีความสามารถหรือความต้องการที่จะรับมอบอวัยวะ 40,000 ปอนด์ แม้ว่าวัวไม่ได้มาถึงบ้านของพวกเขา แต่การเป็นเจ้าของวัวในสถานที่ต้องใช้ทักษะที่แตกต่างจากการซื้อขายสัตว์และขึ้นอยู่กับการมีผู้ติดต่อไปยังตลาดเนื้อวัวให้กับผู้ซื้อที่ดีที่สุด หลังจากที่ทุกผู้ซื้อของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำเพียงซื้อเพราะพวกเขาเชื่อว่าราคาจะย้ายที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตามมีสถานการณ์ที่แนวคิดการจัดส่งสามารถสร้างโอกาสได้ ผู้เก็งกำไรนักลงทุนหรือนักลงทุนที่ทำสัญญาทองคำขาว NYMEX platinum หรือ COMEX ทองคำยาวนานอาจมีสัญญาซื้อขายได้หากต้องการเป็นเจ้าของโลหะที่มีอยู่จริง สัญญาทองคำขาวเป็นทองคำ 50 ออนซ์ขณะที่สัญญาทองคำมีราคาอยู่ที่ 100 ออนซ์ แทนที่จะมีโควต้าอยู่ถึง 40,000 ปอนด์การซื้อขายแพลทินัมหรือทองคำ 3.4 หรือ 6.8 ปอนด์ทำได้ง่ายกว่ามาก ผู้ซื้อที่ต้องจัดส่งโลหะมีค่าใดชนิดหนึ่งจะได้รับใบเสร็จรับเงินคลังสินค้าหรือใบสำคัญแสดงสิทธิที่เป็นตัวแทนของทองคำขาวหรือทองคำแท่งหรือแท่งทองคำในคลังสินค้าที่ได้รับการอนุมัติโดยแลกเปลี่ยน ใบเสร็จรับเงินประกอบด้วยน้ำหนักขนาดและจำนวนบาร์ของโลหะในคำถาม ผู้ซื้อจะต้องจ่ายเงินเต็มจำนวนสำหรับโลหะบวกหรือลบเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดใด ๆ ผู้ซื้อได้รับใบเสร็จรับเงินที่ได้รับการรับรองโดยเจ้าของคนสุดท้ายและผู้ซื้อมีสิทธิ์ที่จะถอนโลหะออกจากคลังสินค้า กระบวนการนี้เรียกว่าการถอดโลหะออกซึ่งมีแนวโน้มที่จะรวมค่าธรรมเนียม ผู้ซื้อสามารถจัดคลังสินค้าเพื่อจัดส่งโลหะไปยังสถานที่ใดก็ได้รวมทั้งบ้านของพวกเขาโดยทางไปรษณีย์ลงทะเบียนหรือผู้ขนส่งหุ้มเกราะ ผู้ซื้อต้องรับผิดชอบค่าขนส่งใด ๆ ในทางกลับกันผู้ซื้ออาจตัดสินใจที่จะทิ้งโลหะไว้ในใบสำคัญแสดงสิทธิและจ่ายค่าธรรมเนียมจัดเก็บเป็นระยะ ๆ ไปยังคลังสินค้าเพื่อเก็บโลหะไว้ในนามของผู้ซื้อ

กลไกการจัดส่งแตกต่างกันไปสำหรับสินค้าแต่ละประเภทและการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเช่น Chicago Mercantile Exchange ( CME ) มีข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับกระบวนการที่มีอยู่ในเว็บไซต์ของตน การจัดส่งเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ราคาฟิวเจอร์สจะผสานกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพที่อยู่ภายใต้ช่วงเวลา หากคุณตัดสินใจที่จะรับมอบสินค้าให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความคุ้นเคยกับกฎและข้อบังคับของการแลกเปลี่ยนทั้งหมด โปรดมองหาการอัปเดตกฎการจัดส่งเป็นประจำซึ่งการแก้ไขและการเปลี่ยนแปลงมักเกิดขึ้น