เรียนรู้ถ้าคุณควรจัดการการลงทุนของคุณเอง

เส้นทาง Do-It-Yourself กับการจ้างผู้จัดการ Money Professional

บางทีคุณอาจตะลุยหุ้นโดยการอ่านส่วนธุรกิจของหนังสือพิมพ์ท้องถิ่นของคุณ คุณได้เริ่มคิดเกี่ยวกับการจัดการเงินทุนบางส่วนของคุณเองผ่านทางบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยตัวคุณเอง นี่เป็นการย้ายที่ชาญฉลาดหรือไม่? ต่อไปนี้คือคำถามที่คุณควรถามก่อนทำการตัดสินใจที่สำคัญมาก

คุณมีกรอบแนวคิดด้านการลงทุนสำหรับการลงทุนหรือไม่?

ด่วน! ก่อนที่คุณจะมีเวลาคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ให้คว้ากระดาษแผ่นหนึ่งและเขียนหลักการการลงทุนโดยที่คุณใช้งานพอร์ตโฟลิโอและลักษณะที่คุณมองหาในหุ้นที่คุณซื้อ

จุดของการออกกำลังกายนี้คืออะไร? หากคุณต้องคิดถึงคำตอบของคุณคุณอาจทำผิดพลาดโดยการจัดการการลงทุนของคุณเอง อาจบ่งชี้ว่าคุณขาดกรอบโครงสร้างที่ช่วยให้คุณสามารถหลุดพ้นจากการลงทุนของคุณได้ซึ่งเป็นส่วนสำคัญหากคุณตัดสินใจอย่างชาญฉลาดขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์เชิงเหตุผลของธุรกิจแทนที่จะเป็นปฏิกิริยาทางอารมณ์ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาด

ในทางตรงกันข้ามถ้าคุณเป็นนักลงทุนอย่างแท้จริงการออกกำลังกายนี้ควรใช้ความพยายามหรือเวลา นั่นเป็นเพราะคุณคิดว่ามาจากมุมมองทางธุรกิจ ในฐานะที่เป็นคนหนึ่งของโรงเรียน Graham and Dodd ในการลงทุนด้านมูลค่าตัวอย่างเช่นฉันรู้ว่าหุ้นที่มีลักษณะเฉพาะเช่น อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อ หุ้นต่ำราคาต่อมูลค่าตามบัญชีราคา ผลตอบแทน สูง จากเงินทุนที่มีตัวตน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ และ นโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ มีเสถียรภาพมีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดในช่วงเวลาที่ยาวนาน

สิ่งเหล่านี้คือสิ่งที่ฉันค้นหาเมื่อหาแหล่งเงินลงทุนใหม่ ๆ รายการอาจแตกต่างกันไปตามพื้นที่พิเศษและพื้นที่ที่คุณสนใจเช่นการแจ้งเตือนการเริ่มต้น บริษัท น้ำมันเป็นต้น

คุณสามารถประเมินกระแสเงินสดได้หรือไม่?

ธุรกิจจะคุ้มค่ากับกระแสเงินสดที่จะเกิดขึ้นตั้งแต่บัดนี้จนถึงวันโลกาวินาศที่จะลดราคาปัจจุบันลงในอัตราที่เหมาะสม (โดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวและเงินเฟ้อ)

หากคุณไม่เข้าใจประโยคนั้นและไม่ได้มีทักษะในการลดเบี้ยปรับอาจเป็นความคิดที่ไม่ดีสำหรับคุณในการเลือกการลงทุนแต่ละรายการสำหรับ ผลงาน ของคุณ หากไม่มีความสามารถในการหามูลค่าที่เหมาะสมและเป็นอิสระคุณจะพบว่าตัวเองเสี่ยงต่อการก่อการจลาจลที่ผิดจรรยาบรรณซึ่งจะผลักดันให้เกิดการเสนอขายหลักทรัพย์เบื้องต้นหรือน่าสนใจที่ดูเหมือนน่าสนใจ (มักมีราคาแพง)

คุณสามารถมองเห็นการบัญชีเชิงรุกได้หรือไม่?

นักลงทุนรายใหม่หลายรายไม่ทราบว่า รายได้สุทธิ และกำไรต่อหุ้นที่รายงานในรายงานประจำปีของ บริษัท เป็นที่คาดการณ์ได้ดีที่สุด นั่นเป็นเพราะธุรกิจที่เรียบง่ายและมี งบดุลที่ สะอาดมีการคาดการณ์และข้อสมมติฐานหลายอย่างที่ผู้บริหารต้องทำ - เปอร์เซ็นต์ของลูกค้าที่ไม่น่าจะเสียค่าใช้จ่ายอัตรา ค่าเสื่อมราคา ที่เหมาะสมกับอาคารและเครื่องจักรระดับผลิตภัณฑ์โดยประมาณ ผลตอบแทนผลตอบแทนในอนาคตเกี่ยวกับสินทรัพย์เงินบำนาญ ... และนั่นเป็นเพียงไม่กี่ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด!

ข้อเสียของการนี้คือการจัดการไร้ยางอายสามารถเล่นเกมตัวเลขที่จะดูดีขึ้นกว่าที่พวกเขาโดยใช้เทคนิคการบัญชีก้าวร้าว การรู้ว่าจุดนี้มีความสำคัญอย่างไรในการปกป้องตัวคุณเอง

อีกครั้งถ้าคุณไม่สามารถทำมันคุณไม่ควรจะลงทุนเงินทุนของคุณเองโดยปราศจากความช่วยเหลือของมืออาชีพที่มีคุณภาพ

คุณเข้าใจธุรกิจพื้นฐานหรือไม่?

คุณอาจจะแปลกใจว่ามีกี่คนที่รู้ว่า บริษัท ของพวกเขาทำเงินได้อย่างไร เช่น Coca-Cola ไม่ได้สร้างผลกำไรมากที่สุดจากการขายเครื่องดื่มที่คุณเก็บในร้านขายของชำ แต่จะขายน้ำเชื่อมเข้มข้นให้แก่ผู้จัดจำหน่ายทั่วโลกที่สร้างเครื่องดื่มสำเร็จรูปแล้วขายให้ร้านค้าปลีก เป็นไปได้ว่านักลงทุน Enron จำนวนมากไม่เข้าใจว่า บริษัท ทำเงินได้อย่างไร

คุณเข้าใจถึงความสัมพันธ์ความเสี่ยง?

มีกี่หุ้นที่จะกระจาย? ฟิลิปฟิชเชอร์ได้พูดถึงแนวความคิดนี้ในหนังสือชื่อ สามัญและผลกำไรที่ไม่ เหมือนกันหลายทศวรรษที่ผ่านมาของเขา ผลงานใดที่คุณพิจารณาว่ามีความหลากหลายมากขึ้นหรือไม่?

"Portfolio A" ซึ่งมีหุ้นทั้งหมด 10 หุ้นซึ่งประกอบด้วยธนาคาร 3 แห่ง บริษัท ประกัน 2 แห่งและกองทุนอสังหาริมทรัพย์ 5 แห่งหรือ "Portfolio B" จำนวน 5 แห่งประกอบด้วยกองทุนอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน 1 แห่ง บริษัท ยักษ์ใหญ่อุตสาหกรรมหนึ่งแห่ง บริษัท น้ำมันแห่งหนึ่ง และกองทุนรวมระหว่างประเทศแห่งหนึ่งหรือไม่?

ในกรณีนี้คำตอบที่น่าแปลกใจก็คือคุณอาจจะมีความหลากหลายมากขึ้นในการเป็นเจ้าของหุ้นที่ไม่ใช่ความเกี่ยวโยงกันมากกว่าหุ้นที่เป็นสองเท่าในอุตสาหกรรมเดียวกัน นั่นเป็นเพราะเมื่อปัญหามาพวกเขามักจะส่งผลกระทบต่อทั้งภาคของตลาด; เป็นพยานถึงวิกฤตการธนาคารในช่วงปลายทศวรรษ 1980 หรือการล่มสลายของอสังหาริมทรัพย์ในช่วงเวลาเดียวกัน

คุณอารมณ์อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาด?

วอร์เรนบัฟเฟตต์มักจะกล่าวถึงความจริงที่ว่าหุ้นเป็นสิ่งหนึ่งที่ผู้คนต้องการน้อยลงเมื่อได้ราคาถูกลง ในพื้นที่อื่น ๆ ของชีวิตเรามักจะชื่นชมยินดีในการขายไม่ว่าจะเป็นบนแฮมเบอร์เกอร์หรือผ้าผูกไหมหรือรถยนต์ ในฐานะที่เป็นหุ้นได้รับค่าใช้จ่ายน้อยลง แต่เรามักจะหนีจากพวกเขามักจะพูดสิ่งที่โง่เขลาเช่น "ฉันจะรอจนกว่าราคาจะมีเสถียรภาพและเริ่มที่จะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง" นี้ไม่ได้รู้สึก หากคุณไม่สามารถดูการถือครองของคุณลดลง 50% หรือมากกว่าโดยไม่ต้องตกใจหรือทำลายตำแหน่งของคุณคุณไม่ควรจัดการการลงทุนของคุณเองโดยไม่ได้รับความช่วยเหลือจากผู้เชี่ยวชาญ