สินค้าโภคภัณฑ์: การฟื้นตัวของทองคำ

ทองเป็นโลหะซึ่งเป็นสินค้าที่แยกตัวออกมาจากวัตถุดิบอื่น ๆ เป็นทั้งสินค้าและสกุลเงินหรือวิธีการในการแลกเปลี่ยนในเวลาเดียวกัน นี่ไม่ใช่ของใหม่ บทบาทของทองคำในโลกเหนือพรมแดนวัฒนธรรมและเวลา ประวัติความเป็นมาของทองคำนั้นอุดมไปด้วยโลหะมีค่า ทองเป็นสิ่งที่มีค่าเนื่องจากมีลักษณะทางกายภาพที่ จำกัด และ จำกัด ออนซ์ทองที่เคยผลิตในประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติยังคงมีอยู่ในปัจจุบัน

ดังนั้นทองคำจึงเป็นค่าคงที่ที่มีชีวิตยืนยาวกว่ามนุษย์ แต่ค่าของมันความมันวาวและขนบธรรมเนียมประเพณีของมันได้ผ่านพ้นไปนับพันปี

ประวัติศาสตร์ทอง

ในยุคปัจจุบันทองมักทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังเป็นแหล่งข้อมูลที่นักลงทุนและผู้ค้าหันมาในช่วงที่เกิดความกลัวและความไม่แน่นอน เงินดอลลาร์สหรัฐ เป็นสกุลเงินสำรองของโลก ดังนั้นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกคือดอลลาร์ ทองไม่มีข้อยกเว้น มีความผกผันทางประวัติศาสตร์ความสัมพันธ์ระหว่างค่าของดอลลาร์และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำในสกุลเงินดอลลาร์มีความอ่อนไหวต่อค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ของโลก ทองเป็นวิธีการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ ดังนั้นในประเทศอื่น ๆ ทองทำหน้าที่เป็นที่เก็บของค่าสำหรับคนในประเทศที่มีสกุลเงินที่ลดลง

ทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปีพ. ศ. 2522/1980 เมื่อความหวาดกลัวต่อการจับกุมเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

ในช่วงเวลานั้นค่าเงินดอลลาร์ลดลง หลังจากที่ภาวะเงินเฟ้อดังกล่าวร่วงลงทองคำถอยและเป็นเวลากว่าสองทศวรรษที่ผ่านมาซื้อขายกันอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 500 เหรียญต่อออนซ์และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 252.50 ดอลลาร์ในปี 2542

ทองเริ่มมีการชุมนุมใหญ่ในปี 2549 ซึ่งทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1920.70 เหรียญฯ ต่อเดือนสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า COMEX Futures ในช่วงกลางปี ​​2554

วิกฤตการเงินโลกและเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีส่วนทำให้การแข็งค่าของทองคำ ในปีพ. ศ. 2554 ทองคำกลายเป็นแหล่งการลงทุนหลัก ราคา ทองคำลดลง และในตอนท้ายของปี 2015 ราคาอยู่ที่ 1060.20 ดอลลาร์ลดลงเกือบ 45% ในรอบสี่ปี ในขณะเดียวกันราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ลดลงและปี 2015 เป็นปีที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายแห่งปรับตัวลงอย่างฉับพลัน ปัจจัยหนึ่งที่ผลักดันทองคำที่ลดลงในปี 2557 และ 2558 คือการแข็งค่าอย่างรวดเร็วในมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ทองคำร่วงลงในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเช่น เงินรูเบิลรัสเซียบราซิล และตราสารแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอื่น ๆ ที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ นี้บอกเราว่าทองไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็วเป็นเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ในความเป็นจริงแม้ว่าราคาทองคำจะลดลงในปี 2014 และ 2015 แต่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ก็ปรับตัวลดลงมากขึ้น - ทองคำมีมูลค่าตามราคาแม้ว่าฐานเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลง

ในแต่ละปีมี การผลิต ทองคำประมาณ 2,800 ตันทั่วโลก อุปสงค์และอุปทานมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความต้องการอุตสาหกรรมและประดิษฐ์ (เครื่องประดับ) สำหรับทองโดยทั่วไปอยู่ที่ระดับเดียวกันในแต่ละปี ดังนั้นหัวหน้าการกำหนดเส้นทางของราคาทองคำจะถูกกำหนดโดยการกักตุนหรือการสูญเสีย

มีสองประเภทที่แตกต่างกันของการกักตุนภาครัฐและเอกชน ธนาคารกลางทั่วโลกถือทองคำเป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของตน ในความเป็นจริงธนาคารกลางในปัจจุบันถือครองกว่า 30% ของทองคำทั้งหมดที่ผลิตในประวัติศาสตร์ของโลกซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรองเหล่านั้น เมื่อธนาคารกลางหรือรัฐบาลเป็นผู้ขายทองคำสุทธิทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาโลหะมีค่าสีเหลือง เราเห็นในปี 2542 เมื่อธนาคารแห่งประเทศอังกฤษขายเงินสำรองเพียงครึ่งเดียว การขายสุทธิทำให้ความกดดันด้านราคาทองคำลดลงซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่ว่าทองคำซื้อขายกันอยู่ที่ระดับเกือบ 250 เหรียญต่อออนซ์ในปีนั้น ธนาคารกลางรายงานกิจกรรมในตลาดทองคำจึงเป็นเรื่องง่ายที่จะทราบว่ามีการซื้อสุทธิหรือขายทองคำโดยสถาบันเหล่านี้หรือไม่

เมื่อพูดถึงภาคเอกชนในปีที่ผ่านมาเราสามารถวัดได้ว่ามีการซื้อหรือขายสินค้าจากประชาชนทั่วโลกมากขึ้นโดยระดับเบี้ยประกันภัยในทองคำแท่งและเหรียญหรือไม่

สัญญาณของความต้องการที่เพิ่มขึ้นของประชาชนคือการเพิ่มขึ้นของค่าเบี้ยประกันภัยและสัญญาณการขายหรือการหักล้างกันเป็นค่าเบี้ยประกันภัยที่ลดลงสำหรับโลหะที่มีอยู่จริง นอกจากนี้สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้ามีมาตั้งแต่ปีพ. ศ. 2519 แต่ตลาดที่สามารถระบุได้สำหรับฟิวเจอร์สนั้นต่ำกว่ายานพาหนะเพื่อการลงทุนอื่น ๆ อันเป็นผลมาจากการใช้ประโยชน์และความเสี่ยงในตราสารเหล่านี้ อย่างไรก็ตามในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาการถือกำเนิดของผลิตภัณฑ์อีทีเอฟและ ETN เช่น SDPR Gold ETF (GLD) และอื่น ๆ ทำให้การลงทุนในทองคำมีให้กับประชาชนทั่วไปในการลงทุนผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายตราสารหนี้แบบดั้งเดิม ดังนั้นจึงง่ายต่อการตรวจสอบอุปสงค์และอุปทานจากประชาชนทั่วไปในปัจจุบันมากกว่าที่เคยมีมาในอดีต

ในปี 2015 ราคาทองคำในสกุลเงินดอลลาร์ปรับตัวลดลง 10.46% ในปี นี้ ในขณะที่ทองคำปรับตัวลดลง แต่สินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ มีอาการแย่ลงมาก ราคา น้ำมัน ทองแดง เงิน และทองคำขาวลดลงมากกว่าทอง แม้ว่าทองคำจะขยับตัวลงในปี 2558 แต่ก็ดีกว่าสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ส่วนใหญ่แม้จะอยู่ในกลุ่มโลหะมีค่า บรรยากาศของความไม่แน่นอนในตลาดในปีพ. ศ. 2558 สนับสนุนทองคำเป็นเกณฑ์ ในช่วงต้นปีพ. ศ. 2549 ความไม่แน่นอนดังกล่าวมาถึงจุดสูงสุดใหม่ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบและวัตถุดิบอื่น ๆ เข้าสู่ปีที่ 5 ของภาวะการซื้อขายในตลาดหมีที่ทำให้ระดับต่ำสุดเป็นสิ่งที่น่าสนใจมากที่เกิดขึ้นกับราคาทองคำ มันออกมาจากประตูใน 2016 และย้ายสูงขึ้น ในความเป็นจริงตั้งแต่วันที่ 11 มีนาคม 2016 เป็นต้นไปทองคำยังไม่ได้ทบทวนราคาปิด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2015 อยู่ที่ 1060.20 ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2016 ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 1255 เหรียญต่อออนซ์ นี่คือการเพิ่มขึ้นของ $ 194.80 ต่อออนซ์หรือ 18.4% ในปีหนุ่มสาว ทองคำมีการซื้อขายที่ระดับสูงสุดที่ 1287.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 11 มีนาคมช่วง 10 สัปดาห์แรกของปี 2016 ทองคำไม่เพียงลบความสูญเสียทั้งหมดของปีที่ผ่านมา แต่ก็หักผ่านจุดสำคัญบางส่วนของความต้านทานต่อแผนภูมิระยะยาว พรีเมี่ยมเกี่ยวกับเหรียญทองและบาร์มีการเพิ่มขึ้นและปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์ ETF / ETN ยังมีการเพิ่มขึ้นส่งสัญญาณความต้องการเพิ่มขึ้นจากภาครัฐ ธนาคารกลางซื้อทองเกิน 700 ตันในช่วงระหว่างกุมภาพันธ์ 2015 ถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2016 ส่งผลให้ความต้องการโลหะสีเหลืองเพิ่มขึ้นอย่างเป็นทางการ สัญญาณทั้งหมดของทองคำดูเหมือนจะเป็นบวกในปีพ. ศ. 2560 เมื่อพิจารณาจากราคาและสัญญาณพื้นฐานในช่วงต้นปี

สภาพเศรษฐกิจโลกได้รับการสนับสนุนจากทองคำซึ่งส่งผลให้การระดมทุนของทั้งภาครัฐและเอกชนเพิ่มขึ้น กิจกรรมทางเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอในยุโรปจีนและประเทศอื่น ๆ ทั่วโลกทำให้ธนาคารกลางชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งส่งผลให้เกิดความวิตกเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อซึ่งเป็นผลมาจากการปรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ในเวลาเดียวกันความรุนแรงและสงครามในตะวันออกกลางวิกฤตการณ์ผู้ลี้ภัยที่กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่องในยุโรปและราคาน้ำมันที่อ่อนแอกดดันให้ประเทศเศรษฐกิจทั่วโลกเพิ่มความกลัวและความไม่แน่นอน ในสหรัฐอเมริกาหนึ่งในการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่ถกเถียงกันมากที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมาหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองอาจมีผลกระทบทางเศรษฐกิจ บรรทัดล่างคือมีความไม่แน่นอนมากมายทั่วโลกในปัจจุบันเมื่อพิจารณาถึงภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจและการเมือง สิ่งนี้แปลความต้องการทองคำสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดหรือวิธีการแลกเปลี่ยนในโลก

ความไม่แน่นอนก่อให้เกิดความกลัวและสิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่สมบูรณ์แบบสำหรับทองเนื่องจากสินทรัพย์นี้มีประวัติที่ดีในการรักษาค่าไว้ตลอดเวลา หลังจากสี่ปีของตลาดหมีในการดำเนินการในทองคำ 2016 ได้เริ่มต้นเป็นปีที่โลหะสีเหลืองกำลังยืนยันตัวเองว่าเป็นสินทรัพย์การลงทุนหลัก แม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ จะลดลง และแม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นก็ตาม แต่สภาพเศรษฐกิจและการเมืองในปัจจุบันที่ดูเหมือนว่าจะสนับสนุนโลหะมีค่า ทองได้ชื่นชมในเกือบทุกสกุลเงินในโลกในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา การฟื้นตัวของทองอาจเป็นสัญญาณลางไม่ดีสำหรับมูลค่าของสินทรัพย์อื่นในอนาคต การดำเนินการด้านเทคนิคในตลาดทองคำตอนนี้บอกเราว่าเส้นทางที่ความต้านทานน้อยที่สุดอาจจะสูงขึ้น ความกลัวและความไม่แน่นอนกำลังก่อให้เกิดการฟื้นตัวของทองคำและความต่อเนื่องของกองกำลังเหล่านี้อาจทำให้โลหะสีเหลืองพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงใหม่ในสัปดาห์และเดือนข้างหน้า