ความโง่เขลาของทองทำให้มัวหมอง

ทองมีบทบาทคู่เป็นสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ ในช่วงประวัติศาสตร์ ทอง มีคนที่มึนเมา นานก่อนที่สกุลเงินกระดาษ, ทองได้รับเงิน - เงินยาก โลหะสีเหลืองเป็นประกายเป็นของหายาก แต่มีความทนทานแบ่งตัวสอดคล้องกันสะดวกและมีคุณค่าภายในตัวเอง ผู้ซื้อและผู้ขายกำหนดมูลค่าของทองคำ ทองมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นในช่วงที่เกิดความกลัวอัตราเงินเฟ้อและการขาดความเชื่อมั่นในสกุลเงินของกระดาษ

ทองมีแนวโน้มลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้นเนื่องจากต้องแข่งขันกับสินทรัพย์อื่น ๆ ที่จ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผล

กลไกการกำหนดราคาทั่วโลกสำหรับทองคำคือ ดอลลาร์สหรัฐ โดยอาศัยตำแหน่งเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองของโลก เมื่อค่าเงินแข็งค่าขึ้นราคาทองมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ทองคำจะมีราคาแพงกว่าในสกุลเงินอื่น ๆ เศรษฐศาสตร์คลาสสอนว่าราคาที่สูงขึ้นทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นและความต้องการลดลง ในทางตรงกันข้ามดอลลาร์ที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ ดังนั้นจึงมีความผกผันระหว่างค่าเงินดอลลาร์กับราคาทองคำเป็นสกุลเงินดอลลาร์ ทองมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐอัตราดอกเบี้ยต่ำสนับสนุนราคาโลหะสีเหลืองและอัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้ราคาสินค้าสูญหาย

ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างทองและเงินดอลลาร์ถือเป็นจริงไม่เพียง แต่สำหรับทองคำเท่านั้น แต่ยังเป็นสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากเนื่องจากตำแหน่งเงินดอลลาร์ในเวทีเศรษฐกิจโลก

เริ่มต้นในปีพ. ศ. 2548 ทองคำเริ่มดำเนินการในระยะเวลา 6 ปีซึ่งทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 1920.70 เหรียญต่อออนซ์โดยอิงกับสัญญาซื้อขายทองคำ COMEX Futures ในเดือนกันยายน 2554

ตั้งแต่นั้นมาราคาได้กลับหลักสูตรทำให้ชุดของเสียงสูงต่ำและต่ำต่ำกว่า ในเดือนกรกฏาคม 2015 ทองคำก็ทำระดับต่ำลงอีกในขณะที่ผ่านระดับการสนับสนุนหลักที่ 1130 เหรียญต่อออนซ์ แม้ว่าราคาทองคำจะต่ำกว่าระดับต่ำสุดในรอบปีที่ผ่านมา แต่สัญญาณดังกล่าวมีหลายสัญญาณว่าราคายังแพงอยู่กับปัจจัยหลายประการ

ทองคำยังคงสูงกว่าในอดีต

ในวันที่ 7 สิงหาคม 2015 ทองคำซื้อขายที่ระดับ 1093 เหรียญต่อออนซ์ ราคาซึ่งร่วงลงกว่า 800 เหรียญในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาอ่อนแอลง อย่างไรก็ตามการดูอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับประวัติของราคาทองคำที่ระบุระบุว่าทองคำอาจมีราคาแพงกว่าราคา 1000 เหรียญต่อออนซ์ พิจารณาว่าก่อนปี 2551 โลหะสีเหลืองไม่เคยซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 875 เหรียญต่อออนซ์ซึ่งเป็นความคิดฟุ้งซ่านในปี 1980 ในความเป็นจริงเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2543 ราคาทองคำเปิดทำการซื้อขายเพียง 283 เหรียญต่อออนซ์ นี่เป็นการวิเคราะห์ผิวเผินเนื่องจากราคาทองคำระบุเพียงส่วนเล็ก ๆ เท่านั้น การมอง ข้ามการกระจายสินค้า ระหว่างทองคำและโลหะมีค่าอื่น ๆ เป็นวิธีที่ดีกว่าในการประเมินคุณค่าปัจจุบันของทองคำ

ความแตกต่างกล่าวว่าทองคำยังมีราคาแพง

ทองคำขาวและเงินเป็นโลหะมีค่า แม้ว่าทองคำจะมีบทบาทคู่เป็นสกุลเงินและเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ทั้งทองคำขาวและเงินมีการใช้งานทางอุตสาหกรรมมากกว่าทองคำ

ในเวลาเดียวกันทองคำขาวและเงินมีหลายลักษณะเช่นเดียวกับทองคำและราคาของพวกเขามีแนวโน้มที่จะย้ายไปด้วยกันเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นการทำความเข้าใจเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างราคาทองกับญาติที่มีค่าสองอันจะเป็นประโยชน์ในการทำความเข้าใจคุณค่า

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2015 แพลทินัม ซื้อขายที่ราคา 132 เหรียญสหรัฐต่อราคาทองคำ ทองคำขาวมีค่าน้อยกว่าทองคำและมีต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ในช่วงสี่ทศวรรษที่ผ่านมาทองคำขาวมีการซื้อขายที่ราคาแพงมากขึ้นเรื่อย ๆ ดังนั้นส่วนลดเป็นความแตกต่างจากบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์

ในช่วงสี่ทศวรรษที่ผ่านมาค่าเฉลี่ย อัตราส่วนเงิน - ทอง มีค่า เงิน เท่ากับ 55 ออนซ์ต่อออนซ์ค่าทองคำ ตั้งแต่วันที่ 7 สิงหาคม 2015 ราคาปัจจุบันของเงินและทองจะยืนอยู่ในระดับที่ต้องใช้เงินประมาณ 73 ออนซ์เพื่อซื้อทองคำหนึ่งออนซ์

ระดับนี้เป็นความแตกต่างจากบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ของอัตราส่วนเงิน - ทอง

ดังนั้นด้วยความแตกต่างจากบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ทั้งทองคำขาวและเงินมีราคาถูกเกินไปในวันที่ 7 สิงหาคมหรือทองคำแพงเกินไปเมื่อเทียบกับค่าสัมพัทธ์ ตลาดหมีโดยรวมในราคาสินค้าโภคภัณฑ์และเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ามากขึ้นข้อสรุปเชิงตรรกะคือทองคำมีราคาแพงเกินไป

ทองที่มากกว่า 1000 เหรียญต่อออนซ์แพงเกินไป

ในวันที่ 7 สิงหาคม 2015 ราคาแพลทินัมอยู่ที่ประมาณ 963 เหรียญต่อออนซ์ การกลับสู่ระดับการซื้อขายปกติในระยะยาวกับทองคำจะบ่งบอกถึงราคาทองคำที่มีราคาต่ำกว่า 1,000 ดอลลาร์เนื่องจากทองคำขาวในอดีตมีราคาแพงกว่าโลหะสีเหลือง นอกจากนี้การกลับไปเฉลี่ย 55 วันในระยะยาวกับเงินจะบ่งบอกถึงราคาทองคำ 811.25 เหรียญที่เงินที่ 14.75 เหรียญต่อออนซ์

ในขณะที่ราคาทองคำลดลงอย่างมากในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังคงมีราคาแพงเมื่อเทียบกับราคาโลหะมีค่าอื่น ๆ ทองคำทะลุระดับการสนับสนุนที่สำคัญในเดือนกรกฎาคม 2015 และอาจลดลงในสัปดาห์และเดือนที่จะถึงนี้