ทำไมเฟดกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
PCEPI เพิ่มการเตือนเกี่ยวกับ อัตราเงินเฟ้อ ขณะที่ลดลงแสดง ภาวะเงินฝืด นอกจากนี้ยังเรียกว่าดัชนีราคา PCE, PCEPI และ PCI deflator
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE
ดัชนีราคา PCE ยังวัด อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ไม่รวม ราคาน้ำมันก๊าซ และ อาหารที่ ผันผวน ในเดือนกุมภาพันธ์ปีพ. ศ. 2561 ราคาหลักปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 1.6 จากปีก่อน
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จะกำหนดราคาน้ำมันซึ่งจะกระทบต่อราคาก๊าซและราคาอาหาร เมื่อผู้ค้าคาดหวังว่าอุปทานและอุปทานน้ำมันจะเปลี่ยนแปลงไปพวกเขาคาดการณ์ราคาน้ำมัน ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์มีผลกระทบต่อราคาน้ำมัน ดัชนีราคา PCE หลักช่วยขจัดความผันผวนดังกล่าวและให้ภาพที่แท้จริงของอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง รายงานเกี่ยวกับ อัตราเงินเฟ้อ ทุก ประเภท
วิธีการคำนวณ
สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ ประเมินดัชนีราคา PCE ในแต่ละเดือน ใช้ข้อมูลเดียวกันที่สร้างรายงาน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ รายไตรมาส แต่รายงานฉบับนี้เป็นการวัดการผลิตและดัชนีราคา PCE จะวัดการซื้อของผู้บริโภค BEA แปลงรายงาน GDP ไปยังดัชนีราคา PCE อย่างไร?
ก่อนอื่น BEA ประเมินว่ามีการใช้พลังงานเท่าใดจากข้อมูล GDP จากซัพพลายเออร์
ซึ่งรวมถึงการจัดส่งของผู้ผลิตรายได้ค่าสาธารณูปโภคใบเสร็จค่าบริการและค่าคอมมิชชั่นสำหรับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ถัดไปจะเพิ่ม การนำเข้า จากนั้นจะลบการส่งออกและการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังเพื่อระบุปริมาณที่สามารถใช้ในประเทศได้ BEA จัดสรรผลจากผู้ซื้อในประเทศ
ฐานข้อมูลนี้เป็นข้อมูลการค้าข้อมูลสำมะโนประชากรและการสำรวจรายได้ของครัวเรือน
ขั้นตอนสุดท้ายคือการแปลงราคาซึ่งเป็นราคาของผู้ผลิตไปจนถึงราคาที่ผู้บริโภคจ่าย BEA ใช้ราคาใน ดัชนีราคาผู้บริโภค ดัชนีราคา PCE รวมถึงการประมาณการจากแหล่งราคาอื่น ๆ จะเพิ่มต้นทุนของกำไรกำไรภาษีและค่าขนส่ง ที่ทำให้มันขึ้นเล็กน้อยตามกว้าง BEA ประกอบด้วยข้อมูลจากสำมะโนประชากรทางเศรษฐกิจของสำนักสำรวจสำมะโนประชากรบัญชีธุรกรรมระหว่างประเทศและหน่วยงานต่างๆของรัฐบาล ตัวอย่างเช่นราคาอาหารที่โตและกินในฟาร์มนั้นมาจาก USDA ส่วนแบ่งของผู้ค้าปลีกสำหรับรถยนต์มือสองและรถบรรทุกถูกนำมาใช้โดยตรงจาก National Auto Dealers Association
เนื่องจากรายงาน GDP เป็นรายไตรมาสและดัชนีราคา PCE มีการประมาณรายเดือน BEA ต้องประมาณที่จะเติมช่องว่างมากขึ้น ทำเช่นนี้โดยใช้รายงาน การขายปลีก รายเดือน BEA ปรับปรุงการคำนวณทั้งหมดโดยใช้ข้อมูลจากการสำรวจสำมะโนประชากรของสหรัฐทุกๆ 10 ปี (ที่มา: "ระเบียบวิธีวิจัย" คู่มือ NIPA: แนวคิดและวิธีการของบัญชีรายได้และบัญชีผลิตภัณฑ์แห่งชาติของสหรัฐอเมริกาบทที่ 5: ค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ)
ดัชนีราคา PCE เทียบกับ CPI
ดัชนีราคา PCE เป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่รู้จักกันน้อยกว่า คนอื่นคุ้นเคยกับดัชนีราคาผู้บริโภค ความแตกต่างคืออะไร? ดัชนี PCE ใช้ข้อมูลจากรายงาน GDP และธุรกิจ CPI ถูกนำมาจากการสำรวจความคิดเห็นของครัวเรือนที่ทำโดย สำนักสถิติแรงงาน มีการสำรวจ 14,500 ครอบครัวและ 23,000 ธุรกิจที่พวกเขาพบบ่อย BLS เก็บรวบรวมราคาสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภค 80,000 รายการ CPI รวมภาษีขาย แต่ไม่ใช่ภาษีเงินได้ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการสำรวจ CPI ไปที่เว็บไซต์ BLS
ดัชนีราคา PCE เก็บรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับสินค้าและบริการที่แตกต่างจาก CPI ตัวอย่างเช่นดัชนีราคา PCE นับการดูแลสุขภาพที่จ่ายโดยนายจ้างประกันสุขภาพประกันสุขภาพและ Medicaid CPI นับเฉพาะบริการทางการแพทย์ที่จ่ายโดยตรงสำหรับผู้บริโภค
ประการที่สองดัชนีราคา PCE และ CPI ใช้สูตรที่แตกต่างกันในการคำนวณการเปลี่ยนแปลงราคา สูตร CPI มีแนวโน้มที่จะรายงานการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันเบนซิน การคำนวณ PCE ช่วยให้การปรับราคาดังกล่าวเป็นไปอย่างราบรื่น ทำให้ PCE มีความผันผวนน้อยกว่า CPI (ที่มา: Jill Mislinski, "สองมาตรการของเงินเฟ้อ: การปรับปรุงใหม่" มุมมองที่ปรึกษา, สิงหาคม 29, 2016. )
มาตรการเงินเฟ้อที่ต้องการของเฟด
ในเดือนมกราคมปี 2012 เฟด ระบุในที่ประชุม FOMC รายเดือนว่าจะใช้ดัชนีราคา PCE หลักเป็นตัววัดหลักของอัตราเงินเฟ้อ หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงกว่า อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายร้อยละ 2 ของเฟดในระยะเวลานาน Fed จะดำเนินการเพื่อ ป้องกันเงินเฟ้อ บรรทัดแรกของการป้องกันคือการเพิ่ม อัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อ แต่ก็มี เครื่องมืออื่น ๆ อีกมากมาย เฟดใช้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเนื่องจากราคาอาหารน้ำมันและก๊าซมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อนและเครื่องมือของเฟดจะใช้เวลานานในการดำเนินการ
ทำไมดัชนีราคา Core PCE ถูกนิยามใหม่
ในเดือนกรกฎาคม 2552 BEA ได้นิยามใหม่ของดัชนีราคา PCE หลัก ตอนนี้มีราคาสำหรับอาหารในร้านอาหารและอาหารสัตว์เลี้ยง แม้ว่าจะยังเป็นอาหารอยู่ก็ตาม ร้านอาหาร BEA จัดประเภท อาหาร ภายใต้ บริการอาหาร และ สัตว์เลี้ยง ภายใต้ สัตว์เลี้ยง BEA พิจารณาราคาของอาหารในร้านอาหารและอาหารสัตว์เลี้ยงที่มีความผันผวนน้อยกว่าราคาอาหารในร้านขายของชำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผักสดที่ต้องใช้ระยะทางไกลมากและแตกต่างกันไปตามราคาน้ำมันและก๊าซ ราคาที่เปลี่ยนแปลงไปของอาหารสำหรับสัตว์เลี้ยงและอาหารในร้านอาหารยังคงสะท้อนถึงแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานที่แท้จริง
บทความที่เกี่ยวข้อง: Inflation Trimmed Mean | PCE Inflation Dispersion | การวิเคราะห์อัตราเงินเฟ้อของ PCE