EBITDA บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานของ บริษัท

การวิเคราะห์งบกำไรขาดทุน

กำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย - EBITDA

EBITDA บอกนักลงทุนว่า บริษัท จะทำเงินได้มากแค่ไหนหากไม่ต้องเสีย ดอกเบี้ยจ่าย ในหนี้ ภาษี หรือ หักค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย EBITDA มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นตัวบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานของ บริษัท ไม่ใช่กระแสเงินสดอิสระที่นักลงทุนจำนวนมากไม่ได้รับการยอมรับอย่างเป็นจริงเป็นจัง แต่เดิมเริ่มเข้ามาดำรงอยู่ในปี 1980 ในช่วงที่เกิดความบ้าคลั่งในการซื้อกิจการซึ่งเป็นรูปแบบของยุคแห่งความโลภ

การวัดได้รับความนิยมอย่างมากที่หลาย บริษัท จะอวดแผนภูมิและกราฟของ EBITDA ที่เพิ่มขึ้นภายในห้าหน้าแรกของรายงานประจำปีของพวกเขา นักลงทุนคิดว่านี่เป็นสิ่งที่ยอดเยี่ยมตื่นเต้นกับธุรกิจเพราะดูเหมือนว่าจะเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในความสามารถของ Wall Street เสียใจลืมส่วนหนึ่งของสมการ: สามัญสำนึก บริษัท ต้องเสียดอกเบี้ย, ภาษี, ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย การรักษาค่าใช้จ่ายเหล่านี้เหมือนกับที่พวกเขาไม่มีอยู่คือความคิดเดียวกันของเด็กวัย 5 ขวบที่เชื่อว่าไม่มีใครสามารถมองเห็นได้เมื่อปิดตาของพวกเขาขณะที่พวกเขาอาจจะสนุกกับการแกล้งทำเป็นว่าตอนนี้ IRS และธนาคารและผู้ถือหุ้นกู้ที่ให้ยืม เงินให้กับ บริษัท ไม่สนใจในการเล่นเกม เมื่อตั๋วเงินมาครบกำหนดหน่วยงานเหล่านี้ต้องการเงินที่ค้างชำระให้กับพวกเขาและสามารถบังคับให้ บริษัท ล้มละลายหากยังไม่ได้ชำระเงิน

ยังไม่มั่นใจ? ภาพจำลองนี้

คนเดียวในวัยกลางคนวัยยี่สิบปีรายได้ 30,000 เหรียญต่อปีเดินเข้าไปในธนาคารในประเทศของเขาเพื่อขอรับเงินกู้สำหรับ BMW ยอดเยี่ยมด้านบน

ในแต่ละปีเขาจ่ายภาษี 8,100 ดอลลาร์ลดเช็ครายเดือนของเขาจาก 2,500 เหรียญเป็น 1,825 เหรียญ (เพื่อความเรียบง่ายให้ละเว้นการหักเงินเดือน ฯลฯ ) ปัจจุบันเขามีการจ่ายเงินจำนอง 1,100 เหรียญต่อเดือนและเงินกู้ยืมสำหรับนักเรียนเป็นเงิน 200 เหรียญต่อเดือน . หลังจากเสียค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้วเขามีเงิน 525 เหรียญสหรัฐ

เจ้าหน้าที่สินเชื่อกะรังตัวเลขและมาพร้อมกับการชำระเงินรายเดือนโดยประมาณของ $ 750 สำหรับรถ คนดึงปากกาออกมาเพื่อลงลายมือชื่อในเอกสาร ข้อเสนอสินเชื่อมีลักษณะสับสนหลังจากตรวจสอบข้อมูลแล้ว "เซอร์" เธอกล่าว "คุณจะทำเงินได้เพียง 525 เหรียญต่อเดือนหลังจากการชำระเงินและภาษีแล้วคุณไม่สามารถกู้ยืมเงินได้คุณไม่เพียง แต่จ่ายเงินให้คุณแล้วไม่มีอะไรที่จะมีชีวิตอยู่" ชายคนนี้ดูสับสน "แต่ฉันทำเงิน 2,500 เหรียญต่อเดือนก่อนการชำระเงินและภาษีของฉัน"

ดูความผิดพลาดหรือไม่? สุภาพบุรุษในตัวอย่างของเราอาจไม่สนใจเงินให้กู้ยืม แต่เจ้าหนี้ของเขาก็จะไม่ ในความเป็นจริงเจ้าหน้าที่อาจจะหัวเราะเยาะเขา น่าเสียดายที่นี่คือสิ่งที่ บริษัท กำลังทำโดยการนำเสนอตัวเลข EBITDA ของตนแก่นักลงทุน

ความจริงก็คือในเกือบทุกกรณี EBITDA เป็นอย่างสิ้นเชิงและไร้ประโยชน์อย่างสิ้นเชิง เป็นวิธีง่ายๆสำหรับ บริษัท ที่ไม่สามารถสร้างรายได้จากการแต่งตัวความล้มเหลวโดยการรายงานสิ่งที่เพิ่มขึ้นให้กับนักลงทุน เมื่อเมตริกแบบดั้งเดิมของกำไรไม่สามารถบรรลุได้สร้างขึ้นใหม่ที่ทำให้พวกเขาประสบความสำเร็จ

ในธุรกิจการบัญชีและธุรกิจ EBITDA เป็นจุดเริ่มต้นของการทะเลาะวิวาท มีบางคนที่จะปกป้องมันอย่างดุเดือดและพยายามที่จะเยาะเย้ยคุณแม้จะบอกว่ามันไม่คุ้มค่าเวลาที่ใช้ในการออกเสียงตัวอักษร

บ่อยครั้งที่คนเหล่านี้ดูเหมือนจะฉลาดปราดเปรียวและเป็นมืออาชีพ อย่ากังวลกับเรื่องนี้ - เมื่อสี่ร้อยปีก่อนคนที่ฉลาดที่สุดในโลกคิดว่าโลกแบน ยิ้มและพูดคำอธิษฐานเพื่อขอบคุณเพราะความโง่เขลาเช่นนี้ทำให้เรามีโอกาสได้กำไรในตลาด

^{* เงินรายเดือน 2,500 เหรียญ - ภาษี 625 เหรียญ - การชำระเงินด้วยการชำระเงิน 1,100 ดอลลาร์ - การชำระเงินกู้นักเรียน $ 200 = เงินสดฟรี 525 เหรียญ}