นักลงทุนควรพิจารณา Bitcoin อย่างไร
เป็นกรณีที่ฉันได้ ทำ มาสองสามปีแล้ว แม้ว่าฉันได้ดู bitcoin และ cryptocurrencies เป็นตัวเลือกในแขนลงทุนทางเลือกสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ของนักลงทุน Burniske และ White สามารถทำคดีได้ด้วยตัวเองและถือได้ว่าเป็นสินทรัพย์ของตนเองในลักษณะเดียวกับหุ้นและพันธบัตร เป็น
บทความนี้เป็นประเด็นที่น่าสนใจสำหรับเรื่องนี้และมีข้อเท็จจริงและข้อมูลที่พร้อมใช้งานและสามารถประเมินได้อย่างถูกต้องตามประวัติ bitcoin และการซื้อขายแลกเปลี่ยน
กรณีที่พวกเขาทำเพื่อ bitcoin และ cryptocurrencies ที่จะได้รับการพิจารณาเป็นสินทรัพย์ใหม่ชั้นถูกขับเคลื่อนบ้านโดยการประเมิน prong สี่ของพวกเขา
"การลงทุนได้" ของ bitcoin
จุดแรกคือการดู "investability" ของ bitcoin เมื่อพิจารณาถึงการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและความเป็นจริงแล้วปริมาณการซื้อขายปิโตรเลียมในตลาดแลกเปลี่ยนมีมูลค่าเฉลี่ย 1 พันล้านเหรียญต่อวัน เพิ่มสภาพคล่องของ bitcoin ในตลาดเหล่านี้และความสามารถในการซื้อขายทั่วโลกในตลาด 24 ชั่วโมงเปรียบเทียบได้ดีกับการลงทุนอื่น ๆ รวมทั้ง GLD ซึ่งมีการซื้อขายกันเฉพาะในสหรัฐอเมริกาและสิงคโปร์เท่านั้น
ข้อสังเกตที่น่าสนใจอีกอย่างหนึ่งของผู้เขียนในหนังสือพิมพ์คือการคาดการณ์ของพวกเขาว่า "ประชากรกลุ่มใหญ่อาจเอนเอียงที่จะถือครองหุ้นมากกว่าหุ้นใน บริษัท ที่ซื้อขายหลักทรัพย์สาธารณะ" ดูเหมือนจะเป็นเรื่องยากที่จะรับรู้เมื่อ คุณพูดกับหลายพันปีที่เป็นเชิงลบต่อ "ตลาดหุ้น" และอาจจะมีแนวโน้มที่จะพิจารณา "cryptos" เป็นเงินลงทุน
ใช้ Bitcoin ทั่วโลก
การประเมินครั้งที่สองนี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของ Bitcoins และ Cryptocurrencies เพื่อให้สามารถทำธุรกรรมได้ทุกประเภททั่วโลกซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรักษามูลค่าอันเนื่องมาจากสิ่งที่ผู้เขียนได้รับเป็น "ข้อมูลทางการเมืองและเศรษฐกิจ" ความจริงที่ว่า bitcoin สามารถจัดการกับธุรกรรมข้ามพรมแดน (มีราคาถูกกว่าตัวเลือกปัจจุบันมาก) ให้ความสามารถในการทำธุรกรรมทางการเงินแก่ธนาคารและดำเนินการดังกล่าวด้วยโครงสร้างที่กระจายอยู่และไม่มีศูนย์กลางรวมถึงความสามารถในการจัดการธุรกรรมและโซลูชั่นต่างๆในระดับประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ และมีประสิทธิภาพ
หนึ่งในประเด็นที่น่าสนใจที่สุดของ White Paper คือการที่ผู้เขียนชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างจำนวนเงินที่ จำกัด ของการสร้าง bitcoin ต่อการเติบโตที่เพิ่มมากขึ้นของเงินก้อนโตตลอดจนทองคำและ " ไม่มีสินทรัพย์ใดในประวัติศาสตร์ที่มีอยู่ ตามวิถีโค่นอุปทานที่คาดการณ์ได้ ว่าเป็น "bitcoin"
สินทรัพย์ที่ "ไม่มีความเกี่ยวข้อง"
ด้านที่สามของการประเมินของพวกเขาระบุถึงสิ่งที่ฉันเห็นว่าเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณา bitcoin และ cryptocurrencies ว่าเป็นการลงทุนทางเลือกซึ่งเป็นความสามารถในการเป็นสินทรัพย์ที่ "ไม่มีความสัมพันธ์" จำนวนตัวเลือกการลงทุนทางเลือกและสัดส่วนการจัดสรรต่อไปได้เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่เกิดวิกฤติการเงินปี 2551 เพื่อให้นักลงทุนมีทางเลือกในการลงทุนที่มีความสัมพันธ์กับสภาวะตลาดต่ำ
โดยการใส่เปอร์เซ็นต์ที่เล็กลงในสินทรัพย์ที่ "ไม่เกี่ยวข้อง" ความคิดคือสินทรัพย์เหล่านี้จะช่วยให้พอร์ตโฟลิโอสามารถสร้างสภาพอากาศที่ดีขึ้นได้ด้วยพายุที่เกิดจากความผันผวนของตลาด ด้วยเหตุนี้สินทรัพย์เหล่านี้และการพิจารณาว่าเป็น "การลงทุนทางเลือก" จึงสร้างความเสี่ยงโดยรวมน้อยลงสำหรับพอร์ตโฟลิโอและการใช้เงินลงทุนเหล่านี้มีบทบาทในการจัดสรรสินทรัพย์อย่างรอบคอบ
ฉันเคยเห็นตัวเลขในอดีตที่ระบุอย่างชัดเจนว่าความสัมพันธ์ "non-correlation" ของ Bitcoin กับสินทรัพย์อื่น ๆ แต่ใน White Paper ผู้เขียนให้ภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับเรื่องนี้โดยเน้นการค้นพบของพวกเขาว่า " การวัดราคาของ Bitcoin เป็นเรื่องน่าประทับใจ แยกต่างหากและแตกต่างจากสินทรัพย์อื่นในช่วงห้าปีที่ผ่านมา Bitcoin เป็นสินทรัพย์เดียวที่รักษาความสัมพันธ์ที่ต่ำอย่างต่อเนื่องกับสินทรัพย์อื่น ๆ ทั้งหมด น่าจะเป็นความสัมพันธ์ที่ใกล้เคียงที่สุดบวกหรือลบที่มีการแสดง bitcoin กับสินทรัพย์อื่น ๆ (S & P 500 พันธบัตรสหรัฐทองอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯน้ำมันและตลาดเกิดใหม่) เป็นความสัมพันธ์ต่ำสุดที่สินทรัพย์ใด ๆ ที่จับคู่แสดงอยู่ กันและกัน "
"อัตราส่วน Sharpe"
สำหรับนักลงทุนการวางพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมและการตัดสินใจในการลงทุนจะทำให้การตัดสินใจเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์สินทรัพย์เสี่ยง นี่อาจเป็นจุดที่ผู้เขียนให้เหตุผลว่า Bitcoin ควรจัดประเภทไครซิโนไทมาเป็นหมวดสินทรัพย์ใหม่ ส่วนที่สี่ของการประเมินของพวกเขารวมถึงอัตราส่วน Sharpe (ออกแบบโดยผู้ชนะรางวัลโนเบลวิลเลียมชาร์ป) ซึ่งเป็นเครื่องมือการตัดสินใจของพอร์ทโฟลิโอที่มีพื้นฐานและมีประสิทธิภาพในการวัดจำนวนผลตอบแทนพร้อมกับความเสี่ยง เป็นหลักจะให้วิธีการสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจจำนวนเงินรางวัล (ผลตอบแทน) ที่พวกเขาจะได้รับสำหรับระดับของความเสี่ยงที่พวกเขายินดีที่จะใช้
นี้กลับไปที่การอภิปรายที่นักลงทุนจำนวนมากได้ (หรือควรจะมี) กับที่ปรึกษาทางการเงินของพวกเขาเกี่ยวกับความเสี่ยงที่พวกเขายินดีที่จะใช้และยังคงสามารถที่จะนอนในเวลากลางคืน
" สิ่งที่คุณต้องการเห็นคือทรัพย์สินที่มีอัตราส่วน Sharpe สูงเนื่องจากนั่นหมายความว่าคุณจะได้รับการชดเชยความเสี่ยงที่คุณได้รับ ”
นักลงทุนควรต้องการให้ได้ผลตอบแทนที่มีความสัมพันธ์กับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นและอัตราส่วน Sharpe สามารถช่วยในการระบุความสัมพันธ์ดังกล่าวได้ สิ่งที่ผู้เขียนพบในการวิเคราะห์ของพวกเขาในระยะเวลาห้าปีคือสำหรับสามในห้าปี, bitcoins จริงมีอัตราส่วน Sharpe ดีกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าความผันผวนโดยรวมของบิตโคอินยังลดลงในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาซึ่งแสดงถึงการเติบโตของสินทรัพย์
จะชักชวนนักลงทุนหรือไม่?
ฉันชื่นชมผู้เขียนสำหรับงานที่ละเอียดและวิธีการสร้างสรรค์ในหัวข้อนี้ ในฐานะที่เป็นคนที่ตระหนักถึงความสามารถในการพิจารณา bitcoin และ cryptocurrencies เป็นตัวเลือกการลงทุนอาจเป็น "การเทศน์กับนักร้องประสานเสียง" ให้กับฉัน แต่พวกเขาได้สร้างรายงานที่ได้รับการวิจัยเป็นอย่างดีมีรายละเอียดมากและยังสามารถอ่านได้สูงซึ่งเป็นกรณีที่น่าเชื่อ แม้แต่ผู้สังเกตการณ์ที่สงสัยที่สุด
ผมเชื่อว่าชุมชนการลงทุนจะได้รับแรงผลักดันในการรับรู้ถึงความเป็นจริงของ "สินทรัพย์ประเภทใหม่" นี้และในไม่ช้าเราจะเห็นที่ปรึกษาและผู้จัดการกองทุนที่จัดการเรื่องนี้ด้วยการรวมเอารูปแบบการจัดสรรพอร์ตการลงทุนในอนาคตไว้ด้วย หลายคนบอกว่าลูกค้าและนักลงทุนของพวกเขาเรียกร้องให้ได้รับผลตอบแทนล่าสุดเมื่อ bitcoin และตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจเช่น DAO และอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง blockchain เริ่มต้น -ups
ฉันยังเห็นด้วยกับผู้เขียนที่พิจารณา bitcoin และ cryptocurrencies อย่างเคร่งครัดเป็น "สกุลเงิน" จะ จำกัด ผมขอเชิญชวนให้ผู้อ่านและนักลงทุนเริ่มพูดถึง bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ ว่า "cryptoassets" ผู้เขียนได้สร้างกรณีที่น่าสนใจสำหรับพวกเขาว่าเป็น "หมวดสินทรัพย์ใหม่" และควรจัดประเภทตามลำดับ