เรียนรู้เกี่ยวกับการใช้สูตรหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อโดยกระทรวงการคลัง
เคล็ดลับคืออะไร?
เช่นเดียวกับ ธนบัตรตั๋วเงินคลัง ธรรมดา TIPS ให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนคงที่โดยมีอัตราดอกเบี้ยจ่ายทุกครึ่งปี ข้อแตกต่างหลัก: หลักเกณฑ์ของ TIPS ได้รับการปรับเพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และการคำนวณดอกเบี้ยจ่ายโดยใช้มูลค่าปรับปรุงของพันธบัตร
การชำระเงินนี้จะเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ แต่จะลดลงในกรณีที่เกิดภาวะเงินฝืด (เช่นราคาตกต่ำ) จำนวนเงินต้นที่นักลงทุนได้รับคือเงินลงทุนเดิมของ บริษัท และการปรับเพิ่มขึ้น ในระยะสั้นเงินต้นจะเพิ่มขึ้นพร้อมกับ CPI ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยจะแสดงถึงผลตอบแทนที่แท้จริงของนักลงทุนหรือให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ
เมื่อเทียบกับเทียมขรุขระวานิลลาจะไม่มีการป้องกันเงินเฟ้อดังกล่าว เนื่องจากนักลงทุนได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อในหุ้นกู้อย่างเต็มที่เขาจึงเรียกร้องค่าเบี้ยประกัน - อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจถือได้ว่าเป็น "การป้องกัน" ต่อเงินเฟ้อ - เพื่อเป็นเจ้าหนี้มากกว่า TIPS
คำนวณความคาดหวังของเงินเฟ้อด้วย TIPS
พรีเมี่ยมความเสี่ยงนี้สามารถคำนวณได้โดยการเปรียบเทียบความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนใน Treasury และ Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) ที่มีวุฒิภาวะเดียวกัน ผลที่ได้บ่งชี้ถึงจำนวนนักลงทุนที่ต้องการการป้องกันซึ่งจะบอกให้เราทราบว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเป็นอย่างไร
ตัวอย่างเช่นถ้าตั๋วเงินคลัง 5 ปีมีอัตราผลตอบแทน 3% และ TIPS 5 ปีมีอัตราผลตอบแทน 1% จากนั้นคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับห้าปีถัดไปจะประมาณ 2% ต่อปี ในทำนองเดียวกันการใช้ปัญหาสองหรือสิบปีจะบอกให้เราเห็นความคาดหวังสำหรับช่วงเวลาเหล่านั้น ความแตกต่างนี้มักเรียกว่าอัตราเงินเฟ้อ "breakeven"
อีกวิธีหนึ่งเพื่อดูสมการคือ:
อัตราผลตอบแทนพันธบัตร = TIPS Yield + Inflation ที่คาดหวังไว้
ดังนั้นเราจึงสามารถหาความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตได้อย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี เหตุผลนี้เป็นเพียง "ในทฤษฎี" เพราะความแตกต่างระหว่างหลักทรัพย์ทั้งสองนำไปสู่การบิดเบือนตลาดที่ป้องกันการคำนวณนี้จากการให้ผลลัพธ์ที่แน่นอน ปริมาณการซื้อขายของ TIPS ต่ำกว่าของ Treasuries ดังนั้นอัตราผลตอบแทนอาจเปลี่ยนแปลงไปเนื่องจากปัจจัยทางเทคนิคที่ไม่เกี่ยวกับการคาดการณ์เงินเฟ้อ เป็นผลให้ช่องว่างผลผลิตสามารถใช้เป็นแนวทาง แต่ไม่เป็นวัดแน่นอนของความคาดหวังในปัจจุบัน
ETFs ติดตามความต้องการเงินเฟ้อ
นักลงทุนสามารถคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อได้จริงเนื่องจาก กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) จำนวน 4 กองทุนสามารถติดตามช่องว่างระหว่าง 10 ปีของเทรเชอร์กับเคล็ดลับ 10 ปี:
- ProShares 30 ปี TIPS / TSY Spread (RINF) : ติดตาม TIPS-Treasury Spread โดยไม่ใช้ประโยชน์ ราคาหุ้นของกองทุนนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อความคาดหวังขึ้น
- ProShares สั้น 30 ปี TIPS / แพร่กระจาย TSY (FINF) : ติดตามการ ผกผัน ของ TIPS-Treasury spread โดยไม่มี leverage กองทุนนี้เพิ่มขึ้นเมื่อความคาดหวังเงินเฟ้อลดลง
- UltraPro 10 ปี TIPS / Spread TSY (UINF) : ติดตาม TIPS-Treasury Spread ด้วยการยกระดับสามครั้ง ราคาหุ้นของกองทุนนี้น่าจะสูงกว่า spread margin ถึง 3 เท่า
- UltraPro สั้น 10 ปี TIPS / Spread TSY (SINF) : ติดตามการ ผกผัน ของ TIPS-Treasury การแพร่กระจายด้วยการยกระดับสามครั้ง ราคาหุ้นของกองทุนนี้จะเพิ่มขึ้นสามเท่าของการผัดผ่อน
โปรดทราบว่า ETFs เหล่านี้อาจมีค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย
เกี่ยวกับเงินไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น