ข่าวที่ทำให้ตลาดกระวนกระวายใจ - แต่ฝุ่นจะปักหลักอยู่เสมอ
คำขวัญในตลาดวันนี้มีความผันผวน ด้วยการลงคะแนน Brexit เมื่อเร็ว ๆ นี้ นักวิจารณ์ในตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่ความไม่แน่นอนอันยิ่งใหญ่ที่การพัฒนานี้นำมาสู่เศรษฐกิจโลกและสิ่งที่หมายถึงอนาคตของตลาดการเงินโลก ดูเหมือนว่าทุกคนคาดการณ์ความผันผวนของตลาดมากขึ้นในช่วงที่มีการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ / การเมือง
หยุดเถอะหายใจและใส่มุมมองนี้
ในขณะที่นี่เป็นครั้งแรกในความทรงจำที่ประเทศโลกาภิวัฒน์ได้ลงมติเห็นชอบให้มีการลงประชามติเพื่อเข้าสู่ภาวะถดถอยโดยสมัครใจคำว่า "ประวัติการณ์" เป็นเรื่องเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจโลก ความล้มเหลวของเลห์แมนในปีพ. ศ. 2551 เป็นประวัติการณ์เช่นเดียวกับความฟุ้งซ่านของฟองอินเทอร์เน็ตอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบและความผิดพลาดของตลาดหุ้นในปีพ. ศ. 2530
ดูเหมือนว่าเราจะได้รับประสบการณ์ทางเศรษฐกิจที่ไม่เคยมีมาก่อนอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนและอย่างใดไม่เพียง แต่มีชีวิตรอดเท่านั้น แต่ยังก้าวหน้าและเจริญก้าวหน้า
การเล่าเรื่องที่เป็นที่นิยมในตลาดคือความผันผวนที่เพิ่มขึ้น แต่ความจริงง่ายๆก็คือความผันผวนของราคานั่นคือการสังเกตว่าค่าของตลาดเพิ่มขึ้นและลดลงไม่ใช่เรื่องใหม่และไม่มีอะไรที่จะต้องทำงานได้ และหลักฐานจริงแสดงให้เห็นว่ามาตรการทั่วไปของความผันผวนยังคงเป็นหลักไม่เปลี่ยนแปลงในช่วง 90 ปี
ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินส่วนใหญ่วัดความผันผวนโดยการคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน นี่เป็นมาตรการเชิงปริมาณที่เป็นหลักบ่งชี้ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนโดยรวมแตกต่างจากผลตอบแทนโดยรวมเท่าใด ตัวอย่างเช่นหากผลตอบแทนรายปีในช่วงเวลาสามปีเท่ากับร้อยละ 8 ร้อยละ 10 และร้อยละ 12 ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยร้อยละ 10 และผลตอบแทนไม่ได้เบี่ยงเบนไปมากจากค่าเฉลี่ยดังกล่าว
ในทางตรงกันข้ามบอกว่าผลตอบแทนในช่วงสามปีลดลง 10 เปอร์เซ็นต์, 10 เปอร์เซ็นต์และ 30 เปอร์เซ็นต์ เช่นเดียวกับในกรณีก่อนหน้านี้ผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย 10 เปอร์เซ็นต์ แต่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ยนั้นสูงกว่ามาก
ตอนนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ชอบความเสี่ยงและชอบความผันผวนน้อยกว่า นั่นคือพวกเขาชอบส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงกว่า การนอนตอนกลางคืนง่ายกว่ามากเมื่อความผันผวนต่ำ การเล่าเรื่องโดยทั่วไปคือการซื้อขายความถี่สูงอัตราค่าคอมมิชชั่นที่ลดลงการซื้อขายด้วยตนเองและวงจรข่าวการเงินตลอด 24 ชั่วโมงทำให้เกิดความผันผวนมากขึ้น
แต่การรับรู้ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นทำให้นักลงทุนจำนวนมากตัดสินใจที่จะตัดสินใจทางอารมณ์และไม่ลงตัวซึ่งจะทำให้ต้นทุนในระยะยาว
ในบทความที่กำลังจะมาถึงในวารสารการบริหารความมั่งคั่งของศาสตราจารย์เคน Washer และ Randy Jorgensen จาก Creighton University และ I พบว่าเมื่อวัดเป็นรายเดือนความผันผวนใน S & P 500 ไม่ได้เปลี่ยนไปอย่างเห็นได้ชัดในช่วงเวลาที่ยาวนานมาก ความผันผวนรายเดือนที่วัดได้จากส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานน้อยกว่า 4 เปอร์เซ็นต์ในปี 1940 และน้อยกว่า 4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2014
ปัญหาคือนักลงทุนมักมุ่งเน้นในช่วงเวลาที่สั้นกว่าหนึ่งเดือนและนี่เป็นหลักฐานที่แตกต่างกันอย่างมาก เมื่อวัดเป็นรายวันความผันผวนมีมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ปีพ. ศ. 2483 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในแต่ละวันมีค่าน้อยกว่า 0.50 เปอร์เซ็นต์ในปีพ. ศ. 2483 และเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 1.00 ในปี 2014
แต่ทำไมคนให้ความสนใจกับความผันผวนประจำวันแทนการใช้เวลานานขึ้น?
คำตอบคือเพราะพวกเขาทำได้
หนึ่งในสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดที่ถือโดยชาวอเมริกันเป็นส่วนได้เสียในบ้านของพวกเขา อย่างไรก็ตามผู้คนไม่ต้องกังวลกับความผันผวนของรายได้ในบ้านในแต่ละวัน ทำไม? เพราะพวกเขาไม่ได้ให้โอกาสนั้น ความแตกต่างกับที่บ้านและบัญชีการเกษียณอายุของคุณคือคุณไม่มีคนเสนอราคาที่คุณจะซื้อบ้านของคุณทุกๆนาที - ทำทุกวินาที - ในแต่ละวัน ถ้าคุณไม่ได้วางแผนที่จะขายบ้านของคุณคุณควรดูแลสิ่งที่บ้านของคุณมีค่าตั้งแต่นาทีต่อนาทีทุกวันหรือแม้แต่รายเดือน ในทำนองเดียวกันถ้าคุณไม่ได้วางแผนที่จะเกษียณในอนาคตอันใกล้ทำไมคุณควรดูแลสิ่งที่บัญชีการเกษียณอายุของคุณมีค่า?
เมื่อเร็ว ๆ นี้นักแสดงตลกจอห์นโอลิเวอร์ได้แสดงส่วนหนึ่งของการแสดงที่เป็นที่นิยม เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในการวางแผนการเกษียณอายุ ชิ้นนี้เน้นย้ำว่านักลงทุนควรใช้มุมมองระยะยาวและตรวจสอบมูลค่าของบัญชีเกษียณของตนได้บ่อยเท่าที่ Google "ยีนแฮ็กแมนยังมีชีวิตอยู่หรือไม่" นั่นคือประมาณปีละครั้ง
นักลงทุนที่เกษียณอายุที่มีเส้นขอบฟ้าเป็นเวลานานควรใช้กลยุทธ์ของค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลล่าร์เป็นกองทุนดัชนีตราสารทุนที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ กล่าวคือควรลงทุนอย่างสม่ำเสมอทุกเดือนเป็นหุ้นสามัญที่หลากหลายเช่น S & P 500 และทำให้การลงทุนที่มีระเบียบวินัยเหล่านี้ไม่ว่าตลาดจะมีแนวโน้มสูงขึ้นหรือลดลงก็ตาม
การประชดในผลพวงของการลงคะแนน Brexit เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นการเล่าเรื่องว่าผลตอบแทนล่าสุดที่ผันผวนได้อย่างไร แม้ว่าตลาดจะลดลงอย่างมากในวันศุกร์ที่ผ่านมา S & P 500 ที่ร่วงลง 3.6% เป็นเพียงวันที่เลวร้ายที่สุดครั้งที่ 180 ในประวัติศาสตร์ S & P 500 เปิดดำเนินการในปีพ. ศ. 2560 ในราคา 2038.20 และสิ้นสุดวันศุกร์ในวันศุกร์โดยมีมูลค่า 2037.41 - แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง ถ้าคุณหลับไปเมื่อต้นปีและตื่นขึ้นในเช้าวันเสาร์เพื่อตรวจสอบมูลค่าพอร์ตโฟลิโอที่คุณน่าจะกลับไปนอน
เป็นชาวอังกฤษจะได้กล่าวก่อนที่จะมีการโหวต Brexit และได้กล่าวว่าสำหรับหลายชั่วคนที่ผ่านมา "Keep สงบและดำเนินการต่อ."
และโดยวิธีการที่ Gene Hackman ยังมีชีวิตอยู่
โรเบิร์ตอาร์จอห์นสันเป็นประธานและซีอีโอของ American College of Financial Services ซึ่งเป็นสถาบันการศึกษาที่ได้รับการรับรองและได้รับการรับรองจากสถาบัน Bryn Mawr, Penna ในปีพ. ศ. 2470 ดร. จอห์นสันได้ประพันธ์บทความทางวิชาการกว่า 80 เรื่องและเป็นผู้ร่วมเขียนบท วาณิชธนกิจสำหรับ Dummies ลงทุนกับเฟดการลงทุนด้านมูลค่าเชิงกลยุทธ์ และ เครื่องมือและเทคนิคในการวางแผนการลงทุน
Lou Carlozo เป็นนักข่าวการลงทุนสำหรับ US News & World Report