อะไรนักลงทุนนักกิจกรรมหมายถึงการลงทุนของคุณ

วันนี้เป็นเรื่องปกติที่จะได้ยินเกี่ยวกับ บริษัท ที่อยู่ภายใต้แรงกดดันจากนักลงทุนที่กำลังมองหาการเปลี่ยนแปลง นักลงทุนเหล่านี้มักจะเป็นผู้จัดการ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่ทำงานเพื่อหาสัดส่วนมากของหุ้นของ บริษัท จากนั้นใช้ว่าเป็นแรงจูงใจที่จะพึ่งพาการจัดการ บ่อยครั้งที่นักลงทุนเหล่านี้กำลังมองหาจุดในคณะกรรมการของ บริษัท แต่พวกเขายังมีลักษณะที่จะมีอิทธิพลต่อทิศทางของธุรกิจของ บริษัท หรือกระตุ้นให้ บริษัท ที่จะขายตัวเองหรือซื้อ บริษัท อื่น

ผู้ถือหุ้นของ Activist มีจำนวนเพิ่มขึ้น พวกเขาทำมากกว่า 600 ความต้องการของ บริษัท มหาชนทั้งในปี 2015 และ 2016 ตามรายงานจาก McKinsey & Company ซึ่งเป็นที่ปรึกษาทางธุรกิจทั่วโลก McKinsey กล่าวว่าตั้งแต่ช่วงต้นปี 2017 มีนักลงทุนกิจกรรมประมาณ 550 รายทั่วโลกและพวกเขาควบคุมมูลค่าของผู้ถือหุ้นมากกว่า 180 พันล้านดอลลาร์

นักลงทุนกิจกรรมหมายความว่าอย่างไรสำหรับผู้ถือหุ้นเฉลี่ย มันเป็นถุงผสม มีหลายตัวอย่างที่ความพยายามของพวกเขาประสบความสำเร็จในการส่งเสริมมูลค่าผู้ถือหุ้นและสร้างรายได้ให้แก่นักลงทุนทั่วไป แต่ก็มีหลักฐานว่านักลงทุนกิจกรรมมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นแทนที่จะใช้มุมมองที่ยาวนานซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนรายวันที่มีระยะเวลานาน

นักลงทุนนักลงทุนสามารถช่วยให้เสียงกับนักลงทุนโดยเฉลี่ยซึ่งส่วนใหญ่เป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท น้อยเกินไปที่จะมีเสียงจริงในการตัดสินใจ

(ถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้น 100 รายของแอปเปิ้ลจากทั้งหมด 5.1 พันล้านที่โดดเด่นตัวอย่างเช่นคุณไม่ได้รับความสนใจจาก CEO Tim Cook) แต่สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่านักลงทุนกิจกรรมไม่จำเป็นต้องมีแรงจูงใจหรือการลงทุนเช่นเดียวกัน เป้าหมายเป็นพลเมืองโดยเฉลี่ย

Battles รายละเอียดสูง

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นักลงทุนชั้นนำ จำนวนหนึ่งได้รับความอื้อฉาวและความมั่งคั่งโดยการคว้าอำนาจของหุ้นของตนเพื่อมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของ บริษัท

นักลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดคนหนึ่งคือ Carl Icahn ผู้ซึ่งได้เข้ามามีส่วนร่วมในเหตุการณ์ในทศวรรษที่ 1980 หลังจากวิศวกรรมการครอบครอง TransWorld Airlines ก้าวร้าวแล้วหากำไรจากการขายสินทรัพย์ของ บริษัท ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเขาใช้อำนาจของเขาในฐานะผู้ถือหุ้นเพื่อมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของ บริษัท ที่รู้จักมากที่สุดในโลกเช่น Apple, eBay และ PayPal

หนึ่งในการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดของ Icahn คือการได้มาซึ่งสัดส่วนการถือหุ้นเกือบร้อยละ 10 ใน Family Dollar จากนั้นขอให้ บริษัท ขายตัวเองให้แก่ Dollar Tree คู่แข่ง จากนั้นเขาก็ขายก้อนใหญ่ของหุ้นของเขาใน บริษัท รายได้หลายหมื่นล้านดอลลาร์

ในปี 2012 Icahn ยังมีบทบาทในการกดดันให้แอ็ปเปิ้ลคืนเงินทุนให้กับผู้ถือหุ้นด้วยการ ซื้อหุ้น และออก หุ้น ปันผล

บางส่วนของ Icahn proteges ได้ไปเป็นนักลงทุนที่โดดเด่นนักลงทุนเองในบางกรณีแม้จะขึ้นกับ Icahn ใน deals. นักลงทุนด้านกิจกรรมรายอื่น ๆ ได้แก่ Starboard Capital ซึ่งได้ต่อสู้ต่อสู้กับ Macy's และ Yahoo! และต่อสู้เพื่อไปสู่การครอบครองร้านอาหาร Darden; และ Trian Partners ซึ่งในปีพ. ศ. 2560 ได้มีการต่อสู้เพื่อให้ซีอีโอเนลสันแพลทซ์อยู่ในคณะกรรมการของ Procter and Gamble

Activist Impact

การกระทำของนักลงทุนที่ทำกิจกรรมจริงช่วยหาเงินสำหรับผู้ถือหุ้น? ในหลาย ๆ กรณีใช่

ความพยายามของ Icahn กับแอปเปิลถือเป็นผลบวกอย่างแน่นอนสำหรับผู้ที่เป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ราคาหุ้นของ Apple ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 30% ในช่วงปี 2012 และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในบทความ 2016 ใน Harvard Business Review เจ้าหน้าที่สองคนจาก บริษัท ที่ปรึกษา PwC แย้งว่า บริษัท อื่น ๆ ควรฟังนักลงทุนกิจกรรมเพราะพวกเขามักจะถามคำถามที่ยาก แต่ที่ถูกต้อง ผู้เขียนรายงาน McKinsey & Company กล่าวในเวลาเดียวกันกล่าวว่าหาก บริษัท มีส่วนร่วมกับนักลงทุนนักกิจกรรมพวกเขาเกือบจะทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษานอกระบบได้

McKinsey กล่าวว่า "มองเรื่องนี้ด้วยวิธีที่ไม่เป็นอันตรายแทนที่จะต้องใช้เงินเป็นจำนวนมากในการให้คำปรึกษาซึ่งคุณจะได้รับฟรีจากนักลงทุนด้านกิจกรรมนักลงทุน"

อย่างไรก็ตามในปี ค.ศ. 2015 โดยนักธุรกิจจากมหาวิทยาลัยโคลัมเบียและมหาวิทยาลัย Rutgers แสดงความกังวลว่า บริษัท ต่างๆได้ลงทุนในการวิจัยและพัฒนาน้อยลงเนื่องจากความกดดันจากนักลงทุนนักลงทุนที่ต้องการเห็นผลกำไรเร็วกว่าในภายหลัง

นอกจากนี้ยังควรสังเกตถึงผลกระทบจากการมีบุคคลหรือกลุ่มควบคุมจำนวนมากของ บริษัท เมื่อนักลงทุนรายย่อยหรือกลุ่มนักลงทุนซื้อหุ้นจำนวนมากซึ่งอาจบังคับให้ราคาขึ้น ดีสำหรับทุกคน แต่ก็หมายความว่าพวกเขามีความสามารถในการขายหุ้นจำนวนมากได้ในคราวเดียวทำให้กดราคาหุ้นลง

นักลงทุนกิจกรรมมีความสนใจในใจ แต่ไม่จำเป็นต้องของคุณ

หากคุณกำลังออมเพื่อการเกษียณอายุคุณต้องการให้มูลค่าของหุ้นเพิ่มขึ้น แต่จะไม่ต้องห่วงเรื่องหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าหรือแม้แต่ปีหน้า ตราบเท่าที่มีการเคลื่อนไหวขึ้นทั่วไปในช่วงเวลาที่คุณมีความสุขสวย ในทางกลับกันนักลงทุนของ Activist อาจกังวลเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของ บริษัท ในระยะสั้น พวกเขาอาจจะต้องการบังคับการเปลี่ยนแปลงที่จะช่วยเพิ่มราคาหุ้นในทันทีเพื่อที่พวกเขาสามารถขายหุ้นที่มีกำไร นักลงทุนนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ค่อยกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของ บริษัท ในระยะห้า, สิบหรือยี่สิบปีในอนาคต นี่คือเหตุผลที่นักวิจารณ์บางคนได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของการวิจัยและพัฒนาโดย บริษัท ที่ต้องเผชิญกับความกดดันจากนักลงทุนด้านกิจกรรม

นี้ไม่ได้บอกว่านักกิจกรรมนักลงทุนไม่สามารถทำให้คุณมีเงิน อันที่จริงแล้วการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในขณะนี้ก็สามารถเกิดขึ้นได้ในระยะยาว แต่โปรดทราบว่าเป้าหมายของนักลงทุนรายอื่นไม่จำเป็นต้องเหมือนกับคุณ